财务管理第7章教案.docx
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财务管理第7章教案
专业营销班级1-2教师勾国华授课时间2014年月日
教学课题
收益管理
教学学时
2学时
教案编号
NO.027
教学目的
通过本次教学,要求学生熟悉收益分配的基本理论知识,列举性态成本、贡献边际指标、保本指标、安全边际指标和利润变动因素的基本类型,熟练掌握基计算并灵活运用其解决实际具体问题。
教材分析
重点
各项指标的计算、保本、保利指标的运用
难点
贡献与安全边际指标的理解与计算
关键点
保本点的确定
教学
方法
自学、讲述、对比、图表、例证式教学
教学
手段
教学过程及时间分配
〖导入新课〗从资金周转与运用的角度出发,导入本次内容(4′)
〖讲述新课〗
一、收益及构成(8′)
二、收益管理的内容与要求(12′)
三、收益管理的方法(60′)
〖思考总结〗归纳本次教学内容,布置思考或作业。
(6′)
教研室主任检查签字
一、收益及构成
(一)收益及特征
1.收益含义:
是指会计期间内经济利益的增加,收益的重要特征是“能导致所有者权益增加”。
2.收益的经济构成:
从经济理论上来看,收益由收入和利得两部份构成,源于日常活动所形成的收益为收入,而源于日常活动之外的活动所形成的收益则为利得。
3.收益的财务构成:
在财务管理实务中,收益则主要是指企业收入和利润。
(二)收益分配
收益分配是企业资本的提供者对收益总额进行的分割,它主要是以企业的税息前利润(即利息、所得税和净利润)为对象在各利益主体间进行的分割。
二、收益管理的内容与要求
(一)营业收入管理
1.管理内容:
营业收入的管理应该以价格管理、计划管理和日常管理为主要内容,
2.管理要求:
略
(二)利润管理
1.管理内容:
三个方面计划管理、形成管理、分配管理和日常管理
2.管理要求:
略
三、收益管理方法
(一)成本性态
★、成本按性态分类
1.成本性态:
是指成本总额与业务量之间在数量方面的依存关系,即业务量变动对相应成本变动的规律性的联系。
业务量(X)——经营工作量(产销量、劳动量)
成本总额(Y)——营业成本(制造成本与非制造成本之和)
2.按性态分类的成本
固定成本含义:
指成本总额在相关范围内不随业务量变动而增减的成本。
特点:
固定成本总额不变;单位固定成本的反比例变动性。
变动成本含义:
成本总额在相关范围内与业务量成正比例变动的成本。
特点:
总额的正比例变动性;单位成本的不变性。
混合成本:
同时兼有两种性质的成本即成本总额在随业务量变动但不成比例变动。
★、成本的性态分析
1.含义与说明:
含义:
在成本按性态分类的基础上,按照一定的程序和方法,将企业的全部成本分为固定成本和变动成本两大类,并建立成本函数模型的过程。
说明:
成本性态分析的基础是成本性态分类,
关键是进行成本分解,
核心是建立成本函数模型。
2.成本分解:
含义——将混合成本分为固定成本和变动成本两个部份。
方法——高低点法、散布图法和直线回归法。
3.成本函数模型:
表示成本与业务量的线性方程
表示公式:
Y=a+bX
(二)量本利分析原理
★基本原理:
在成本性态分析的基础上,研究产品成本、数量和利润间的关系,从而进行预决策和控制的一种方法。
★基本等式及相关指标
1.损益方程式:
营业净利=M=(p-b)x-a
2.相关指标贡献边际——产品销售收入与相应变动成本之差
单位贡献边际——产品单价与单位变动成本之差
贡献边际率——贡献边际额占销售收入的比重
变动成本率——变动成本额占销售收入的比重
贡献边际率+变动成本率=1
3.扩展方程式:
营业净利=M=销售收入×边际贡献率-固定成本
★量本利关系图
略见教材图及说明
(三)盈亏平衡分析
★盈亏平衡点(保本点)
1.保本点及确定
含义能使企业达到保本状态的业务量(企业不盈不亏状态时的产销量)。
表现形式实物量指标——保本量;
价值量指标——保本额。
确定——计算保本量(额)或确定其位置的过程
盈亏平衡点销售量=固定成本/(单价-单位变动成本)
=固定成本/单位边际贡献
盈亏平衡点销售额=固定成本/边际贡献率
2.保本点及确定
含义:
盈亏平衡点销售量(或额)占企业正常销售量(或额)的比重。
公式:
保本点作业率=保本点销售量/正常销售量×100%
★安全边际指标
1、什么是安全边际?
