注册会计师考试综合阶段主要知识点总结.docx
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注册会计师考试综合阶段主要知识点总结
注册会计师考试综合阶段主要知识点总结【必须掌握】
必须掌握的知识点总结:
视同销售的范围:
委托企业代销;代销产品;将产品从一个机构运送的另一个机构,两机构属于核算,但在同一县市的除外;自产、委托加工的物品用于非应税项目、集体福利、个人消费;自产、委托加工、购买的物品用于投资、分红、赠与。
企业兼营应税项目和非应税项目应该分开核算,对于不能分开核算的,主管税务机关有权核定货物或者提供劳务的销售额。
外籍个人每年不超过两次在受雇地和家庭所在地之间的探亲费免征个人所得税。
外籍个人以实报实销方式取得的住房补贴免征个人所得税。
公司代付的个人所得税,不得在企业所得税前扣除。
根据企业所得税法规定:
对于有居民企业或者有居民企业和中国居民控制设立在实际税负明显低于法定税率水平的国家或地区的企业,并非由于经营需要不分配利润或者少分配利润,上述利润归属于居民企业的部分,应并入企业的当期收入。
因此税务机关对于企业无限期不分配利润的行为,可以使用特别纳税调整。
企业生产经营过程中可能遇到的经营风险:
大概有13种,要记清楚:
政治风险(主要指政局稳定、监管政策:
应对策略:
与当地政府建立良好的关系;为政治风险投保;与当地职工建立良好的关系建立友好的投资环境;在合同中套用仲裁机构辞令解决劳资纠纷;寻求本国政府的帮助;在投资前就权利责任达成一致;取得更大的议价能力);法律法规风险(相应的行业法律法规等限制);股票价格风险(如果是上市公司则面临着股票价格波动的风险);商品价格风险(由于供求关系的影响从而影响商品价格的波动);利率风险(央行利率政策的变化);汇率风险(产品的进出口,用到外汇可能会产生汇率的波动);操作风险(内部控制的缺陷,可能带来操作上的风险《应对操作风险:
设立流程、政策、程序;建立内部控制系统;防止错误和欺诈;培训和管理雇员;评价技术和系统;妥善的外包安排》);项目风险(设计新的项目可能带来不确定性不可控因素);环境风险(整个经济的大环境影响带来的风险);信用风险(因应收应付账款等等带来风险);产品风险(开发新产品带来的市场风险);声誉风险假冒伪劣、毒奶粉、延期付款等等负面新闻带来的经营风险;流动性风险(无法支付应付账款、借款带来的信用风险)。
公司组织结构的类型:
创业型组织结构simplestructure;职能制组织结构functionalstructure;事业部制组织结构multidivisionalstructure;战略业务单位组织结构SUB;矩阵制组织结构matrixstructure;控股企业/控股集团组织结构H-formstructrue;多国企业组织结构multinationalstructure
各类组织机构的优缺点:
1》创业型组织结构:
优点:
决策快;效率高缺点:
弹性小、专业分工差、过分依赖中心人员的个人能力。
2》职能制组织结构:
优点:
能够集中单一部门内所有同一类型的活动实现规
模经济;组织结构可以将关键活动指定为职能部门而与战略相关联,从而会提升
深入的职能技能;任务的常规性和重复性,便于提高工作效率;便于董事会监控各个部门。
缺点:
对战略重要性流程的过度细分,可能在协调方面产生问题;不能确定不同产品的盈亏;职能间的冲突、各自为政,不从企业的整体利益出发;等层次性和集权化决策机制会放慢反应速度。
3》事业部制组织结构:
1)区域事业部制组织结构:
优点:
企业与客户联系时可以较快的做出地区决策;建立地区工厂或者办事处有利于减少费用成本;有利于海外公司适用当地的环境
缺点:
管理成本重复;比较难处理跨区域的大客户
2)产品事业部制组织结构:
优点:
生产和销售不同产品的不同职能活动或工作可以通过事业部经理得到协调;各事业部将精力集中于自身区域;容易淘汰或关闭经营不善的部门
缺点:
事业部之间可能会为争夺有限的资源产生摩擦;造成管理成本的重复;若产品事业部数量较多,协调比较困难,而且高层管理者可能缺乏整体观念。
3)产品细分或市场细分组织结构
4)M型组织结构:
优点:
