苏宁易购盈利能力分析.docx
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苏宁易购盈利能力分析
苏宁易购盈利能力分析
摘要
随着时代的进步和发展,各行各业之间的竞争也日益激烈,发展也受到了各方面的制约,财务分析工作在企业之中也扮演着越来越重要的角色。
企业的盈利能力被越来越多的人关注,盈利能力是衡量一个企业经营能力经营成果的重要指标,也是评价企业投入产业效率的重要方面,同时对公司的价值有着重要的影响。
盈利能力是企业存在的根本保障,它可以反映一个企业的发展情况财务状况以及经营成果,任何一个企业想要长期的发展下去,都要以实现利润最大化为基本目标。
只有保持一定的盈利能力,企业才可以持续经营。
本文将基于盈利能力分析体系的相关理论,根据苏宁易购近几年的财务报告以及苏宁易购盈利能力分析指标体系,分析研究苏宁易购盈利能力的现状变动趋势。
通过对苏宁易购盈利能力相关指标的具体分析,对苏宁易购的盈利能力提升的原因进行研究。
对苏宁易购未来盈利能力持续提升提出建议,使该公司能进一步改善经营管理,实现资本收益率不断提升,促使公司可以健康稳定的发展。
关键词:
苏宁易购,盈利能力,指标分析
Profitabilityanalysisofsuningtesco
Abstract
WiththeprogressanddevelopmentofTheTimes,thecompetitionamongallwalksoflifeisincreasinglyfierce,anddevelopmentisrestrictedbyallaspects.Financialanalysisalsoplaysanincreasinglyimportantroleinenterprises.Moreandmorepeoplearepayingattentiontotheprofitabilityofenterprises.Profitabilityisanimportantindextomeasuretheoperatingresultsofanenterprise'soperatingability,animportantaspecttoevaluatetheefficiencyofenterprises'investmentinindustry,andhasanimportantimpactonthevalueofthecompany.Profitabilityisthefundamentalguaranteefortheexistenceofanenterprise.Itcanreflectthedevelopmentofanenterprise,itsfinancialsituationandoperatingresults.Ifanyenterprisewantstodevelopinthelongterm,itshouldtakeprofitmaximizationasitsbasicgoal.Onlytomaintainacertainprofitability,enterprisescancontinuetooperate.
Basedonrelevanttheoriesofprofitabilityanalysissystem,thispaperwillanalyzeandstudythecurrentsituationandtrendofprofitabilityofsuningtescoaccordingtoitsfinancialreportsinrecentyearsanditsprofitabilityanalysisindexsystem.Throughthespecificanalysisofrelevantindicatorsofprofitabilityofsuningtesco,thereasonsfortheimprovementofprofitabilityofsuningtescoarestudied.Suggestionsareputforwardforthecontinuousimprovementofsuningtesco'sfutureprofitability,sothatthecompanycanfurtherimproveitsoperationandmanagement,realizethecontinuousimprovementoftherateofreturnoncapital,andpromotethehealthyandstabledevelopmentofthecompany.
