最新个股期权从业人员三级考试368题NQ含答案.docx
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最新个股期权从业人员三级考试368题NQ含答案
2020年最新个股期权从业人员三级考试368题[含答案]
一、单选题
1.当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时,该期权属于(C)
A.实值期权
B.平直期权
C.虚值期权
D.无法判断
2.上交所期权合约到期月份为(D)
A.当月
B.当月及下月
C.当月.下月及最近的一个季月
D.当月.下月.下季月及隔季月
3.认购期权的买方有()根据合约内容,在规定期限以行权价买入指定数量的标的证券;认购期权的卖方有(B)按行权价卖出指定数量的标的证券
A.权利;权利
B.权利;义务
C.义务;权利
D.义务;义务
4.投资者持有10000股乙股票,持股成本为34元/股,以0.48元/股买入10张行权价为33元的股票认沽期权(假设合约乘数为1000),此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股(C)
A.33.52元
B.34元
C.34.48元
D.36元
5.权利仓持有人可以在行权当日的()时间段内申报行权指令(A)
A.上午9:
15-11:
30(9:
25-9:
30不接受行权指令),下午13:
00-15:
30
B.上午9:
15-11:
30(9:
25-9:
30不接受行权指令),下午13:
00-15:
00
C.上午9:
30-11:
30,下午13:
00-15:
30
D.上午9:
15-11:
30(9:
25-9:
30不接受行权指令),下午13:
00-15:
00
6.关于股票认购期权,以下说法错误的是(D)
A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利
B.认购期权的买方只有买股票的权利,没有义务
C.认购期权的卖方只有卖股票的义务,没有权利
D.合约到期时,认购期权的买方必须行权
7.在期权交易时,期权的()享有权利,而期权的()则必须履行义务;与此相对应,期权的()要得到权利金;期权的(B)付出权利金
A.买方;卖方;买方;卖方
B.买方;卖方;卖方;买方
C.卖方;买方;买方;卖方
D.卖方;买方;卖方;买方;
8.买方有权在约定的时间以约定的价格买入约定合约标的是(A)
A.认购期权合约
B.认沽期权合约
C.平值期权合约
D.实值期权合约
9.投资者小李以15元的价格买入某股票,随后买入一张行权价格为14元.次月到期.权利金为1.6元的认沽期权,则该客户盈亏平衡点为每股(C)
A.15.6元
B.14.4元
C.16.6元
D.16元
10.假设甲股票的现价为10元,当月到期行权价为9元的甲股票认沽期权的价格为0.2元/股,则基于甲股票构建的保险策略的成本是(A)
A.10.2元/股
B.9.8元/股
C.19.2元/股
D.18.8元/股
11.以下哪项因素不会影响股票期权的价格(A)
A.股票预期收益率
B.股票价格波动率
C.当前的利率
D.执行价格
12.在其他条件不变的情况下,当标的股票价格升高时,认沽期权的权利金会(C)
A.上涨
B.不变
C.下跌
D.不确定
13.若投资者使用保险策略,可以(A)
A.买入标的股票,买入认沽期权
B.买入标的股票,买入认购期权
C.买入认沽期权
D.买入认购期权
14.合约摘牌的情况不包括以下哪种(D)
A.合约到期摘牌
B.调整过合约无持仓摘牌
C.合约标的终止上市
D.合约标的停牌
15.期权的买方(B)
A.获得权利金
B.付出权利金
C.有保证金要求
D.以上都不对
16.关于期权,以下叙述错误的是(D)
A.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券
B.在期权交易中,买方是权利的持有方,通过向期权的卖方支付一定的费用(期权费或权利金),获得权利,有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券
C.期权的卖方没有权利,但要承担义务
D.买方通常也被称为短仓方
17.投资者持有10000股丙股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000),在到期日,该股票价格为24元/股,此次备兑开仓的损益为(C)
A.-8万元
B.-10万元
C.-9.52万元
D.-0.48万元
18.下面对于个股期权限开仓制度说法错误的是(A)
A.只在交易日日终测算
B.针对认购期权
C.触发条件是对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%
D.一旦限制开仓,备兑开仓指令也被禁止
19.季先生持有10000股甲股票,想在持有股票的同时增加持股收益,并愿意以12元价格卖出股票,其可以做出以下哪个指令(A)
A.备兑开仓
B.备兑平仓
C.买入平仓
D.卖出平仓
20.关于备兑开仓的到期日损益,以下叙述正确的是?
