综合实践2财务分析与评价 报告.docx

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综合实践2财务分析与评价报告

综合实践2（财务分析与评价）

报告

班级：

财管

组号：

第组

组长:

成员：

齐齐哈尔大学经济管理学院

2012年11月

实验一：

2.3.1企业基本财务状况设计

（一）

1、实验名称：

华翔集团股份有限公司基本财务状况分析

二、实验目的：

通过本设计要求，理解并掌握企业偿债能力，资金周转与盈利能力的分析方法。

三、实验资料：

（略）

四、实验要求：

分析企业偿债能力，资金周转与盈利能力

五、实验过程：

短期偿债能力

营运资本=流动资产-流动负债

08年=1245570492-328881686=916688806

07年=1352119328-156697412=1195421916

营运资本越多，说名企业用于偿还刘鼎负债的资产于是充足，企业的短期偿债能力越，强，债权人收回债券的安全性越高。

07年流动比率=流动资产/流动负债=13521193028/156097421=8.63

08年流动比率=流动资产/流动负债=1245570492/328881686=3.79

流动比率越高，企业的偿债能力越强。

债权人的权益越有保障，表明企业可变现的数额相对越大，债权人遭受的损失的风险就小，2：

1比较合适

如果流动比率过低，则表明企业捉襟见肘，顾此失彼。

短期偿债能力发生困难。

反之，则表明企业可能存在资产闲置，配置不佳，使用效率不高，利用效率不高等问题、

速动比率=速动资产/流动负债

07年=1352119328-208027876/156697412=6.68

08年=245570492-319502009/328881686=2.26

速动比率越高，企业短期偿债能力越强，但是速动比率也不是越高越好，对速动比率要具体情况具体分析。

从债权人的角度看，速动比率越高，说明企业的流动性越强，流动负债的安全程度越高，短期债权人到期收回本息的可能性越大。

而管理者应企业的全局状况来考虑。

通常速动比率等于1比较合理。

现金比率=现金+短期有价证券/流动负债

07年=715996915/156697412=4.57

08年=709258130/328881686=2.16

现金比率越高，公司短期偿债能力越强。

其比流动比率和速动比率更能准确反应企业的直接偿债能力。

其越高表明企业的支付能力越强，信用也越可靠。

资产负债率=负债总额/资产总额

07年=2603173624/735765638=3.54

08年=2689783079/733305781=3.67

全部资金中所占比重越大，所有者的投入的资金越小，企业不能偿还负债的风险越高。

股权比率=所有者权益总额/资产总额

07年=1867407486/2603173124=0.72

08年=1956477316/2689783079=2.96

股权比率是反映资金来源中股权资金所占比率，其越高资产负债率越低，说明所有者投入资金在全部资金中所占比例越大，而债权人投入的资金所占比例越小。

产权比率=负债总额/所有者权益总额

07年=735765638/1867407486=0.39

08年=733305781/1956477316=0.37

产权比率反应了所有者权益对负债的保障程度。

产权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，程度的风险越小。

反之，这一比率越高，则表明企业的长期偿债能力越低。

权益乘数=资产总额/所有者权益总额

07年=2603173124/1867407486=1.39

08年=2689783079/1956477316=1.37

权益乘数表明企业资产是所有者权益的倍数，该比率越大，表明所有者投入的资本在资产总额中所占比重越小，对负债经营利用的越充分，但同时也说明企业的长期偿债能力越越弱，反之，该项比率越小，反映所有者投入的资本在资产总额中所占比重越大，企业的长期偿债能力越强。

