洋河股份投资价值分析 毕业论文.docx
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洋河股份投资价值分析毕业论文
摘要...........................................I
Abstract.......................................II
前言.................................................1
1.白酒行业的企业价值概述.........................2
1.1企业价值内涵......................................2
1.2白酒行业存在的问题...............................2
1.2.1食品安全问题..................................................2
1.2.2市场容量饱和..................................................3
1.2.3科技投入不足..................................................3
2.洋河股份公司分析..............................4
2.1洋河股份概况.......................................4
2.2洋河股份的财务状况.................................4
2.3公司的财务指标分析.....................5
2.4公司的股权结构状况...........................6
3.洋河股份公司选择IPO上市的利弊分析...............8
3.1IPO上市优势剖析...........................8
3.1.1股票上市交易与持续融资行......................................8
3.1.2提高公司知名度与品牌忠实度携..................................8
3.1.3减少或避免隐性问题扰..........................................8
3.2IPO上市不足探讨.................................8
3.2.1上市程序复杂,成本负重........................................8
3.2.2上市稀释股权、分散控力.......................................9
3.3洋河股份IPO上市案例分析.............................9
3.3.1案例介绍.....................................................9
3.3.2二次申请成功..............................................9
4.洋河股份价值评估的建议........................10
4.1可以进行长期投资..................................10
4.2酒类行业中洋河股份仍然是较好的选择之一...............10
4.3观注公司财务状况及市场的变化........................10
结束语.........................................11
参考文献.......................................13
致谢.......................................14
洋河股份价值分析
摘要
受2007年的次贷危机影响,我国实体经济和虚拟经济双双遭到重创,股价从6000多点高位一路下滑,在2008年末跌到谷底。
进入2011年,政府刺激经济的政策开始见效,经济从年初开始逐渐恢复,而股市也有了回暖的迹象,这在一定程度上重新激起了投资者的投资热情。
2010年,洋河股份在资本市场(A股),给投资者和行业内都带来和风暴般的强烈的冲击。
一年间,洋河股价从上市时的87元冲到最高时的283.8元,超越贵州茅台,成为A股市场第一高价股,当之无愧的A股明星。
成功绝非偶然,这与洋河股份自身强大的竞争力以及资本市场的推波助澜都不可分割。
本文写作的主要目的在于给中长线投资者提供一点参考意见,让投资者对洋河股份有限公司有更全面的了解,为投资者的投资决策提供参考依据。
本文在吸收国内外投资价值分析理论和方法的基础上,进行了大量的资料搜集,通过对各项财务指标的解读,对洋河股份有限公司的基本面进行了较全面的评估。
简要介绍了公司的经营状况,重点在于对公司财务状况的评价,有利于投资者对公司投资价值做出正确的评价。
在资料的选取上,本文详尽地搜集了国家公布的多项数据,并进行了仔细地筛选,最终保留了对投资者最有用的信息进行整理分析,投资者不需要花费大量的时候就能够获取到自己最需要的信息。
关键词:
洋河股份;价值;投资;信息
AnalysisoftheYanghestockvalue
Abstract
By2007,thesubprimecrisisaffectvirtualeconomyandrealeconomyinChina,thesharepricewasheavilydamagedbothhavetumbledfrom6,000morehigh,inlate2008falltothebottom.Into2011,governmentstimuluspolicy,theeconomybegantooperatefromthebeginningoftherecovergradually,andthestockmarketalsohadsignsofrevertingtotheextentthattheinvestors'investmenttoarouseenthusiasm.Themainpurposeofthepaperistowritefortheinvestorstoofferreferenceopinions;letinvestorstoYangheCo.,LTDwillhaveamorecomprehensiveunderstandingoftheinvestmentdecisionforinvestors,andprovidethereference.Inthispaper,absorbsthedomesticandforeigninvestmentvalueanalysistheoryandmethodsonthebasisofalotofdatacollection,thefinancialindicatorsthroughinterpretationofajointstocklimitedcompanyofthefundamentalsofYangheacomprehensiveevaluation.Brieflyintroducedthecompanyperformance,itisimportanttothecompany'sfinancialsituationassessment,behelpfulforinvestorstoinvestmentvalueofthecompanytomaketherightevaluation.Theselectionofthedata,thispaperexhaustivelycollectedseveralnationalpublicationofthedata,andacarefullyscreeningforinvestors,eventuallyretainedthemostusefulinformationanalysis,investorsdon'tneedtospendalotoftimecangettheirmostneedinformation.
