货币银行学.docx
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货币银行学
货币银行学
导论
一、金融与货币银行学
对金融的理解:
狭义:
指资金融通;广义:
指与资金融通有关的一切活动。
包括货币制度的设计、信用管理、银行、证券、保险等金融机构的经营、金融市场运作、货币政策的制定与贯彻、参与国际融资等。
二、货币银行学的研究对象
研究金融体系的运行及其与实际经济之间的关系.货币是金融体系的血液,银行是金融体系的主动脉。
三、货币银行学的学习意义
1.金融的重要性:
黄达:
金融的根基是实体经济,没有实体经济的健康发展,金融便只是毫无根基的空中楼阁。
(对金融是经济核心的纠正)
2.为什么要研究货币
对个人来说:
金钱不是万能的,但没有钱是万万不能的。
君子爱财,取之有道。
对社会来说:
货币数量影响就业和产出;货币数量影响物价稳定;货币数量影响金融市场;货币政策是政府实施宏观调控的基本手段之一。
3.为什么要研究银行
银行在资金分配方面有着支配性影响:
直接金融(直接融资)、间接金融(间接融资)
银行的行为会影响到货币的总量:
派生存款
银行为整个经济提供支付网络
银行是金融机构创新的发动机
四、货币银行学的基本框架
三根支柱:
货币,信用,银行
一个空间:
金融市场
上有调控:
中央银行,金融总量与均衡,货币政策,金融监管,金融发展
外有扩展:
国际金融关系
第一章货币与货币制度
第一节货币的本质、形态演变和职能
二、货币的本质
马克思:
货币是从商品世界分离出来的、固定充当一般等价物的特殊商品。
货币:
在购买商品或劳务或在清偿债务过程中能被普遍接受的任何物品。
(目前被人们普遍接受的定义)
三、货币的形态演变
实物货币、金属货币、纸币、存款货币、电子货
(一)实物货币指作为货币用途的价值与其非货币用途的商品价值相等的货币。
如:
在中国历史上,龟壳、海贝、蚌珠、皮革、米粟、布帛、农具等都曾作为实物货币被使用过。
随着商品经济的发展,实物货币逐渐为金属货币所取代。
(二)金属货币指以金属为材料、并铸成一定形状的货币。
最终由国家统一铸造(铸币),圆形。
金银作为货币的优越性:
易标准化、易分割、易携带、易保存、稀缺性。
金银天然不是货币,但货币天然是金银。
——马克思。
中国是最早使用金属货币的国家之一。
足值货币基本特征:
(1)是具有内在价值的商品
(2)可以同一切商品交换(3)本身含有否定自身的基因
(三)纸币(信用货币)
可兑现纸币作为金属货币的替代物。
典型代表——可兑换的银行券。
特征和优点:
1.其发行有十足的金银等贵金属做保证,并可与金银自由兑换。
2.易于携带和流通。
3.货币的制造、保管、运输等流通费用低廉。
四川的交子:
我国最早的纸币,也是世界上最早的纸币。
不兑现纸币是靠政府权力强制通行的纸币,已成为纯粹的价值符号。
(四)存款货币指可用于转账结算的活期存款。
代替货币充当流通手段和支付手段。
(五)电子货币是信用货币与电脑、现代通讯技术相结合的一种最新货币形态,通过计算机运用电磁信号对信用货币实施储存、转帐、购买和支付,比纸币、支票更快速、方便、安全、节约。
电子货币特点:
♦以电子计算机技术为依托,进行储存支付和流通;
♦融储蓄、信贷和非现金结算等多种功能为一体;
♦电子货币具有使用简便、安全、迅速、可靠的特征;
现阶段通常以银行卡为媒体。
四、货币的职能
价值尺度表现为价格,例:
1袋饼干3.5元
流通手段商品交换的媒介,W-G-W
贮藏手段表现为财富。
货币退出流通领域作为独立的价值形态和社会财富的一般代表被保存的职能。
特点:
1.不仅需要现实的货币,而且必须是足值的货币。
2.必须退出流通领域,处于静止状态
——“栖息的货币”。
作用:
是调节流通中货币量的“蓄水池”。
支付手段表现为货币的单方面转移
世界货币表现为世界范围的交换媒介。
指在世界市场上作为一般等价物的货币。
形式:
金属货币制度下金块、银块;现代信用货币制度下自由外汇
第二节货币制度及构成要素
