教你如何看懂财务报表.docx
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教你如何看懂财务报表
教你如何看懂财务报表
为了以后自己查阅方便,也为了没有财务基础的博友能看明白,我尽量使用通俗的语言说明财务术语。
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你必须明白每1元现金是如何样从一家公司的消费者手中转到我们投资者(股东)手里的。
一个实例:
消费者史蒂文花1000元从戴尔公司买了一台电脑。
戴尔公司将付给雇员和零部件商821元。
如何看出来?
因为制造成本/销售收入=82.1%,这说明戴尔公司收到1000元在支付完制造成本后还剩179元。
剩余的179元发生了什么?
大约86元用于广告和治理费(销售和治理费用),13元用于研发,25.5元缴税,1000元销售收入还剩60元净利润。
这一活动过程告诉我们什么?
1.利润率相当低,1000元只有60元净利润,大部分收入给了雇员和零部件商以及公司运营。
2.在研发和市场营销上投入较少。
作为戴尔是好事,因为它是低成本生产商。
但假如是医药企业,研发/营业收入=1.5%那就太少了,令人担忧。
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拿过一张财务报表,第一看现金流量表,检查公司去掉假装后还剩多少现金;再看资产负债表,检查财务基础是不是健康;最后看利润表,检查获得多少利润,并查看毛利率。
一、现金流量表
经营活动现金流量
现金流量表是一家公司制造价值的真正试金石,不需要每一次都认真检查现金流量表的每一项,因为这些都差不多完美的包含在“经营活动现金净额”下。
营运资本变动科目常常是净利润和经营活动现金流量不同的最大缘故,需要逐条分析。
1.折旧和摊销
不是现金费用,需要加回净利润。
2.营运资本变动——赊销和借钱都阻碍营运资本,因为应收账款增加意味着现金流量减少;应对账款增加则现金流量增加;存货增加则现金流量减少。
投资活动现金流量
投资活动现金流量——包括花在长期性投资科目(如国定资产)上的钱和长期性投资。
1.投资收益——公司投资差不多赚取或亏损的钱。
2.发行/购买股票
筹资活动现金流量
1.支付红利
2.发行新股在稀释现有股价的同时充实了公司现金。
3.发行偿还债务——是否有借款或偿还了先前借款。
二、资产负债表
平稳式:
资产-负债=所有者权益
资产
流淌资产
1.应收账款:
是公司还没收到的现金,但假如不出意外不久会收到的货款。
应收账款比销售收入增长快,是容易出问题的信号,因为借出去的现金谁也不能保证全部收回。
把应收账款增长率和销售收入增长率比较,是判定公司回收应收账款能力的好方法。
2.坏账预备
反应公司估量有多少钱可能会被赖账,这些钱将完全缺失。
3.存货:
包括还没有制成成品的原材料、半成品和还没有销售的成品。
存货关于观看制造业和零售业都专门重要。
存货占用资本,现金变成存货放在仓库不能做任何事,存货周转速度对收益率有庞大阻碍。
存货周转率=销售成本/存货
诸如高科技产品贬值较快的话,周转慢不是好现象。
非流淌资产
1.固定资产
固定资产占总资产比例反应固定资产占用公司资金多寡。
2.投资 要紧指长期投资
需认真查看并弄清晰投资标的的质地,看其真正的价值。
3.无形资产
商誉是最一般的形状。
商誉:
是收购公司支付的价格和目标公司实际资产之间的差价。
报表里的商誉一样比目标公司真实价值高得多,应慎重对待那个账户,这一栏最好是空白。
负债
流淌负债
1.应对账款 是公司借贷来并在一年内要偿付的资金。
它意味着持有现金更长时刻,对改善公司现金流有好处。
2.短期借款