(D)
A.备兑开仓到期日损益=股票损益+期权损益
B.备兑开仓到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金收益-期权内在价值
C.备兑开仓到期日损益=卖出期权收益-期权内在价值
D.备兑开仓到期日损益=股票损益-期权损益
21.对于甲股票3个月内到期的认购期权,行权价格为40元,权利金为5元。
现股价为42元,此时该认购期权的内在价值为(B)
A.1元
B.2元
C.3元
D.5元
22.马先生持有10000股甲股票,其想做备兑开仓,则必须做以下哪个指令(C)
A.备兑平仓
B.证券解锁
C.证券锁定
D.卖出平仓
23.备兑平仓指令成交后(A)
A.计减备兑持仓头寸,计增备兑开仓额度
B.计减备兑开仓头寸,计增备兑持仓额度
C.计减备兑持仓头寸,计增备兑平仓额度
D.计减备兑平仓头寸,计增备兑持仓额度
24.在其他因素不变的情况下,认沽期权的权利金随着当前利率的上升而(C)
A.上涨
B.不变
C.下跌
D.不能确定
25.投资者买入平仓成交后,关于账户状态,下列说法正确的是(D)
A.支付权利金,增加权利仓头寸
B.支付权利金,减少权利仓头寸
C.支付权利金,增加义务仓头寸,同时解冻相应保证金
D.支付权利金,减少义务仓头寸,同时解冻相应保证金
26.某投资者初始持仓为0,买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约,随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。
该投资者当日日终的未平仓合约数量为(C)
A.10
B.6
C.4
D.16
27.除上交所特殊规定外,期权合约到期日与合约最后交易日(),合约行权日与最后交易日(A)
A.相同;相同
B.相同;不同
C.不同;相同
D.不同;不同
28.合约调整对备兑开仓的影响是(B)
A.无影响
B.可能导致备兑开仓持仓标的不足
C.正相关
D.负相关
29.关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)
A.无限损失
B.有限收益
C.无限收益
D.皆无可能
30.下列说法不属于期权的备兑开仓交易目的的是(C)
A.部分规避所持有标的证券的下跌风险
B.为标的证券长期投资者增添额外的收入
C.活跃标的证券的市场流动性
D.锁定标的证券投资者的部分盈利
31.在其他条件不变的情况下,当标的股票波动率增大,认购期权和认沽期权的权利金分别会(A)
A.上涨.上涨
B.上涨.下跌
C.下跌.上涨
D.下跌.下跌
32.当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时,该期权属于(C)
A.实值期权
B.平直期权
C.虚值期权
D.无法判断
33.个股期权开盘集合竞价时间段为(B)
A.9:
15-9:
20
B.9:
15-9:
25
C.9:
15-9:
30
D.9:
15-9:
22
34.关于股票认购期权,以下说法错误的是(D)
A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利
B.认购期权的买方只有买股票的权利,没有义务
C.认购期权的卖方只有卖股票的义务,没有权利
D.合约到期时,认购期权的买方必须行权
35.关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)
A.无限损失
B.有限收益
C.无限收益
D.皆无可能
36.一般来说,在其他条件不变的情况下,标的股票价格上涨,其认购期权权利金会(A)
A.上涨
B.下降
C.不变
D.以上均不正确
37.一般来说,在其他条件不变的情况下随着期权临近到期时间,期权的时间价值(D)
A.逐渐变大
B.保持不变
C.不确定
D.逐渐变小
38.以下关于期权与期货的说法中,不正确的是(D)
A.期权与期货在权利和义务的对等上不同
B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同
C.期权义务方在交易中与期货类似,也需要进行保证金交易
D.期权权利方在交易中与期货类似,也需要进行保证金交易
39.假设丙股票的当前价格为20元,距离到期日还有2天,那么行权价为25元的认购期权的市场价格最有可能是以下那个价格(D)
A.5
B.30
C.25
D.0.002
40.按照行权价与标的股价的大小关系,我们可以把期权分为(C)
A.欧式期权.美式期权
B.认购期权.认沽期权
C.实值期权.平值期权.虚值期权
D.以上均不正确
41.若现在为1月13日,上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为(C)
A.1月.2月.3月.4月
B.1月.2月.3月.5月
C.1月.2月.3月.6月
D.2月.3月.4月.5月
42.期权合约是由买方向卖方支付(B),从而获得在未来约定的时间以约定的价格买入或卖出标的资产的权利
A.行权价
B.权利金
C.标的价格
D.结算价