有利于长期持续经营,随着新产品线的增加,这些新产品线构成原有事业部的部分或者新事业部的基础;各事业部有高层管理者,有利于执行官抽出时间关注各个事业部的经营情况和资源的优化合理配置;职权有总部分到事业部,并在事业部内部分派;有利于对事业部的业绩进行财务评估和比较。
缺点:
不同事业部为争夺有限的资源而产生摩擦;管理成本重复;一个事业部生产另一个事业部所需产品的,确定内部转移价格时产生冲突。
4》战略业务单位组织结构:
优点:
降低了总部的控制跨度;减少了总部信息跨度;有利于不同部门的协调;便于总部对各个部门的监控
缺点:
总部和产品层之间多了垂直管理层是关系变得疏远;战略业务单位经理为了争取更多的资源会引发竞争和摩擦。
5》矩阵制组织结构:
优点:
项目经理与项目联系更加密切,会更直接的参与到
与产品相关的战略中来;能更加有效的关注关键项目,加强对产品和市场的关注区域经理和产品经理联系更加直接,有利于做出有质量的决策;各个部门之间的协作以及技能技术交流加强;双重权利是企业有多重定位,内部专家不会只关注自身领域
缺点:
权利划分不清晰,职能工作和项目工作之间容易产生冲突;管理层之间权利冲突,可能难以接受混合结构;协调所有地区和产品会增加时间成本和财务成本,导致决策时间过长。
6》控股企业/控股集团型组织结构:
优点:
业务单元的自主性强;无需负担高额的中央管理费;产生节税收益;可以分散风险
7》多国企业的组织结构:
国际事业部的本土独立性和反应能力低,全球协作能力也低;
国际子公司的本土反应能力和独立性高但全球协作能力低;全球产品企业的本土反应能力和独立性低,但全球协作能力高;跨国企业在全球独立性和反应能力以及全球协作能力方面都高。
公司的总体战略类型:
成长型战略(一体化战略《横向一体化战略、纵向一体化战略》、密集型战略(市场渗透、市场开发、产品开发)、多元化战略《相关多元化、非相关多元化》);稳定性战略(不变战略、暂停战略、维持利润不变战略;)收缩型战略(扭转战略、剥离战略、清算战略)。
公司战略业务单位战略类型:
成本领先战略、差异化战略、集中化战略。
多元化成长战略的优缺点:
相关多元化制企业在原有业务的基础上开发新的产业战略;非相关多元化是指企业进入与当前产业不相关的战略,目的是为了平衡现金流或者新的利润增长点。
多元化的优点:
分散风险;获取高利润的机会;从现有业务中撤离;获取更多的融资;获得新的利润增长点;利用盈余资金;充分利用未被利用的资源;获得资金或其他财务收益;企业以某一形象或声誉进入另外的市场,该声誉或形象对新市场至关重要
缺点:
如果企业进入一个低市盈率的行业,股东权益可能被稀释;企业集团式收购不会给股东带来额外的收益;集团式企业中缺乏共同的身份和目的;其中一项业务的失败可能把其他业务拉下水;对股东来说这不是一个好办法。
公司分配股利政策、常见的股利支付方式、影响股利分配政策的因素、利润分配的顺序:
股利分配政策:
剩余股利政策(为了保持理想的资本结构,使公司的加权平均成本最低);固定股利政策(为了避免因经营不善而减少股利,保持市场上的信心);固定支付率政策(特点多盈多分,少盈少分,不盈不分,对股东公平,但股价可能波动较大);低正常股利加额外股利(公司政策有较大灵活性,并吸引希望长期得到股利的股东)
常见方式:
现金股利;股票股利;财产股利;负债股利,其中前两个最常见
影响因素:
法律限制:
股本、实收资本、资本公积不得用于分配;分配前先提取法定盈余公积;净利润为负不得分配
股东限制:
稳定的收入和避税;控制权的稀释
公司因素:
盈余稳定性;公司的流动性;举债能力;投资机会;资本成本;债务需要
利润分配顺序:
税法规定的期限内弥补亏损;缴纳所得税;弥补税前利润为弥补完的亏损;提取法定盈余公积(达到注册资本的50%可不提取);任意盈余公积;
股东分配
股票股利、现金股利、公积金转增资本的区别:
现金股利属于利润分配,股东要缴纳个人所得税;而股票股利、公积金转增不属于利润分配,只是所有者权益的内部分配,股价下跌,企业价值不变。
注意资本公积金不得弥补亏损,法定盈余公积转增资本的,剩余的不少于转增前注册资本的25%。
盈余公积金可用于补亏(不包括资本公积)、扩大生产、转增资本。
公司合并的形式有:
吸收合并、新设合并,现实中常用的是吸收合并
合并方式:
以现金收购资产合并;以股权收购资产合并;以现金收购股权合并以股权换取股权合并。
合并的程序:
签订合并协议(合并协议的内容包括合并各方的名称住所;存续公司或新设公司的名称、住所;合并各方的债权债务情况处理;合并各方的资产情况处理;存续公司或者新设公司因合并而增资所发行股份的种类、数量、总额);编制资产负债表和财产清单;做出合并决议;在做出合并决议的10日内通知债权人,30日内做出公告,接到通知的债权人30日之内,未接到通知的债权人45日内申报债权;依法进行登记(在公告45日之后进行登记)。
根据规定,国有资产价格的转让应以资产评估结果为依据,在产权交易市场中公开形成。
上市公司增发的注意要点:
上市公司增发分为公开增发和非公开增发,公开增发包括配股(即向原股东增发股票)和增发(向不特定对象募集资金),非公开发行即向不特定对象发行股票。
公开发行和非公开发行有各自具备的条件。
公开发行即配股和增发具备的一般条件除一般条件外各自有几个特殊条件:
组织结构健全,运行良好。
1)董监高具备任职资格。
(以下是不具备任职资格的:
无行为能力或者限制行为能力;因贪污、贿赂、侵占、挪用、破坏市场秩序被处刑罚未满5年;因担任破产公司的董事、厂长,对破产有直接责任的,自破产之日起未满3年;担任被吊销营业执照和被责令关闭公司的法定代表人,对此负有直接责任的,自被吊销之日起未满3年;个人有巨额债务的;)2)不违反公司法关于董监高的限制规定3)最近36个月未被中国证监会处罚或者最近12个月未受到证券交易所的公开谴责。
4)最近12个月不存在违规对外担保的行为
盈利能力持续。
1)最近3个会计年度连续盈利2)如果最近24个月存在公开发行证券的行为,则公开发行的当年不得出现营业利润比上年下降50%的情况
财务状况良好。
1)最近3个会计年度以及一期财务报表不存在被注册会计师出具保留意见、否定意见、无法表示意见的情形。
如果注册会计师出具带强调事项段的无保留意见,该事项对企业无重大不利影响或者发行前重大不利影响已经消除。
2)最近三年现金分红累计超过年均可分配利润的30%
财务会计文件无虚假记载。
本次发行募集资金的数额和使用符合规定。
除金融企业外,募集资金不得用于交易性金融资产、可供出售金融资产、借与他人、委托理财等事项。
不得直接或间接的投资于买卖证券业务的公司。
法律限制性条件6条。
1)本次发行文件具有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏。
2)擅自修改以前公开发行证券募集资金的用途未作纠正的。
3)上市公司最近12个月收到证券交易所的公开谴责的。
4)上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月存在未履行向投资人做出公开承诺的事项。
5)上市公司或其董事、高管因犯罪被司法机关立案侦查或因违法违规被中国证监会立案调查。
6)其他损害投资者利益和公众利益的情形。
上述是公开发行的一般条件下面陈述特殊条件
配股:
1)拟配售股份不得超过配售前股本总额的30%。
2)控股股东应当在股东大会召开前公开承诺认配股份的数量。
3)本次发行采用代销方式。
增发:
1)最近3个年度的加权平均资产净收益率不低于6%。
2)股票发行价格不低于公告招股意向书前20个交易日的均价或者前一交易日的均价。
上市公司非公开发行的条件:
1)特定发行对象不超过10名。
2)本次发行股份自发行结束之日起12个月内不得转让。
控股股东、实际控制人或其控制的企业36个月内不得转让。
(包括控股股东、实际控制人;经过本次增发成为实际控制人的投资者;境内外战略投资者)3)发行价格不得低于定价基准日前20个交易日均价的90%。
4)法律限制的条件:
1》本次发行申请文件具有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏。
2》上市公司的董事监事高级管理人员最近36个月内受到中国证监会的处罚或者最近12个月内受到证券交易所的公开谴责。
3》上市公司或其董事高级管理人员因犯罪被司法机关立案侦查或因违法违规被中国证监会立案调查。
4》上市公司权益被控股股东、实际控制人严重损害尚未消除。
5》上市公司或其附属公司因违规存在对外担保尚未解除。
6》最近1年或一期财务报表被注册会计师出具保留意见、否定意见、无法表示意见。
(注意公开发行是3年限制)上市公司股票增发的一般程序:
董事会决议---股东大会批准保荐人推荐---中国证监会审核---发行
股票?