对处于财务逆境中的公司专门重要,因为全部短期借款必须专门快归还。
非流淌负债
最重要的是长期负债。
所有者权益
唯独值得关注的是未分配利润。
未分配利润——是公司一定的资本数量存续一圈时刻发生的利润减去粉红和股票回购后的差不多记录。
未分配利润是公司长期盈利情形的记录。
三、利润表
1.销售收入——销售了多少。
2.销售成本——指直截了当制造收入的有关费用。
3.毛利——能给产品标多高的价格,能挣多少钱。
4.营业费用——销售费用+治理费用——经营治理是否节约,较低意味着较严格的节约了成本。
(巴菲特以营业费用/毛利润<30%为专门优秀)
5.折旧和摊销
这是不计入净利润却没有实际支出的资金。
6.非经营性损益
最好空白。
公司适应于把真实营业活动中的费用加到那个项目。
必须在注释中找到相关缘由。
连续的非经营性费用是治理层不自信的表现。
7.营业利润——销售收入-销售成本-营业费用
营业利润是一个接近真实的数字,应为它不包含几乎所有的一次性科目。
营业利润/销售收入=营业毛利率,那个数字能够跨行业比较。
8.利息收益/费用——公司为它差不多发行的债券和持有债券所支付货收到的利息。
9.税赋——通常是列在净利润之前的费用。
要弄清晰现行费率是永久的依旧临时的。
税率假如一年又一年反复摆动,意味着通过逃税产生的收益可能比销售物资或服务来得多。
10.净利润
净利润必须结合现金流量表查看,因为它专门容易被一次性费用或一次性投资收益扭曲。
11.股份数——报告期发行在外的股份数,包括基准股数和稀释的股份数。
稀释股份数包括潜在的可转化为股票的有价证券,如股票期权、可转换债券等。
在这种股票商投资意味着潜在的缩水。
12每股盈利=净利润/股份数
假如不看现金流量表并综合其他专门多因素,单那个数字是没有意义的
最近有专门多人跑来问我,到底应该如何来看企业的财务报表,应该从哪几个方面来着手,才不至于将重要的财务信息遗漏掉。
那好,我就简单写一下,方便大伙儿,也解放自己。
要看明白一个企业的财务报表,第一要搞清晰至少应该有哪几张报表。
关于那个问题,我得说一下,报表是为了了解企业而服务的,做为企业的一个外部关系人,我们应该从哪几个方面来了解企业呢。
至少从三个方面,大伙儿注意,我说的是至少,而不是只是。
从哪三个方面呢?
一个是企业财务状况,二是企业的经营成果,三是企业的现金流量。
说白一点,确实是,一是要搞清晰我目前有多少钱和欠人家多少钱,二是要搞清晰我这一段时刻是赚了是赔了,如是赚了,赚多少,假如是赔了,赔多少,三是要搞清晰这一段时刻从我手头上经手了多少实实在在的票子,收了多少票子,支出去了多少票子。
我们就要搞清晰这三个方面的问题,为了让我们搞清晰这三个方面的问题,企业给我们预备了三张报表,一张是资产负债表,这是为了让我们搞清晰第一个问题,另一张是利润表或损益表,这是为了让我们搞清晰第二个问题,第三张是现金流量表,这是为了让我们搞清晰第三个问题。
因此,我们最常见的就这三张报表。
差不多搞明白企业给我们预备了哪几张报表之后,我们来看一看,这三张表是个什么关系。
什么缘故要搞明白那个问题呢,我打个比较简单的比方,比如,你想让一个人告诉你一些情况,你第一要搞明白,他是不是对你撒谎,假如搞明白呢,第一,你要看他说的话,是不是前后矛盾,能不能自圆其说,这要紧从形式上来考查,第二,你得对他说的话进行深入分析,了解具体事实,再去问一问其他人对那个情况的看法,然后和他说的话做一个对比,看看有什么问题,等等,总之,要从内容上来考查。
也确实是说,要从两个方面去考查,即从形式上和内容上去考查,才要对这件情况有真正的了解。
在那个地点,我们只是先从形式上来考查,至于如何从内容上来考查会计报表,我们在以后的时刻里,和大伙儿来讲。
