工程经济学案例分析所用公式及知识点总结上课讲义.docx
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工程经济学案例分析所用公式及知识点总结上课讲义
第一章建设项目财务评价
一、投资估算
1.固定资产投资估算
⑴设备及工器具购置费、建筑安装工程费;工程建设其他费的估算:
1生产能力指数估算法C2=C1*(Q2/Q1)x*f
其中,C1(C2):
已建类似(拟建)项目的投资额;Q1(Q2):
已建类似(拟建)项目的生产能力;
x:
生产能力指数;f:
综合调整系数。
②设备系数法C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3+……)+I
式中C——拟建项目投资额E——拟建项目设备费
P1、P2、P3……——已建项目中建筑安装费及其他工程费等与设备费的比例
f1、f2、f3……——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数
I——拟建项目的其他费用
③主体专业系数法以拟建项目中投资比重较大,并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数,根据已建同类项目的有关统计资料,计算出拟建项目各专业工程(总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等)与工艺设备投资的百分比,据以求出拟建项目各专业投资,然后加总即为项目总投资。
其计算公式为:
C=E(1+f1P’1+f2P’2+f3P’3+……)+I
式中P’1、P’2、P’3…………——已建项目中各专业工程费用与设备投资的比重;
其他符号同前。
拟建项目主厂房投资=工艺设备投资×(1+∑Ki)
拟建项目工程费与工程建设其他费=拟建项目主厂房投资×(1+∑Ki)
⑵预备费=基本预备费+涨价预备费
①基本预备费=(工程费+工程建设其他费)*基本预备费率
工程费=设备及工器具购置费+建筑安装工程费
静态投资=工程费与工程建设其他费+基本预备费
②涨价预备费PF=∑It[(1+f)t一1]
(其中:
It=建设期第t年的静态投资; f=建设期物价年均上涨率;)
⑶固定资产投资方向调节税=(静态投资+涨价预备费)*投资方向调节税率
⑷建设期贷款利息=∑(年初累计借款+本年新增借款/2)*贷款利率qj=(Pj-1+1/2Aj)i
qj:
建设期第j年应计利息;Pj-1:
建设期第j-1年末贷款本息和;Aj:
建设期第j年贷款额。
实际利率=(1+名义利率/年计息次数)年计息次数-1i=(1+r/m)m-1
固定资产总投资=工程费+工程建设其他费+预备费+投资方向调节税+贷款利息
2.流动资金投资估算
⑴扩大指标估算法年流动资金额=年费用基数*各类流动资金率
年流动资金额=年产量*单位产品产量占用流动资金额
项目的流动资金=拟建项目固定资产总投资*固定资产投资流动资金率
⑵分项详细估算法流动资金=流动资产-流动负债年周转次数=360/最低周转天数
流动资产=应收帐款+预付帐款+现金+存货流动负债=应付帐款+预收帐款
应收帐款=年经营成本/年周转次数预付帐款=外购商品或服务年费用金额/年周转次数
现金=(年工资福利费+年其他费用)/年周转次数存货=外购原材料燃料+其他材料+在产品+产成品
外购原材料燃料=年外购原材料燃料费/年周转次数其他材料=年其他材料费/年周转次数
在产品=(年外购原材料燃料动力费+年工资福利费+年修理费+年其它制造费)/年周转次数
产成品=(年经营成本-年营业费用)/年周转次数预收帐款=预收的营业收入年金额/年周转次数
应付帐款=年外购原材料燃料动力及其他材料年费用/年周转次数
3.拟建项目总投资=固定资产投资+流动资产投资
