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中国港口行业金融季度研究报告第二季度整理
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第一章2012年二季度中国港口行业总体经营概况
一、2012年二季度中国航运景气指数走势分析
2012年7月3日,上海国际航运研究中心发布2012年第二季度中国航运景气报告。
报告显示,2012年第二季度,中国航运景气指数为94.54点,处于微弱不景气区间,较第一季度上升了8.19点。
中国航运信心指数为63.42点,处于较为不景气区间,但较第一季度下降了5.50点。
航运企业经营状况恶化趋势有所放缓,但是中国航运行业总体状况恶化趋势略微加剧。
图表1:
2012年第二季度中国航运景气指数
资料来源:
上海国际航运研究中心银联信
(一)港口企业景气指数最优
2012年第二季度港口企业继续保持良好的发展态势,港口企业景气指数最高,并未延续前几季度的跌势降至景气分界线以下;船舶运输企业景气指数仍在景气线以下,但已连续二季度小幅攀升,处于相对不景气区间;第二季度航运服务企业景气指数终于止跌回升,处于相对不景气区间。
图表2:
各类型企业景气指数
资料来源:
上海国际航运研究中心银联信
(二)船舶运输企业步履维艰,复苏不及预期
根据第一季度船舶运输企业负责人对企业经营状况的预计,第二季度船舶运输景气指数将达100.76点,踩上景气分界线。
但根据第二季度的中国航运景气调查显示,2012年第二季度船舶运输企业的景气指数仅为87.64点,虽然已经连续两个季度上涨,但是船舶运输企业经营状况不及预期,船舶运输企业经营状况依然继续恶化。
其中,集装箱运输企业景气指数为119.40点,大涨至相对景气区间。
而干散货运输企业景气指数却仅为74.21点,处于较为不景气区间。
另外,干散货运输企业家信心指数也与集装箱运输企业家信心指数迥异,仅为2.14点,干散货运输企业经营人几乎集体一致看空市场,对行业总体运行状况异常悲观。
图表3:
船舶运输企业景气状况
资料来源:
上海国际航运研究中心银联信
(三)航运景气监测预警指数虽有好转,但形势依然严峻
2012年第二季度,受集装箱运输市场多次提价的带动,中国航运业总体状况略有改善,但面临的形势依然严峻。
根据中国航运景气预警指数显示,2012年5月中国航运景气预警指数达到了86.86点,由偏冷区间迈入稳定区间。
但是,发电量增速连续两个月处于稳定区间以下,此种情况在我国较为罕见,仅在亚洲金融危机与2008年全球金融危机爆发后出现过。
港口吞吐量增速也已经连续多个月处于过冷区间。
(四)2012年第三季度中国航运企业经营状况将恶化
根据中国航运景气指数调查显示,2012年第三季度中国航运景气指数为93.52点,较第二季度下降1.02点,处于微弱不景气区间。
仅有7%的航运企业家认为2012年第三季度中国航运业发展状况将良好,而约68%的航运企业认为行业发展前景不容乐观。
2012年第三季度中国航运信心指数预计为60.06点,处于较为不景气区间。
2012年第三季度中国航运企业发展状况将继续恶化。
图表4:
2012年第三季度中国航运景气指数预测
资料来源:
上海国际航运研究中心银联信
船舶运输行业将继续下行,但营运成本有望出现下降。
2012年第三季度船舶运输企业景气指数预计为89.95点,较第二季度上升2.31点,处于微弱不景气区间。
船舶运输企业信心指数预计为39.11点,处于较重不景气区间。
其中集装箱运输景气指数预计为106.80点,尽管较第二季度有所下降,但依然处于景气区间。
干散货运输景气指数仅为73.33点,基本与第二季度持平,企业境况堪忧。
图表5:
2012年第三季度中国船舶运输企业景气状况预测
资料来源:
上海国际航运研究中心银联信
船舶运输企业经营监测指标方面,由于2012年第三季度行业依然处于船舶交付高峰期,运力景气指数与劳动力需求景气指数均处于景气区间,企业运力与劳动力需求将继续增长。