43.甲股票的现价为20元/股,某投资者以该价格买入甲股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权,当期权到期日甲股票的收盘价为18元/股时,这笔投资的每股到期损益为(B)
A.—2元
B.—3元
C.—4元
D.—5元
44.小李买入甲股票的成本为20元/股,随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权,假设到期时,该股票价格为21.5元,则其实际每股收益为(B)
A.2元
B.2.3元
C.1.5元
D.0.8元
45.交易参与人对客户持仓限额进行(A)
A.差异化管理
B.统一管理
C.分类管理
D.偏好管理
46.对于认购期权和认沽期权,以下描述错误的是(B)
A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券
B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券
C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券
D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券
47.当个股期权合约发生分红派息时,以下说法不正确的是(C)
A.合约面值不变
B.调整后合约市值与调整前接近
C.行权价不变
D.合约单位发生调整
48.若投资者希望自行设定交易价格,在买入时成交价格不超过该价格,卖出时成交价格不低于该价格,应该发出哪种交易指令(A)
A.普通限价指令
B.市价指令
C.FOK限价申报指令
D.FOK市价申报指令
49.某投资者卖出认沽期权,意味着其在规定期权(如到期日)有()按行权价(A)指定数量的标的证券
A.义务;买入
B.义务;卖出
C.权利;买入
D.权利;卖出
50.关于期权描述不正确的是(C)
A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
B.买方要付给卖方一定的权利金
C.买方到期应履约,不需交纳罚金
D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的
51.上交所期权合约到期日为(B)
A.每个合约到期月份的第三个星期四(遇法定节假日顺延)
B.每个合约到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延)
C.每个合约到期月份的第三个星期五(遇法定节假日顺延)
D.每个合约到期月份的第四个星期五(遇法定节假日顺延)
52.投资者持有1000股乙股票,买入成本为25元/股,同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权(假设合约乘数1000股),收取1000元权利金,如果到期日股票价格为20元,则备兑开仓策略总收益为(B)
A.—5000元
B.—4000元
C.0元
D.4000元
53.期权价格由(A)组成
A.时间价值和内在价值
B.时间价值和执行价格
C.内在价值和执行价格
D.执行价格和权利金
54.关于保险策略,以下叙述不正确的是(D)
A.保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略,目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。
B.保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金
C.保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值
D.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本-买入期权的期权费
55.目前,上交所个股期权业务方案中,备兑开仓前需要进行(A)
A.标的证券的锁定
B.标的证券的解锁
C.现金保证金前端控制
D.现金保证金的缴纳
56.期权与权证的区别,不包括以下哪项(B)
A.性质不同
B.标的证券不同
C.发行主体不同
D.履约担保不同
57.下列关于行权间距说法证券的是(A)
A.基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差
B.基于同一合约标的的期权合约任意两个行权价格的差
C.期权合约行权价格与标的证券价格的差
D.基于不同合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差
58.所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的(A)
A.市场价格
B.内在价格
C.时间价格
D.履约价格
59.假设乙公司的当前价格为35元,那么行权价为40元的认购期权是(D)期权;行权价为40元的认沽期权是()期权
A.实值;虚值
B.实值;实值
C.虚值;虚值
D.虚值;实值