证券公司承销。
波士顿矩阵和生命周期理论相结合的图:
相对市场份额高低市场增长率高明星产品(成长期)问号产品(引入期)市场增长率低金牛产品(成熟期)瘦狗产品(衰退期)波士顿矩阵(生命周
期理论)
财务矩阵战略:
第一象限:
增值性现金短缺第二象限:
增值性现金剩余第三象限:
减损型现金剩余
第四象限:
减损型现金短缺
现金短缺表示:
销售增长率大于可持续增长率创造价值代表:
投资资本回报率大于资本成本。
针对第一象限对策:
提高可持续增长率(降低成本、提高销售价格、降低营运成本、剥离资产、改变供货渠道等提高经营效率,增加借款、减少分配等改变财务决策);增加权益资本(增发股份;兼并成熟企业)
针对第二象限对策:
加快内部投资;增加股利支付或者回购股份针对第三象限对策:
提高投资资本回报率;降低资本成本;出售业务单元针对第四象限对策:
彻底重组;出售企业价值评估是衡量和评估企业公平的市场价值,企业价值评估分为两种模型一种是现金流量折现模型,一种是相对价值估价模型。
两种模型都非常重要,考试必会考到一个,务必掌握。
1》现金流量折现模型是通过估计现金流量来折现到现在企业的市场价值,
常见的现金流量折现模型主要有股利现金流量模型(企业分配给股权投资者的现金流量)、股权现金流量模型(企业可以提供给股权投资者的现金流量)、实体现金流量模型(企业提供给股权投资者和债权投资者的现金流量)。
现金流量模型需要估计模型参数,包括预测期年数、各期实体现金流量、资本成本、永续期的现金流量增长率。
股利现金流量模型和股权现金流量模型用到的资本成本为股权资本成本,实体现金流量模型用到的加权平均资本成本
现金流量的估计:
股权现金流量实体现金流量-债务现金流量
实体现金流量税后经营利润-净经营资产的增加
债务现金流量税后利息费用-净负债的增加
股权现金流量(税后经营利润-税后利息费用)-(税后经营资产的增加-净负债的增加)净利润-所有者权益的增加
净利润-(净利润-股利分配+股票发行-股票回购)股利分配-股票发行+股票回购
2》相对价值法是指将目标企业与可比企业相比,用可比企业的价值衡量目标企业的价值。
基本原理是:
找到一个影响企业价值的关键变量;然后找到一个类似的可比企业,用该企业的价值/该企业的关键变量得到一个平均值;然后用平均值除以企业的关键变量。
相对价值模型分为两大类:
一是以股权市价为基础的模型,包括市盈率、市净率、收入乘数模型;而是以实体价值为基础的模型包括实体价值/实体现金流量,实体价值/投资成本,实体价值/销售额,最常用的前一类。
常用的相对价值法有市盈率模型、市净率模型、收入乘数模型。
1)市盈率模型:
目标企业每股价值目标企业每股收益*可比企业的平均市盈率本期市盈率股利支付率*(1+增长率)/(股权成本-增长率)本模型使用连续盈利,贝塔值接近于1的企业
该模型的优点:
计算市盈率的数据容易取得,计算简单;市盈率把企业的价值和收益联系起来,更直接的反应投入和产出的关系;市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率有比较强的综合性。
缺点:
如果收益为负值,市盈率失去了意义;市盈率除了受企业基本面影响外还受经济景气的影响程度,尤其贝塔值明显大于1或者小于1时,企业的价值容易被过分的夸大或缩小。
2)市净率模型:
目标企业价值目标企业的每股净资产*可比企业的平均市净率本期市净率股东权益收益率*股利支付率*(1+增长率)/(股权成本-增长率)本模型使用有大量资产且净资产为正的企业。
该模型的优点:
可用于大多数企业;数据容易取得,容易理解;净资产账面价值比净利润稳定,不容易被操纵;可以反映价值的变化
缺点:
净资产为负值的话没有意义;固定资产少的企业可比性低;企业采用不同的会计标准或会计政策,市净率容易失去可比性
3)收入乘数模型:
目标企业价值目标企业每股资产*可比企业的市销率本期收入乘数销售净利率*股利支付率*(1+增长率)/(股权成本-增长率)该模型使用与销售成本率较低的服务业或者销售成本率趋同的传统行业。
缺点:
不能反映成本的变化
相对价值模型的应用以市盈率模型为例:
修正的平均市盈率法:
修正的平均市盈率可比企业的平均市盈率/可比企业的平均增长率*100
目标企业的价值修正的平均市盈率*目标企业的预期增长率*100*目标企业的每股净利
