中国节能服务产业融资渠道研究.docx
- 文档编号:24459818
- 上传时间:2023-05-27
- 格式:DOCX
- 页数:62
- 大小:45.72KB
中国节能服务产业融资渠道研究.docx
《中国节能服务产业融资渠道研究.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《中国节能服务产业融资渠道研究.docx(62页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
中国节能服务产业融资渠道研究
中国节能服务产业融资渠道研究
1刊首语
自2010年国务院发布《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展意见的通知》以来,我国节能服务产业进入新的发展阶段。
此后,国家相继出台多个支持节能服务产业发展的财税、金融、技术扶持政策,成为节能服务产业发展的主要推动力之一,加快了节能减排工作的进程。
2011年,全国从事节能服务业务的公司数量近3900家,节能服务产业产值首次突破1000亿元,达到1250.26亿元,其中合同能源管理项目投资额从2010年的287亿元增加到412.43亿元,同比增长43.45%。
随着“十二五”节能减排压力的加大,节能服务产业将迎来黄金发展期。
尽管节能服务产业面临政策与市场的双重利好,但由于环境及自身发展原因,目前产业发展仍然存在较多问题,融资难题首当其冲。
由于EMC模式需要节能服务企业在项目前期进行大量的资金垫付,一旦签约项目增多,企业的资金压力将会陡然增大,很容易造成公司现金流的中断。
但目前中国节能服务企业规模普遍较小,且多为技术型企业,缺乏土地、设备等实体抵押物,加之重技术、轻管理的治理风格,都导致了金融机构对节能服务企业贷款的发放持谨慎态度。
与此同时,我国针对中小企业的融资渠道仍显偏少,企业缺乏创新融资渠道,直接限制了节能服务企业的持续发展。
因此,融资难题已经是节能服务产业发展面临的最重要的瓶颈。
面对机遇与挑战,节能服务企业如何对自身以及市场进行准确剖析,选择适合产业发展模式、企业发展现状的融资模式,成为需要深思的问题。
本期《投融资研究》将以第三方的视角,为节能服务产业目前的现状以及存在的问题进行深刻的分析,以期最终实现企业的长远发展。
2
目录
第1章节能服务产业发展背景与现状.................................................................................61.1发展模式与服务流程.............................................................................................................6
1.1.1发展模式.................................................................................................................6
1.1.2服务流程.................................................................................................................8
1.2发展特征................................................................................................................................9
1.2.1商业性.....................................................................................................................9
1.2.2整合性.....................................................................................................................9
1.2.3多赢性...................................................................................................................10
1.2.4风险性...................................................................................................................10
1.3发展现状..............................................................................................................................10
1.3.1规模与增长...........................................................................................................10
1.3.2产业结构...............................................................................................................12
第2章节能服务产业发展机遇与挑战.................................................................................13
2.1节能服务产业发展机遇.......................................................................................................132.1.1“十二五”期间中国节能将形成“自下往上”的刚性需求..................................13
2.1.2政策大力支持合同能源管理模式的发展...........................................................13
2.2节能服务产业发展挑战.......................................................................................................15
2.1.1法律法规尚不健全...............................................................................................15
2.1.2节能服务企业规模普遍偏小...............................................................................152.1.3融资难题仍待破解...............................................................................................16
第3章节能服务企业融资渠道与现状分析.......................................................................17
3.1节能服务企业融资渠道概览...............................................................................................17
3.2中国节能服务产业融资问题分析.......................................................................................19
3.2.1从顶层设计看,制度不完善从根源上加大EMC风险....................................20
3.2.2从产业发展角度看,产业规模小仍难跨过融资门槛.......................................20
3.2.3从企业自身角度看,管理规范性不强降低财务透明度...................................20
3.2.4从运营特点上看,金融机构缺乏EMC风险评估能力....................................21
3
3.2.5从融资环境上看,国内融资体系尚不完善.......................................................21
第4章节能服务企业重点融资渠道分析...........................................................................22
4.1融资租赁..............................................................................................................................22
4.2国际扶持资金.........................................................................................................................25
4.3金融机构贷款.........................................................................................................................27
4.4VC/PE融资.............................................................................................................................29
4.5上市融资..............................................................................................................................31
第5章节能服务企业融资规划...........................................................................................34
5.1融资规划环境分析...............................................................................................................34