Keywords:
Yangheshares;Value;Investment;Information
前言
食品饮料行业消费需求增长的持续性较强,我国未来10年食品饮料行业仍可保证快速的总量增长,尤其是整个酒精饮料行业的发展,我国的酒精饮料行业连续7年高复合增长,这是我国白酒行业未来长期持续快速发展的根本保证。
中国酿酒工业协会日前发布的报告显示,2010我国规模以上企业饮料酒销售收入2295.01亿元,同比增长28.16%。
规模以上企业实现利润180.03亿元,同比增长34.88%,其中白酒100.20亿元。
白酒业利润占去年酿酒业总利润近六成,而啤酒和葡萄酒的利润增长幅度略低于行业增长。
白酒行业的巨额利润一方面来自于销量的持续增长,另一方面来自于白酒平均吨价水平在酒精饮料中上升最快。
据国家统计局资料显示,2010年白酒行业的发展可谓百花齐放百家争鸣,2009年实施的消费税并未改变白酒行业利润的增长,全国严查酒后禁驾也未能对产品的销售及白酒行业的发展造成巨大影响,行业整体产量呈现增长态势,各家上市公司表现优异,新兴品牌发展迅猛,欲跻身全国品牌队列,传统的老牌名酒企业加快改革步伐,进一步向名酒企业集中。
2010年,白酒年全年产量891万千升,同比增长27%,增速比09年快3个百分点。
川、苏等地白酒增速较快,行业集中度逐渐向优势产区集中:
四川地区2010年累计产量230万千升,同比增长47%,产量占全国权重为26%;江苏地区2010年累计产量增速65%,全年增速全国第一。
洋河股份作为“苏酒”的龙头企业,同时也是全国老八大名酒之一,拥有丰厚了品牌文化底蕴。
自2003年公司改制至今,取得了惊人的发展。
2009年上市交易后,股价接连超越五粮液、茅台等同行业股票,最终并一路攀高至A股顶峰。
是什么原因让洋河站上了这样的高度,究竟是洋河自身的能力所致,还是资本市场的推波助澜。
高处不胜寒,今后的洋河股价如何发展,是继续高歌猛进,还是跌落万丈深渊,让我们带着这些疑问去分析洋河股份这家白酒行业的耀眼新星。
1白酒行业的企业价值概述
1.1企业价值内涵
微观经济学认为,价值是指未来现金流量的现值。
从本质上讲,企业价值是企业资源配置和资源利用的体现,是企业未来经营期间获得的现金流量现值。
它不仅反映了企业股权投资者及债权投资者的财富;而且反映了企业的治理能力和其内部运行机制的有效程度,并显示出企业的盈利能力来。
在财经领域,企业价值已经成为现代理财学的核心概念之一。
(1)企业价值是企业这一特定综合体的价值。
企业价值是企业整体的价值,不是企业单一资产价值的加总。
企业应从整体、系统的观点来看待,它是一个生产能力和获利能力的载体。
(2)企业价值是企业现有基础上的获利能力价值和潜在的获利机会价值之和,是由两者所表现在现行市场的交换价值。
企业价值不仅由现有基础上的获利能力决定,更重要的是企业潜在的获利机会。
(3)企业价值是企业未来现金流量的折现值。
未来现金流量越多,企业价值越大;反之,企业价值越小。
综上所述,企业价值是指企业
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