那如何从形式上来考查呢,也确实是说,会计是企业经济活动的语言,会计报表是会计人员来做的,如何来考查这些“狡诈”的会计人员是不是说了假话呢,第一要搞清晰,这几张报表之间有什么关系,这些关系是不是正确的反映在这些会计报表上了。
这些关系在会计上叫“勾稽关系”,因此,一样情形下,企业放到我们面前的会计报表,这些关系差不多上正确的,那是企业在私下里核对了专门多次才拿出来的,因此,一样没有什么问题,作为一个公司的会计人员,假如那个“勾稽关系”没搞正确,那真正有点太对不起观众了。
谈了这些报表的“勾稽关系”,要紧有两种,一种是表内的“勾稽关系”,另一种是表间“勾稽关系”,第一种专门简单,确实是表内各项目之间的加加减减,看一看加减得对不对,汇总是否有误等;第二种较复杂一点,确实是,一张报有的某一项或几项,与另一张报表的某一项或几项,有一个确定的关系,能够通过一定的公式来验证。
先让我们来看一看表内的“勾稽关系”吧。
先看一看资产负债表,这张报表要紧是告诉我们,在出报表的那一时刻,那个公司资产负债情形如何,是穷依旧富,穷的话,穷到什么地步,富得话,富得是不是流油。
因此,这张报表,关键一点是看是什么时候出的,时点对这张报表的阻碍专门大,因为,昨天穷,不一定今天就穷,今天富,不一定改日也一定也会福,三十年河东,四十年河西,没有一个人会在一辈子总是一个状况,对吧。
在这张报表时,最重要的一个“勾稽关系”确实是资产等于负债加上权益。
如何明白得呢,确实是,我现在拥有的一切,不外乎来源于两个方面,一个是本来确实是自己的,另一个确实是借来的,自己有的,再加上借来的,因此确实是我现在拥有的一切。
在会计上,目前我拥有的一切,就叫资产,而借来的钱,确实是负债,自己的,就叫权益。
这确实是资产负债表最重要的内部“勾稽关系”。
再看一看利润表或损益表,这张报表要紧是告诉我们,在一段时刻里,那个公司损益情形如何,确实是说,在一段时刻里,是赚了依旧赔了,如是赚了,赚多少,假如是赔了,赔多少。
因此,这张报表关键一点,确实是看这段时刻有多长,一样是一个月,一个季度或一年的时刻。
在这张表里,最重要的一个“勾稽关系”确实是收入减去成本费用,等于利润,那个关系就太简单,就不用多说明了。
我们再看一看现金流量表,这张报表要紧是告诉我们,在一段时刻里,那个公司收进了多少现金,付出去了多少现金,还余下多少现金在银行里。
这张报表的关键也是要看这段时刻有多长了,这一点同利益表或损益表一样。
在这张表里,最重要的一个“勾稽关系”确实是流入的现金减去流出的现金,等于余下的现金,那个关系也十分简单,就不用多说明了。
讲到那个地点,大伙儿可能觉得,会计报表真是太简单了,这些关系真是小学生都东西。
是的,这是从大的层面上来说,是专门简单的,因为必尽是表内的关系,大多数是一些加加减减,然后汇总,只要明白各个项目内的加减关系,同时运算没有什么问题,一样可不能出什么错。
但也不要小看这些表内“勾稽关系”,专门是资产负债表里的那个“勾稽关系”,确实是资产等于负债加权益,那个是会计的一个核心原理之一,专门多会计平稳的概念,差不多上从那个等式引申出来的,正可谓,最简单的逻辑,涵含着最复杂的道理。
因此说,不要小看看拟简单而平淡的东西,事实上,细细琢磨起来,会得出专门多更深层次的道理来。
好了,在了解了表内关系之后,我们再来看一看这些表的表间“勾稽关系”吧。
我们先来看一看资产负债表同损益表(或利润表)之间的“勾稽关系”。
资产负债表同损益表的表间关系要紧是资产负债表中未分配利润的期未数减去期初数,应该等于损益表的未分配利润项,因为,资产负债表是一个时点报表,而损益表是一个时期报表,两个不同时点之间确实是一段时期,这两个时点的上未分配利润的差额,应该等于这段时期内未分配利润的增量。
那可能有人要问了,什么缘故单单拿未分配利润来比较呢,不拿其他的来比较呢?