一、货币制度的概念
也叫货币本位制度,简称币制,是一个国家或地区以法律形式确定的货币流通结构及其组织形式。
二、货币制度的构成要素
币材的确定,货币名称、单位和价格标准,本位币、辅币及偿付能力,发行保证制度
(一)货币材料即规定哪一种或哪几种商品(可能是金属,也可能是非金属)为币材。
币材是整个货币制度的基础,币材的不同决定了不同的货币本位。
币材形式
:
金属、纸、塑料
(二)货币名称、单位和价格标准
(三)本位币、辅币及偿付能力
基本概念
本位币:
主币,是法定的计价、结算货币。
辅币:
本位币以下的小额通货。
法偿能力:
法律规定的偿付债权债务的能力
(四)发行保证制度也称发行准备制度,指信用货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为货币发行的保证。
一般均在本国有关法律中予以明确规定。
金本位制:
以法律规定的贵金属作为准备。
第三节货币制度的历史演变
一、银本位制
以白银为本位币币材的货币制度。
包括银两本位、银币本位
特点:
本位币自由铸造、自由熔化、自由输出入,无限法偿。
辅币和银行券可以自由兑换银币或等量白银。
银本位制被金银复本位制所代替的原因:
由于供给变化无常,白银价值不稳定;
白银与黄金相比体重价廉,不适应大额交易。
二、金银复本位制
概念:
金铸币和银币同时作为本位币。
两种铸
币都实行自由铸造,并可自由输出输入,同为
无限法偿的货币制度。
优点:
币材充足,可以满足贸易规模不断扩大的需求,且金币和银币之间具有互补性。
缺点:
破坏了货币的独占性、排他性特点。
格雷欣法则Gresham'sLaw
(Badmoneydrivesoutgoodmoney)
金银复本位制下,两种实际价值相同而名义价值不同的金银铸币同时流通时,人们会将实际价值较高的良币储藏或熔化成条块或输出国外而退出流通,把实际价值较低的劣币投入流通,从而造成劣币充斥市场而良币敛迹的现象。
三、金本位制
含义:
又称金单本位制,是以黄金一种金属作为币材的货币制度。
英国最早实行金本位制,到20世纪初,金本位制在经济发达国家广泛流行。
三种形式:
金币本位制(1816-1914年)、金块本位制(1925-1933年)、金汇兑本位制(1925-1933年)
四、布雷顿森林体系
核心内容:
“双挂钩”制度:
美元与黄金挂钩,各国货币与美元挂钩
实质:
是以美元的金块本位制和其它国家货币的金汇兑本位制相结合的虚金本位货币体系。
五、不兑现的信用货币制度
1973年,布雷顿森林体系崩溃,各国实行不兑现的纸币本位制,又称管理货币本位。
纸币及其特点:
1、纸币是国家强制发行和流通的不能兑现的货币符号。
2、纸币的发行没有十足的金银作准备,发行量不受金银数量的限制。
3、政府必须对货币的发行和流通进行有效的管理,以确保物价水平的稳定。
六、我国的货币制度
一国三币:
人民币、港币、澳门元
三种货币在不同的地区流通,不会产生“格雷欣法则”效应。
七、跨国货币制度——欧元
产生:
1999年1月1日,2002年1月1日发行现钞。
欧元是人类历史上跨国货币制度的创新
第二章信用
第一节信用及构成要素
一、信用的含义
信用的经济学概念:
指在商品生产和货币流通条件下,以商品赊销或货币借贷的形式所体现的一种经济关系,是以偿还为条件的价值的特殊运动形式。
二、信用是现代经济与金融的基石
现代市场经济是信用经济。
信用是现代市场经济的基础、纽带和灵魂。
四、信用的构成要素
信用的主体:
经济活动中的赤字部门和盈余部门
信用关系:
债权和债务关系
信用客体:
信用关系的对象,实物形式、货币形式
信用条件:
期限和利率
信用载体:
信用工具(载明债权债务关系的合法凭证)
五、信用的基本特征
暂时性,偿还性,收益性,风险性
第二节信用的主要形式
一、按借贷时间划分
短期信用(1年以内):
用于流动资金的贷款
中期信用(1——5年):
用于固定资金的贷款
长期信用(5年以上):
用于固定资金的贷款
二、按信用基础不同
对人的信用:
信用贷款、保证贷款
对物的信用:
动产信用(质押贷款)、不动产信用(抵押贷款)
三、按借贷双方的经济面貌
商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、国际信用
(一)商业信用
含义:
是在商品交易过程中,企业与企业之间形成的与商品交易相联系的信用形式。
基本形式:
商品赊销(卖方向买方提供的信用)、预付货款(买方向卖方提供的信用)
产生的根本原因:
在商品经济条件下,在产业资本循环过程中,各个企业相互依赖,但它们在生产时间和流通时间上往往存在着不一致,从而使商品运动和货币运动在时间上和空间上脱节。
特点:
主体是工商企业,客体是商品资本,商业信用与产业资本的变动是一致的。
优点:
方便和及时
局限性:
规模的局限性、方向的局限性、期限的局限性、授信对象的局限性、信用链条的不稳定性
(二)银行信用
含义:
广义是指银行和非银行金融机以货币形态向社会和个人所提供的信用。
狭义是指银行所提供的信用。
地位:
现代经济中最基本的、占主导地位的信用形式。
银行信用与商业信用的关系
联系:
银行信用是在商业信用的基础上产生的。
区别:
信用主体不同;信用客体不同,银行信用是货币资本,商业银行是商品资本;信用方式不同,银行信用是间接信用,商业银行是直接信用;银行信用具有广泛可接受性。
(三)国家信用
含义:
是指国家作为债务人的借贷活动,其实质是国家举债。
主要形式:
发行国库券、发行国家公债、发行专项债券、向银行透支或借款、向国外借款
特点:
主体:
债务人是政府,债权人是国内外的经济实体和居民
安全性强,风险小
交易性、流动性较强
被视为零风险债券或“金边债券”
(四)消费信用
含义:
是工商企业、银行及其他金融机构以商品形态或货币形态向消费者个人提供的信用。
主要形式:
赊销、分期付款、消费信贷、消费信用卡
消费信用的作用
积极作用:
在现代经济生活中,消费信用在一定条件下可以促进消费商品的生产和销售,并从而促进经济的增长。
消极影响:
若消费需求过高,生产扩张能力有限,消费信用则会加剧市场供求紧张状态,促使物价上涨,促成虚假繁荣等。
消费信用的制约因素:
总供给的能力与水平、居民的实际收入和生活水平、资金供求关系、消费观念和文化程度
(五)民间信用
含义:
亦称“民间借贷”,西方国家:
相对于国家之外的一切信用,包括商业、银行信用。
我国:
指居民个人之间以货币或实物的形式所提供的直接信贷。
主要形式:
私人之间直接的货币借贷。
私人之间通过中介人进行的间接的货币借贷。
通过一定组织程序的货币借贷。
“典当”形式的货币借贷。
优点:
灵活、简便,随时调节个人之间的资金余缺,能在一定范围内弥补银行信用的不足。
缺点:
利率较高,且具有较大的弹性;数量有限,期限较短;风险较大
(六)国际信用
主要类型:
国际银行信贷、对外贸易短期信贷、出口信贷、政府间贷款、国际金融组织贷款、国际债券、国际租赁
第三章利息与利息率
第一节概述
我国对公民存款储蓄的原则:
存款自愿、取款自由、存款有息、为储户保密
一、利息的概念
是在信用关系中债务人支付给债权人(或债权人向债务人索取的)报酬。
马克思:
利息是使用借贷资金的报酬,是货币资金所有者凭借对货币资金的所有权向这部分资金使用者索取的报酬。
利息存在的经济基础:
资金所有权和使用权的分离
二、利息的本质
通过马克思对利息本质的揭示,说明:
从形式上看,利息是借贷资本的价格;从本质上看,利息是利润的一部分,是剩余价值的转化形态。
三、利息率及其分类
利率=利息额/本金额
利率是衡量利息数量大小的尺度,用以反映利息水平的高低。
(一)按计息的时间划分
年利率:
以年为计算单位,通常以百分之几(%)来表示。
月利率:
以月为计算单位,通常以千分之几(‰)来表示。
日利率:
“拆息”,以年为计算位,通常以万分之几来表示。
中国的习惯,不论是年息、月息、拆息都用“厘”作单位。
例如:
本金为10000元,贷出一年,利率分别为年息5厘,月息5厘,日息5厘,利息分别为多少?
