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商业计划书案例
商业计划书案例
欢聚时代(NASDAQ:
YY),成立于2005年4月,于2012年11月在纳斯达克上市(NASDAQ:
YY),是全球首个富集通讯业务运营商,致力于为世界提供完善富集通讯服务的社会化创新平台。
欢聚时代一直以改变人们的沟通方式为使命,稳健快速地发展着其核心业务包括YY语音、多玩游戏网与YY游戏运营。
我们怀揣年轻的激情,运用创新的技术,目标缔造覆盖全球的富集通讯网络。
公司总部设于广州羊城创意园,珠海、北京、上海设有公司,目前公司员工人数超过1000人。
i美股特别整理欢聚时代IPO路演PPT,以帮助投资者对其有一整体了解。
路演主要分为三部分:
CEO李学凌:
欢聚时代的基本运营情况
CTO赵斌:
欢聚时代的优势及战略
CFO何震宇:
欢聚时代的商业模式及财务表现
一、概述
欢聚时代将于11月20日当周登陆纳斯达克,本次IPO欢聚时代将发行780万ADS(不包括承销商或超额认购最多117万ADS),发行价区间为10.5美元到12.5美元每ADS,代码为“YY”,摩根斯坦斯、德意志银行、花旗将担任承销商。
IPO后,欢聚时代将共有10.64亿普通股(或在承销商行使超额认购权后10.87亿股),每20普通股对应1ADS。
以发行价中间值11.5美元计算,欢聚时代的市值将达到6.12亿美元左右。
欢聚时代本次IPO将发行780万ADS,按发行价中间值11.5美元计算,募资额为8970万美元。
路演管理层代表:
CEO兼董事李学凌,CTO赵斌,CFO何震宇
二、欢聚时代基本运营情况(by李学凌)
1.强调社交属性
欢聚时代认为腾讯、新浪及YY同是中国社交网络三强。
李学凌在路演中表示,“或许你不了解YY,因为YY在中国的用户群更为草根,市场费用也几乎为零”。
对比线下互动和线上互动的特点,强调YY的社交属性和对用户的粘性
2.中国最大的实时社交平台
病毒式的增长:
2009年总注册用户3700万,2012年9月增长到4.01亿。
规模:
4.01亿注册用户,7000万月度活跃用户,同时在线用户峰值数量1000万。
粘性:
平均每用户在线时间52小时,占84%市场份额。
3.YY游戏:
跨平台的实时语音工具
YY满足了游戏玩家在游戏中实时交流的需求。
YY语音平台吸引了大批网游玩家,特别是游戏公会的玩家。
在YY作为游戏语音工具的同时,大量的游戏用户基础,也使YY成为欢聚时代除D以外,另一个将用户导入游戏联运平台的渠道。
4.YY音乐:
在线大规模演出+各类才艺+虚拟物品赠送
YY向用户开放自建频道(类似“房间”,或QQ的群组),频道所有者自己或者组织他人表演(目前主要是唱歌)。
围观收听的用户,可以从YY平台上花费人民币购买虚拟物品(比如鲜花),赠送给表演者。
然后欢聚时代与组织者(频道所有者)、表演者分成。
截至2011年底,已经有超过5万个组织在YY音乐平台上经营在线表演,超过20万名表演者进行在线创作和分享,吸引了超过3000万观众。
YY音乐“明星歌手”Poison:
30万粉丝,以网络直播的方式演唱,和粉丝在线聊天,接受虚拟礼物。
5.YY教育,打破传统教育规则
不受时间地点及学生人数的限制,第三方个人或者教育机构(比如新东方)都可以在欢聚时代的YY语音开设自己的教育频道,并且可向听课的受众收费,欢聚时代从中分成。
目前YY教育培训频道中主要以外语、公务员考试和IT相关培训为主。
课程分为免费和收费两类。
YY教育平台聚集500家国内教学机构和2万个人讲师,已举行超过50000堂网上公开课,月活跃用户量超过600万。
YY教育“明星老师”MR.Xing,教授photoshop等设计软件类课程,四年时间培训超3.5万学员,营收3000万人民币以上。
YY未来的潜力在于,使更多的行业进入YY的平台。
而进一步货币化的能力包括:
大规模的用户基础、独特的社交平台、实时的语音及视频技术、有活力的生态系统;
二、欢聚时代的优势及策略(by赵斌)