股价平均法:
可比企业的修正市盈率可比企业实际市盈率/(可比企业预期增长率*100)
目标企业的价值可比企业的修正市盈率*目标企业的预期增长率*100*目标企业每股净利
二者区别前者先平均后修正,后者先修正后平均。
三种模型各自优缺点的英文翻译:
Themeritsandlimitationsofthreevaluationmodels:
P/Eratiomodel:
Meritsarefollowings
Datecanbegoteasilyandcalculationisverysimple
P/Eintergratesthepriceandtheearnings,whichreflectstherelationshipbetweeninputandoutputdirectlyP/Eisacomprehensiveratio
Limitationsarefollowings:
Iftheearningsisnegative,theP/Eispointless
P/Eisinfluencedbyeconomicsituation,Forcyclicalentries,theirvaluemaybedistorted
P/Bratiomodle:
Meritsarefollowings
Netassetsaredifferentfromnetearnings,whicharerarelynegative,soitappliestomostentities
Thecarryingvalueofnetassetsbegoteasilyangunderstable
Thecarryingvalueofnetassetsismorestablethanthenetearningswhichcannotbemanipulatedeasily.
Limitationsarefollows:
Bookvalueisinfluencedbyaccountingpolicies,ifcomparableentitiesadoptdifferentaccountingpolicesfromus,theratioispointless.
Entitieswithlesstangibleassetslikeservicesindustryandhigh-technologyindusty,netassetsarealmostirrelevantfromitsvalue,sotheratioispointless
Ifthenetassetsarenegative,theP/Bispointless
Incomemultipliermodel:
Mertiesarefollowings
Theincomeisnevernegative,sotheratioismeaningsevenifthe
entitiesisloss
Theincomeisrelativelystableandreliable,whichisdifficultto
bemanipulated
Limitationsarefollowings:
Theratiocannotreflectthechangecost,whichisoneofthemostimportantfactorsaffectingthecashflowandthevalueofcompanies.
股票首次发行可以在主板、中小板、创业板上市,前两者上市要求一样,创业板有特殊
要求,但他们有共同的一般上市条件,如下1:
成立满三年;2.股权清晰;3.有持续能力;4.无重大不利或有事项;5.无违规对外担保;6.不存在股东占用资金情况;7.依法纳税;8.不存在董监高3年内受到中国证监会的处罚或者1年内受到证券交易所的公开谴责,不存在因犯罪而被司法机关立案侦查或者因违法违规被中国证监会立案调查。
9.应建立募集资金专项账户。
10.最近一年不存在未弥补亏损。
11.注册资本已足额缴纳。
12.治理机构
健全。
13.内部控制有效。
14。
注册会计师出具无保留意见
除了二者相同的上市条件外,还有各自特殊的要求
财务数据要求,主板、中小板要求:
发行前股本不得少于3000
- 配套讲稿:
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