毕业论文设计格力电器1128.docx
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毕业论文设计格力电器1128
格力电器股份财务报表分析
容摘要:
本文通过格力电器股份2013年——2014年财务报表的初步分析、有关财务比率分析,借以发现格力电器股份存在的问题与原因,提出有关解决问题的建议。
关键词:
企业财务报表;分析。
一、公司简介
二、初步分析
三、有关财务比率分析
四、问题与建议
五、公司开展的经营思路
六、参考文献
一、公司简介
格力电器股份〔简称“格力电器〞〕〔股票代码:
000651.SZ〕公司前身为市海利冷气工程股份,1989年经市工业委员会、中国人民银行分行批准设立,1994年经市体改委批准更名为格力电器股份,1996年11月18日经中国证券监视管理委员会证监发字(1996)321号文批准于证券交易所上市,公司领取14号企业法人营业执照。
经营围:
货物、技术的进出口〔法律、法规、规章明文规定禁止进出口的货物、技术除外;法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营〕。
制造、销售:
泵、阀门、压缩机与类似机械的制造;风机、包装设备等通用设备制造;电机制造;输配电与控制设备制造;电线、电缆、光缆与电工器材制造;家用电力器具制造;机械设备、五金交电与电子产品批发;家用电器与电子产品零售。
本文通过格力电器股份2013年——2014年财务报表的初步分析、有关财务比率分析,借以发现格力电器股份存在的问题与原因,提出有关解决问题的建议。
二、初步分析
〔一〕、资产的初步分析
1、资产总额的初步分析
表一资产总额变动和结构分析表单位:
元
项目
金额
结构〔%〕
2013年
2014年
增减额
增减〔%〕
2013年
2014年
结构变动
总资产
.34
16.85
1.00
1.00
0.00
流动资产
.19
15.82
0.78
0.77
-0.01
非流动资产
6117888479.15
20.41
0.22
0.23
0.01
资产总额较上年增加.34元,增长了%,其中:
流动资产较上年增长了.19元,增长了%,非流动资产较上年增加了元,增加了%,增长速度很快。
从资产的结构可以看出,非流动资产的比重由22%提高到23%,增加了1个百分点,而流动资产的比重由78%下降到77%,降低了1个百分点。
非流动资产增加原因可能有2014年对固定资产投入增加、无形资产投入增加。
2、流动资产各项目的结构与其变动分析
表二流动资产各项目变动分析表单位:
元
项目
规模
结构(占总资产的比率%)
2013年
2014年
增减额
增减〔%〕
2013年
2014年
结构变动
货币资金
.31
41.52%
28.83%
34.91%
6.09%
交易性金融资产
--
0.93%
应收票据
9.04%
34.63%
32.31%
-2.32%
应收账款
43.91%
1.38%
1.70%
0.32%
预付款项
6.19%
1.12%
1.02%
-0.10%
其他应收款
9.87%
0.26%
0.24%
-0.02%
应收利息
70.26%
0.55%
0.80%
0.25%
存货
-34.47%
9.81%
5.50%
-4.31%
其他流动资产
537.12%
0.08%
0.41%
0.34%
该公司流动资产增加的主要原因是除存货下降了34.47%外,其余资产均有不同幅度的增长。
〔1〕货币资金2014年较2013年增加了.31元,增加了%,2013年占资产总额的比重由%上升到34.91%,增加了个百分点,其主要原因有2014年变卖全部交易性金融资产和2014年销售收入的现金较多。
〔2〕应收账款增长了元,增长%,占资产总额的比例由%上升到%,增长了个百分点;应收账款猛增,会增加坏账,对公司营运有影响,这需进一步分析应收账款相关比例。
〔3〕存货减少了元,减少%,占资产总额的比重由%下降到%,降低了个百分点。
存货降低需进一步考虑其相关比率,再结合营业状况分析。
〔4〕其他应收款增长了元,增长了%。