1.实时语音市场的绝对领先地位
虽然中国大多数互联网公司都曾进入过实时语音这个市场,但2008年上线的YY,逐步建立在实时语音市场的决定领先地位;
1)领先的专利技术
YY语音分布式的系统架构包括云计算服务器架构(cloud-basedserverinfrastructure)和独有的算法(proprietaryalgorithms),可以高效地自动侦查最快最便捷路径来输送语音和视频数据;
YY目前70%员工是研发人员;
YY在语音技术上的优势包括语音不卡不延迟,清晰稳定,更高的频道容量,赵斌认为YY目前的语音技术至少领先对手两年,这也让YY有了先发优势;
2)有规模有活力的生态系统
内容提供商(公会会长、频道管理者、草根歌手、脱口秀主持人、老师等)及大规模听众互相依赖,形成一个良好运转的生态系统;
3)有效的口碑传播
2.未来扩张路径
未来欢聚时代的扩张路径包括:
1).在线娱乐2).技术3).开放平台4).更多垂直频道5).移动端(详细见下)
1)继续扩大在线娱乐市场
YY令用户足不出户便能在网上实现K歌交流或者参与现场演出。
借助YY语音,YY语音支持并组织了许多大型线上音乐活动,比如粉丝线上集会、歌手见面会,以及安排不同YY语音频道的歌手一起进行演出或比赛。
YY计划将继续举办一些大型线上活动去扩大在线娱乐这个市场,包括直播音乐秀,游戏直播等;
2)3)4)从技术&开放平台&更多垂直频道入手,加强YY平台
技术上的投入:
欢聚时代计划持续进行技术投入。
公司将继续加强基础设施的技术性能,提供更快捷可靠的语音视频数据传输。
为了确保公司自身能继续提供同等高质量的服务,欢聚时代将购置额外的服务器和带宽,以及扩大自身的技术团队。
开放平台:
和更多的第三方合作,在YY的平台上提供用户更多功能。
开设更多的垂直频道:
譬如目前的教育,及未来计划拓展的网络会议等。
5)移动端
目前的移动app:
移动YY+微唱
未来:
更多不同功能独立移动App+与PC端相同的盈利模式;
三、欢聚时代财务表现(by何震宇)
1.财务亮点
被验证的商业模式"虚拟物品买卖"&在线娱乐市场
快速增长&收入多样化
良好的运营杠杆
2.在线娱乐及虚拟道具买卖的结合
中国市场上传统的有限的娱乐项目——游戏在中国超过10年的虚拟物品买卖模式——打破传统的娱乐行业,迁移到线上,结合游戏的盈利模式;
3.持续的营收增长
2012年,欢聚时代营收达到3600万美元。
过去2年,欢聚时代的季度营收增长了6倍。
何震宇指出,通常一季度是表现最弱的季度。
4.收入的多样性
2010年时,欢聚时代的营收构成只有在线游戏及广告;2011年,YY音乐上线,当年YY音乐收入840万美元,占总营收17%;2012年前九月,YY音乐收入2870万美元,占总营收33%,其中VIP收入占总收入10%。
(类似QQ会员的模式,YY在免费使用的基础上,提供了诸如VIP头像、VIP表情符号、VIP字体,以及一些只有付费会员才可以使用的功能,VIP会员按月付费。
)
5.主要收入驱动力
IVAS收入主要受到活跃用户数量、付费转换率,付费用户数量及ARPU值的影响;
在线广告收入主要受广告主数量,流量及目标市场驱动。
6.未来货币化路径
未来的货币化仍然依赖YY平台上的不同垂直频道:
音乐、教育、游戏直播、直播秀、电话会议;
未来的收入的来源主要有:
广告/虚拟物品/会员费/订阅费/付费观看;
7.运营杠杆
欢聚时代的各项利润率改善明显,2012年三季度,毛利率49.9%,non-GAAPEBITDA利润率29.7%;non-GAAP净利率23.6%;自由现金流3010万美元。
8.良好的运营表现
欢聚时代的营收及利润增长迅猛:
2012年Q3营收达到2011全年的70%,2012年Q3non-GAAP净利润超过2011全年;
9.小结:
欢聚时代投资亮点
大规模的高粘度用户基础;
强大的网络效应;
产品本身领先的用户体验;
可拓展的终端市场;
技术架构
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