60.期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是(A)
A.美式期权
B.欧式期权
C.百慕大式期权
D.亚式期权
61.关于保险策略,以下说法错误的是(D)
A.保险策略为标的股票提供短期价格下跌的保险
B.保险策略的成本=股票买入成本+买入期权的权利金
C.保险策略到期日损益=股票损益+期权损益
D.保险策略到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值
62.指投资者在持有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约的策略是(C)
A.保险策略
B.卖出开仓
C.备兑开仓
D.买入开仓
63.在其他条件不变的情况下,当标的股票波动率下降,认沽期权的权利金会(C)
A.上涨
B.不变
C.下跌
D.不确定
64.在到期日之前,关于认购期权内在价值说法正确的是(C)
A.认购期权内在价值总大于实际价值
B.认购期权内在价值总小于实际价值
C.认购期权内在价值不可能为负
D.认购期权内在价值总大于时间价值
65.投资者买入开仓成交后,关于账户状态,下列说法正确的是(A)
A.支付权利金,增加权利仓头寸
B.支付权利金,减少权利仓头寸
C.收到权利金,增加义务仓头寸
D.收到权利金,减少义务仓头寸
66.某投资者持有甲股票5000股,如果他希望为持有的甲股票建立保险策略组合,他应该采取以下哪种做法(假设A股票的期权合约单位为1000)(C)
A.买入5张A股票的认购期权
B.卖出5张A股票的认购期权
C.买入5张A股票的认沽期权
D.卖出5张A股票的认沽期权
67.上交所交易系统接到投资者发出的证券锁定指令后,优先锁定(D)的标的证券份额
A.T-1日买入
B.持仓时间最长
C.持仓时间最短
D.当日买入
68.某股票现在的价格为50元,其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元,假设该股票短时间内的Delta为0.6,则该期权此时的杠杆倍数为(C)
A.12.5
B.12
C.7.5
D.7.2
69.备兑开仓需要(C)合约标的进行担保
A.部分
B.一半
C.足额
D.没有要求
70.关于期权和期货,以下说法错误的是D
A.当事人的权利义务不同
B.收益风险不同
C.均使用保证金制度
D.合约均有价值
71.下面关于期权和期货的描述错误的是(C)
A.当事人的权利义务不同
B.收益风险不同
C.保证金制度相同
D.都是标准化的产品
72.个股期权合约单位由(C)公布合约标的时同时公布。
A.国务院
B.证监会
C.上交所
D.中金所
73.期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是(B)
A.美式期权
B.欧式期权
C.百慕大式期权
D.亚式期权
74.行权价格低于标的物市场价格的认购期权是(B)
A.认沽期权
B.实值期权
C.虚值期权
D.平值期权
75.某投资者进行保护性认沽期权策略操作,买入的认沽期权其执行价格为42元,支付权利金3元,持股成本为40元,则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股d
A.40元
B.41元
C.42元
D.43元
76.某投资者买入现价为25元的股票,并买入2个月后到期,行权价格为26元的认沽期权,权利金为2元,则其构建保险策略的每股成本是a
A.27元
B.24元
C.25元
D.26元
77.某股票的现价为20元/股,投资者以该价格买入该股票并以2元/股的价格备兑开仓了一张行权价为21元的认购期权,则其盈亏平衡点为每股a
A.18元
B.20元
C.21元
D.23元
78.保护性买入认沽策略的盈亏平衡点是c
A.行权价+权利金
B.行权价-权利金
C.标的股价+权利金
D.标的股价-权利金
79.关于备兑开仓的盈亏平衡点,说法正确的是a
A.股票价格高于盈亏平衡点时,投资者可盈利,但盈利规模有限
B.股票价格高于盈亏平衡点时,投资者可盈利,盈利规模无限
C.股票价格低于盈亏平衡点时,投资者发生盈利
D.股票价格高于盈亏平衡点时,投资者发生亏损
80.认购期权的卖方(D)
A.在期权到期时,有买入期权标的资产的权利
B.在期权到期时,有卖出期权标的资产的权利
C.在期权到期时,有买入期权标的资产的义务(如果被行权)
D.在期权到期时,有卖出期权标的资产的义务(如果被行权)
81.期权价格由()组成a
A.时间价值和内在价值
B.时间价值和执行价格
C.内在价值和执行价格
D.执行价格和权利金
82.投资者持有10000股丙股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000),在到期日,该股票价格为24元/股,此次备兑开仓的损益为(C)
A.-8万元
B.-10万元
C.-9.52万元
D.-0.48万元
83.某投资者拥有执行价格为50元的某股票认购期权,该股票最新市场价格为60元,则该投资者拥有的期权属于a
A.实值期权
B.平值期权
C.虚值期权
D.深度虚值期权