第一简单说明一下,什么叫未分配利润,未分配利润确实是企业支付成本费用,取得收入,然后交了税金,付完利息后,将余下的利润分给股东之后,最后余下的钱,企业的所有活动产生的经济成效,到最后,都要表达到未分配利润下来,做个最后的了结,而其他的项目之间的关系,要紧表现在表内的关系上,而不是通过表间关系现表达的。
再来看一看资产负债表同现金流量表之间的“勾稽关系”。
资产负债表同现金流量表之间的关系,要紧是资产负债表的现金,银行存款及其他货币资金等项目的期末数减去期初数,应该等于现金流量表最后的现金及现金等价物净流量。
资产负债表是一个时点报表,现金流量表是一个时期报表,表间关系的原理同上。
想进一步说明一下的确实是,什么叫现金及现金等价物,那个概念关于现金流量表来说,是专门重要的。
现金大伙儿都明白,确实是实实在在的票子和放在银行里的银行存款,是广义上的现金,而现金等价物是个什么概念呢?
顾名思义,确实是能够把这些东西当成现金来看待的,那企业里,哪些东西能够被当作现金来看呢?
要紧包括短期投资,以及能够赶忙变现的长期投资等,那什么缘故这些东西能够当作现金来看呢?
要紧是因为他们能够随时的变成现金,能够赶忙在交易市场上卖了,换回现金,那个同现金没有太大的差异,除了能够从交易市场上换回现金外,几乎还能够直截了当做为支付手段,支付给客户,因此,在现实运作中,能够将这些东西,看成与现金一样的,在会计上,就叫现金等价物。
至于损益表与现金流量表之间的关系,要通过专门多的运算才能够说明,比较复杂,我们能够在以后的时刻里,和大伙儿具体的讨论。
要注意的是,这两张报表,有他们的相同之处,也有他们的不同之处。
所谓相同之处确实是,他们差不多上时期报表,确实是反映一段时期内的一些活动情形,一个是反映一段时期内的利润情形,一个是反映一段时期内的现金流量情形;所谓不同之处确实是,编制的基础不同,在会计上,对经济活动,有两种不同的处理方法,一种叫收付实现制,确实是真正收到钱,才叫收入,在会计上才确定收入,真正支付钱时,才叫支出,在会计上才确定为成本费用,而不管这笔钱是不是应该由收付的当时期间负担,那个可能好明白得一点,再来一个不行明白得的,确实是另一种处理方法,叫权责发生制,什么意思呢,与收付实现制正好对着来,确实是在会计上确定收入和成本费用时,不是看是不是真正收到或支出的钱,而是看这些收入和支出是不是“应该”由当期负担,不由当期负担的,就不确定,而是等到应该负担的期间再确认。
还真是有点让人不行明白得,难怪有人说学会计和律师的这帮人,差不多上“狡猾狡猾的”,呵呵。
好了,以上我们聊了二个方面的问题,一个是企业中有哪些报表,二个是这些报表是个什么关系。
那假如手头上有了这些报表,同时也通过上面的方法,确认也这些报表从形式上没有什么问题,也确实是说,这些会计人员至少说得象是确实,那我们应该如何来看明白这些报表呢?