而营运成本受国际原油价格走低等因素的影响,或将出现2010年第二季度以来的首次下降。
其余各项经营指标的景气指数依然处于景气分界线以下,超过一半的观察指标继续恶化。
图表6:
2012年第三季度中国船舶运输企业监测指标景气指数
资料来源:
上海国际航运研究中心银联信
航运市场全面复苏需2014年以后。
根据2012年第二季度中国航运景气调查显示,75.97%的航运企业认为航运市场在2014年之后才会出现全面复苏。
其中,干散货运输企业负责人对此更加悲观,约有87.88%认为市场在2014年之后才会出现全面复苏。
“营改增”大幅增加航运企业税收。
“营改增”自今年1月1日在上海试点以来,各大行业反响不一,在体现出试点成效的同时,也暴露出了部分问题。
由于行业税率划分不够细致,航运企业成为税制改革之后税负增加最典型的行业之一。
据上海国际航运研究中心景气调查显示,28%的航运企业家认为税制改革使企业税负大幅增加,仅有6%的航运企业家认为企业税负大幅减轻。
而港口行业更甚,51.61%的港口企业家认为税制改革将导致港口企业税负大幅增加;39%的港口企业家认为“营改增”对港口企业税负影响不大。
图表7:
“营改增”对航运企业和港口企业影响调查结果分析图
资料来源:
上海国际航运研究中心银联信
二、2012年二季度中国港口行业总体运行分析
2012年1-6月,我国港口吞吐量增速继续趋缓,但大宗能源、原材料外贸进港量保持快速增长。
具体来看:
在货物吞吐量方面,上半年,全国规模以上港口完成货物吞吐量47.4亿吨,比上年同期增长7.2%。
其中,沿海港口累计完成货物吞吐量32.8亿吨,比上年同期增长8.4%;内河港口累计完成货物吞吐量14.7亿吨,比上年同期增长4.6%。
在外贸吞吐量方面,上半年,全国规模以上港口完成外贸货物吞吐量15.1亿吨,比上年同期增长13.6%。
其中,沿海港口累计完成外贸货物吞吐量13.8亿吨,比上年同期增长13.6%;内河港口累计完成外贸货物吞吐量1.3亿吨,比上年同期增长13.6%。
在集装箱吞吐量方面,上半年,全国规模以上港口完成集装箱吞吐量0.85亿TEU,比上年同期增长8.8%。
其中,沿海港口累计完成集装箱吞吐量0.76亿TEU,比上年同期增长8.7%;内河港口累计完成集装箱吞吐量0.09亿TEU,比上年同期增长9.5%。
在旅客吞吐量方面,上半年,全国规模以上港口完成旅客吞吐量4474万人,比上年同期下降2%。
其中,沿海港口累计完成旅客吞吐量3589万人,比上年同期下降1.1%,内河港口累计完成旅客吞吐量885万人,比上年同期下降5.6%。
分析认为,美、欧、日的制造业PMI指数较为疲弱,将导致未来几个月中国出口前景不甚乐观,我们预计这会给外贸出口货物吞吐量带来负面影响。
与此同时,随着我国“稳增长”政策的继续发力,外贸进口货物有望稳步增长。
图表8:
2012年1-6月全国规模以上港口货物、旅客吞吐量情况
指标
单位
1-6月累计
6月完成
累计为去年
同期(%)
一、全国货物吞吐量总计
万吨
474,354
80,919
107.2
1.沿海合计
万吨
327,586
54,587
108.4
2.内河合计
万吨
146,768
26,332
104.6
二、全国外贸货物吞吐量总计
万吨
151,565
25,215
113.6
1.沿海合计
万吨
138,391
23,027
113.6
2.内河合计
万吨
13,173
2,188
113.6
三、全国集装箱吞吐量总计
万TEU
8,459.05
1,499.85
108.8
1.沿海合计
万TEU
7,564.96
1,338.59
108.7
2.内河合计
万TEU
894.10
161.26
109.5
四、全国旅客吞吐量总计
万人
4,474
681
98.0
1.沿海合计
万人
3,589
538
98.9
2.内河合计
万人
885
143
94.4
数据来源:
交通运输部银联信