各项费用占固定资产投资比例=各项费用/(工程费+工程建设其他费+预备费)
二、财务评价
1、财务评价指标体系
评价内容
基本报表
财务评价指标
静态指标
动态指标
融资前分析
项目投资现金流量表
项目静态投资回收期
项目投资财务内部收益率
项目投资财务净现值
项目动态投资回收期
融资后分析
盈利能力分析
项目资本金现金流量表
—
项目资本金财务内部收益率
投资各方现金流量表
—
投资各方财务内部收益率
利润与利润分配表
总投资收益率(ROI)
资本金净利润率(ROE)
—
清偿能力分析
借款还本付息计划表
偿债备付率
利息备付率
—
资产负债表
资产负债率
流动比率
速动比率
财务生存能力分析
财务计划现金流量表
净现金流量
累计盈余资金
—
不确定性分析
盈亏平衡分析
平衡点生产能力利用率
平衡点产量、单价、固定成本、可变成本
—
敏感性分析
灵敏度
不确定因素的临界值
财务内部收益率
财务净现值
风险分析
概率分析
NPV≥0的累计概率
定性分析
1、借款还本付息计划表
序号
项目
各项目计算要点
1
期初借款余额
期初借款余额=上年年初累计借款-上年还款额
2
当期还本付息
其中:
还本
付息
3
期末借款余额
2.总成本费用估算表
序号
项目
各项目计算要点
1
经营成本
按背景资料中运营期各年实际发生的经营成本额,填入对应年份
2
折旧费
年折旧费=(固定资产原值-残值)÷折旧年限=(固定资产总额-无形资产)(1-残值率)÷使用年限(固定资产总额应包括利息)
3
摊销费
摊销费=无形资产/摊销年限
4
建设投资贷款利息
建设期:
∑(年初累计借款+本年新增借款/2)*贷款利率
投产期:
年初借款余额×年利率
5
流动资金贷款利息
年流动资金借款额×年利率
6
总成本费用
总成本费用=经营成本+固定资产折旧费+维简费+摊销费+利息
1+2+3+4+5
3、利润及利润分配表
序号
项目
各项目计算要点
生产负荷
项目投产期逐年递增,直至达产期达到100%
1
营业收入
各年营业收入=设计生产能力*产品单价*当年生产负荷
2
营业税金及附加
各年营业税金及附加=当年营业收入*营业税金及附加税率
3
总成本费用
按总成本费用估算表中各年数额填入
总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出
年摊销费=无形资产/摊销年限
利息支出=长期借款利息支出+流动资金借款利息支出
4
补帖收入
《方法与参数》(第三版)与收益相关的政府补助
5
利润总额
1-2-3+4
6
弥补以前年度亏损
利润总额中用以弥补以前年度亏损的部分
7
应纳税所得额
5-6
8
所得税
所得税=7*所得税率
利润总额为正时,所得税=利润总额*所得税
利润总额为负时,即上年度亏损则不计所得税
9
净利润
5-8利润总额为正时,税后利润=该年利润总额-所得税
10
期初未分配利润
上一年留存的利润
11
可供分配利润
9+10
12
提取法定盈余公积金
盈余公积金=(税后利润-上年亏损)*10%
13
可供投资者分配的利润
11-12
14
应付优先股股利
15
提取任意盈余公积金
16
应付普通股股利
13-14-15
17
各投资方利润分配
18
未分配利润
13-14-15-17
19
息税前利润
利润总额+利息支出
20
息税折旧摊销前利润
息税前利润+折旧+摊销
财务评价指标
总投资收益率ROI
项目资本金净利润率ROE
4、项目投资现金流量表注:
固定资产余值和流动资金的回收均在计算期最后一年。
序号
项目
各项目计算要点
生产负荷
项目投产期逐年递增,直至达产期达到100%
1
现金流入
各对应年份1.1+1.2+1.3+1.4
1.1
营业收入
各年营业收入=设计生产能力*产品单价*当年生产负荷
1.2
补帖收入
《方法与参数》(第三版)与收益相关的政府补助
1.3