Keywords:
Suning,profitability,DuPontAnalysis
绪论
(一)课题研究背景及目的
随着现代经济的快速发展各行各业之间的竞争力也越来越强烈,外国的各行企业也开始纷纷进入中国市场,中国企业面临着全新的机遇和挑战。
对于盈利能力也是越来越多的人开始关注,盈利能力变成投资者最重要的一项指标,以使得企业可以得到利润最大化。
投资者想要从该企业得到满意的投资回报,就必须密切关注一个企业的盈利状态,因为一个企业盈利数额的多少以及利润率的高低都可以衡量一个企业发展趋势的重要标志。
对于一个企业来说,经营活动的目的就是获得利润,只有企业经营稳定才可以获得利润。
只有在正常持续盈利的基础上,企业可以处于一个稳定的空间发展壮大;然而没有盈利,企业就无法维持,就没有发展的空间。
因此一个企业的盈利能力越强,它的竞争力势必越强,企业未来的发展前景就越好。
盈利能力可以作为对一个企业的经营业绩以及财务状况的评析标准,与企业的生存关系重大。
企业的盈利能力是衡量企业经营能力经营成果的重要指标,是一个企业的发展现状。
企业若是具备了很好的盈利能力,这样才可以吸收大量的投资,扩大企业规模,保持企业的发展,实现利益最大化。
企业进行盈利能力分析的目的,从企业的角度来说,企业可以稳定的发展才可以为其带来一定的利润,这是发展的基础保障;企业想要持续稳定长远的发展就必须保持利润的最大最强。
盈利能力是企业在经营活动中各个环节的具体表现,企业的经营结果以及经营状态全部可以通过盈利能力表现出来,对公司的价值有着重要的影响。
通过分析公司盈利能力可以对于企业的发展现状进行一个了解,对于影响企业盈利能力的因素进行一个探究,并提出相关的建议,从而提高企业的利润。
本文将根据苏宁易购的相关信息并结合苏宁易购公司的盈利能力现状以及近三年的数据,分析近三年来苏宁盈利,研究苏宁易购盈利能力现状变动趋势,找出苏宁易购盈利能力提升的原因,进一步对持续提高苏宁易购的盈利能力提出建议,从而可持续提高苏宁易购的盈利能力,从而可以保证企业的持续发展。
同时,通过对苏宁易购盈利能力的分析,从中得到关于以盈利能力方面的一些学识,也可以对处于电器行业的企业在改善经营管理方面提供一些参考。
(二)国内外研究现状
分析研究盈利能力对于我国的行业发展具备着很深远的影响,我国对于它的研究成果也是很多的,研究也是从很早就开始了。
对于实例的研究也是颇多,在财务分析这方面比较多。
下边是对于国内盈利能力的一些研究现状。
易文学、王洪清(2018)在深入研究后提出盈利能力将成为未来财务报表分析中特别重要的一步。
要想在众多的品牌中脱颖而出占据有一定的地位,就必须打造自己的专属特色品牌,具备特色经营理念与实践必将成为未来的发展关键。
因此应多关注和重视企业的盈利能力,运用指标时常对企业的盈利能力加强分析,从而可以找到问题,努力增加企业利润加强企业的盈利能力,使得企业可以快速持续的发展,努力在市场上立于不败之地。
段培鸽(2018)认为互联网时代在逐渐改造传统家电制造业,从技术研发、制造、营销到用户运营,每一环节都在开始重新塑造。
目前电器的普及率已经很高,技术已经成型,但是大多数厂商的核心技术基本上没有什么重大变化。
所以需要不断加快新产品的研发力度,促使产品从低端走向高端市场,才能不断满足客户的需求,生产出功能更加丰富的新产品,进而提升其盈利能力。
武曌(2017)认为一般的传统企业只针对于企业已经取得的经营业绩和成果来评价盈利能力,而忽视了企业未来的发展趋势,不可以更加准确的估测,所以此后的关于盈利能力问题会更加全面客观按照发展趋势来具体分析研究,这样不仅可以对于企业过去经营成果进行一个展示,还可以更加全面综合地反映企业的盈利能力水平,可以使得经营管理者及时地发现存在的问题,进行调整与改善,进而提升利润。
王娅(2016)论文根据对于盈利能力的相关影响因素,最终提出一些对于售电类行业怎样提升盈利能力的建议。
论文中主要提出了以下三点建议:
第一、需要企业积极地开展售电市场,创新以及以及推出新产品,可以迅速占据市场;第二、可以大量发展一些想关的增值业务以便提升利润;第三、需要提高与企业客户之间的信任度以及沟通交流。
若是遵照这几点改善之后企业对于盈利能力方面一定可以得到部分提升。
彭蕾(2016)总结了公司盈利能力差的原因。
成本费用过高、战略决策失误、应收账款周转速度过慢以及资金的周转不畅和存货积压的过多都是造成企业盈利能力差的因素。
并结合家电行业近几年的现状与之后的发展前景,提出一些可行性建议。
比如加速产品研发与创新、加强对存货和应收账款的管理以及降低成本和精细控制期间费用。