〔5〕其他流动资产大幅上升,增加了541702544.84元,增幅达537.12%,占资产总额的比例上升了0.34个百分点。
从上表可以看出,公司2013年到2014年不论从总资产、流动资产、非流动资产都有一定幅度的上升,说明公司营运状况很好,正在不断扩大生产规模。
对于流动资产局部,货币资金呈大幅上升趋势,应收账款和其他应收款也大幅度上升,只有存货下降了34.47%,说明公司是通过赊销等方式扩大生产同时减少存货,以增加公司的流动资产。
货币资金占总资产的比例逐年递增,分别为28.83%、34.91%,这说明公司明的资金储藏率较高,经营风险较小,偿债能力也较强。
3、非流动资产各项目的结构与其变动分析表
表三非流动资产各项目的结构与其变动分析表单位:
元
项目
金额
结构〔占总资产的比率〕(%)
2013年
2014年
增减额
增减率(%)
2013年
2014年
结构变动
固定资产
6.45%
10.50%
9.56%
-0.93%
在建工程
-32.62%
1.39%
0.80%
-0.59%
固定资产清理
22.67%
0.00%
0.00%
0.00%
无形资产和其他资产
4.65%
1.77%
1.59%
-0.19%
递延所得税资产
44.18%
4.25%
5.24%
0.99%
非流动资产局部,整体上呈上升趋势。
固定资产和固定资产清理有所增长,反映公司可能在进展设备的更新换代,并且加大对新产品的研发力度,以提升生产规模。
而无形资产的上升说明公司大力加强产品的开发和专利的持有等都可以增强公司的竞争能力。
(二)负债的初步分析
1、负债总额的初步分析
表四负债总额的变动和结构分析表单位:
元
项目
金额
结构〔%〕
2013年
2014年
增减额
增减〔%〕
2013年
2014年
结构变动
非流动负债
966763280.92
55.43%
0.02
0.02
0.01
流动负债
.02
12.33%
0.98
0.98
-0.01
合计
.94
13.10%
1
1
0
负债总额较上年增加.94元,增长13.10%,非流动负债较上年增加了966763280.92元,增长55.43%;流动负债增加了.02元,增长12.33%。
非流动负债占负债总额比例上升1个百分点,而流动负债占比下降1个百分点,负债结构占比变化不大。
非流动负债较上年增加966763280.92元,增长了%,但其占负债总额的比重较低,对公司的生产经营影响较小。
2、流动负债各项目的初步分析表五
表五流动负债各项目变动和结构分析表单位:
元
项目
金额
结构(%)
2013年
2014年
增减额
增减〔%〕
2013年
2014年
结构变动
短期借款
261802178.17
7.89%
3.38%
3.22%
-0.16%
应付票据
-16.38%
8.38%
6.19%
-2.18%
应付账款
-2.37%
27.93%
24.11%
-3.82%
预收账款
-46.38%
12.20%
5.79%
-6.42%
应付职工薪酬
-5.47%
1.67%
1.40%
-0.27%
应交税费
34.94%
6.27%
7.48%
1.21%
其他应付款
-46.88%
4.88%
2.29%
-2.59%
应交税费
2151385508.63
34.94%
6.27%
7.48%
1.21%
应付利息
10697633.62
41.98%
0.03%
0.03%
0.01%
流动负债大局部项目都呈下降趋势,其较明显的为预售账款减少5558711383.17元,降低5.47%,其结构降低0.27%,其他应付款降低2247401196.93元,降低46.88%,结构降低2.59%。
但总体上流动资产有增加.02,其原因有短期借款、应交税费大额增加。
3、非流动负债主要项目的初步分析
表六非流动负债主要项目变动和结构分析表单位:
元
项目
金额
结构
2013年
2014年
增减额
增减率〔%〕
2013年〔%〕
2014年〔%〕
结构变动
长期借款
64.25
78.85
86.14
7.28
递延所得税负债
-21.92
18.86
9.79
-9.07
其他非流动负债
167.32
2.29
4.07
1.78
非流动负债合计
50.36
100
100
0