回收固定资产余值
固定资产余值=年折旧费*(固定资产使用年限-营运期)+残值
固定资产余值=原值-年折旧费*营运期
固定资产残值=固定资产原值*残值率
年折旧费=(固定资产原值-残值)/折旧年限
1.4
回收流动资金
项目投产期各年投入的流动资金在项目期末全额回收
2
现金流出
各对应年份2.1+2.2+2.3+2.4+2.5
2.1
建设投资
根据背景资料中的数据得出,不含建设期贷款利息
2.2
流动资金
根据背景资料中投产期各年投入流动资金数额,对应填入
2.3
经营成本
按背景资料中运营期各年实际发生的经营成本额,对应填入
2.4
营业税金及附加
各年营业税金及附加=营业收入*营业税金及附加税率
2.5
维持运营投资
某些项目运营期需投入的固定资产投资
3
所得税前净现金流量
净现金流量=现金流入-现金流出
4
累计所得税前净现金流量
各年所得税前净现金流量的累计值
5
调整所得税
所得税=息税前利润EBIT(营业收入-营业税金及附加-总成本费用+利息支出)*所得税率
6
所得税后净现金流量
各对应年份3-5
7
累计所得税后净现金流量
各年所得税后净现金流量累计值
财务评价指标
项目投资财务内部收益率FIRR
项目投资财务净现值FNPV
项目动态投资回收期Pt’
项目静态投资回收期Pt
5、项目资本金现金流量表财务评价计算要点
序号
项目
各项目计算要点
生产负荷
项目投产期逐年递增,直至达产期达到100%
1
现金流入
各对应年份1.1+1.2+1.3+1.4
1.1
营业收入
各年营业收入=设计生产能力*产品单价*当年生产负荷
1.2
补帖收入
《方法与参数》(第三版)与收益相关的政府补助
1.3
回收固定资产余值
固定资产余值=年折旧费*(固定资产使用年限-营运期)+残值
固定资产余值=固定资产原值-年折旧费*营运期
固定资产残值=固定资产原值*残值率
1.4
回收流动资金
项目投产期各年投入的流动资金在项目期末全额回收
2
现金流出
各对应年份2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.7
2.1
项目资本金
建设期各年固定资产投资和投产期各年流动资金中的自有资金
2.2
借款本金偿还
2.2.1+2.2.2
2.2.1
长期借款本金偿还
建设期发生的长期借款(含未支付的建设期利息)在运营期各年偿还的本金
2.2.2
流动资金本金偿还
投产期发生的流动资金借款在项目期末一次性偿还的本金
2.3
借款利息支付
2.3.1+2.3.2
2.3.1
长期借款利息偿还
建设期发生的长期借款(含未支付的建设期利息)在运营期各年偿还的利息
2.3.2
流动资金利息偿还
投产期发生的流动资金借款在运营期各年偿还的利息
2.4
经营成本
按背景资料中运营期各年实际发生的经营成本额,对应填入
2.5
营业税金及附加
各年营业税金及附加=营业收入*营业税金及附加税率
2.6
所得税
所得税=(销售收入-销售税金及附加-总成本费用)*所得税率
2.7
维持运营投资
某些项目运营期需投入的固定资产投资
3
净现金流量
各对应年份净现金流量=现金流入-现金流出
4
累计净现金流量
各年净现金流量的累计值
5
折现系数
第t年折现系数:
(1+i)-n
6
折现净现金流量
各对应年份净现金流量*折现系数
7
累计折现净现金流量
各年折现净现金流量的累计值
财务评价指标
资本金财务内部收益率FIRR
财务评价指标及判别准则:
盈利能力分析指标:
1、静态投资回收期Pt=(累计净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份累计净现金流量绝对值/出现正值年份当年净现金流量)
评价:
Pt≤Pc,方案可以考虑接受;Pt>Pc,方案不可行。
(Pc为行业的基准投资回收期)