国外对盈利能力的研究相比于国内还要更早一些。
在对于盈利能力的研究过程中,发现了一种指标,被称为反映系数,这个指标对于研究盈利能力来说比较重要。
这个指标可以反映出企业的盈利能力现状,数值越大,说明企业的盈利能力越好越强。
PierrePont和DonaldsonBrown(1919)提出利用杜邦分析法以净资产收益率为核心,进一步的计算销售净利率、总资产周转率,从而可以自上而下、清晰直观地全面的反映企业的经营状况以及经营成果[1]。
Kothari(1977)通过市场调研以及大量的数据研究,总结出来一个结论,一个企业发展的好坏可以通过反应系数表现出来,两者之间成正比关系[2]。
Titman和Wessels(1988)对于美国大部分的零售业进行深入研究,最终认为盈利能力与资本结构有很大影响[3]。
Klein和Todd(1991)通过深入研究认为一个企业的现金流对于盈利的是十分重要的,若是企业产生的现金越多,现金流越快,则企业的盈利就越好[4]。
Booth等(2001)对于一些发展中国家的盈利能力与企业杠杆水平进行分析研究,研究结果表明两者呈负相关[5]。
(三)课题研究方法
本文主要采用文献资料法和统计分析法收集了2015-2017年的各项资料对盈利能力问题研究的方向进行了梳理,在此基础上发现问题并进行研究;利用案例分析的方法解释了盈利能力真实存在的问题,是以国内外学者研究出来的理论成果结合苏宁易购集团股份有限公司盈利能力的具体情况,对实际情况进行分析,采用资料、案例、理论相结合的方法,对苏宁易购盈利能力提升的原因进行分析,发现影响苏宁盈利能力的因素,并对于未来的发展提出一些合理的建议,促使苏宁易购可以稳定健康的发展。
(四)论文构成及研究内容
本文分为六部分,第一部分写的是绪论,主要内容是课题研究目的、研究方法和论文构成;第二部分为盈利能力的理论概述以及盈利能力分析的重要性;第三部分对于苏宁易购的一个简介以及近三年利润基本情况;第四部分主要是对苏宁易购盈利能力进行分析,主要结合苏宁易购集团股份有限公司的实际情况对苏宁易购集团盈利能力进行具体的数据分析;第五部分是通过第四部分苏宁易购的财务数据分析对苏宁易购集团盈利能力提升的原因进行分析;第六部分对于苏宁易购持续提升盈利能力提出对策,使苏宁易购集团未来盈利能力持续稳定上升。
二、盈利能力相关理论概述
(一)盈利能力的内涵
盈利能力是可以为企业在生产经营活动中获取利润的一个盈利指标。
对于盈利能力来说它可以是一个大小的概念,一个企业它的收入很好盈利能力很强那么它的发展前景就越好,利润最大化是一个企业发展的终极目标,盈利能力它展现的是一个企业经营成果的好坏,是企业财务分析的重要方向,更是企业未来持续发展的保障。
(二)盈利能力分析的重要性
盈利能力是一个企业经营状态和经营成果体现的一个主要指标,企业盈利能力分析的目的一个企业若想要实现持续稳定的发展,一定要在经营管理里获得一定的利润,企业要想获得利润的最大化,而盈利能力就是表达企业的经营好坏的重心。
对于不同利益的相关者来说,对于盈利能力分析的目各个企业也不大相同。
盈利能力是企业持续经营的关键点,企业的经营成果就是通过它来表现,主要有四方面的意义;
第一、有助于经营管理者改善管理。
各个企业若是在经营管理过程中可以时常的进行盈利能力分析,使得企业经营管理者能够以及准确的掌握企业的经营状况和盈利水平,并且可以客观理性对于企业的经营活动进行评析,可以及时地发现存在的问题,可使企业的管理水平不断提升,竞争力也可以不断地加强。
第二、有助于投资者了解投资收益水平。
股东投资的根本目的是利润最大化,对于一些同行业的企业,投资者都总是会把资金投入盈利能力较强的企业,投资者对于企业的盈利能力进行分析是为了可以准确地判断出企业盈利能力的大小、稳定性以及未来发展的趋势情况。
若是企业的盈利能力强,收益好就可以给股东带来更多的利润,可以使企业长期的发展下去,从而还可以引入更多的投资。
第三、有助于债权人了解债务的安全程度。
企业偿还债务的重要资金来源之一就是企业经营过程中获得的利润企业的盈利能力的大小可以体现着企业偿债能力的强弱,也可以表明企业经营的好坏,如果企业的盈利能力很强,就说明企业可以获取很好的收益,就可以按时的偿还到期的债务。
第四、是实现企业可持续发展的保障。
企业盈利能力的好坏直接影响着企业未来的发展,它直接关系着企业的生存问题。
企业想要未来可持续发展,就必须具备较高的盈利能力,若是一个企业长期亏损,就没有了长期发展的基础,就更没有持续发展的必要。
三、苏宁易购的简介及利润基本情况
(一)苏宁易购简介