营运能力分析

应收账款周转率=主营业务净额/应收账款平均余额

07年=1014832565/155289168=6.54

08年=1072880687/114656061=9.36

应收账款周转率由07年的6.54上升到08年的9.36，说明企业应收账款回收变快。

资产流动性变强不易发生坏账损失，短期偿债能力强，企业信用状况好

存货周转率=主营业务成本/存货平均余额

07年=63828927.208027876=0.31

08年=755510936/319502009=2.36

存货周转率由07年的0.31上升到08年的2.36说明企业的存货周转率天数变短，存货周转变快，存货流动性变强。

流动资产周转率=主营业务收入/流动资产平均余额

07年=1014832565/1352779328=0.75

08年=1072880687/1245570492=0.86

流动资产周转率由07年的0.75上升到08年的0.86，说明流动资产周转天数变短，流动资产周转的越快，利用效果最好

固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额

07年=104832565/702339780=1.44

08年=1072880687/909597177=1.18

固定资产周转率由07年的1.44下降到08年的1,18说明固定资产周转天数变长，固定资产周转变慢。

总资产周转率=主营业务收入/平均资产总额

07年=1014832565/2603113124=0.39

08年=1072880687/2689783079=0.40

总资产周转率由07年的0.39上升到08年的0.40，由于上升的幅度比较小所以资产周转管理水平都有较小的提高变化不大

盈利能力分析

销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/销售收入净额

07年=（1014832565-63828927）/1014832565=0.94

08年=（1072880687-755510936）/1072880687=0.3

销售毛利率由07年的0.97下降到08年的0,3说明企业的最终的利润空间变小，在这一时期的销售毛利率突然恶化是因为销售收入变化不大而销售成本上升所导致的

销售净利率=净利润/销售收入

07年=550390343175/104832565=0.54

08年=38474993.25/1072880687=0.036

销售净利率是由07年的0.54下降到08年的0.04说明企业销售获取收益的能力变弱，销售净利率降低是由于成本提高造成的。

总资产收益率=净利润/平均总资产

07年=650393431.75/2603173624=0.21

08年=38474993.25/2689783079=0.014

总资产的收益率是由07年的0.01上升到08年的0.21，反映了全部资产的收益率有了大幅度的提高。

净资产收益率=净利润/平均净资产

07年=550393431.75/1867407486=0.29

08年=38474993.25/1956477316=0.02

净资产收益率由07年的0.29下降到08年的0.02，说明了资本运营效率变弱，投资者和债权人受保障的程度变化，股东在投入资金活的报酬能力变弱。

长期资产收益率=息税前利润/平均长期资金

07年=733857909+63934726/579068226+1867407486=0.33

08年==122511349/2360901411=0.05

长期资金收益率由07年的0.33下降到08年的0.55说明企业的长期资金获取报酬能力变弱

流动资产收益率=净利润/平均流动资产

07年=0.41

08年=0.031

流动资产收益率由07年的0.41下降到08年的0.03说明企业生产经营中流动资产所实现的效益下降了。

实验二：

2.3.3财务报表结构对比分析设计

一、实验名称：

申和电子股份有限公司与波特电器照明股份有限公司2008年度财务报表结构对比分析。

二、实验目的：

通过本设计要求，理解并掌握财务状况的基本分析与评价，熟悉财务报表结构对比基本分析方法。

三、实验资料：

（略）

四、实验要求：

分析企业的财务状况

五、实验过程：

资产负债表结构就是指资产负债表中各内容要素金额之间的相互关系。

资产负债表分析包括两个方面：

1、观察各个项目相对于总体的比例或比重，最节约的方式就是建立相同的资产负债表

2、观察各个项目之间的比例和结构例：

资产结构，资本结构，债务结构等判断分析企业的财务状况。

申核电子股份有限公司

1、公司流动资产比重较大，连续2年占总资产的66.45%左右，其中货币资金存货又是比率最高的两种资产尤其是存货，在2008年末已经占总资产总额46.67%，营关注公司是否是以为大量存货积压，如果是的应该对存货管理作出相应的调整。

2、公司应收账款占总比例较小，两年平均在5.66左右，这反映了公司赊销政策水平严格，或者公司产品销售的非常流畅。

3、公司负债率不高，连续两年保存在46.05%左右，虽然全部都是流动负债。

但是因为企业流动资产所占比重很高，因此，短期偿债能力应当较强，并且该公司短期借款幅度较小，全部流动负债都是用于各项经营流动所以起的。

4、固定资产比重较低，连续两年持续在20.4%左右，这也可能是因为该公司在行业特性所引起的。

资本结构

1、业管理水平

一般来说企业内部管理水平高，则可以用较少的流动资产支撑较多的长期资产，提高资产周转率，而申和电子股份有限公司的流动比重较大长期资产比重较小，因运营能力较低，将会导致企业有限资源投放在流动资产上，从而造成较多的应收喝存货项目。

2、企业规模

该公司规模较大具有较强的融资能力，如果其流动资金不足，他可以快速从银行等金融机构取得资金，因此其自身在日常经营中就不必宝有大量的流动资产，可以更多的将资金放在固定资产等长期资产上，扩大自身的经营的经营规模，取得较高水平的规模。

3、企业资本结构

该企业的流动负债比长期负债与所有者权益低，因此企业可以将更多的资金放在长期资产上，但是假设如长期负债的最后成为流动负债，此时的企业为了偿债，所持有较多的流动资产。