2、动态投资回收期Pt’=(累计折现净现金流量出现正值的年份-1)+(出现正值年份累计折现净现金流量绝对值/出现正值年份当年折现净现金流量)评价:
Pt’≤n,方案可行。
(n为项目计算期)
3、财务内部收益率FIRR=i1+(i2-i1)×[FNPV1÷(|FNPV1|+|FVPN2|)](试算插值法)FIRR≥ic,方案可以考虑接受;FIRR<ic,方案不可行。
4、财务净现值FVPV≥0,方案可行;否则,方案不可行。
5、总投资收益率ROI=息税前利润EBIT/项目总投资TI;≥行业收益率参考值,表示盈利能力满足要求。
6、项目资本金净利润率ROE=年平均净利润总额NP÷项目资本金EC≥行业净利润率参考值,表示盈利能力满足要求。
清偿能力分析指标:
1、利息备付率ICR=息税前利润EBIT/应付利息PI(指在借款偿还期内)评价:
利息备付率高,表明利息偿付的保障程度高,应大于1。
2、偿债备付率DSCR=(EBITDA-TAX)/应还本息金额PD偿债备付率高,表明可用于还本付息的资金保障程度高,应大于1。
EBITDA指息税前利润加折旧加摊销;TAX为企业所得税。
3、借款偿还期=(出现盈余年份-开始借款年份)+出现盈余年份应还款额/出现盈余年份可用于还款额其中,出现盈余年份应还款额=该年税后利润+折旧费+摊销费
出现盈余年份可用于还款额=该年尚需还款的本金
三、不确定性分析
⑴盈亏平衡分析总收益TR=总成TC总收益TR=p(1-t)Q总成本=F+VQ
①产量盈亏平衡点Q*=F/[p(1-t)-V]Q*越低表明项目的抗风险能力越强。
一般以生产能力利用率BEP(%)=(Q/Q0)*100%≤70%为判断产量抗风险能力的标准。
②单价盈亏平衡点p*=(F+QcV)/[Qc(1-t)]p*越低表明项目的抗风险能力越强。
通常与产品的预测成本比较,可计算出产品的最大降价空间。
③固定成本盈亏平衡点F*=p(1-t)-QcV④可变成本盈亏平衡点V*=[p(1-t)-F]/Qc
F*和V*越高表明项目的抗风险能力越强。
通常与预测成本比较,可计算出成本上升的最大幅度。
其中,F为固定成本;p为产品单价;t为销售税及附加税率;V为单位产品可变成本;Qc为设计生产能力。
最大可能盈利额R=正常年份总收益-正常年份总成本
R=设计能力*单价(1-销售及附加税率)-(固定成本+设计能力*单位可变成本)
保证利润最小产量=(利润+固定成本)/[产品单价(1-销售锐金及附加)-单位产品可变成本]
⑵敏感性分析
敏感性分析属于不确定性分析的又一种方法,预测项目主要影响因素发生变化时,对项目评价指标的影响程度。
分析中主要解决以下两个问题:
(1)掌握各因素变化对财务评价指标影响的计算方法,并找出其中最敏感的因素;
(2)利用平面直角坐标系描述各影响因素对财务评价指标影响的敏感程度。
直线斜率越大,表示评价指标对该因素越敏感。
一般可通过两种方法来确定敏感性因素。
(1)敏感度系数β(又称灵敏度),表示项目评价指标对不确定因素的敏感程度。
即设定要分析的因素均从确定性经济分析中所采用的数值开始变动,且各因素每次变动的幅度(增或减的百分数)相同,比较在同一变动幅度下各因素的变动对经济评价指标的影响,据此判断方案经济评价指标对各因素变动的敏感程度。
β=评价指标值变动百分比ΔYj/不确定因素变动百分比ΔYj=(Yj1-Yj0)/Yj0
根据不同因素相对变化对经济评价指标影响的大小,可以得到各个因素的敏感性程度排序,据此可以找出哪些因素是最敏感的因素。
(2)临界点。
指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。
超过极限,项目的效益指标将不可行。
即假定要分析的因素均向只对经济评价指标产生不利影响的方向变动,并设该因素达到可能的最差值,然后计算在此条件下的经济评价指标,如果计算出的经济评价指标已超过了项目可行的临界值,从而改变了项目的可行性,则表明该因素是敏感因素。