苏宁易购全称为苏宁易购集团股份有限公司,这23年一路走来,对一个企业而言是一个漫长的过程,在存亡之际每一个决定乃至选择都意味着未来的走向。
从关键节点不难看出,苏宁的发展与当今的经济形势有着不可分割的关系。
2011年苏宁为了强化网络和实体店的同步发展,开始不断的提升网络市场的份额。
2013年4月2日,苏宁易购宣布红孩子母婴网和缤购网并入苏宁易购平台,同时红孩子将全面的加大发展并将分享流程以及系统。
2015年8月17日苏宁开始正式入驻天猫。
苏宁在2016年以1582.68亿元的品牌价值位列《中国500最具价值品牌》排行榜第13名,稳居零售行业第一位;2017年苏宁开始宣布正式成立苏宁易购汽车公司,开启公司“智慧零售大开发战略”。
同时一款环保绿色产品——零胶纸箱也于2017年底投入使用。
2018年3月9日,苏宁云商将“苏宁易购”定为公司的名称,苏宁“共享快递盒2.0版”再次登上《人民日报》,这是人民日报第二次报道苏宁共享快递盒。
在2018年,更是跻身世界五百强企业,位于第427位。
(二)近三年利润基本情况
利润是指一个企业在生产过程中对于经营成果以及经营状态表现的一个重要指标。
对于一个企业来说,没有利润企业就没办法发展,为企业获取利润是持续发展的基本目标,获得利润最大化则是终极目标。
表3.12015-2017年利润情况表单位:
万元
年份
2015年
2016年
2017年
营业收入
13554763.3
14858533.1
18792776.4
营业成本
11598118.2
12724754.1
16143179.1
营业利润
-61002.1
205.2
407609.6
利润总额
88895.7
90088.7
433204.1
净利润
75773.2
49323.2
404953.8
注:
数据来源于新浪财经
上述图表中展示出苏宁易购近三年来在企业我盈利方面的情况分析。
从上述图表中我们可以看出2015-2017年营业收入在持续上升,这三年都在处于一个盈利的模式。
利润总额也是大幅度上升特别是2017年。
2015年净利润75773.2,2016年为49323.2,2017年为404953.8。
可以明显看出2017年增长了36万多,上升的幅度很大。
净利润相关的指标为营业收入、营业利润与利润总额。
从上述表中营业收入与营业利润数据表我们了解到营业收入与营业利润都是呈大幅度上升的趋势,所以净利润每年都呈上升幅度并且2017年上升的幅度很大,获得利润很大。
一般的报表使用者都是根据利润表来分析评价一个企业的经营业绩,净利润越高说明企业经营的越好盈利能力越强。
经分析苏宁易购在近几年的利润情况为持续盈利。
四、苏宁易购盈利能力相关指标分析
(一)毛利率
毛利率是指在生产过程中毛利与企业经营活动取得的收入之间的比例。
分析毛利率可以更好的看出企业其内在核心竞争力,对于企业做出正确的决策很有帮助。
表4.12015-2017毛利率数据表单位:
%
年份
2015年
2016年
2017年
主营业务毛利率
13.7
13.37
13.06
其他业务毛利率
0.91
1.18
1.25
综合毛利率
14.61
14.57
14.33
与上年相比
-0.90
-0.04
-0.24
注:
数据来源于新浪财经
图4.1毛利率趋势图
从上述图表中我们看出苏宁易购2015-2017年毛利率呈下降趋势,但是下降的幅度不是很大,从上表可以看出苏宁的主营毛利率和其他业务毛利率每年的数据,若主营业务毛利率越高,那么扣除各项费用支出之后,则最终企业的获利能力就越强。
对于这几年的毛利率进行一个详细分析。
2015年苏宁大力地创新打造新产品,持续提升物流服务用户体验的投入阶段,通过实施积极的价格竞争策略实现了快速增长,使得报告期内综合毛利率水平同比下降0.90%。
2016年公司提升了店面转租、招商运营能力,以及公司为客户提供金融信息服务、物流增值服务收入增加,对公司毛利率有一定的改善。
2017年由于公司注重商品促销导致苏宁线上毛利保持较低水平,对整体毛利率有影响。
此外苏宁由于一些增值服务收入增加,有助于毛利提升。
总体来看苏宁的毛利率保持一个平稳的趋势,对于苏宁的盈利影响不大。
(二)总资产报酬率
总资产报酬率是指企业在生产经营过程中获得的报酬总额与企业平均资产总额的百分比,它也可以表示企业包括资产和负债所有的资产的获利情况。
它也是衡量企业获利能力的主要指标。
图4.2总资产报酬率趋势表
从上述图表中我们可以看出苏宁易购2014-2017年总资产报酬率有升有降,但是在2017年迅速上升。
从上述图中得出2015年比2014年下降0.11%,2016比2015年上升0.14%,2017年比2016年上升1.01%,上涨幅度很大。