在第一部分中,我们讲了在一样的企业中,有哪些报表,这些报表要紧告诉我们什么信息,以及表内及表间是什么关系。
下面我想简单的讲一下,拿这些报表后,重点看哪些地点,以便得到报表的要紧信息。
由于要得到企业的一些深层次的信息,必须结合几个报表的各个项目一起来分析,因此,我们先讲一讲各个报表的形式结构,然后再讲一讲用于分析报表的分析方法及几个要紧的分析指标比率的含义。
第一我们来看一看这些报表的形式结构,先看一看资产负债表。
正如我们在前一个部分所讲的,资产负债表是一张时点报表,也确实是说,在某一个时点上,企业的资产负债状况如何。
过了那个时点,企业的资产负债情形就会不一样了,因此,拿到这张表的第一反应,确实是要看一看是什么时点的报表,这一点专门重要。
从资产负债表的表结构来看,国外的表结构一样是上下结构的,也确实是说,将资产负债表分成上下两部分,将资产放在表的上半部分,下半部分依次是负债和权益;而中国的表结构一样是左右结构的,确实是将表分成左右两个部分,将资产放在表的左边部分,右边的上半部分放负债,下半部分是权益。
但不管是上下结构,依旧左右结构,只要是资产负债表,都依据资产等于负债加权益那个公式进行编制的,那个公式全世界一样,没有什么中国特色。
同时,在资产负债表里,资产和负债的各自的明细项目,差不多上按资产或负债的流程性大小顺序来排列的,即,流淌性高的放在前面,流淌性差的放在后面。
所谓流淌性,确实是反映了能够“兑现”或者就要“兑现”的时刻长短,假如一项资产,赶忙就能够“兑现”,如,短期投资,这项目资产确实是流淌资产,就流淌性来说,短期投资的流淌性因此不及银行存款等货币资金,因为银行存款本来就属于现金范畴,也即兑现时刻为零,对兑现时刻越短,流淌性就越高,反之亦然。
同理,假如一项负债,被要求兑现的时刻越短,流淌性就越高。
流淌性是资产负债表中各明细项目放置位置的一个要紧依据。
我们看一看资产负债表的左边,即资产类,能够看到,资产被分为了流淌资产,固定资产及无形资产等小类别,并分别有小计,这些反映了一个公司资产的分布形状,也确实是说,公司的资产是以什么形状存在的,是以流淌资产形式存在,依旧以固定资产或无形资产形式存在的。
资产是以什么形式存在专门重要,反映了资金的运用方向。
再进一步的看,如中流淌资产中,这些流淌资产分别是以什么形式存在的,是将钱全部放在银行里,依旧有多少以存货的形式放在仓库里,有多少以应收帐款的形式存在而还没有收回。
将各类资产从总体到明细层层分解来看,以确定这些资产的存在形式。
同时能够将几年的同类资产的金额进行比较,看看有什么变化或趋势,结合企业的行业特点,产品特点和企业规模等进行分析,能够找出你想要的信息。
具体的分析的方法,我们能够在讲到财务报表的分析方法时,再详细解说。
在那个地点,我想重点强调的是,在流淌资产中,关注比较多的是几个项目,一个是应收帐款项目,另一个是存货项目,第三个是待摊费用项目。
应收帐款确实是东西卖出去了,我们还没有收到客户的钱,对那个项目的关注要紧是出于现金流入风险的考虑,俗语说得好,两鸟在林,不如一鸟在手,到手的钱,才是自己的。
因此,对那个项目的关注,一个是从金额的大小来看,金额越大,风险越大,因此,那个要与销售收入相比较才能够说明问题,绝对数大不可真正说明问题,再一个确实是,应收帐款金额的大小,同企业的性质也有关系,批发企业一样是以赊销的方式进行销售的,因此,应收帐款项目金额可能就比零售企业的要大,因为,零售企业要紧是以现金收款方式进行销售的。
第二个是看应收帐款的时刻长短,也确实是那个钱已有多长时刻没有收回了,拖的时刻越长,客户不还的可能性就越大。
第三个是看是谁欠的钱,看一看那个欠钱的公司还钱的能力有多强,分析一下那个公司的销售能力,产品盈利能力及现金流量等。
第二个要关注的确实是存货项目,所谓存货,确实是放在仓库里的,用做生产的原材料,半成品或产成品,那个项目的多少,反映资金有多少被压在仓库中。
我们常说的,减少资金的占用,加速资金的周转,要紧的确实是说的要减少那个项目的金额。
那个项目金额越少,说明,企业在那个环节积压的资金就越少,资金周转就可能越快。
但那个金额的大小,也要看是什么样的企业,企业的生产方式或需求应对方式不一样,那个项目有可能会有不同的特点,如,按库存生产的企业,存货就可能比按订单生产的企业要多。