元,增加了50.36%,其原因是长期借款增加883620810.1元,增长64.25%,结构上从2013年的78.85%上升到2014年的86.14%,上升了7.28个点,但其基数大,占负债总额的比重也很大,结构上较上年增加了0.01个百分点,对公司的生产经营影响很小。
(三)股东权益的的初步分析
1、权益总额的分析
表七:
权益总额变动和结构分析表单位:
元
项目
金额
结构(%)
2013年
2014年
增减额
增减〔%〕
2013年
2014年
结构变动
实收资本〔或股本〕
0.00
0.00%
8.48%
6.66%
-1.82%
资本公积
15151755.62
0.48%
8.96%
7.07%
-1.88%
盈余公积
0.00
0.00%
8.34%
6.55%
-1.79%
未分配利润
9445760100.90
37.19%
71.60%
77.20%
5.60%
少数股东权益
94928812.95
10.74%
2.49%
2.17%
-0.32%
股东权益合计
9664773325.40
27.25%
1
1
股东权益增加了9664773325.40元,增长了27.25%,主要源于2013年未分配利润与少数股东权益的增加,未分配利润增加37.19%,增加9445760100.9元。
未分配利润增加原因可能是利润的增加。
(二)、利润表的初步分析
1、净利润形成的的初步分析
表八净利润变动分析表单位:
元
项目
金额
结构(%)
2013年
2014年
增减额
增减率(%)
2013年
2014年
结构变动
利润总额
29.95%
100
100
0
所得税
27.77%
15.17%
14.92%
-0.25%
净利润
30.33%
84.83%
85.08%
0.25%
该公司2014年的净利润额比2013年增加了3,317,199,634.77元,增长幅度30.33%。
导致增长的直接原因是利润总额增长了29.95%,看出公司业绩增长近三成。
2、利润总额
表九利润总额变动分析表单位:
元
项目
金额
结构(%)
2013年
2014年
增减额
增减率(%)
2013年
2014年
结构变动
息税前经营利润
23.96%
98.93%
94.38%
-4.56%
财务费用
85.43%
-1.07%
-5.62%
-4.56%
营业利润
31.20%
95.12%
96.04%
0.92%
营业外收支净额
5.45%
4.88%
3.96%
-0.92%
利润总额
29.95%
100.00%
100.00%
0.00%
该公司利润总额较上年增加3,860,506,740.46元,增长了29.95%,主要是息税前经营利润增加3,055,570,677.95元,同比增长了23.96%,财务费用较上年减少了804,936,062.51元,降低了85.43%.
3、息税前经营利润
表十格力公司息税前经营利润变动分析表单位:
元
项目
金额
结构
2013年
2014年
增减额
增减率〔%〕
2013年〔%〕
2014年〔%〕
结构变动
主营业务利润
.98
.22
.24
30.04
100
100
0
营业费用
.70
.43
6381063956.73
16.69
58.86
58.10
-0.76
管理费用
5089572552.73
4818168572.74
-271403979.99
-0.71
13.31
9.69
-3.62
资产减值损失
192392983.62
398417165.92
206024182.30
0.54
0.50
0.80
0.30
息税前经营利润
.93
.13
5170538179.20
13.52
27.33
31.41
4.09
由表10我们可以看出,虽然该公司的营业费用较2013年有所增加,但息税前经营利润还是在上升。
主要原因是管理费用下降了2.71亿元和资产减值损失分别增加2.06亿元,同比下降了0.71%和上升0.54%,虽有资产减值损失增加的情况,但利润上涨因素的影响程度低于营业费用上升因素的影响程度。
4、主营业务利润
表十一主营业务利润变动分析表单位:
元
项目
金额
结构
2013年
2014年
增减额
增减率〔%〕