利用临界点来确定敏感性因素是一种绝对测定法。
每条斜线的斜率反映经济评价指标对该不确定因素的敏感程度,斜率越大敏感度越高。
每条斜线与横轴的相交点所对应的不确定因素变化率即为该因素的临界点。
资金的时间价值的计算公式
(三)进口设备购置费估算
1、进口设备抵岸价=货价+国际运费+运输保险费+银行财务费+外贸手续费+关税+增值税+消费税+海关监管手续费+车辆购置附加费
1)货价指装运港船上交货价(离岸价)FOB;
2)国际运费 =原币货价(FOB)*运费率 国际运费=运量*单位运价
3)运输保险费=(原币货价(FOB)+国际运费) *保险费率/[1-保险费率]
4)银行财务费=人民币货价(FOB)*银行财务费率。
一般指中国银行手续费。
5)外贸手续费=(装运港船上交货价(FOB)+国际运费+运输保险费)*外贸手续费率
6)关税=到岸价格(CIF)*关税税率到岸价格(CIF)=离岸价格(FOB)十国际运费+运输保险费为关税完税价格。
7)增值税。
进口产品增值税额=组成计税价格X增值税税率 组成计税价格=关税完税价格+进口关税+消费税
8)消费税。
应纳消费税额=[到岸价+关税]* 消费税率/[1-消费税率]
9)海关监管手续费=进口设备到岸价X海关监管手续费率是指海关对进口减免税、保税设备实施监督、管理、提供服务的手续费。
对全额征收关税的货物不收海关监管手续费。
10)车辆购置附加费=[到岸价+关税+消费税+增值税]* 车辆购置附加费率
2、国内运杂费的构成:
(1)运费和装卸费;
(2)包装费; (3)设备供销部门的手续费; (4)采购与仓库保管费。
设备运杂费=设备原价*设备运杂费率
(3)固定资产折旧费估算。
一般采用直线折旧法,包括年限平均法和工作量法。
也允许采用某些快速折旧法,通常选用双倍余额递减法和年数总和法。
①平均年限法。
年折旧率= [1—预计净残值率] 100%/ 折旧年限年折旧额=固定资产原值X年折旧率
②工作量法。
按照行驶里程计算折旧。
单位里程折旧额=原值X(1—预计净残值率)/ 总行使里程
年折旧额=单位里程折旧额X年行驶里程
按照工作小时计算折旧的公式:
每工作小时折旧额=原值X(1—预计净残值率)/ 总工作小时年折旧额=每工作小时折旧额X年工作小时
③双倍余额递减法。
年折旧率=(2 /折旧年限)*100%年折旧额=固定资产净值*年折旧率
实行双倍余额递减法的,应在折旧年限到期前两年内,将固定资产净值扣除净残值后的净额平均摊销。
④年数总和法。
采用年数总和法是根据固定资产原值减去净残值后的余额,按照逐年递减的分数(即年折旧率,也叫折旧递减系数)计算折旧的一种方法。
每年的折旧率是一个变化的分数;
分子为每年开始时可以使用的年限,分母为固定资产折旧年限逐年相加的总和(即折旧年限的阶乘)。
年折旧率={[折旧年限—已使用年限]/ 折旧年限X(折旧年限+1)/2} *100%
年折旧额=(固定资产原值—预计净残值) *年折旧率
第二章建设工程设计、施工方案技术经济分析
一、技术经济指标分析评价
1、利用技术经济指标对设计方案进行评价
注意:
当计算两方案相差多少时,既要计算差价,还要计算差率(为差价/原方案);
2、综合评价法:
S=ΣwiSi
式中S——设计方案总得分Si——某方案在评价指标i上的得分
wi——评价指标i的权重n——评价指标数
3、建立费用函数(C=C1/Q+C2式中,C1-模板总摊销费用;C2-每平米模板人工费;Q-现浇楼板工程量),C1、C2为常数。
令两方案的费用之比(即成本指数之比)等于功能指数之比。
确定Q的最小用量。
4、技术经济分析:
费用函数C=C1/Q+(C2*T)/Q+C3式中T为工期;Q为数量;C为另一方案的单价。
C、C1、C2、C3均为常数。
