中国经济数据发布时间表.docx

中国经济数据发布时间表.docx

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中国经济数据发布时间表

项目

重要性

发布频率

发布日期

发布时间

发布单位

市场影响

争议/歧义

基本定义

股市

大宗商品

外汇市场

国内生产总值（GDP）

高

按季发布

每个季度第一个月15日发布上一季度数据，每年1月20日前后10:

00发布上年数据

未定

国家统计局

GDP强劲增长，说明经济增长强劲，对股市利好；增势疲弱，说明政府可能推出经济刺激措施；如果GDP先增长疲弱，政府通过经济刺激措施，GDP增速再强劲或预示政府经济措施将退出，对股市利空。

中国经济增长模式属于资源密集型，如GDP增长强劲，显然利好大宗商品。

中国未开放资本账户，GDP强弱将直接影响韩元、澳元、新加坡元等与中国经济息息相关货币。

如GDP增速出现异议可以通过铁路货物运输量、发电量、信贷等数据对增速进行验证

GDP反映中国经济规模和增速的季度及年度数目，对中国经济形势反映最全面。

工业增加值（整体经济增长幅度）

高

按月发布

每月11日发布上月数据，３月、６月、９月、１２月数据延迟，与季度ＧＤＰ数据同步发布。

上午10：

００

国家统计局

如果数据与市场预期不符，不论好的、坏的，市场会做出剧烈反应。

工业增加值强劲增长会利好大宗商品。

工业增加值强劲增长预示人民币升值空间会更大，涉中概念货币会得到提升；一般除非工业增加值出现意料之外变化，否则不会对汇市造成干扰。

１、如发电量和整体工业增加值不符，市场会认为统计局数据失真，而且发电量数据常常在工业增加值前发布。

２、官方ＰＭＩ和汇丰ＰＭＩ有助于我们与预测工业产值的变化。

市场关注焦点是当月工业增加值的同比增幅；工业增加值另一个备受关注的原因是三大产业中工业对市场需求和政策环境变化的敏感度最高。

中国物流与采购联合会（PMI）

高

按月发布

每月第一个工作日发布上月数据

上午０９:

００

中国物流与采购联合会和国家统计局

备受股市关注，如果数据表现强劲，恒指和沪指都会应声上涨，反之下跌。

中国工业部门能源和金属消费量居世界第一。

数据提升或打压商品。

市场会通过涉中概念货币（韩元、新加坡元、澳元等）来反应。

官方ＰＭＩ样本大、真实，地方无法粉饰，有助于此两周后工业增加值数据。

目前处支配地位。

数据会向发改委，财政部等重要部位通报。

月度商业景气指数。

数值０－１００之间，高于５０，表明制造业正在扩张，低于５０，表明制造业正在萎缩。

覆盖８２０家企业

汇丰中国PMI

高

按月发布

每月１日发布前月数据

（预览指数会提前一周发布）

上午１０:

３０

汇丰及Ｍａｒｋｉｔ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ

对股市的重要性在于他是第一个可以帮助市场了解中国经济上月表现的重要数据。

ＰＭＩ数据为投资者了解中国需求提供先机。

投资者押注涉中概念货币，如数据强劲则利好相关货币。

汇丰ＰＭＩ常常会与官方ＰＭＩ数据背离，是因官方ＰＭＩ调查对象是大型企业，汇丰ＰＭＩ调查对象是中小企业；若汇丰ＰＭＩ疲软，则说明中小企业订单较少，生存困难（华尔街日报）

月度商业景气指数。

数值０－１００之间，高于５０，表明制造业正在扩张，低于５０，表明制造业正在萎缩。

覆盖４３０家企业。

１－４９９人企业占４０％，５００－２４９９占３１％。

消费物价指数（CPI）

高

按月发布

每月９日发布上月数据，３月、６月、９月及１２月数据发布延迟，与ＧＤＰ数据同时发布

上午１０:

００

国家统计局

对股市影响矛盾。

ＣＰＩ升幅越高、波动越大，政府被迫采取经济政策急刹车的可能性就越大；同时或会加息，加息消息传播几周，市场重挫，传闻消失后，指数收复部分失地。

但ＣＰＩ高企对股市也构成利好，因实际存款利率滑向负值，大量资金涌入股市规避通胀风险。

中国通货膨胀对全球大宗商品价格来说是个坏消息。

通胀并不是影响中国汇率政策的决定性因素，但ＣＰＩ高企会增加中国加快人民币升值的可能性。

判断通货膨胀压力会不会妨碍经济增长

消费价格变动指数。

最重要的信息ＣＰＩ整体升幅，它是评估中国经济整体通胀压力的最佳手段。

生产者物价指数（PPI）

高

按月发布

每月１１日发布上月数据３月、６月、９月、１２月数据与季度ＧＤＰ数据一起发布

上午１０:

００

国家统计局

股市对ＰＰＩ数据爱恨交织，生产者价格上升意味着提升利润并支撑股市估值；但另一个方面ＰＰＩ较高也是工业部门过热迹象，政府会关闭信贷闸口，资金面会出现紧张，这对股市来说是利空。

全球大宗商品价格波动对ＰＰＩ的影响程度为２０％。

ＰＰＩ升幅偏高对大宗商品来说是坏消息，政府会给过热的经济浇水。

ＰＰＩ升幅过高促使决策层推进人民币加速升值。

理论上讲，ＰＰＩ应是预测ＣＰＩ未来走向一个重要指标，但实际中ＰＰＩ并不具备稳定的领先属性。

消费价格往往比生产价格先行上涨。

衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度。

房地产价格、投资、销售及建设数据

高

按月发布（1月和2月的投资、销售、建设数据一起发布）

投资、建设及销售数据是在每月11日的上午10点发布，价格数据是在每月18日发布。

上午10:

：

00

国家统计局

政策是影响房地产市场的关键因素，股市往往会对政策变化作出反应，而不对房价销售及建设状况的变化做出反应。

大宗商品投资者会密切关注房价数据

房价不会直接影响政府汇率政策思路

房地产投资约占GPD的10%，如果计入钢铁、水泥及其他原材料需求，这一比例会更高。

进出口贸易数据

高

按月发布

每月10日发布上月数据

上午10：

00左右

海关总署

出口的迅猛增长对国内和国外股市都是利好

大宗商品投资者会关注石油、铁矿石、铜、大豆等

巨额贸易逆差促使国际社会向中国施压升值人民币，但政府认为贸易逆差与汇率无关。

中国进口强劲利好涉中概念货币

如果出口增长强劲，它反映的是出口订单下达时的旺盛需求，而不见的是发货是的需求。

如2008年10月出口同比增长大19.2%

GDP每增长3元就有1元是出口创造的，中国出口占全球出口9%，加工贸易占出口的47%，加工贸易进口增速是判断出口前景的先行指标。

进口石油、铁矿石居第一、第二。

金融机构资金来源和使用情况

高

按月发布

每月10-15日发布上月初步数据，每月19日前后公布完整数据

未定

中国央行

新增贷款中很大一部分会非法流入股市和楼市。

新增贷款三方面影响股市：

贷款增加企业利润和股票估值会受到提振；新增贷款增速直接导致银行盈利水平上升，影响沪指和恒指银行等权重板块；资金通过非法渠道成为股市投机资金。

新增贷款和投资之间的关系促使大宗商品密切关注贷款数据

新增贷款增速利好涉中概念货币

银行贷款可以成为一款特效药，在经济疲软时。

1月、3月、6月月新增贷款大幅蹿升不代表中国经济一路高歌向前，同样，10月、11月、12月新增贷款剧降也不代表世界末日到来。

中国商业银行存贷款月度报告。

中国经济是以银行业为基础的经济，金融系统贷款余额要大于所有流通债券和沪深两市市值总和。

最让市场念念不忘的是新增人民币贷款数据。

新增贷款决定经济增长速度和通货膨胀水平的关键因素。

货币供应量

高

按月发布

每个月10-15日发布上月数据

未定

中国央行

上证指数的高点和低点与M1增速的峰值和低谷密切吻合

增速利好大宗，收紧利空大宗

汇率决定会影响到货币供应

每周央行都会发行央票，防止流动性泛滥，如果这招不管用，央行就会上调存款准备金率。

M2广义货币供应量指标，政府把它当成货币政策的中级目标。

考察中国经济货币供应总量的月度指标。

M0-实际流通的纸币和硬币

M1-M0+企业活期存款

M2-M1+企业定期存款、储蓄存款及其他存款

货币供应量的变化和通货膨胀之间有很密切的联动关系

中国外汇交易中心中间价

高

每日发布

每日

上午9点：

15

中国外汇交易中心

人民币升值对出口不利但是利好股市，相关上市公司会从升值中受益

人民币升值全球金属价格上限预期就会升温

汇率会影响亚洲货币

中国主要通过中间价影响汇率。

询问26个做市商报价，市场关注焦点美元对人民币中间价。

固定资产投资

中

按月发布（1月和2月数据同时发布）

每月11日上午10:

00发布上月数据3月、6月、9月和12月数据会顺延，与季度GDP数据同时发布

上午10：

00

国家统计局

投资数据强劲会对股市构成利好。

大宗商品市场密切关注投资数据

投资规模强劲可以促使政府允许人民币升值，还有利好澳元等。

月度数据里，投资数据在判断经济增长动能方面的优势不如工业增加值数据。

固定资产投资分为两大类：

房地产投资和其他投资；8000家房企直接上报数据，其他固定资产投资500万以上才纳入统计

中国房地产指数系统

中

按周发布

每周一发布上周数据

未定

搜房网

与国家统计局房地产数据相差很大，但是真实；不足之处在于市场影响很小

每周房价报告及中国主要城市住宅成交额

外商直接投资

中

按月发布

通常为每月15日发布上月数据

未定

中国商务部

一外商直接投资的方式流入中国的热钱对股市构成提振，撤出时也会给股市造成下行压力

外商直接投资数据和大宗商品价格之间联动关系不是很明显

外商直接投资数据表现强劲意味着投资者看好人民币升值前景

出入中国境内的直接投资数据，外商直接投资从90年代11%下降至2009的2%不到。

外商参股超过25%项目才计入外商直接投资

外汇和黄金储备

中

按季发布

每个季度第一个月的10日至15日之间发布上一季度数据

未定

中国央行

中国黄金持有量影响国际金价

影响外汇市场

热钱流动是考察投资者对中国经济看法的一项有用指标

中国外汇储备和黄金持有量

不良贷款

中

按季发布

每个季度结束约7周后发布中文数据

未定

中国银行业监督管理委员会

不良贷款其实不会对市场造成重大影响

发布频率很低，时间严重滞后

考察银行系统不良贷款总量的季度指标

中国央行报告

中

按季发布

通常会在每个季度的第一个月发布季度宏观经济报告，每个季度第二个月发布上季度的货币政策报告，货币政策委员会通常会在季度末召开会，会后发布公告

未定

中国央行

分析师对央行报告关注程度更高一些，交易员关注程度低一些。

宽松稳定还是从紧

中国央行货币政策报告是央行对金融市场、货币政策实施情况及央行对经济前景的季度评估报告

宏观经济报告说明了央行对当前经济形势及未来前景的看法

美国财政部国际资本流动数据

中

按月发布

每月第11个交易日，滞后一个月

美国东部时间上午09:

00

美国财政部

关于美国证券产品跨境交易的月度报告

财政收支

低

按月发布

每月１２日前后发布数据，１月和２月数据有时会同时发布

未定

财政部

财政政策的变化偶尔会对市场长生重大冲击。

如０８年４万亿，沪指当日飙升７．２％。

为应对部委年末突击花钱或将钱转存商业银行，央行会在年底调高商业银行存准金，迫使多余的现金留在央行，而非对对外放贷。

政府月度收支报告

客货运输量

低

按月发布

通常会在一个月后发布上月数据

未定

国家统计局

一般情况下对市场影响甚微。

公路、铁路、民航、水运的货运量和客运量，其中铁路货运量是市场关注的一个重要指标。

对官方ＧＤＰ数据等起验证作用。

国家统计局的经济领先指标

低

按月发布

每月经济指标会在六周后公布

未定

国家统计局

十年间，中国经济只有一个方向，向上；因此市场对此数据关注甚少。

未来重要度或会提升。

反映中国经济在经济周期中所处阶段的综合指标

ＭＮＩ中国商业景气调查

低

按月发布

每月最后一个周五

上午０９:

３５

ＭＮＩ

先行参考指标，市场关注度低，政府偶尔会参考。

考察当前制造业运营环境及近期前景的月度商业景气指数。

经济合作与发展组织的综合领先指标

低

按月发布

每月１０－１５日前后发布上月数据

未定

ＯＥＣＤ

中国综合领先指标目前预测偏差较重

世界大型企业研究会，国家统计局经济领先指标及ＯＥＣＤ指标数据同属一类

香港银行系统人民币存款

低

按月发布

每月结束约六周后发布

未定

香港金融管理局

港元成了香港市场人民币升值预期的重要风向标

香港银行系统人民币存款总量月度数据，价值在于港人对人民币兑美元汇率预期的晴雨表

债券市场收益率曲线

低

每个交易日

中国债券信息网每个交易日下午发布基准收益率曲线

下午１８:

４５

中央结算公司

部分人士认为，加息决定的是国务院而非中国央行。

财政部和中国央行所发债务的收益率。

中国债券市场投资者非常理性、专业，不轻易信传言。

城镇居民收入信心指数和物价满意指数

低

按季发布

每季度末

未定

中国央行

由于每季度只发布一次，通常不会影响到市场的日常交投。

指数数值０－１００之间，５０为划分乐观和悲观的临界。

公共就业服务机构市场供求状况

中

按季发布

每个季度第一个月底前后

未定

中国人力资源和社会保障部

不会对日常交投产生影响

数据发布频率过低、覆盖范围有限

城镇就业市场季度供求报告

失业率

低

按季发布

不定期

未定

中国人力资源和社会保障部

不会产生影响

不会产生影响

不会产生影响

城镇薪资

低

国有及大型私企按季发布小型私企仅发布年度数据

通常会严重滞后

未定

国家统计局

不会产生影响

不会产生影响

不会产生影响

美国进口价格指数

低

按月发布

每月中旬前后发布上月数据

美国东部时间上午08:

30

美国劳工统计局

年历

1、1、2月春节假期干扰数据

2、3、4月两会决定经济政策方向

3月总理报告确定全年经济政策和工作重点，并设定GDP、CPI及供应量等目标。

4月春节影响消退，第一季度的GDP数据有利于市场明确把握经济形势。

3、5月和6月历史数据季节性变动

4、7月和8月2季度GDP数据发布和自然灾害频发

5、9月和10月中央全会

一些重要决定都是在10月份中央全会上做出的，中央全会为来年3月人大会议定基调

6、11月和12月中央经济工作会议

奠定来年经济政策基调。

明确货币和财政政策方向、确定经济改革重点

月历

1、1日官方采购经理人指数（PMI）和汇丰中国PMI，让市场对上月制造业活动有个初步的预览

2、9日国家统计局发布消费者物价指数（CPI）

3、10日海关发布进出口贸易顺差数据

4、10-15日中国央行发布新增人民币贷款、人民币存款及货币供应量数据

5、11日国家统计局发布工业增加值、固定资产投资

6、18日国家统计局发布房价数据