4、行业因素

由于企业为销售企业且为本企业配点生产和对外加工电脑磨具，其企业性质应为制造销售为一体的企业，其核心生产能力来源于生产和销售，所以资产不可避免地占有较大的比重，如果企业为技术密集型，所用的人工少，那么，固定资产比重将会大些，反之，劳动密集型的，流动资产比重就会大些。

5、经济周期

由企业资产负债表和利润表的数据资料可以得出该企业应该处于变革阶段

资本结构

1、企业面临的筹资环境

该公司筹资渠道主要是通过发行股票，向机构借取款项。

2、资本成本，融资风险

该企业的负债成本相对较低，因此负债利息可以抵税，因此负债融是负债融资会导致企业财务风险上升，如果盈利能力下降，不能按时还本付息，使该企业陷入财务危机，该企业外部融资较多，虽然成本较高，但不需要还本金，且现金股利也不是规定义务，因此融资风险较小。

3、行业因素

由于该企业为生产销售企业，因此现金流量不大。

4、获取能力和投资风险

该企业获取能力强，投资靠长期投资.

利润表

1、公司销售净利率=净利润/销售收入

07年=149506379.44/1286709588.63=11.6%

08年=354409747.87/2423164330.86=14.6%

公司销售净利率一直保持较低水平，从07年11.6%提高到08年的14.6%。

企业销售净利率销售结构、销售价格、销售成本等影响也有市场环境、行业特性的影响而与销售数量无直接关系。

销售净利率低则表明企业扩大主营业务规模获取利润的能力越弱，这一指标反应企业在一定时期短期盈利能力较弱，也揭示出该企业在提高经营盈利能力方面存在问题.

2、毛利率=（销售收入净额-销售成本）/销售收入净额

07年=（1286709588.63-1094980611.63）/1286709588.63=15%

08年=（2423164330.86-1833424168.35）/423164330.86=24.3%

该企业毛利率一直保持很高水平，并且逐年提高营业成本占营业总收入烦人比重从07年85%下降到08年的75%

3、公司管理实用一直保持在占主营业务收入的1.05%左右水平，反映该类费用控制的较好。

4、公司主营业务收入突出，营业外收支净额和投资收益占利润水准较低。

资产负债表结构就是指资产负债表中各内容要素金额之间的相互关系。

资产负债表分析包括两个方面：

1）观察各个项目相对于总体的比例或比重，最节约的方式就是建立相同的资产负债表

2）观察各个项目之间的比例和结构例：

资产结构，资本结构，债务结构等判断分析企业的财务状况。

3）波特电器照明股份有限公司流动资产比重较大，连续2年占总资产的76.6%左右，其中货币资金和存货又是比率最高的两种资产尤其是存货，在2008年末已经占总资产总额46.67%，营关注公司是否是以为大量存货积压，如果是的应该对存货管理作出相应的调整。

4）公司应收账款占总比例较小，两年平均在8.09%左右，这反映了公司赊销政策水平严格，或者公司产品销售的非常流畅。

5）公司负债率不高，连续两年保存在31.4%左右，虽然全部都是流动负债。

但是因为企业流动资产所占比重很高，因此，短期偿债能力应当较强，并且该公司短期借款幅度较小，全部流动负债都是用于各项经营流动所以起的。

6）固定资产比重较低，连续两年持续在13.4%左右，这也可能是因为该公司在行业特性所引起的。

资本结构

1、业管理水平

一般来说企业内部管理水平高，则可以用较少的流动资产支撑较多的长期资产，提高资产周转率，而申和电子股份有限公司的流动比重较大长期资产比重较小，因运营能力较低，将会导致企业有限资源投放在流动资产上，从而造成较多的应收喝存货项目。

2、企业规模

该公司规模较大具有较强的融资能力，如果其流动资金不足，他可以快速从银行等金融机构取得资金，因此其自身在日常经营中就不必宝有大量的流动资产，可以更多的将资金放在固定资产等长期资产上，扩大自身的经营的经营规模，取得较高水平的规模。

3、企业资本结构

该企业的流动负债比长期负债与所有者权益低，因此企业可以将更多的资金放在长期资产上，但是假设如长期负债的最后成为流动负债，此时的企业为了偿债，所持有较多的流动资产。