⑴数量Q一定,而工期T不定;则工期越长,单价越高,即
①T=所求得的数值,则A、B两个方案的单价相等;②T<所求得的数值时,A方案比B方案经济;
③T>所求得的数值时,B方案比A方案经济。
⑵工期T一定,而数量Q不定;则数量越大,单价越低。
5、施工机械的经济组合
挖掘机与自卸汽车的配比若有小数,不能取整,应按实际数值进行其他相关计算;计算出的机械台数若有小数,不能采用四舍五入的方式取整,而应取其整数部分的数值加1;不能按总的土方工程量分别独立地计算挖掘机与自卸汽车的需要量。
6、决策树
⑴绘制:
方形点(始点)为方案点(决策点),引出枝为方案枝;圆形点为状态点,引出枝为概率枝,枝上数据为状态概率(Pi)。
枝尾数据为损益值(Xi),表示方案在第i种状态下的经济效果值。
⑵分析:
按照背景事件发生的先后顺序逻辑关系由左向右绘制树形图。
自右向左计算各状态点的期望损益值Ej=ΣPiXi。
对方案点后枝对应状态点Ej值,依据max{Ej}原则确定最佳方案。
对全部方案剪枝(//),只保留最佳方案对应枝。
二、价值工程原理的应用
1、价值工程在多方案评价、比选中的应用
价值工程基本原理V=F/C式中:
V是价值系数,F是功能系数,C是成本系数。
功能系数=各功能得分值/全部功能得分值之和成本系数=各项目成本值/全部项目成本之和
价值系数=功能系数/成本系数价值系数最大的方案作为最优方案。
2、运用价值工程理论进行设计方案优化和工程造成价控制的方法:
各功能目标成本=总目标成本*该功能功能指数每个功能项目的成本降低额=目前成本-目标成本
按成本改进期望值大的功能项目作为重点改进对象。
一般而言,若目前现实成本小于目标成本,即成本降低额出现负值,则按绝对值比较决定各功能改进顺序。
3、0-4评分法:
已知F1>F2>F3>F4,则当两个指标之间差一个>,两者基本同样重要;当两个指标之间差两个>,前者较重要,后者较不重要;当两个指标之间差三个>,前者很重要,后者很不重要。
0-1评分法和0-4评分法的互换:
合计得分=[n*(n-1)]/2*x式中,n为指数或功能的数量,为评分法的最高评分值。
四、网络技术分析方法:
⑴网络图结构与逻辑关系调整:
当多工序共用一台设备,增加临时工作等背景条件,对已给出的网络图进行逻辑关系调整。
可以采取增设虚工序的方法进行描述。
虚工序的开始节点为其代表工作的结束节点,其工作时间为0。
增设虚工序表示线既要符合题设要求,又不能破坏原图中其他逻辑关系的原状,要进行增设和排除表示线的讨论。
⑵关键线路及性质:
①由开工点至完工点路线最长的一条路线为。
若试题中不要求计算时间参数时一般采用此法。
②由开工点至完工点由关键工序组成的线路为关键线路。
关键工序的LSi-j=ESi-j;LFi-j=EFi-j;TF=0。
③时标图中,开工点至完工点没有自由时差(不出现波形线)的路线为关键线路。
一般在工程索赔和合同价款计算,偏差分析中应用。
关键线路可以不唯一,路线上各关键工作工作时间之和为总工期。
关键工序工作时间延长总工期延长。
关键工作工作时间压缩超过非关键线路的总时差,原线路有可能变为非关键线路。
⑶网络优化方法:
分为工期优化和资源使用优化。
①工期优化必须压缩关键工作的工期,其选择依据是费用变动率,以最小费用消耗为目标,但应注意应为逐级压缩,因为关键线路长度减少有可能成为非关键线路。
如果必须增加非关键工序的工作时间时,增加时间未超过该工序总时差不会影响关键线路及总工期。
②资源优化是为了使资源使用均衡,一般采用调峰降荷方法,优先利用非关键工序的时差范围采取推迟、分段施工方法。
③压缩工期每次只能压缩1个时间单位,压缩后应考虑原关键线路是否发生变化,发生变化时应在新
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