小微企业社会资本特征对融资效率的影响以衡阳为例大学论文.docx

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小微企业社会资本特征对融资效率的影响以衡阳为例大学论文

项目编号S0733

衡阳师范学院第十六届大学生课外学术科技作品竞赛

作品申报书

作品名称：

小微企业社会特征对融资效率的影响

——以衡阳为例

作者姓名：

李琪

项目类别:

□自然科学类学术论文

✓哲学社会科学类社会调查报告和学术论文

□科技发明制作

衡阳师范学院

2015年11月

一、申报作品情况

申报者情况

姓名

李琪

性别

女

出生年月

1996年1月

作品全称

小微企业社会特征对融资效率的影响

作品类别

哲学社会科学类社会调查报告和学术论文

系别

经济与管理学院

合

作者

情况

姓名

性别

年龄

系（院）

专业

秦浩

男

20

经济与管理

财务管理专业

指导老师

姓名

工作单位

称谓

沈星元

经济与管理学院

讲师

作

品

摘

要

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊企业、个体工商户的统称。

是国民经济和社会发展的重要基础。

在缓解就业压力、保持社会稳定、促进经济发展等方面有着不可替代的作用。

但是我国小微经济因为国内经济社会的非理性因素等，遭遇一系列严重危机。

在成本高、融资难问题上更是有着巨大的压力。

而本篇论文主要是从小微企业社会资本特征对其融资效率的影响上展开研究。

社会资本是以社会关系网络为载体的一种促进的资源，对于小微企业而言，社会资本在解决其融资方面可以提供融资渠道、信誉担保等多重作用。

本文将围绕小微企业社会资本特征对其融资效率的影响展开研究。

分为以下几个方面进行分析：

1、小微企业融资现状

2、小微企业社会资本特征

3、小微企业社会资本特征对融资效率影响的规范分析及实证分析

4、探究如何更好地发挥社会资本特征对小微企业融资效率的影响

二、作品的评定

指导老师评语

（请对作品的选题意义；技术水平；适用范围；推广前景；所有资料、实验结果和计算数据的可靠性；论文的创造性成果；写作规范化、逻辑性及论文的不足之处作出评价）

指导老师签名：

年月日

系（院）初评

意见

负责人：

（签章）

年月日

备注

小微企业社会资本特征对融资效率的影响

——以衡阳市为例

摘要：

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊企业、个体工商户的统称。

是国民经济和社会发展的重要基础。

在缓解就业压力、保持社会稳定、促进经济发展等方面有着不可替代的作用。

但是我国小微经济因为国内经济社会的非理性因素等，遭遇一系列严重危机。

在成本高、融资难问题上更是有着巨大的压力。

而本篇论文主要是从小微企业社会资本特征对其融资效率的影响上展开研究。

社会资本是以社会关系网络为载体的一种促进的资源，对于小微企业而言，社会资本在解决其融资方面可以提供融资渠道、信誉担保等多重作用。

本文将围绕小微企业社会资本特征对其融资效率的影响展开研究。

目录

目录5

1、小微企业融资现状分析6

1.1小微企业的含义6

1.2小微企业融资来源6

1.2.1外部来源6

1.2.2内部来源7

1.3小微企业融资情况及其原因分析7

1.3.1我国小微企业融资需求现状：

7

1.3.2我国小微企业融资难原因分析9

2、小微企业的社会资本10

2.1社会资本10

2.2小微企业的社会资本11

3、社会资本特征带给小微企业融资的影响12

3.1提供融资相关信息来源12

3.2拓宽融资渠道13

3.2.1小微企业的主要融资渠道13

3.2.2社会资本对融资渠道的影响13

3.3信誉担保14

4、运用社会资本特征提高小微企业融资效率的有效办法15

4.1完善小微企业社会资本网络，提高融资效率15

4.2利用集群融资来提高融资效率16

4.2.1产业集群16

4.2.2集群效应对小微企业融资的影响16

4.2.3参与集群融资小微企业应注意事项17

总结语：

19

参考文献20

1、小微企业融资现状分析

1.1小微企业的含义：

小微企业是小型企业、微型企业、家庭作坊企业、个体工商户的统称，是由中国首席经济学家郎咸平教授提出来的，目前主要指那些产权和经营权高度统一，产品（服务）种类单一，规模和产值较小，从业人员较少的经济组织。

小微企业是我国经济发展的必要基础，在我国经济社会中具有特殊的重要地位。

其在提供就业单位、缓解就业压力、促进社会稳定、提供社会便利、活跃市场、改善民生、调整经济发展结构等方面发挥着不可替代的作用。

20世纪末期，我国中小型企业如雨后春笋般涌现，商品经济获得了飞速发展，中小企业逐渐成长为我国国民经济中不可或缺的一部分。

中小型企业在增加国家税收，促进经济增长，提供商品和服务，解决社会就业以及提高人民生活水平等方面都发挥了重要作用。

吕军书《浅析中小企业集群效应》一文中指出：

2012年以前我国中小企业（工业）户数，工业总产值，实现利税以及出口额分别占全部企业数的99％、60％、40％和60％，中小企业提供了,75％以上的城镇就业机会，在流通领域中小企业占全国零售网点的90％。