指企业现有或预计销售量(额)超过保本量(额)间的差额。
2、安全边际指标
安全边际量=现有或预计销售量—保本量=X-X0
安全边际额=现有或预计销售额—保本额=Y-Y0
安全边际率=安全边际量(额)/现有或预计销售量
(四)保利分析(因素与措施)
★采取单项措施以实现目标利润
⒈提高销售单价
⒉扩大产销数量
⒊降低单位变动成本
⒋压缩固定成本总额
⒌调整产品品种结构
★采取综合措施以实现目标利润
因素变动是相互的,综合措施是常见的,需要综合计算和反复平衡。
【课后思考】1、比较说明成本性态分类和成本性态分析。
2、浅析保本与保利、贡献边际与安全边际指标。
3、影响企业利润的因素有哪些?
它们是如何影响的?
【课后作业】见《财务管理学习指导》
【教学参考】1何进日财务管理学西南财经大学出版社2002
2袁建国.财务管理.东北财经大学出版社,2001
3沈烈,陈萍.财务管理.武汉大学出版社,2003
4马元兴.财务管理.高等教育出版社,2002
【教学后记】
专业营销班级1-2教师勾国华授课时间2014年月日
教学课题
收益分配管理(基础)
教学学时
2学时
教案编号
NO.028
教学目的
通过本次教学,学生能明确表述收益分配管理的基本原则和主要内容,能清晰的理清股份有限公司收益分配的顺序,理解收益分配的原则的基本涵义。
教材分析
重点
收益分配的内容及顺序
难点
收益分配的原则
关键点
收益分配的内容层次
教学
方法
讲述、回忆、对比、例证式教学
教学
手段
教学过程及时间分配
〖复习导入〗复习收益管理的内容与方法,导入本次内容(5′)
〖讲述新课〗
一、收益分配的含义与原则(20′)
二、收益分配的内容(25′)
三、收益分配的顺序(35′)
〖思考总结〗归纳本次教学内容,布置思考或作业。
(5′)
教研室主任检查签字
一、收益分配的含义与原则
(一)含义与构成
定义:
企业对一定时期内的生产要素所带来的利益总额在企业内外各利益主体之间分割的过程。
构成:
广义与狭义之分。
(二)遵循的基本原则
1.遵章守纪、依法分配原则(着眼于处理各方面利益关系)
遵循国家的财经法规,按程序、按比例进行利润分配
2.积累与分配并重原则(着眼于处理企业长远利益和近期利益的关系)
正确处理积累与分配关系,累积优先,增强企业发展后劲
3.利益兼顾、合理分配原则(着眼于处理各方面利益关系)
兼顾投资者、经营者、生产者(职工)利益,保全投资者资本,保障劳动者权益,保证经营者积极性
4.投资与收益对等原则(着眼于处理投资者利益关系)
根据投资主体的投资份额进行收益的分配
二、收益分配的内容
息税前利润是企业收益分配的主要对象,息税前利润的分配包括税前、税中和税后利润分配三大基本内容和三个基本层次。
1.税前利润分配是指对税息前的利润分配,包括债务资本利息的支付和利润总额的计算两个主要内容;
2.税中利润分配也就是对利润总额的分配,企业所得税计交与税后利润的计算是其基本构成内容;
3.税后利润分配是对税后净利润的分配,它包括弥补以前年度亏损、盈余公积的提留和股利的分配等内容。
三、股份有限公司收益分配的顺序
当年实现的利润总额,按规定调整后,依法缴纳所得税,然后依照以下顺序进行税后分配:
1弥补亏损后形成可供分配利润——补亏
五年尚未补足的年度亏损
可供分配利润=净利润=年初未分配利润或亏损+其它转入
2 提取公积后形成可供投资者分配利润——提取公积金
①法定盈余公积:
净利补亏后的10%,可用于补亏、分利(补亏后不过股票面值的6%)、投资。
累计金额达到企业注册资本的50%时可不再提。
②法定公益金:
当年净利的5—10%,用于职工集体福利;
提取任意盈余公积:
按公司章程或股东大会决议提取、使用。
[以上两项外资企业为储备基金、企业发展基金、职工奖励及福利基金,中外合作企业还可以归还投资]
可供投资者分配利润=可供分配利润-提取的公积金
3 投资分红后形成未分配利润——分配投资报酬
当年可供投资者分配利润,加上以前年度的未分配利润,即为可供投资者分配利润总额,公司应按同股同权、同股同利的原则进行分配。
①应付优先股利:
据利润分配方案分给优先股东的现金股利;
②应付普通股利:
据利润分配方案分给普通股东的现金股利;
转作资(股)本的普通股利:
据利润分配方案分派给普通股东的股票股利。
未分配利润=可供投资者分配利润总额-分配给投资者报酬
4 未分配利润——留待以后年度分配在投资者间进行分配。
【课后思考】1、收益分配应遵循哪些基本原则?