5.2融资方案制定.........................................................................................................................36
5.2.1融资规模选择.......................................................................................................36
5.2.2融资时间窗口选择...............................................................................................36
5.2.3融资模式选择.......................................................................................................36
第6章相关案例...............................................................................................................38
6.1双良节能:
融资租赁缓解公司财务压力.............................................................................38
6.2鼎楚科技:
主打循环水节能,获松禾资本青睐..................................................................39
6.3天壕节能:
借资本市场解融资难题创业板首发成功获批.............................................39
4
表目录
表1国家支持合同能源发展主要政策概览........................................................................13
表2节能服务企业融资渠道分类、定义及特点.................................................................17
表3节能服务企业重点融资渠道及特点简表.....................................................................22
表4浦发银行国际金融公司(IFC)能效项目...................................................................25
表5浦发银行法国开发署(AFD)了绿色中间信贷项目...................................................26
表6金融机构支持节能服务企业贷款产品.........................................................................28
表7节能服务公司上市审核要点.........................................................................................32
表8融资规划环境分析....................................................34
表9节能服务企业/项目融资的关键要素...........................................................................35
表10不同融资渠道对节能服务企业的考量重点..............................................................36
表112011年双良节能售后回租融资租赁主要条款.........................................................38
表12天壕节能IPO募集资金投向.......................................................................................40
图目录
图1节能服务商业模式....................................................6
图2节能效益分享模式.....................................................7
图3节能量保证模式.......................................................8
图4节能服务项目流程....................................................8
图52007-2011年中国合同能源管理项目投资规模............................11
图62007-2011年节能服务产业产值增长情况................................11
图7中国节能服务项目类型分布............................................12
图8节能服务企业融资方式与渠道分类......................................18
图9租赁公司可独立承担资金模式.........................................23
图10投资公司兼租赁公司模式............................................23
图11投资机构提供资金模式...............................................24
图122011年中国VC/PE前十大投资领域案例数量............................29
图132011年中国VC/PE投资金额最大的前十大领域(亿美元)................30
图14VC/PE投资/融资基本操作流程........................................31
图15节能服务企业上市流程..............................................32
6
第1章节能服务产业发展背景与现状
节能服务是指由专业的第三方机构(能源管理机构)帮助耗能单位解决节能运营改造的技术和执行问题的服务,其服务对象一般是政府与企业机构。
接受节能服务的目的在于减少能源消耗、提高能源使用效率、降低污染排放等问题。
而专业服务于能源管理的节能服务公司(EMCO),以“合同能源管理(EMC)”机制为客户实施节能项目,为客户提供节能潜力分析、节能项目可行性分析、项目设计、项目融资、设备选购、施工、节能量检测、人员培训等项目的全过程的服务,向客户保证实现合同中所承诺的节能量和节能效益。
在合同期内,EMC的收益与节能量直接挂购,项目的收益主要(50%以上)来自于节能效益,合同结束后客户得到全部设备和节能效益。
目前节能服务涉及照明、制冷、地热、水泵、余热发电、高压变频、流体优化、无功补偿等多个节能领域,随着科技的发展,节能服务将向更广泛的领域发展。
1.1发展模式与服务流程
1.1.1发展模式
节能服务的优势在于使用能企业在不投入资金、不承担风险的前提下通过与节能服务公司的合作由节能服务公司来规划、设计、投资、管理达到企业节能减排、降低能耗、能源深度利用的效益。
这种节能专项领域的投资模式大大加强了用能企业在节能项目上的积极性,从而有利于推动整个节能行业的发展。
图1节能服务商业模式
7
资料来源:
赛迪投资顾问整理2012,02
节能服务根据投入与收益的商业模式不同,可将分为三类:
节能效益分享型、节能量(率)保证型、能源费用托管型。
(1)节能效益分享型
在这种模式中,节能服务公司提供节能项目资金,拥有节能设备所有权,在合同期内服务公司与客户按照约定分享节能效益,在合同结束后设备与节能效益全部归客户所有。
节能效益分享合同因收回投资的时间要比保证节能量合同时间长,所以合同期限通常较长,风险较大。
在合同期的前期,通常EMCO获得较多的节能量所带来的收益,而在合同的中后期,客户可以获得较多节能量收益。
图2节能效益分享模式
资料来源:
赛迪投资顾问整理2012,02
(2)节能量(率)保证型
8
客户提供节能项目全部或部分资金并配合项目实施,EMCO提供全过程服务并保证项目节能效果。
按合同规定,客户向EMCO支付服务费;如果项目没有达到承诺的节能量和节能效益,EMC按照合同约定承担责任和经济损失。
在这种模式中,客户提供全部或部分项目资金,EMCO实施节能改造项目,客户承担项目融资的义务和风险,EMCO负责节能技术保障和设备供应等。
客户和EMCO共同分享节能项目带来的节能效益。
按照合同规定,客户向EMCO支付服务费用。
若项目没有达到承诺的节能量,按照合同约定由EMCO承担相应的责任和经济损失。
若节能金额经评估超出EMCO保证额,即依据事先双方约定的方式来核算客户与EMCO分配额。
图3节能量保证模式
资料来源:
赛迪投资顾问整理2012,02
(3)能源费用托管型
客户委托EMCO进行能源系统的运行管理和节能改造,并按照合同约定支付能源托管费用;EMC通过提高能源效率降低能源费用(扣除新增的管理费用),并按照合同约定拥有全部或者部分节省的能源费用。
能源费用托管模式中,节能服务公司的经济效益来自能源费用的节约,客户的经济效益来自能源费用(承包额)的减少。
1.1.2服务流程
实施EMC的流程较为复杂,其关键点在于:
(1)前期耗能企业是否有动力采取EMC方式节能;
(2)项目实施过程中节能服务公司的资金来源;(3)项目实施后节能量的计量问题。
典型的节能服务项目流程如图4所示:
图4节能服务项目流程
9
资料来源:
赛迪投资顾问整理2012,02
1.2发展特征
1.2.1商业性
节能服务商业化运作的公司,是市场经济下的节能服务商业化实体,在市场竞争中谋求生存和发展,以合同能源管理机制实施节能项目来实现赢利的目的。
1.2.2整合性
EMCO业务不是一般意义上的推销产品、设备或技术,而是通过合同能源管理机制为客户提供集成化的节能服务和完整的节能解决方案,为客户实施“交钥匙工程”;EMCO不是金融机构,但可以为客户的节能项目提供资金;EMCO不一定是节能技术所有者或节能设备制造商,但可以为客户选择提供先进、成熟的节能技术和设备;EMCO也不一定自身拥有实施节能项目的工程能力,但可以向客户保证项目的工程质量。
对于客户来说,EMCO的最大价值在于:
可以为客户实施节能项目提供经过优选的各种资源集成的工程设施及其良好的运行服务,以实现与客户约定的节能量或节能效益。
1.2.3多赢性
节能服务EMC业务的一大特点是:
项目的成功实施将使介入项目的各方包括:
EMCO、客户、节能设备制造商和金融机
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 中国 节能 服务 产业 融资 渠道 研究