年息5厘:
10000×5%×1=500元
月息5厘:
10000×5‰×12=50×12=600元
日息5厘:
10000×5/10000×360=5×360=1800元
在我国民间,也常用“分”作利率的单位,“分”是“厘”的10倍。
利率换算:
无大小月,一律30天,一年360天。
年利率/12=月利率;
年利率/360=日利率;
月利率/30=日利率。
(二)按是否考虑通货膨胀
名义利率:
指银行挂牌的利率
实际利率:
剔除通货膨胀因素下的利率
公式:
R=r-pR=(r-p)/1+p
(R:
实际利率,r:
名义利率,p:
通货膨胀率)
(三)根据在借贷期内是否调整
固定利率:
指借贷期限内不作调整的利率。
优点:
简便易行、便于计算成本收益
缺点:
存在市场变化的风险
通常适用于短期借贷
浮动利率:
在借贷期内随资金供求状况和物价变化而定期调整的利率。
优点:
降低债权人的风险
缺点:
手续繁杂、计算依据多
多适用于中长期借贷及国际金融市场
(四)按形成方式
市场利率:
由资金供求变化形成的竞争性利率。
官定利率:
由一国中央银行或金融管理局按照货币政策要求制定的要求强制实施的利率。
公定利率:
由金融行业自律组织如银行业公会等规定的要求会员金融机构实行的利率。
(五)根据是否带有优惠性质
一般利率
优惠利率:
指银行等金融机构发放贷款时对某些客户所收取的比一般贷款利率低的利率。
贴息贷款:
即接受贷款的单位支付低于一般利率水平的利息,发放这种贷款而少收入的利息差额由批准贴息的部门、地方支付。
(六)根据借贷期限
长期利率:
融资期限在一年以上的各种金融资产的利率
短期利率:
融资期限在一年以内的各种金融资产的利率
四、利息的计算方法
单利法:
指不论期限长短,利息仅按借贷本金、利率和期限一次计算。
利息=本金×利率×期限
公式:
I=p×r×n
S=p(1+r×n)
(I:
利息;S:
本利和;p:
本金;r:
年利率;n:
期数)
复利法:
“利滚利”按一定期限(如一年或一季)将一期所生利息加入本金后再计算下期利息,逐期滚算直至借贷期满的一种计息方法
公式:
S=p(1+r)n
I=S-p
(I:
利息;S:
本利和;p:
本金;r:
年利率;n:
期数。
)
五、利率的决定与影响因素
平均利润率、借贷资金的供求状况、通货膨胀预期、中央银行货币政策、经济周期、借贷期限和风险、国际收支状况
六、利率的经济功能
宏观调节功能:
积累资金、调节宏观经济、调节国际收支
微观调节功能:
激励功能、约束功能
第二节我国的利率管理体制
一、利率管理体制
是一国经济管理体制的组成部分,它规定了金融管理当局或央行的利率管理权限、范围和程度。
利率管理权限利率制定权、执行权、管理权和浮动权
类型:
国家集中管理、市场自由决定、国家管理与市场决定相结合
二、我国利率管理体制改革
计划经济下高度集中的利率管理体制
有计划商品经济下统分结合的利率管理体制
市场经济下多层次的利率管理体制
尚未放开的关键点:
贷款利率下限(基准利率下浮20%)和存款利率上限(基准利率上浮10%)。
(五)我国利率市场化改革的特点
政府推动型、渐进性、可控性、谨慎性
第四章金融市场
第一节概述
一、金融市场的含义和构成要素
金融市场是资金融通的场所,即货币资金或金融商品交易的场所。
主要是进行货币借贷以及各种票据和有价证券、黄金、外汇买卖的场所。
理解:
是实现金融资产交易和服务的市场,涵盖各类金融交易活动和交易关系,不必是有形的场所
构成要素:
金融市场包括交易主体、交易对象、交易工具、交易价格
交易主体:
是参与交易的当事人
资金供应者:
个人家庭企业单位金融机构政府部门海外投资者
资金需求者:
个人家庭企业单位金融机构政府部门海外筹资者
中介者:
金融机构
管理者:
政府部门中央银行