4、行业因素

由于企业为销售企业且为本企业配点生产和对外加工电脑磨具，其企业性质应为制造销售为一体的企业，其核心生产能力来源于生产和销售，所以资产不可避免地占有较大的比重，如果企业为技术密集型，所用的人工少，那么，固定资产比重将会大些，反之，劳动密集型的，流动资产比重就会大些。

5、经济周期

由企业资产负债表和利润表的数据资料可以得出该企业应该处于变革阶段。

资本结构

1）企业面临的筹资环境

该公司筹资渠道主要是通过发行股票，向机构借取款项。

2）资本成本，融资风险

该企业的负债成本相对较低，因此负债利息可以抵税，因此负债融资为首选。

但是负债融资会导致企业财务风险上升，如果盈利能力下降，不能按时还本付息，使该企业陷入财务危机，该企业外部融资较多，虽然成本较高，但不需要还本金，且现金股利也不是规定义务，因此融资风险较小。

3）行业因素

由于该企业为生产销售企业，因此现金流量不大。

4）获取能力和投资风险

该企业获取能力强，投资靠长期投资.

利润表

1、公司销售净利率=净利润/销售收入

07年=48243829.83/236612125.29=20.3%

08年=94176548.19/425870700.26=22.1%

公司销售净利率一直保持较低水平，从07年20.3%提高到08年的22.1%。

企业销售净利率销售结构、销售价格、销售成本等影响也有市场环境、行业特性的影响而与销售数量无直接关系。

销售净利率低则表明企业扩大主营业务规模获取利润的能力越弱，这一指标反应企业在一定时期短期盈利能力较弱，也揭示出该企业在提高经营盈利能力方面存在问题.

2、毛利率=（销售收入净额-销售成本）/销售收入净额

07年=（236612125.29-101207996.34）/236612125.29=57.2%

08年=（425870700.26-227949017.28）/425870700.26=46.5%

该企业毛利率一直保持很高水平，并且逐年提高营业成本占营业总收入烦人比重从07年42%上升到08年的54%

3、公司管理实用一直保持在占主营业务收入的9%左右水平，反映该类费用还存在一定的控制空间

4、公司主营业务收入突出，营业外收支净额和投资收益占利润水准较低。

实验三：

2.3.4盈利能力分析设计

一、实验名称：

富强钢铁股份有限公司盈利能力分析

二、实验目的：

通过本设计要求，分析企业的盈利能力与公司董事会的经营理念价值取向以及与会计政策的关系。

三、实验资料：

（略）

四、实验要求：

分析企业的盈利能力

五、实验过程：

销售毛利率=（销售收入净额-销售成本）/销售收入净额

08年销售毛利率=（49753.58-636618.5）/749753.58=0.15*100%=15%

07年销售毛利率=（517286.83-455170.420）/517286.83=0.12=12%

销售毛利率由07年的0.12上升到08年的0.15说明企业最终的利润空间变大。

销售净利率=净利润/销售收入

08年销售净利率=53162.55/749753.58=7.09%

07年销售净利率=27113.4/517286.83=5.24%

销售净利率由07年的5.24%上升到08年的7.09%，说明企业通过扩大销售获取收益的能力变强，在正常经营的情况下由盈转亏的可能性变小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力变强。

每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数

08年每股收益=53162.55/64533.75=0.82（元/股）

07年每股收益=27113.43/64533.75=0.42（元/股）

每股收益由07年的0.42元/股上升到08年的0.82元/股，说明企业盈利能力变强

每股股利=现金股利总额/发行在外的普通股股数

08年每股股利=12878.37/64533.75=0.2

07年每股股利=12906.75/64533.75=0.2

每股股利07年与08年均是0.2，说明普通股获取的现金报酬不变。

在2008年改变固定资产折旧年限和折旧方法，是因为随着生产能力的提高，固定资产的日常损耗严重，同时科技进步也加快了固定资产的无形资产损耗。

为了提供更可靠相关的财务状况，经营成果和现金流量等会计信息，所以对固定资产的折旧年限和折旧方法进行变更。

由于固定资产折旧方法的改变，本次变更后合并报表折旧费用增加了274914157.87元会导致费用类项目金额的增加。

所以会导致营业利润.、利润总额、净利润等金额的减少。

由于净利润的减少会导致销售净利率和每股收益的减少。

从投资人的角度看，由于固定资产的折旧年限和折旧方法的改变，会导致利润的减少，但是因为07年与08年的每股收益相比较，08年的每股收益上升较快所以是值得投资的，但是风险较大。