第三个要关注的就待摊费用,什么是待摊费用呢,说简单一点,确实是前期支付了应该由以后好几期应该负担的钱,打个比方,今年元月份就将今年12个月的房租钱交罢了,元月份交了全部的钱,但元月份不应该负担全年的房租费用,那个道理专门简单。
实际支付了多少钱,不一定就确认为支付当期的费用,应该将它分摊到以后几期去,那个概念明显确实是我们在前面讲过的权益发生制的概念范畴。
那什么缘故要关注那个项目呢,要紧是因为,那个项目严峻阻碍当期的利润,是产生利润额与现金净流量差异的要紧缘故,与那个项目相似的还有几个项目,一个是折旧,一个是长期待摊费用,还有确实是一些资产的减值预备,这些差不多上阻碍利润,但不产生现金流量的项目,要引起关注。
折旧和待摊费用,包括长期和短期,差不多上前期大量现金流出后,对本期及后期的阻碍,而一些资产的减值预备,如,长期投资减值预备,则是反映这些资产在市场上的价值变化,减值预备越大,说明这些资产在市场上的价值就有可能贬值越大。
以上重点是对资产中的流淌资产的一些项目进行了简单的说明,在负债项目中,有几项目也要引起关注,一个是长期借款,一个是应对帐款,再一个确实是未付税金。
在长期借款项目中,要关注的是,长期借款的金额有多大,二是借款期间有多长,三是向谁借的款,四是借款的利息是多少,这些在报表及报表附注里都会有说明。
应对帐款反映有多少钱应该付而还没有付给供应商的,在关注那个项目时,一个是金额大小,二是欠了谁的,三是欠人家多长时刻了,那个项目反映的是本企业运用其他企业的资金的多少。
再一个要关注的是未付税金,那个是反映企业一共还有多少应该交纳而还没有交的税金,包括全部的税金,如所得税,营业税等。
在权益方面,我们也有几个要重点关注的,一个是实收资本或实收股本,那个项目反映的是公司所有者,投资人或股东,他们在公司才开业的时候,投到公司的钱。
在关注那个项目时,一个是要搞清晰要紧的投资人或股东都有谁,都投了多少钱,占总投资额的比例有多大,什么缘故要关注那个呢,要紧是看一看,谁是老大,谁在公司说了算,因为,出的钱越多,在股东会上说话就越算数。
在权益方面,我们另外要关注的二个是资本公积项目和未分配利润项目,所谓资本公积,简单的说,这些钱确定是股东或投资人的,但没有明确说明,具体哪个股东或投资人应该分多少,能够把它看成是还没有最后分配到股东或投资人自己帐上的公共的钱,共有的钱。
什么缘故会有这处项目,那个项目是如何形成的,说起来就比较复杂了,要紧是几个方面,一个是股票或资本溢价,说简单一点,确实是在公司成立后,后来加入的股东或投资人,应该要比公司成立时的股东或投资人支付要多出一部分钱,才能够得到与在公司成立时的股东或投资人一样的持股比例,什么缘故呢?
因为人家比你先投入,比你多承担了资金的风险,你的资金没有承担这些风险,假如要得到与往常股东或投资人相同的持股比例,因此要多付出一些钱来,后来的股东或投资人多付的那部分钱,确实是股票或资本溢价。
资本公积另外一个重要来源确实是,公司以外的人捐赠给公司的东西,对方捐赠的是公司,而不是某一个股东或投资人,因此,这些东西是全部股东或投资人公共的,因此做为资本公积。
未分配利润就比较简单了,确实是公司从开业到出资产负债表那个时刻,公司一共有多少利润或亏损,关于那个未分配利润项目是如何来的,那个确实是利润表或损益表要紧要说明的了。
这些天一直在忙于一个项目,一直没有时刻将那个内容连续讲下去。
今天抽点时刻出来连续我们的话题!
在本话题的第二部分,我们谈过了有关资产负债表的一些内容,在接下来的这部分里,我们谈一谈有关利润表(或叫损益表)的相关内容,同时,我们还将谈到利润分配表,利润分配表是利润表的一个附表,辅助说明在利润表里的最后一项,确实是税后净利润是如何在企业所有者之间进行分配的,未分配利润是如何得出来的。
利润表要紧说明税后利润产生的过程,而利润分配表要紧说明税后利润的分配过程及未分配利润的运算过程。
与资产负债表是个时点报表相对应,利润表是一个时期报表,也确实是说,在多长一个时期之内,产生了多少的利润或亏损,时期长短不一样,利润或亏损(既损益)是不
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