交易对象:
通过交易所要获取的货币资金。
交易工具:
以书面形式发行和流通的交易契据、凭证等,也称信用工具或金融工具。
金融工具是证明金融交易金额、期限、价格,对交易双方权利和义务具有法律约束意义的证明文件。
传统金融工具有票据、存单、债券、股票、基金等,衍生金融工具有期货、期权、互换、远期利率协议等。
交易价格:
货币资金的价格。
不同的对象价格表现不同:
借贷资金的价格是利率或债券收益率;而在股票市场上是由股票的价格反映出资金的价格;外汇市场上则由汇率反映出货币资金的价格
二、金融市场的分类
按交易对象分:
货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场
按市场级次分:
一级市场、二级市场
按交易方式分:
现货市场、期货市场
按功能分:
单一市场、综合市场
按地域分:
国内市场、国际市场
三、金融市场的功能
微观层面:
价格发现、提供流动性、减少搜寻成本和信息成本
宏观层面:
实现储蓄-投资转化、资源配置、宏观调控
四、金融工具
构成要素:
发行者、认购者、期限、价格和收益、偿还
金融工具的“三性”及相互关系:
收益性、流动性、风险性
第二节货币市场
货币市场的含义指交易工具期限在1年以内(含1年)的各种交易构成的市场。
功能:
保持金融资产的流动性,随时转换成现实的货币。
一、银行短期借贷市场
指一年以内的资金借贷市场。
广义讲,票据贴现、短期消费信贷、回购、
拆借等均可属于短期借贷。
狭义讲,是银行短期贷款市场。
二、银行同业拆借市场
各类金融机构之间短期互相借用资金所形成的市场。
特点:
1.对进入市场的主体有严格限制;
2.融资期限较短;
3.交易额较大,一般不需要担保或抵押;
4.市场无形化程度高,手续简便快捷;
5.利率由供求双方议定。
三、商业票据市场
是指商业票据的发行、承兑、抵押、贴现等活动所形成的市场。
商业票据的分类:
汇票、本票、支票
汇票:
是出票人签发的,委托付款人在见票时或在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
银行汇票
按出票人不同银行承兑汇票
商业汇票
分类商业承兑汇票
即期汇票
按付款期限不同
远期汇票
本票:
是出票人签发的,承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
商业本票
分类
银行本票
支票:
是出票人签发的,委托办理支票存款业务的银行或其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
现金支票
分类
转账支票
票据行为:
出票、承兑、背书、提示、付款
背书包括转让背书、委托背书、质押背书
真实票据:
建立在商品交易背景基础上的票据
融通票据:
无交易背景而只是单纯以融资为目的发出的票据。
包括商业票据、银行承兑票据
投资者:
主要包括中央银行、投资公司、各类基金、非金融机构、政府部门等,个人投资者较少。
传统的主要投资者商业银行的份额逐步缩小,其主要的参与方式是提供信用支持。
票据贴现:
指票据持有者为取得现金,以贴付利息为条件向银行或贴现公司转让未到期票据的融资行为。
贴现金额=面值-贴息
可以使工商企业的资本从票据债权形式转化为现金形式,从而有利于资金周转,使资金循环顺利进行。
四、短期债券市场
国库券市场、短期融资券市场
五、大额可转让定期存单(CDs)市场
含义:
是由商业银行发行的、可以在市场上转让流通的存款凭证。
CDs最早产生于20世纪60年代的美国。
特点:
1.不记名,可流通转让;
2.金额固定,起点较高;
3.到期方可提取本金和利息(不可贴现);
4.期限较短,一般在一年以内;
5.利率有固定,也有浮动。
六、回购市场
含义:
是指对回购协议进行交易的短期融资市场
回购协议:
证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议。
实质:
以回购方式进行的证券交易其实是一种有抵押的贷款。
包括正回购、逆回购
七、中央银行票据市场
定义:
是为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证,它由中央银行发行,商业银行持有,其直接作用是吸收商业银行的部分流动性。
政策效应
对商业银行而言:
将超额准备金变为了不能直接发放贷款的央行票据,减少了
可贷资金数量;
对央行而言:
控制货币供应量,调控宏观经济
第三节资本市场
也称长期资金市场,指融资期限在一年以上的金融市场。
筹集的资金被当作固定资产投资的资本来运用,因而被称为资本市场。
中长期借贷市场
资本市场政府债券
债券市场公司债券
证券市场金融债券
股票市场
债券:
是债务人向债权人出具的承诺在一定时期支付约定利息和到期偿还本金的债务凭证。
股票:
是股份有限公司筹集资本时所发行的一种法律认可的代表股份资本的所有权证书。
私募发行
公募发行
发行市场
直接发行
证券市场
间接发行
证券交易所
流通市场
柜台市场(场外交易市场)
第五章金融机构体系
金融体系:
是由金融机构和监管协调机构通过法律、经济习惯等在一定经济体
制中形成的。
包括金融机构体系(基础)、金融监管体系、信用体系、法律体系
中国人民银行(中央银行)
中国证券监督管理委员会(证监会)
金融管理机构中国保险监督管理委员会(保险会)
中国银行业监督管理委员会(银监会)
金融机构体系四大商业银行(工、农、中、建)
其他股份制商业银行
商业银行城市商业银行
外资银行
政策性银行
非银行金融机构
二、我国的金融机构体系介绍
(一)金融管理机构
1.中央银行:
中国人民银行
中国人民银行的创建与国家银行体系的建立(1948--1952年)
计划经济体制时期的国家银行(1953--1978年)
从国家银行过渡到中央银行体制(1979--1992年)
逐步强化和完善现代中央银行制度(1993年至今)
职能(14项)
(一)起草有关法律和行政法规;完善有关金融机构运行规则;发布与履行职责有关的命令和规章。
(二)依法制定和执行货币政策。
(三)监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外汇市场、黄金市场。
(四)防范和化解系统性金融风险,维护国家金融稳定。
(五)确定人民币汇率政策;维护合理的人民币汇率水平;实施外汇管理;持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。
(六)发行人民币,管理人民币流通。
(七)经理国库。
(八)会同有关部门制定支付结算规则,维护支付、清算系统的正常运行。
(九)制定和组织实施金融业综合统计制度,负责数据汇总和宏观经济分析与预测。
(十)组织协调国家反洗钱工作,指导、部署金融业反洗钱工作,承担反洗钱的资金监测职责。
(十一)管理信贷征信业,推动建立社会信用体系。
(十二)作为国家的中央银行,从事有关国际金融活动。
(十三)按照有关规定从事金融业务活动。
(十四)承办国务院交办的其他事项。
2.中国证券监督管理委员会(证监会)
成立于1992年10月,是全国证券期货市场的主管部门,是国务院直属事业单位。
3.中国保险监督管理委员会(保监会)
成立于1998年11月18日,是全国商业保险的主管部门,是国务院直属事业单位。
4.中国银行业监督管理委员会(银监会)
成立于2003年3月,是国务院直属事业单位。
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