三、2012年二季度中国港口行业SWOT分析
2012年二季度,世界经济继续缓慢复苏,中国经济增速继续向好,受此影响,我国港口运行回归常速增长,除规模以上港口旅客吞吐量增速明显下滑外,规模以上港口其它主要指标保持平稳增长,但增速较去年同期继续放缓。
图表9:
2012年二季度中国港口行业运行情况的SWOT分析
优势(Strength)
劣势(Weakness)
1.2000-2011年间,国内贸易量年均复合增长率达34%。
2.在当前国际贸易增长放缓的情况下,国内贸易将成为推动吞吐量增长的更强动力。
3.国内集装箱运输将推动城市间贸易活动。
4.升级港口设施并不需要更多资本投入。
1.国内货运费率只有国际货运费率的
一半左右。
2.运输货物主要是粮食、化工产品、木材和蔬菜等价值较低的产品。
3.国内集装箱贸易仍是一项利润率较低的业务。
4.铁路、港口和航运公司之间缺少合作。
机会(Opportunity)
威胁(Threat)
1.政府指导费率政策放松将使国内集装箱贸易利润率提升。
2.铁路网络改善将使制造基地和港口之间更好的连通,从而推动国内贸易的发展。
3.国内贸易的增长将推动整体货物运输系统有所改善。
4.国内集装箱贸易将成为港口和航运公司新的收入来源。
5.大部分国内贸易货物都是用40英尺标准集装箱来运输,这将拉动集装箱需求。
1.尽管是中国制造,但产品销往内地城市的税率要远高于销往海外。
这是制造商内销产品的主要障碍。
2.国内集装箱贸易市场缺乏监管。
3.港口之间缺少信息共享。
4.各港口通关程序不同导致贸易效率降低
资料来源:
银联信
第二章2012年二季度中国港口行业发展环境分析
一、2012年二季度中国宏观经济运行情况分析
2012年上半年,我国实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加大政策预调微调力度,国民经济运行总体平稳,经济发展稳中有进。
具体来看:
初步测算,上半年国内生产总值227098亿元,按可比价格计算,同比增长7.8%。
其中,一季度增长8.1%,二季度增长7.6%。
分产业看,第一产业增加值17471亿元,同比增长4.3%;第二产业增加值110950亿元,增长8.3%;第三产业增加值98677亿元,增长7.7%。
从环比看,二季度国内生产总值增长1.8%。
图表10:
2011年-2012年二季度国内生产总值季度同比增速
数据来源:
国家统计局银联信
2012年上半年,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长10.5%,增速比一季度回落1.1个百分点,比上年同期回落3.8个百分点。
分轻重工业看,重工业增加值同比增长10.1%,轻工业增长11.1%。
分行业看,41个大类行业中有40个行业增加值同比增长。
分地区看,东部地区增加值同比增长8.9%,中部地区增长12.9%,西部地区增长13.2%。
分产品看,上半年471种产品中有332种产品产量同比增长。
其中,钢材增长6.1%,水泥增长5.5%,十种有色金属增长6.7%,乙烯下降3.3%,汽车增长6.7%。
上半年,全国规模以上工业企业产销率达到97.5%,同比下降0.6个百分点。
规模以上工业企业实现出口交货值50505亿元,同比增长7.1%。
图表11:
2011年-2012年6月规模以上工业增加值增速
数据来源:
国家统计局银联信
上半年,固定资产投资(不含农户)150710亿元,同比名义增长20.4%(扣除价格因素实际增长18.0%),增速比一季度回落0.5个百分点,比上年同期回落5.2个百分点。
其中,国有及国有控股投资48986亿元,增长13.8%。
分地区看,东部地区投资同比增长19.3%,中部地区增长25.3%,西部地区增长23.9%。
分产业看,第一产业投资3654亿元,同比增长28.6%;第二产业投资67768亿元,增长23.7%;第三产业投资79288亿元,增长17.4%。