2013年〔%〕
2014年〔%〕
结构变动
主营业务收入
8.59
5.70
.11
16.12
100
100
0
减:
主营业务本钱
.61
.48
7636187848.87
9.50
67.76
63.90
-3.86
主营业务税金与附加
956169816.52
1362424851.83
406255035.31
42.49
0.81
0.99
0.18
主营业务利润
.46
.39
.93
29.72
31.43
35.11
3.68
从表11我们可以得出,主营业务利润增长是由于主营业务收入增涨了191.22亿元,同比增长16.12个百分点,主营业务本钱较2013年相比也有所增长,所占比重也降低了3.86个百分点,,从而增加主营业务利润的增长的比例,最终增长了29.42%。
通过以上分析发现,该公司净利润增长的主要原因为主营业务降低和费用的降低。
〔三〕现金流量表的初步分析
1.现金流入结构分析
根据格力公司2013年—2014年现金流量表分析得出下表。
2013-2014年现金流入结构变动表单位:
元
项目
2013年
2014年
金额
结构百分比(%)
金额
结构百分比(%)
经营活动现金流入小计
90.45%
88.31%
其中:
销售商品、提供劳务收到的现金
83.96%
83.43%
收到的税费返还
0.56%
0.50%
收到的其他与经营活动有关的现金
5.92%
4.38%
投资活动现金流入小计
1.20%
1.34%
其中:
取得投资收益所收到的现金
0.29%
0.04%
处置固定无形和长期资产收回的现金
0.00%
0.00%
收到的其他与投资活动有关的现金
0.52%
0.64%
筹资活动现金流入小计
8.35%
10.35%
其中:
发行债券所收到的现金
吸收投资收到的现金
2.39%
0.23%
借款所收到的现金
5.96%
10.12%
现金流入合计
从表中可以看出:
在企业2013年的现金流入中,经营活动现金流入占现金流入合计的90.45%。
投资活动现金流入占现金流入合计的1.2%,筹资活动现金流入占现金流入合计的8.35%。
这说明,企业2013年流入的现金主要来源于经营活动,只有极少局部来自筹资活动和投资活动项目。
在经营活动中,现金流入来源主要是来自销售商品,提供劳务收到的现金,占现金流入合计的83.96%,明确企业有稳定的现金流入来源,经营可靠性较高。
筹资活动中,主要是收到的借款所收到的现金,占5.96%。
通过分析可以看出,格力电器2013年资金主要来源于商品的销售。
2014年结构与2013年相比,经营活动现金收入有所下降,筹资活动收到现金从2013年的5.96%上升10.12%。
2.现金支出结构分析
2013年-2014年现金支出结构变动表单位:
元
项目
2013年
2014年
金额
结构变动(%)
金额
结构变动(%)
经营活动现金流出小计
83.26%
81.08%
其中:
购置商品承受劳务支付的现金
51.27%
43.96%
支付给职工以与为职工支付的现金
6.60%
6.49%
支付的各项税费
10.86%
15.10%
支付的其他与经营活动有关的现金
14.53%
15.54%
投资活动现金流出小计
4.24%
4.79%
其中:
购建固定无形和长期资产支付的现金
3.27%
2.01%
投资所支付的现金
0.94%
2.64%
支付的其他与投资活动有关的现金
0.03%
0.14%
筹资活动现金流出小计
12.50%
14.13%
其中:
偿还债务所支付的现金
8.28%
8.83%
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
4.22%
5.29%
支付的其他与筹资活动有关的现金
现金支出合计
根据格力电器2013年-2014年现金流量表分析得出,该企业2014年的现金支出中,经营活动现金占总现金支出比重81.08%,其中主要现金支出是:
购置商品承受劳务支付的现金占总现金支出比重为43.96%支付的其他与经营活动有关的现金15.54%,其它项目比重较小。
投资经营活动现金支出占总现金支出比重4.79%主要为购建固定无形和投资所支支付的现金。
