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分批操作的艺术
分批操作的艺术
股市投资的首要问题是规避风险——这是一个重要的投资理念。
风险来自哪里?
来自两个方面,一个是公司风险,一个是市场风险。
规避公司风险的基本方法之一是建立投资组合,这已为投资者所
熟知。
规避市场风险的基本途径之一是分批操作,这一点许多投资者
重视不够。
股市永远波动。
波动是机遇同时也带来风险。
分批操作就是根据
股价波动状况,不把资金集中在一个价位、一个时间点上,而是分为
不同的批量,在不同的价位和时间点上分批买入或卖出。
分批操作是股市投资的最基本方法,它的本质是顺应股价波动规
律,求得稳健平均利润。
有一种有些极端的说法:
只买一种股票不是
投资,而是赌博;一次性满仓也不是投资,同样是赌博。
由这个评价,
亦可见分批操作的重要性。
分批操作的资金分配,首先体现投资者的战略意图。
许多稳健的
投资者追求长线、中线和短线的资金组合,比如:
50%资金做长线,
25%资金做中线,25%资金做短线。
资金分配的基本框架就要体现这
种组合的要求。
由此,形成了分批操作的战略格局。
分批操作具体运作,取决于对风险收益的概率评估。
这种评估,
通常比较综合,比较复杂。
有一种观点认为,就预期收益率而言,短
线超过10%、中线超过30%、长线超过50%是基本要求;就预期收益
率的胜算概率而言,短线超过70%、中线超过80%、长线超过90%才
能开始批量介入;如果短线的胜算概率超过80%,或中线的胜算概率
超过90%,则应该在原来基础上加重仓位。
这种观点仅可做参考,每
个投资者应根据自己的情况来做决定。
实际上,分批操作的理想状态是针对目标股的全方位操作。
投资
者对目标股的挑选会非常精心,研究会比较透彻。
如果选定了长期投
资的目标股,最好同时对它进行中线和短线操作,这样,既不错过企
业成长的机会,也不错过市场波动的机会。
操作中如果偶有闪失,也
可在长线、中线和短线的资金分配上做灵活的调节。
只要选到了好的
目标股,只要对主趋势的判断没有差错,这种组合式操作是稳健获利
的有效途径。
分批操作的具体实施,有两个要点需特别注意。
一个是在价位上
要拉开档次,价位和价位之间要有一定距离。
不拉开档次,分批操作
没有太大意义。
另一个是要有批量,或者说要控制批量。
分批操作,
并不意味着分批越多越好,并不是听任资金在不同价位上漫无目标地
波动。
操作的前提,是对公司投资价值或市场趋势有了清晰的看法,
这样,出手就应该有一定的批量,而不是只买卖一点点。
通常情况下,
将资金分为三到四个大的批量可能比较合适。
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