从到位资金情况看,上半年到位资金180950亿元,同比增长17.0%。
图表12:
2011年-2012年6月固定资产投资同比增速
数据来源:
国家统计局银联信
上半年,社会消费品零售总额98222亿元,同比名义增长14.4%(扣除价格因素实际增长11.2%),增速比一季度回落0.4个百分点,比上年同期回落2.4个百分点。
其中,限额以上企业(单位)消费品零售额46592亿元,同比增长14.9%。
按消费形态分,餐饮收入10837亿元,同比增长13.2%;商品零售87385亿元,增长14.5%。
在商品零售中,限额以上企业(单位)商品零售额43065亿元,同比增长15.0%。
其中,汽车类增长9.1%,家具类增长25.1%,家用电器和音像器材类增长3.3%。
图表13:
2011年-2012年二季度社会消费品零售总额同比增长
数据来源:
国家统计局银联信
世界经济继续缓慢复苏,中国经济继续向好,但增速有所放缓,受此影响,我国港口运行回归常速增长。
港口货物吞吐量的增速主要靠沿海港口完成货物吞吐量增长的拉动,而沿海港口完成货物吞吐量增长主要是受国内经济运行平稳的影响。
从政策上看,港口货物吞吐量的平稳运行,意味着在国家相关贸易政策的引领下,港口运输生产正在健康、有序的发展。
从需求上看,市场对石油、金属、矿石、钢铁、水泥等大宗货物的需求强劲,也为水路运输的持续发展提供了较大的空间。
二、2012年二季度中国宏观经济政策走势分析
(一)财政政策对行业的影响分析
2011年下半年来,我国除在预算安排加大支出力度外,在财政政策方面通过结构性减税、“点射式”投资、“托底”薄弱环节等六方面安排,积极驰援“稳增长”。
在全年预算安排上,2012年安排全国公共财政收入11.36万亿元,增长9.5%;安排全国公共财政支出12.43万亿元,增长14.1%。
从支出力度看,14.1%的增幅比2011年全国公共财政支出预算安排的11.9%还要高一些,支出力度更大一些。
此外,2012年全国财政收支差额8000亿元,尽管规模比上年减少500亿元,但考虑到从中央预算稳定调节基金调用2700亿元,当年总的支出规模仍有较大增加。
这样安排,既体现了财政政策的积极取向,努力促进经济平稳较快发展,也体现了财政可持续发展的要求。
在中国现有的“稳增长”方案中,既有出口多元化、提振消费等中长期规划,也有稳住投资这样能够在短期内见到成效的政策安排。
为将投资保持在适当规模,中国财政政策今年“双管齐下”:
在政府投资方面,中央基建投资目前已累计下达2753亿元,执行进度为68%。
2012年地方政府债券资金发行规模为2500亿元,其发行额度已分解下达到省份。
在民间投资领域,官方已先后取消、停征和减免328项涉企收费,涉及金额每年约268亿元。
与此同时,“新36条”实施细则基本收官,涉及的行业领域均已出台细则。
从具体的财政政策安排来看,今年来,财政资金更多是以“点射”方式,通过对“现代服务业”、“战略性新兴产业发展”以及“支持产业研发和科技创新”这三个领域的支援,力求在满足稳增长要求的同时亦兼顾调结构需求。
2012年,中央财政用在与人民群众生活直接相关的教育、医疗卫生、社会保障和就业、住房保障、文化方面的民生支出安排合计13848亿元,增长19.8%;用在农业水利、公共交通运输、节能环保、城乡社区事务等方面与民生密切相关的支出安排合计15124亿元。
另外,2012年下半年,中国财政政策将继续对中小企业给予特别的支持。
一要通过大幅提高增值税和营业税的起征点、免征金融机构对小微企业贷款印花税等方式,继续完善了支持中小企业特别是小微企业发展的相关财税政策。
二要扩大现有专项资金规模,向小型微型企业适当倾斜。
2012年中央财政预算安排支持中小企业发展的各项专项资金共计141.7亿元,目前,已下达预算指标87.7亿元至各省级财政部门。
三要设立国家中小企业发展基金,引导地方、创业投资企业及其他社会资金加大对小型微型企业的支持。
中央财政安排资金150亿元,分5年完成,2012年安排30亿元到位。