对于该指标分析了苏宁易购全部资产获取收益的水平。
该项指标越高,就表示企业投入产出的水平越好,该图表我们看出2017年的增长幅度最明显,说明苏宁在这一年的获利能力很好。
总资产报酬率越高,就说明苏宁在资产利用效率上越高,进一步反应了苏宁的资产运营情况取得了较好的收益。
另一方面实际上体现了负债和所有者权益的收益情况,通过对于该指标的分析,可得到苏宁易购的盈利能力上升。
(三)成本费用利润率
该指标可以反映出苏宁易购在生产成本上的控制能力,通过运用这种分析法,我们可以找出苏宁易购在成本控制方面的问题,使企业在成本管理方面得以提升。
图4.3成本费用利润率趋势图
从上述的比较图之中我们可以明显看出苏宁易购这三年中成本费用方面的状况。
先说苏宁易购2015年的成本费用利润率是0.65%,2016年0.60%,2017年是2.30%,从分析图中可以看出2016年相比较2015年下降的幅度不是很大,下降了0.05%,然而在2016-2017年中可以明显看出发展的趋势很猛,2017年与2015年相比较上升1.65%,相比起2016年上升1.70%,上升幅度很大。
2016年相比2015年虽然说下降的幅度不明显,但是可以表明在2016年苏宁易购的成本管理方面存在一定的问题,相比前两年2017年上升的明显说明在这一年苏宁易购的成本管理得到了一定的控制,成本费用利润率提高。
总体来说,苏宁易购的经营成本还有很多大的提升空间。
成本费用利润率越高,那么企业的成本和费用就越低,就可以说明企业可以获得的利润越大,经济效益越好。
最终经该指标分析说明苏宁易购盈利能力上升。
(四)销售净利率
销售净利率,是指企业在经营活动中获取到的净利润与全部销售收入的百分比。
该指标表示企业销售收入的总体收益水平。
它是衡量企业在一定时期的销售收入所获利的能力,也是分析盈利能力的一个主要指标。
表4.42015-2017年的销售净利率趋势图
从上述的图表之中我们可以清楚明了的观察到2015-2017年苏宁易购有关销售净利率方面的情况。
2015年的销售净利率是0.56%,2016年是0.33%,相比起2015年下降了0.23%,下降的幅度还是挺大的。
说明企业在2016年的这一年中提高销售水平的同时,由于财务费用,管理费用以及销售费用的大幅度增加,才导致企业出现负增长。
2017年从趋势图可以明显看出增长幅度特别大,增长了1.8%左右,之所以2017年企业的销售净利率增长与企业的销售管理以及生产方面有一定的关系。
一个公司在提高销售收入的同时,必须更多地增加利润率这样才可以增加企业的销售净利率,从而可以获取更多的利润。
企业的销售净利润率提高,就说明公司的获利能力提高;销售净利润率降低,说明公司的成本费用支出较高或上升,从而会导致盈利能力下降。
经该指标分析得出苏宁易购的盈利能力上升。
(五)营业净利率
营业利润率是指企业一定时期营业利润与营业收入净额的百分比。
它可以表示由于营业收入给企业带来的利润,营业净利率越高说明企业的盈利越好。
图4.52015-2017年营业收入与营业利润数据图
图4.62015-2017年营业利润率趋势分析图
从上述4.6图中我们可以看出苏宁易购2015-2017年营业利润逐步呈上升趋势,特别是2017年上升的幅度很大。
这从4.5图可以明显看出营业利润率与营业收入和营业利润有关。
从4.5图可以看出营业收入每年都呈上升趋势,营业利润从2015年-61002.1增长到2016年的205.2再到2017年的407609.6,由此可见上升的幅度多么大,营业利润是扣除了一切的成本费用以及税金之后的净额,正是由于企业在选用了智慧经营模式下,采用线上线下双兼顾,以及发展许多新的产品,致使营业收入持续增强,更是由于各项费用的控制良好,导致营业收入与营业利润都持续呈上升趋势,最终导致营业利润率逐步上升。
通过该指标我们可以知道营业利润率与企业生产活动中产生的营业收入以及营业利润息息相关,只要有足够多的利润才可以支撑企业达到最终的利润最大化目的。
企业营业利润率指标越高,就可以说明盈利能力越强,企业的发展状态很好。
所以可以由上述图表中分析得出苏宁营业利润率逐步提高,那么苏宁的盈利能力将持续加强。
通过这五个指标的分析,根据这些数据图得出苏宁的各个指标都在呈上升趋势。
毛利率在处于一个平稳的发展趋势,但是由于净利润、营业收入、总资产报酬率、销售净利率的逐步上升,致使苏宁整体的盈利能力大幅度上升,
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