资产配置计划书.docx
- 文档编号:2417664
- 上传时间:2022-10-29
- 格式:DOCX
- 页数:16
- 大小:23.48KB
资产配置计划书.docx
《资产配置计划书.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《资产配置计划书.docx(16页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
资产配置计划书
资产配置计划书
一.资产分配简述与概览
以渣打银行观点来看,毫无疑问,资产配置是投资过程中最重要的环节之一,也是决定投
资组合相对业绩的主要因素。
据有关研究显示,资产配置对投资组合业绩的贡献率达到
90%以
上。
一方面,在半强势有效市场环境下,投资目标的信息、盈利状况、规模,投资品种的特征
以及特殊的时间变动因素对投资收益都有影响,因此资产配置可以起到降低风险、提高收益的
作用。
另一方面,随着投资领域从单一资产扩展到多资产类型、从国内市场扩展到国际市场,
其中既包括在国内与国际资产之问的配置,也包括对货币风险的处理等多方面内容,单一资产
投资方案难以满足投资需求,资产配置的重要意义与作用逐渐凸显出来,可以帮助投资者降低
单一资产的非系统性风险。
以下就是我们渣打银行推崇的财富金字塔:
根据上图的财富金字塔,我们为客户设计了两种资产配置方案:
方案A较为稳健,低风险资产(流动性投资+保障性投资+稳健型投资)占到整个投资组合的
70%左右,基金类投资占30%
方案B则相对进取,低风险资产(流动性投资+保障性投资+稳健型投资)约占整个投资组合
的60%,基金类占40%左右
以上方案仅供参考,客户可根据实际情况,对投资比例进行适当的调整,但是渣打不建议客户
对低风险资产的投资比例低于投资组合的50%
渣打银行所推荐的所有低风险投资资产对于本金都是100%到期保本,故在此前提之下,在投
资组合中适度配备一些高收益投资能够在中期取得一个令人满意的回报率,并且能够将风险控制在
客户可以接受的范围内
以下是具体的资产配置方案:
方案A(稳健型)
投资种类:
流动性投资
保障型投资
稳健型投资
进取型投资
投资金额:
1000000
500000
4000000
2500000
投资产品:
活期存款
重大疾病险
MALI产品
海外基金
子女教育信托金
ILI产品
本地基金
资产配置比例
6%
13%
31%
流动性投资
稳健型投资
激进型投资
保障型投资
50%
方案B(进取型)
投资种类:
流动性投资
保障型投资
稳健型投资
进取型投资
投资金额:
1000000
500000
3000000
3500000
投资产品:
活期存款
重大疾病险
MALI产品
海外基金
子女教育信托金
ILI产品
本地基金
资产配置比例
6%13%
流动性投资
稳健型投资
激进型投资
43%保障型投资
38%
二.低风险投资详解
三.进取型投资详解
海外基金篇(MutualFund)
渣打在售海外基金共有36款,主要集中在贝莱德,施罗德,邓普顿,富达等世界知名大型基
金公司旗下。
邓普顿公司旗下有4款基金:
贝莱德公司旗下有13款基金:
亚洲增长基金
新兴市场系列:
新兴市场债券基金
环球债券基金
全球配置系列:
环球总收益基金
施罗德公司旗下有9款基金:
全球配置系列:
环球企业债券
能源商品系列:
施罗德商品基金
施罗德金属基金
中国优势基金
新兴市场系列:
金砖四国基金
新兴市场债券基金
亚洲总回报基金
其他系列:
亚太地产基金
香港股票基金
环球资产配置基金
全球配置系列:
环球动力股票基金
世界矿业基金
世界黄金基金
能源商品系列:
世界能源基金
新能源基金
新兴市场基金
新兴市场系列:
新兴市场短期债券基金新兴欧洲基金
美国灵活股票基金
中国基金
区域配置系列:
欧洲基金
拉丁美洲基金
其他公司共有6款基金:
富达公司旗下有4款基金:
亚太股息增长基金
区域配置系列:
东南亚基金
拉丁美洲基金
新兴欧非中东基金
欧洲系列:
香港系列:
农产品及气候:
基础建设系列:
富兰克林互惠欧洲基金霸菱香港中国基金
DWS环球神农基金
DWS投资气候变化商盈基金
保诚全球民生基础基金保诚亚洲基础建设机遇基金
在所有在售基金中,渣打目前最为看好并推荐投资者购买以下三款基金
推荐基金推荐理由
贝莱德
世界黄金基金
贝莱德
拉丁美洲基金
富达
拉丁美洲基金
1短期:
欧债危机未解,美国经济又陷泥潭,发挥避难所角色
2中期:
新兴市场冒起,黄金成人民最爱
3长期:
黄金供应短缺,供求失衡继续恶化
1掌握拉丁美洲两大经济体巴西与墨西哥经济增长的投资趋势
2拉丁美洲拥有丰富自然资源,贸易顺差不断扩大
3近年来快速累积的财富拉动了拉丁美洲的强劲内需
4短中长期表现皆优于市场同类型基金的平均水准
从以上的推荐可以看出,目前渣打银行看好两个板块的投资领域,一是大宗商品(以黄金为代
表),二就是新兴市场(以拉丁美洲为代表)。
首先来分析一下黄金市场:
从长期来看,黄金的基本面仍然十分良好,没有供应过剩,未来
5年全球黄金产量将下跌
10%
到15%。
需求方面,新兴经济国家的财富成长,仍可望持续对饰金珠宝的需求;同时,由于
8月6