四要通过支持中小企业信用担保机构发展、实施金融财务政策等措施,积极撬动社会资金流向中小企业。
国家切实加大财政投入和建设力度,重视引导和发挥市场积极性,提高港航公共产品服务水平和市场资源配置效率;坚持水运发展与水资源综合利用相结合,统筹水运、水利、水电发展及水生态保护,充分发挥水资源综合效益;坚持水运与综合运输体系建设相结合,统筹水路、公路、铁路、航空、管道运输发展,促使各种运输方式布局合理、优势互补、衔接通畅。
(二)货币政策对行业的影响分析
2012年二季度,我国金融市场运行平稳,具体来看:
1、社会融资规模继续回升。
上半年社会融资规模为7.78万亿元,比上年同期多135亿元。
2、货币供应量增速反弹。
6月末,广义货币M2与狭义货币M1继续双双回升,其中M2同比增长13.6%,比上月末高0.4个百分点,与上年末持平;狭义货币M1同比增长4.7%,比上月末高1.2个百分点,比上年末低3.2个百分点。
3、存贷款增长明显。
上半年人民币贷款增加4.86万亿元,同比多增6833亿元。
同期,人民币存款增加7.38万亿元,同比多增425亿元。
二季度,央行继续实施稳健的货币政策,进一步增强政策的针对性、灵活性和前瞻性,根据形势变化适时适度进行预调微调。
1、2012年5月18日起,下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
2、6月8日,央行下调金融机构人民币存贷款基准利率。
金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.25个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
央行同时扩大了存贷款利率的浮动空间。
存款利率首次可上浮至基准利率的1.1倍,贷款利率可下浮至基准利率的0.8倍。
这是金融政策首次允许存款利率上浮,意味着中国利率市场化改革向前探索性地迈出了一步。
3、7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。
本次降息将进一步降低航运港口企业的财务成本。
此外,由于航运港口企业存在大量资本开支,利率降低也会降低资本化利息,并进一步降低企业未来的折旧费用。
作为与宏观经济紧密相连的行业,降息在刺激经济的同时将有望带动行业下游需求改善,并对航运港口行业长期发展产生影响,但在目前低迷的经济形势下,其实际效果仍需进一步观察。
三、2012年二季度中国港口相关产业政策分析
(一)交通运输部《关于加强国际海上旅客运输市场准入管理的公告》
2012年4月16日,交通运输部发布《关于加强国际海上旅客运输市场准入管理的公告》(简称《公告》),就如何规范国际海上旅客运输活动,保障我国国际海上旅客运输安全,进一步加强国际海上旅客运输市场准入管理进行了详细规定。
《公告》指出,国际船舶运输经营者经营进出中国港口的国际海上旅客运输业务,应当依法取得交通运输主管部门的相应许可;开展国际旅客班轮运输经营的,应当依据《国际海运条例》规定,取得国际班轮运输经营资格;以外国籍船舶在华开展多点挂靠业务的,应当依据交通运输部《关于外国籍邮轮在华特许开展多点挂靠业务的公告》要求获得特别批准。
《公告》明确,不予核准船龄超过30年及悬挂被列入港口国监管东京备忘录“黑名单”国家国旗的客船进出中国港口;注册在中国境内的国际船舶运输经营者,应当取得中国海事部门或其认可组织签发的、与经营船舶类型相适应的符合证明,其运营船舶应当取得中国海事部门或其认可组织签发的安全管理证书;船舶应当具备与航区相适应的法定检验证书和船级证书;以租用船舶开展经营的(光租除外),经营者应当至少拥有一艘国际航行船舶。
《公告》要求,各级交通运输主管部门和港口航运管理机构应加强对本地区国际海上旅客运输市场监督检查,加大现场检查力度,对违反《国际海运条例》规定从事国际海上旅客运输的国际船舶运输经营者责令限期改正;海事部门要加强对到港国际海上旅客运输船舶的安全监管。