84.以下不属于合约加挂类别的是d
A.到期加挂
B.波动加挂
C.调整加挂
D.风险加挂
85.下列关于认沽期权说法错误的是c
A.认沽期权买方有权在规定期限卖出指定数量标的证券
B.认沽期权卖方在被行权时,有义务按行权价买入指定数量的标的证券
C.认沽期权卖方有权利不行权
D.认沽期权买方一般看跌标的资产
86.投资者小李以15元的价格买入某股票,股票现价为20元,为锁定部分盈利,他买入一张行权价格为20元.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权,如果到期时,股票价格为22元,则其实际每股收益为(A)
A.6.2元
B.7元
C.7.8元
D.5元
87.关于上交所的限购制度,以下叙述正确的是(D)
A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产(不含信用资产)的15%
B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月(指定交易在该公司不足6个月,按实际日期计算)日均持有沪市市值的15%
C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度,即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。
D.上交所期权交易对个人投资者实行限购制度,即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。
88.保险策略的开仓要求是(B)
A.不需持有标的股票
B.持有相应数量的标的股票
C.持有任意数量的标的股票
D.持有任意股票
89.关于保护性买入认沽策略的损益,下列描述正确的是(C)
A.当到期日股价大于行权价时,认沽期权的到期日收益为行权价减去股价
B.当到期日股价小于行权价时,认沽期权的到期日收益为0
C.当到期日股价大于行权价时,认沽期权的到期日收益为0
D.当到期日股价小于行权价时,认沽期权的到期日收益为股价减去行权价
90.关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作,下列说法错误的是(D)
A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时,将维持备兑开仓状态。
B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足,则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。
C.如果合约调整后,标的证券数量不足,投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓,将导致投资者被强行平仓。
D.合约调整对备兑开仓无影响,投资者无须做任何操作
91.在其他变量相同的情况下,期权离到期日剩余时间越长,认购期权的价值(),认沽期权的价值(B)
A.越大,越小
B.越大,越大
C.越小,越小
D.越小,越大
92.在其他变量相同的情况下,标的股票价格上涨,则认购期权的权利金(),认沽期权的权利金()a
A.上升,下降
B.上升,上升
C.下降,下降
D.下降,上升
93.对于备兑开仓的持有人而言,其5000股标的证券的买入均价为10元,1张当月到期.行权价为11元的认购期权卖出开仓均价为1.25元,则该备兑开仓的盈亏平衡点为每股(D)
A.11元
B.12.25元
C.9.75元
D.8.75元
94.王先生买入1张行权价为20元的认购期权C1,买入1张行权价为25元的认购期权C2,二者除行权价其余要素都一致,则C1和C2的delta说法正确的是(B)
A.二者相等
B.C1的delta大于C2的delta
C.C1的delta小于C2的delta
D.以上均不正确
95.证券锁定指令是指在交易时段,投资者可以通过该指令将已持有的证券锁定,以作为(A)
A.备兑开仓的保证金
B.买入开仓的保证金
C.卖出开仓的保证金
D.备兑平仓的保证金
96.投资者卖出认购期权最大收益是(A)
A.权利金
B.执行价格-市场价格
C.市场价格-执行价格
D.执行价格+权利金
97.假设乙股票的当前价格为25元,行权价为26元的认沽期权的市场价格为2.5元,则该期权的内在价值和时间价值分别为(C)元
A.0;2.5
B.1;1
C.1;1.5
D.1.5;1
98.关于期权与期货,以下说法正确的是(B)
A.期权与期货的买卖双方均有义务
B.关于保证金,期权仅向卖方收取,期货的买卖双方均收取
C.期权与期货的买卖双方到期都必须履约
D.期权与期货的买卖双方权利与义务对等
99.期权定价中的波动率是用来衡量(C)
A.期权价格的波动性
B.标的资产所属板块指数的波动性
C.标的资产价格的波动性
D.银行间市场利率的波动性
100.对于行权价格为20元的某股票认沽期权,当该股票市场价格为25元时,该期权为(B)
A.实值期权
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