其要求是什么?
2、试说明收益分配的内容和顺序。
【课后作业】见《财务管理学习指导》
【教学参考】1何进日财务管理学西南财经大学出版社2002
2袁建国.财务管理.东北财经大学出版社,2001
3沈烈,陈萍.财务管理.武汉大学出版社,2003
4马元兴.财务管理.高等教育出版社,2002
专业营销班级1-2教师勾国华授课时间2014年月日
教学课题
收益分配管理(政策)
教学学时
2学时
教案编号
NO.029
教学目的
通过本次教学,要求学生能列举股利分配政策的类型、股利分配的形式和影响股利分配政策的因素的基本要点,能透视股利分配政策应考虑的问题及政策优劣,能为结合实际为企业选择合适的股利分配政策。
教材分析
重点
股利分配政策
难点
股利分配政策的要求分析、优劣分析、适用性分析
关键点
透视股利分配政策的实质
教学
方法
程式讲述、对比分析、质疑互动式教学
教学
手段
教学过程及时间分配
〖复习导入〗收益分配的内容与层次,导入本次内容(4′)
〖讲述新课〗
一、股利分配政策(60′)
二、股利分配形式(10′)
三、相关时间(13′)可适当讲解下次课内容或让学生自学
〖思考总结〗归纳本次教学内容,布置思考或作业。
(3′)
教研室主任检查签字
一、股利分配政策
(一)股利分配政策意义
1.含义:
股利分配政策是企业管理当局就利润分配的有关事项而制定和采取的方针、政策和策略。
2.意义:
首先,股利分配政策是企业再筹资能力的体现;
其次,股利分配政策是企业市场价值的展示。
(二)股利分配政策的制定要求
股利分配政策的制定要坚持全局观念,充分考虑当事各方的经济利益,以保全投资者的资本,保证债权人的权益,保障劳动者利益,保护经营者积极性。
1.从投资者的角度来看:
控股股东和关联股东较重视长远利益,股利分配政策对投资者的积极性影响较小,而零星股东利益重视当期收益股利分配政策会对股东的投资积极性影响较大。
2.从债权人的角度来看:
短期债权人关注企业资产的流动性及短期偿债务能力,对股利分配政策中现金股利有一定的要求;而长期债权人关心企业的基本盈利水平和风险的应对能力,股利的支付是否会对企业的发展后劲产生影响会让他们有所考虑。
3.从经营管理者和生产者角度来看:
作为企业长远利益的典型代表,他们通常倾向于企业支付较低的现金股利,以此来增大企业的留存盈余并将资金用于企业的长期经营。
(三)股利分配政策影响因素
影响股利分配政策的因素包括法律因素、公司因素和股东因素,从国家、企业和个人三个方面对股利政策的确定产生影响作用。
1.法律因素:
在法律许可范围内进行利润分配,为保护债权人和股东的利益,国家法律对企业的收益分配所作的限制性规定。
资金保全约束……不侵占原始投资
资本积累约束……要提取公积金,“无利不分”
偿债能力约束……不影响债务偿还或正常营运
超额累积利润约束……通过利润积累规避所得税
2.公司因素:
在企业发展框架内进行利润分配
盈利的稳定状况……盈利稳中有升,多分
投资的收益状况……机会好、收益大,少分
举债的能力状况……举债力强、营运金有保障,少留成
资产的流动状况……流动性强,多付现金股利
筹资的成本状况……费用高、结构不佳时,将净利作筹资首选
3.股东因素:
在保护股东利益前提下进行利润分配
控制权问题……多付股利少盈余,则发行新股会稀释控制权
稳定收入问题……股利稳定,多分少留
逃避税收问题……高收入股东
逃避风险问题……要求现实股利
4.其它因素
债务合同约束
通货膨胀
(四)股利分配政策类型及选择
1.剩余股利政策是将企业的盈余首先用于保证在一定目标资本结构下的可接受项目的资金需要,在满足了可接受项目的资金需要之后的剩余盈余再作为股利分配给股东。
剩余股利政策的制定遵循四个步骤:
略
这种股利政策考虑到投资机会及其资本成本的双重影响,其优点是充分利用了筹资成本最低的资金来源,保持了理想的资本结构,并使综合资金成本最低;但它不利于公司树立良好的形象。
一般被处于初创时期的企业所采用。
2.固定股利政策是公司在较长时间内将每年股利水平固定在某一特定的数额上,其特点是股利金额不随经营状况的变动而变动。
其优点是:
固定的股利有利于树立企业形象和稳定股票价格,从而增强投资者对企业的信心;稳定的股利有利于投资者安排自己的收入与支出。
其不足表现在:
投资的收益与风险不对称,而且低盈利时的固定高股利支付容易引起公司资金短缺,导致财务善恶化。
一般适合于经营状况比较稳定或正处于成长期、信誉一般的企业采用。
3.固定股利支付率政策是公司每年按固定的股利支付比例从净利润中支付股利的政策。
其优点表现为:
股利随收益变动,体现了多盈多分、少盈少分、不盈不分的分配原则和投资风险与收益的对等。
其不足之处是容易造成经营不稳的外界印象。
稳定发展的企业和企业财务状况比较稳定的时期比较适合采用。