筹资经营活动中现金支出占总现金支出比重14.13%,全部为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金。
通过分析可以得知:
该企业2014年现金支出中,主要的现金支出是经营活动现金的流出和筹资活动现金的流出。
通过2014年与2013年现金流量比照分析可见,虽然2014年经营活动现金流出比重下降了2.18个百分点,但整个现金支出增加了元,原因是投资活动和筹资活动现金支出都有所上升。
通过各数据的综合分析可以得出;2014年该企业的现金净流量为.48元,较2013年8359872619.71元增长了5852841144.12元。
而经营活动的现金净流量为.73元,较上年增加了5969328377.9元。
流入量不仅上升趋势大,而且占总体比重增大。
投资活动的现金净流出2862137892.25元,筹资活动的现金净流出1864313851.65元,这说明该企业处于高速开展的扩期,生产经营活动的现金流量对红利支付的保障较高,足以支撑企业的运营资金周转。
三、有关财务比率分析
〔一〕偿债能力财务比率分析
1.短期偿债能力财务比率分析
根据格力电器股份2013年——2014年财务报表计算得出如下图
2013年
2014年
2014年平均
流动比率
1.83
速动比率
现金比率〔%〕
6%
短期偿债能力是企业流动资产对流动负债与时足额偿还的保证程度,是衡量企业当前财务能力,特别是流动资产变现能力的重要标志。
短期偿债能力分析包括流动比率和速动比率。
〔1〕流动比率分析
从图可以看出2014年企业流动比率实际值1.1085高于2013年实际值1.0750,说明了企业的短期偿债能力有所提高。
而2014年企业的流动比率实际值低于行业先进水平183,这说明该企业的短期偿债能力与同行业先进水平值还是明显落后。
但也要注意过高的流动比率也明确了企业在流动资产上占用的资金过多了,将对企业提高盈利能力产生不利影响。
〔2〕速动比率分析
从图看出格力公司2014年速动比率为1.0144,高于2013年0.9235,明确该企业的偿还流动负债的能力稍有上升,而2014年的速动比率明显低于行业的先进水平,这说明企业的短期偿债能力低于行业先进企业的偿债能力,但其比率永远高于理论水平值1,且呈上升的趋势,这将降低该公司的盈利水平。
〔3〕现金比率
格力公司2014年现金比率为50.32,比2013年的有所升高,说明了企业用现金偿还短期债务的能力上升了。
2014年的现金比率与行业先进水平相比明显偏高,这说明相对行业先进企业而言,用现金偿还短期债务的能力要高。
通过图分析可以看出,2014年格力公司流动比率、速动比率都低于行业先进水平均值、现金比率都高于行业先进水平均值,远远超于理论水平值,说明公司的短期偿债能力较行业先进水平高。
过高的流动性将会使企业的收益降低,有违股东的投资初衷。
2.长期偿债能力财务比率分析
根据格力电器股份2013年——2014年财务报表计算得出如下图
2013年
2014年
2014年平均
资产负债率〔%〕
73.47%
71.11%
46.09%
产权比率〔%〕
276.98%
246.17%
81.75%
有形净值债务率〔%〕
296.82%
260.48%
48.72%
〔1〕资产负债率
资产负债率是衡量企业负债水平与风险程度的重要指标。
2014年该公司资产负债率为71.11%比2013年的73.47%略有下降,2014年该公司的资产负债率比行业先进水平值46.09%要高25.02个百分点,显然整体负债水平较行业要高,但企业无财务经营风险,充分利用负债经营的杠杆作用。
对企业的长期偿债能力不会产生影响,同时还可加大负债规模的扩能力。
〔2〕产权比率
产权比率与资产负债率都是衡量长期偿债能力的标尺,具有一样的意义,产权比率主要揭示债务资本与权益资本的相互关系。
如下列图,2014年的产权比率为246.17%与2013年同期相比降低了30.81个百分点〔246.17-276.98〕,说明了企业财务结构的有所下降。
2014年该公司的产权
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