实验四：

2.3.5现金流量结构的分析

一、实验名称：

对新江公司现金流量结构的分析

二、实验目的：

通过本设计要求，分析企业的现金流量的状况及公司的经营策略和财务策略。

三、实验资料：

（略）

四、实验要求：

分析企业的现金流量的状况及公司的经营策略和财务策略

五、实验过程：

1、新江公司在连续五年中，现金流的主要部分集中在经营活动现金流量中，说明企业的营业活动比较突出。

2、新江公司的经营活动现金流流量，在2004年与20005年保持水平相当。

在2006年急剧下降，处于亏损状态。

在2007年快速增长，但是总体上仍然体现的是亏损状态，在2008年呈现出大幅度上升体现出盈利的状态。

经营活动现金流量由2004年的13416.03万元增长到2005年的30195.39万元。

同时，经营活动现金流入的增长幅度高于经营活动现金流出的增长幅度，反应公司的主要经营活动处于健康高速的成长期。

3、新江公司的投资活动现金流量由2004年到2006年一直处于负值状态，但是负债金额在逐年减少，说明这三年公司一直没有对外投资，而是处于被投资的状态。

在2007年与2008年处于正值状态，而且是大幅度上升，说明了公司规模在不断扩大。

4、新江公司的筹资活动现金流量，在2004年、2006年、2008年都处于负债状态，说明企业在本会计期间集中发生、偿还债务，支付筹资费用，进行利润分配，偿付利息等业务。

尤其是2006公司出现巨额亏损，大股东占用资金过多和为大股东贷款担保，所以情况更为严重。

与2007年正处于正值状态说米昂企业处于正常发展状态。

5、新江公司的汇率变动对现金的影响额由2004年至2005年处于大幅度上升但总体来说还是处于负值的状态。

2005年到2006年又处于小幅下降，2007年处于大幅度上升，处于正值状态，2008年下降到0.回到正常水平。

6、新江公司的现金及现金等价物净增加额在2004年至2005年。

2007年至2008年都处于正值状态。

逐年大幅度上涨趋势。

但在2006年公司出现巨额亏损并深陷债务危机的绝境，所以当年的现金等价物净增加额处于负值状态。

经营策略和财务策略

经营策略:

一、市场导向企业应根据自身的优势和特点，进行准确的市场定位，找准自己的位置，以用户为中心，围绕市场做文章。

二、勇于创新为了在市场竞争中站稳脚跟，取得长足发展，中小企业在技术上勇于创新，服务上花样翻新，产品上更新换代是必不可少的。

三、随机应变市场需求的多变性，使得任何企业都很难准确地把握住市场的脉搏。

对于资金实力、生产能力较弱的中小企业，只有在分析和把握市场经营环境，凭借自身经营优势的前提下，灵活自如，随机应变，把有限的资源投入到一定的目标市场。

四、富有特色业一般规模小、成本高、竞争能力较弱，决定了其不宜采用大众化的经营方式，还是应根据中小企业经营条件和所处的经营环境，突出自己某一方面的特色、个性和风格，表现出独特的差异性。

财务策略：

财务战略（financialstrategy），是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。

　　财务战略关注的焦点是企业资金流动，这是财务战略不同于其他各种战略的质的规定性；企业财务战略应基于企业内外环境对资金流动的影响，这是财务战略环境分析的特征所在；企业财务战略的目标是确保企业资金均衡有效流动而最终实现企业总体战略；企业财务战略应具备战略的主要一般特征，即应注重全局性、长期性和创造性。

财务战略的内容：

包含投资战略、融资战略、财务管理；　　

一、投资战略：

投资方向、投资优先方向、其他相关多元化领域中的潜在市场机会。

二、融资战略：

1．证券融资：

通过上市筹集项目发展资金，上市后争取配股、增发等形式进一步筹集未来项目发展资金。

2．国际融资：

一是与国际大公司开展合作项目，借助外企的资金拓展市场；二是寻找国外上市的时机，打开国际融资渠道。

3．自我积累融资：

要不断提高企业综合经济效益，稳健经营，保持良好的企业自我积累能力。

4．信贷融资：

合理使用商业银行及其他金融机构的各种信贷资金。

三、财务管理　　

1．聪明财务：

某公司处于相对成熟、竞争异常激励的行业中，要求财务工作。

要精打巧算，用好、用活每一分钱，争取最小的投入获取最大的产出，以低成本支持产品在市场中的竞争力，以高效益保持企业活力。