各有关港口经营人不得为未经批准开展进出我国港口海上旅客运输业务的船舶和国际船舶运输经营者提供船舶上下旅客服务。
(二)湖北武汉加快建设长江中游航运中心
2012年4月16日,武汉市长唐良智主持召开市政府常务会,会上原则通过《武汉长江中游航运中心建设发展战略纲要》(简称《纲要》),并审议了《武汉新港总体规划修编(武汉市)》。
《武汉新港总体规划修编》将新增咸宁市全部长江岸线,并将黄冈市全部长江岸线纳入新港范围,武汉新港岸线总规模由420公里扩大为785公里。
此轮总规修编对武汉市新港功能布局的主要调整为:
杨泗港区的集装箱运输功能调整至阳逻港区集中发展;城市中心区的杨泗、沌口和舵落口港区的煤炭运输功能调整至林四房港区;江夏港区和汉南港区新增汽车滚装运输功能;汉口、金口、花山等港区设置旅游及客运码头等。
此外,原江夏金口、汉南纱帽两个港口产业园升级为临港新城,新增东西湖区走马岭和蔡甸区姚家山港口产业园,新增四环线(沌口、青山)2处垂江疏港通道。
据《纲要》,武汉长江中游航运中心战略定位为建成六大基地,构建三大枢纽,形成一个中心,即建成中部地区的集装箱运输基地、船舶制造基地、船运综合服务基地、物流及贸易基地、航运科技与教育基地和信息服务基地,我国重要的水运交通枢纽、物资集散枢纽和港口经济枢纽,具有国际影响力的内河航运中心。
《纲要》还提出推进武汉长江中游航运中心建设的15项任务,其中包括推进长江干线武汉至安庆6米航道、武汉至宜昌4.5米航道工程;建设以武汉为中心、干支直达的高等级航道网等。
为加快长江中游航运中心建设,武汉市将积极制订和出台一系列政策,如设立武汉航运建设发展专项基金,鼓励和支持加快集装箱运输业发展等。
(三)《上海市加快国际航运中心建设“十二五”规划》正式颁布
5月24日,上海市政府正式发布了《上海市加快国际航运中心建设“十二五”规划》,这是上海国际航运中心建设的第一个专项五年规划。
规划回顾总结了“十一五”期间的主要工作,明确提出了“十二五”期间上海国际航运中心建设的主要任务。
规划要求,到2015年上海要形成国际航运中心核心功能,实现航运要素和资源集聚。
港口、机场吞吐量继续位居世界前列,航运服务体系基本建成,国际航运综合试验区建设要取得新突破。
具体任务包括:
集装箱吞吐量达到3300万标准箱,继续位居世界港口前列;航空旅客吞吐量达1亿人次,货邮吞吐量达到550万吨,位居世界机场前列;出入境邮轮及邮轮旅客达到500艘次、100万人次,初步建成邮轮母港基地;在上海登记注册的国际航运船舶超过400艘;上海二手船舶交易突破100亿元;初步形成比较完善的航运经纪、船舶管理、航运服务代理以及海事法律、航运金融服务体系。
(四)长江委与长航局签订《加快长江水利和航运发展合作协议》
5月24日,水利部长江水利委员会与交通运输部长江航务管理局在武汉共同签署《加快长江水利和航运发展合作协议》,双方将进一步创新机制、凝聚合力,加强在保障防洪安全、供水安全、生态安全、通航安全、航道畅通等方面的合作,大力推进长江水利、航运基础设施建设,共同推进长江流域水利和航运资源的合理开发,永续利用。
《加快长江水利和航运发展合作协议》的签订,是水利部和交通运输部派出机构深入贯彻落实两部《关于加快水利和交通运输发展合作备忘录》的实际行动,标志着两部派出机构的合作进入了一个全新的发展阶段,对于实现长江水利、长江航运“十二五”发展目标和推进长江水利、航运现代化进程具有积极意义。
根据协议,双方将在加强规划协调、推进重大工程建设、深化采砂管理合作、做好调度协调配合、加强水环境保护、完善行政审批管理等方面强化执行力和管理效能;共同协调好水利建设与航运建设的关系;积极推进长江中下游重点河段河势控制工程、长江南京以下12.5米深水航道治理、长江中游荆江河段航道治理工程、三峡坝区通航配套设施及三峡库尾变动回水区航道治理等重点工程;探索建立长江干流及重要支流控制性水利枢纽水资
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