日美国公布的非农就业数据表现非常疲软,大为打压美元,引发市场的避险需求,同时黄金
ETF
近期以来首次加仓,提振市场的信心,国际现货金周五大幅攀升,盘中突破
1210美元/盎司,创出
1210.50美元/盎司的日内高位。
美国劳工部公布,美国
7月非农就业人数减少
13.1万人,预期减少
6.3万人。
7月美国私营部
门就业人数仅增加7.1万人,预期增加
9.0万人。
引发市场对于美国经济前景的担忧,并令美元大
幅承压,从而涌入金市寻求避险。
数据表明,差于预期的报告可能导致更多的货币扩张政策,这十分不利于美元,从而对金价构
成了支撑。
当金价于
100日均价处获得支撑后,非农就业报告为投资者重新进入金市提供了理由。
同时,尽管市场最近一段时间正在消化投资者前段时间欧债危机的担忧,使得金价在前一段时
间有了回落,但是欧债危机并没有完全消失,相反,欧债危机的高峰可能还未到来,未来
3到5年
包括希腊、葡萄牙、西班牙等高危国家才真正进入到偿债高峰,只有当欧元区国家平安渡过未来
5
年,欧债危机才算真正地结束。
当然,近期欧洲银行业的测试结果从表面上看还是令人满意的,但
是其测试标准显然不够严格,当市场真的发生极端恶劣的情况时,欧洲金融业能否支撑得住,市场
上大部分机构仍然是有疑问的。
只要一旦发生危机,黄金将会再次走俏,受到市场追捧。
所以,渣打银行认为黄金正处于一个中长期的牛市之中,直到欧债危机真正平稳渡过,也就是
2015年,在此之前,黄金总体的趋势依然是向上的,而现在正好提供了一个入场的时机。
渣打银行所推荐的
贝莱德世界黄金基金是一款唯一荣获标准普尔
AAA最高评级的黄金
股票型
基金。
其前十大持仓股明细如下:
公司
国家
持股比例(百分比)
NewcrestMiningLimited
澳大利亚
8.68%
NewmontMiningCorporation
美国
6.29%
Goldcorp,Inc.
加拿大
6.16%
BuenaventuraMining
秘鲁
6.00%
KinrossGoldCorporation
加拿大
5.78%
RandgoldResources,Ltd.
马利
5.29%
FresnilloPLC
英国
4.64%
EldoradoGoldCorporation
加拿大
4.60%
LihirGoldLimited
澳大利亚
4.06%
ImpalaPlatinumHoldings
南非
4.06%
合计:
55.56%
基金近年来表现如下:
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
本年迄今
该基金
53.47
-6.24
31.07
27.48
33.65
-34.44
48.46
8.31
同类基金
2.29
1.15
6.05
-2.99
10.58
5.6
-10.68
1.2
指数表现
8.02
2.41
0.79
10.2
12.95
10.51
15.1
-1.26
下图为该基金近10年走势图:
下图为该基金近5年走势图:
下图为该基金近1年走势图:
下图为该基金今年以来的走势图:
以上4张图清晰明了地指出:
无论是从长期中期短期来看,该基金都在一个上升通道中,在经历了08年的低谷后,该基金已经恢复元气,并且慢慢恢复到金融危机前的水平。
当然黄金股票股
价的波动性要强于黄金,这也08年该基金表现不佳的主要原因,金融海啸大幅下挫了全世界大部分上市公司的股价。
但是该基金几乎只用了一年的时间久恢复到了金融海啸之前的水平,可见在黄金走势强劲的趋势中,投资于黄金股票才是更为明智的选择。
除了黄金以外,渣打认为目前新兴市场也充斥着大量的投资机会,而拉丁美洲则是新兴市场中的翘楚。
过去那个给人高通膨、滥印钞票对抗赤字印象的拉丁美洲,今已不复见。
富达证券分析指出,昔日深受金融风暴所苦的拉丁美洲国家,近年经济已进入正向循环,拉美区域的民间消费与整体投
资行为的活络,促进整体经济成长,其成长率介于4-6%之间(资料来源:
IMF,RegionalEconomicOutlook,WesternHemisphere,2007/11);货币政策改变,放弃紧盯美元,反而提高了出口竞争力,
各国外汇储备上升,国民财富也逐步提高,失业率下降,恶性通膨已成为过眼云烟。
加上拉丁美洲
原物料蕴藏丰富,拜2003年开始的全球原物料价格上升趋势,拉美区域成为最主要受惠者,让拉
丁美洲的投资前景不容忽视。
不过,以出口为导向的拉丁美洲市场,投资风险端视美国与中国的经济表现。
富达证券认为,
如果2008年美国与中国经济减缓,拉美经济将受冲击。
例如,墨西哥与美国市场关系甚深,美国受到次贷风暴冲击,经济可能走缓,连带影响拉美经济;再者,中国为全球原物料最大的消费国,
中国持续进行的宏观调控以及2008年北京奥运结束之后,经济是否趋缓、原物料行情能否持续,成为投资人必须注意的指标。
拉丁美洲经济变革五步曲
过去高赤字、高负债、高通膨、低成长的拉美,现在摇身一变成为低赤字、低负债、低通膨、
高成长的国家。
富达证券认为,拉美经济变革有以下五个阶段:
1.原物料大涨、外汇存底累积;
2.
偿还内外债、利息负担减轻
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 资产 配置 计划书