4.低正常股利加额外股利政策就是企业每期均按事先设定较低的股利金额支付正常股利,在盈利较多时期再根据实际情况发放额外股利。
其基本特点是灵活性与稳定性相结合,对现金流量和净利润不稳定企业较为有利。
二、收益分配形式
(一)收益分配的基本形式
收益分配形式是收益分配政策的具体体现。
作为企业资本的提供者——国家、债权人、投资者、经营者和生产者,他们以税收、利息、股利和劳动报酬与分成等形式参与企业的收益分配。
(二)股份公司的股利形式
1.现金股利:
最常见、最主要、最易被投资者接受;必须具备两个条件:
一是要有足够的未指明用途的留存收益;二是要有足够的现金。
2.股票股利:
基本形式。
两种做法是在公司注册资本尚未筹足时,以其认购的股票作为股利支付;也可以是发行新股支付股利。
3.财产股利:
以现金以外的资产支付的股利;
4.负债股利:
公司以负债形式支付的股利。
三、股利支付的相关日期
股利宣告日:
公司董事会将股利支付情况予以公告的日期;
股权登记日:
有权领取股利的股东进行资格登记的截止日期;
除息:
领取股利的权利与股票相互分离的日期;
股利支付日;向股东发放股利的日期。
【课后思考】1、企业制定收益分配政策时应考虑哪些要素?
2、简要分析股利分配政策的类型与股利分配形式。
【课后作业】见《财务管理学习指导》
【教学后记】
专业营销班级1-2教师勾国华授课时间2014年月日
教学课题
收益分配管理(实训课)
教学学时
2学时
教案编号
NO.030
实训目的
通过本次实训性教学,要求学生熟练掌握并灵活运用收益分配政策。
教材分析
重点
收益分配政策的理解与运用
难点
关键点
知识的综合运用
教学
方法
实例分析
教学
手段
实训教学、实际操作
实训过程及时间分配
〖实训准备〗1知识准备:
资本结构与收益管理相关知识要点
2资料准备:
见实战演练资料(10′)
〖实训过程〗(65′)
对给定的案例资料进行剖析
运用运用相关知识点进行分析和计算
教师巡视学生实训情况,指导学生进行计算选择
〖实训讲评〗针对共性问题引导学生讨论并进行讲评。
(15′)
教研室主任检查签字
一、实训资料:
先锋股份有限公司有关资料如下:
(1)公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元,本年息税前利润为800万元。
适用的所得税税率为33%。
(2)公司流通在外的普通股60万股,发行时每股面值1元,每股溢价收入9元;公司负债总额为200万元,均为长期负债,平均年利率为10%,假定公司筹资费用忽略不计。
(3)公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金,按10%的比例计提法定公益金。
本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利,预计现金股利以后每年增长6%。
(4)据投资者分析,该公司股票的β系数为1.5,无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为14%。
二、实训要求:
⒈计算先锋公司本年度净利润。
⒉计算先锋公司本年应计提的法定公积金和法定公益金。
⒊计算先锋公司本年末可供投资者分配的利润。
⒋计算先锋公司每股支付的现金股利。
⒌计算先锋公司现有资本结构下的财务杠杆系数。
⒍计算先锋公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。
⒎利用股票估价模型计算该公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。
三、实训解答:
⒈计算公司本年度净利润
本年净利润=(800-200×10%)×(1-33%)=522.6(万元)
⒉计算应计提的法定公积金和法定公益金
法定公积金=522.6×10%=52.26(万元)
法定公益金=522.6×10%=52.26(万元)
⒊计算公司可投资者分配的利润
可供投资者分配的利润=522.6-52.26-52.26+181.92=600(万元)
⒋每股支付的现金股利
每股现金股利=(600×16%)÷60=1.6(元/股)
⒌计算该公司现有资本结构下的财务杠杆系数
财务杠杆系数=800/(800-20)=1.03
⒍计算公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率
风险收益率=1.5×(14%-8%)=9%
必要投资收益率=8%+9%=17%
⒎计算公司股票价值
每股价值=1.6/(17%-6%)=14.55(元/股)
即当股票市价低于每股14.55元时,投资者才愿意购买。
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