我国商业养老保险发展现状.pptx
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我国商业养老保险发展现状.pptx
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从国际经验探究我国商业养老险创新,我国商业养老保险发展现状,01,02,03,国内具有养老保障功能的产品分析国外商业养老年金险设计经验借鉴对国内商业养老保险产品策略及推动策略的建议,04,目录,人口老龄化背景下,我国商业养老保险发展现状,我国养老现状:
人口结构濒临深度老龄化,养老金替代率持续走低,个人养老金缺口亟待补充,人口老龄化问题日益突出。
截至2020年我国人口达到14.1亿人,其中65岁以上人口占比已经达到13.5%。
根据1956年联合国人口老龄化及其社会经济后果确定的划分标准,65岁以上老年人后占比达7%,则该国家则进入老龄化社会;占比达14%,则进入深度老龄化,按照此规则,我国已濒临“深度人口老龄化”。
养老金替代率逐年走低,个人养老金缺口亟待补充。
养老金替代率从2000年的72%下降至2020年的41%,这意味着退休人员的生活水平将大幅下降。
养老保障三大支柱发展不平衡。
我国养老保障体系对第一支柱依耐程度较高,退休人员的收入结构单一。
7.1%7.7%,8.9%10.5%,10.8%11.4%11.9%,12.6%14.0%,13.5%18.0%16.0%,0.0%,6.0%4.0%2.0%,8.0%,12.0%10.0%,20.0%,120000,125000,130000,135000,140000,145000,65岁以上人口占比逐年上升,200120052010201520162017201820192020总人数65岁以上人口占比,我国养老保障体系三大支柱发展不平衡,72%,41%,80%70%60%50%40%30%20%10%0%,0,2,4,6,8,10,12,养老金替代率逐年走低,200020102011201220132014201520162017201820192020城镇单位就业人员平均工资城镇企业退休人员养老金养老金替代率,第一支柱基本养老基金支付压力上升,参保扩面难度大,5.7,5.02,6.29,6.13,76543210,2020,2016-2020年养老保险基金收支情况单位:
万亿元,20152016201720182019基金收入基金支出年底累积结余,基本养老基金支付压力上升,2018年以前,社保养老基金收入和累积结余都是直线上升的,2018年以后基金收入增速放缓,到2020年,基本养老基金收入大幅下降,从2019年的5.7万亿下降至2020年的5.02万亿。
同时基金累计结余减少了0.16万亿。
第一支柱基本养老金制度基本实现应保尽保,参保扩面难度大。
2011-2019年,在职职工参保人数占就业人口比重70.46%。
截止2019年末,全国参加基本养老保险人数为9.68亿人,根据人社部预测,2020年10亿人将会被纳入到制度覆盖里面来,基本实现应保尽保,但也意味着进一步扩大参保面的空间非常小。
70.46%,72.00%70.00%68.00%66.00%64.00%62.00%60.00%58.00%56.00%54.00%,201120122013201420152016201720182019,2011-2019年职工参保占城镇就业人口的比例,第二支柱企业年金发展缓慢,覆盖面窄,尚未形成对第一支柱的有利支撑,11.4%,11.5%,1.0%0.4%,2.4%,6.7%,0.140.120.10.084.8%0.060.040.02,0,0,500,1000,1500,2000,2500,3000,20192020(1-3月),2012-2020年企业年金参保人数及增长率(万人,%),2012201320142015201620170.320%18参保人数增长率,企业年金规模小:
2019年末全国仅有9.6万户企业建立了企业年金,与我国现有一千多万个企业的数量规模相比,建立年金制度的企业比例不足1%,只覆盖了2548万人,在参加城镇职工基本养老保险的人数中不足6%。
企业年金发展不均衡:
主要集中在大城市,经济效益较好的国有企业和外资企业发展快于民营企业。
此外,面向机关事业单位的职业年金从2018年才开始起步,目前积累的基金规模较小,覆盖面非常有限,尚未形成对第一支柱的有力支撑。
0,0.05,0.1,0.15,0.2,0.25,2012-2020年前三季度企业年级累计结存金额(万亿,%)0.3,0,0.5,1,1.5,2,2.5,201220132014201520162017201820192020累计结算同比增长,第三支柱参与养老保障的几种模式尚在起步探索期,三支柱三种模式中,以房养老和个税递延型商业养老保险处于“叫好不叫座”的局面,需要配套政策不断完善。
年金险+养老社区模式主要定位于高净值人群,受众面窄。
因此,为大众客户提供多样化的,满足不同需求的养老金产品和服务是养老保障第三支柱发展的重心,目前商业养老年金保险规模小,但未来将成为重要增量,从保费规模上看,2020年前三季度养老保险保费收入不足人身险保费收入的2.1%,市场占有率低从养老年金责任准备金占比来看,2019年储备规模仅2万亿,占GDP比例仅2%。
根据政策目标,2025年养老年金准备金要达到6万亿规模,按照GDP维持5%增速估计下养老年金占比要达到4.6%。
未来预期商业养老年金将成为增长重要增量,抬升年金准备金在GDP中的占比。
养老金储备及年缴费情况测算,资料来源:
Wind,长江证券研究所,政策方面:
多项政策支持商业养老年金产品创新发展,2020年1月,2021年4月,2021年5月,关于促进社会服务领域商业保险发展的意见“强化商业养老保险保障功能。
积极发展多样化商业养老年金保险、个人账户式商业养老保险。
在安全审慎的基础上,拓宽商业养老保险资金运用范围。
力争到2025年,为参保人积累不低于6万亿元养老保险责任准备金。
”,关于进一步丰富人身保险产品供给的指导意见(征求意见稿)围绕多元化养老需求,创新发展各类投保简单、交费灵活、收益稳健的养老年金保险产品探索发展收益形式更加多样的养老年金保险产品,丰富养老资金长期管理方式。
适应养老保险体系发展需求,积极开发可支持长期化、年金化、定制化领取的保险产品和服务,关于开展专属商业养老保险试点的通知专属商业养老保险已经在今年6月1号开始试点。
试点的区域*省(含*市)和*市。
六家保险公司参与试点,包括*人寿、人保寿、*、*洋人寿、泰康人寿和*人寿,需求方:
居民财富提升带动储蓄需求增长,后资管新规下保险具有独特的稳健性优势,居民财富提升,带动储蓄需求。
中国居民收入实现长期的快速增长,35年增长达25倍,根据麦肯锡的报告,预计到2022年,将有超过75%的中国城市家庭年收入在6万22.9万元人民币之间,成为消费的主要群体。
中产阶级数量的大幅增长将持续增加对储蓄险的需求资管新规打破刚兑,保险产品吸引力相对提升。
养老需求的特点在于个人财富规划的长期性和稳定性,保险公司具有独特优势。
保险公司因其投资的长期性特点,在资本回报率长期下行的环境下能够保持更为稳健的资金增值率,同时考虑到资管新规后保险是唯一具有保证利率收益的产品,也更符合养老资金规划的特点,因此在财富管理市场独具优势,资料来源:
保险行业2021年度中期投资策略,居民可支配收入逐年增长,保本型理财产品逐渐退出市场,需求方调研显示:
20%的中等收入家庭及中年以上群体选择将商业养老保险作为养老金储备方式,根据一个针对5000个家庭的养老准备调查,中等收入家庭和中年以上消费者群体中已经选择商业养老保险为养老进行准备的比例超过了20%,消费者实际上非常认同年金化的领取方式。
他们对养老金产品有如下几点需求:
注:
结论源自论文实现第三支柱创新发展,国内具有养老保障功能的产品分析,PART.02,年金险概述:
年金保险可以穿越人的整个生命周期,其养老储备功能是其它金融产品不可替代的,年金保险,个人为养老进行财务准备可以有多种方式,但只有年金保险可以穿越人的整个生命期,在风险可控前提下的适当收益、可长期乃至终身领取等。
是其他金融产品难以替代的可以为养老提供长期稳定收入的来源国内年金险按功能定位不同可分为养老年金保险和非养老年金保险。
养老年金险是以养老保障为目的的年金险,定位退休以后的现金流管理,通常达到退休年龄才可以领取。
非养老年金险通常在第5个保单年度就可以领取了,功能灵活多样,根据客户需求可以作为教育金、创业金、养老金等等定额年金险,延期养老年金,增额年金险,养老年金险,即期养老年金,万能账户型年金险,政策型养老年金险,个税递延型养老年金险,非养老年金险,专属商业养老保险终身年金险,定期年金险,商业养老年金产品分析,延期定额养老年金延期增额养老年金万能账户型养老年金即期养老年金,商业养老年金保险供给现状:
各大险企积极开发,但推动力度较小,各大险企都开发了养老年金产品,根据中国保险行业协会显示,在售产品共250款,但是推动力度小,销量较低。
以*为例,去年8月曾主推*颐享延年养老年金保险,但推动效果未达预期,近两年保费收入3503万,206件。
延期定额养老年金产品特色(1/2):
从退休年龄开始领取,年金额度固定,02,04,领取年龄和领取频次约定年龄领取,通常在退休年龄以后可选月领和年龄,通常引导客户选择月领,月领更划算,养老金责任基本养老金:
按约定保险金额给付,从约定年龄开始领取,直至被保险人身故或者保险合同期满,活多久,领多久,这个责任体现转移长寿风险的功能长寿养老金:
部分产品会为达到80岁高龄的老人额外提供一笔养老金,提高高龄老人的养老金待遇,保证给付期保证给付年限(如20年)保证给付至约定年龄(如至被保人80岁),身故责任设置保证给付期的产品,通常在开始领取养老金之后,无身故责任无保证给付期的产品,通常在80岁高龄以后不再提供身故责任,“延期领取、定额领取”是以养老保障为目的的年金险最主流的产品形态,即从年轻时开始定期缴纳保险费,从退休年龄开始持续、定期、定额地领取养老金,聚焦客户的养老需要。
产品基本形态概括如下:
延期定额养老年金产品特色(2/2):
转移长寿风险功能是核心特色,有无保证领取责任是主要竞争点,选取了五款老七家同类型产品对比发现,产品形态差别不大,主要差异就是是否提供保证领取期:
除了*易享福外,*颐享延年、*鑫如意和*乐享岁月设置了保证领取期,即使较早身故也能获得确定额度的养老年金,回报有保证。
此外*鑫如意额外提供了长寿养老金,充分考虑80岁以上老人医疗、护理支出更高的现实需求,为80岁以上的老人加强了养老保障。
延期增额养老年金:
领取额度递增,具有转移长寿风险和抵抗通货膨胀的功能,增额养老年金与定额养老年金的区别就是养老年金是每年递增的,具有抵御通货膨胀的功能。
市面上的增额养老年金主要由中小保险公司提供,在互联网渠道销售,*在2018年推出过*汇享有约养老年金保险(分红型),目前已停售当前互联渠道较为热门的养老年金产品是*如意享(七金版)养老年金保险为例:
这款产品养老保障责任功能非常强,养老年金按7%逐年递增,保障至终身,保证领取25年,可选投保人意外身故或全残豁免责任但是增额养老年金考验保险公司的可持续经营能力,在高收益的前提下保证稳定的现金流支出,对资金运用能力具有较高的要求,万能账户型养老年金:
资金灵活性高,具有较高的潜在收益率,但无长寿风险转移功能,以*养老险推出的安之心养老年金为例,该产品2020年5月1日上市以来,保费规模突破100亿元,60岁以上用户占比高达55%,保费规模占比68%该产品的优势是缴费灵活,低门槛、随时加保,领取也较为灵活,可以在养老金领取日前进行部分领取保单账户价值。
但账户型养老年金产品偏投资储蓄功能,保单利益仅限账户价值,无长寿风险对赌机制。
即期养老年金:
核心是储蓄功能,无长寿风险转移功能,即期养老金的设计主要针
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