1.2小微企业融资来源：

1.2.1外部来源：

（1）债权融资：

即企业通过借钱的方式进行融资。

而小微企业债权融资又主要分为从银行、信用社等为主的正式金融机构获得短期或长期贷款；二是从其他企业、民间金融机构、资本市场债券融资或亲朋好友等处获得拆借或其他形式的非正式债务融资。

（2）股权融资：

即企业通过将本企业股权出售以此获得资金的一种融资方式。

而小微企业股权融资又分为内部人股权、天使资本与风险投资、中小企业板与创业板融资等融资方式。

大型企业进行外源性融资大多以在公开市场发行企业债券或者银行贷款来进行融资，而小微企业大多为未上市公司，不能公开发行债券。

并且难以在银行贷到款，因此小微企业大多以民间借贷为主要途径。

1.2.2内部来源：

小微企业内部资金来源大都为企业内部融资，分为内部现金流管理、盘活存量资产、企业内部债务等资金来源。

我国小微企业融资的显著特点之一，就是对内源融资的依赖。

由于内源融资的机会成本低于外源性融资，因此企业在融资方式选择问题上会首先考虑内源性融资，当内源性融资规模有限，难以满足企业经营发展需要时才会选择外源性的债权和股权融资。

对小微企业来说，内源融资虽然风险较高，但其成本低、灵活性强，内源融资资金来源主要包括内部集资、亲戚朋友借款和业主积累等。

1.3小微企业融资情况及其原因分析

1.3.1我国小微企业融资需求现状：

中国小微企业融资状况一直以来都不理想,特别是全球金融危机之后,小微企业融资难问题就更加突出,己成为其生存和发展的主要障碍之一。

我国小微企业每年显性的融资需求在8000亿元以上,但是只有1000亿元左右的需求能够通过正规金融机构获得,也就是说小微企业每年有将近7000亿元的融资缺口。

根据北京大学国际发展学院的调研报告显示,中西部有72.92%的小微企业有融资需求,沿海三地区（珠三角、长三角、环潮海）有63%的小微企业有融资需求;其中,环勸海地区有62%的小微企业融资需求,另有12%的小微企业虽无融资需求但已有外部借款,环激海地区小微企业融资需求比例分布如图所示。

由此可以看出,目前我国小微企业融资需求十分旺盛。

其融资需求很难得到满足。

目前,为小微企业提供金融服务的主要是城市信用社、城市商业银行和农村金融机构,它们占整个银行业资产结构的20%还不到,以此满足占企业总量97.3%的小微企业的融资需求明显不足。

环渤海小微企业融资需求比例分析图

自2008年以来,我国小微企业的融资需求增速每年保持10%以上,虽然银行对小微企业的贷款规模每年也不断递增,但仍然无法满足数目庞大的资金需求数量,我国小微企业的融资缺口以每年13%的速度扩大，并且速度不断增大。

2008-2012中国小微企业融资供需情况图

1.3.2我国小微企业融资难原因分析

在此将我国小微企业融资难原因分为企业内部原因和外部原因。

内部原因：

小微企业自身财务制度不完善。

使得企业内部财务信息紊乱、现金管理不严，易造成现金存储过多，浪费流动资金升值空间。

同时财务信息不准确、管理层不能及时清晰的了解企业经营情况。

小微企业经营理念落后，抗御风险能力不强，破产的可能性大。

小微企业有很大部分是家庭经营式企业，缺乏企业生产管理经验，而且所任用管理层大都任人唯亲，不能吸收优秀的经营管理人才，使得经营理念落后，破产的可能性大，银行对其信任感降低。

企业融资结构不合理。

我国小微企业对内部资金来源的依赖性大，一些家庭作坊企业、个体工商户资金来源主要依靠家里的亲朋好友，或者员工投资等内部融资，其数量小且依赖性大。

融资模式不合理。

④企业信息不对称，银行信贷风险大。

小微企业缺乏完善的财务制度和内部监督制衡机制,报表数据所反应的基本信息缺乏足够的可信度和准确度;或因自身管理不完善,而对外界信息公开较少、信息披露不完全;加之小微企业信用评级体系不够完善,银行等金融机构很难获得关于小微企业准确的信用信息,使得银行等金融机构无法判断小微企业的经营状况、财务风险、贷款动机、偿还能力等,银行等金融机构相对处在信息劣势地位。

因此银行信贷风险大、成本高。

外部原因：

银行企业借需矛盾突出。

小微企业融资缺口大，融资需求旺盛。

但与此同时银行对小微企业的放贷率较小，企业获贷难与银行放贷难并行。

小微企业融资渠道狭窄。

当今经济社会，资本市场发展还不够健全。

对小微企业上市的要求高，上市难这一现状让小微企业难以获得债券融资的机会。

资本市场并没有对劳动密集型的小微企业发挥其主体地位。

小微企业融资主要通过银行贷款、信用社担保、风险投资、此类主要渠道。

金融机构体系存在缺陷，主要表现在：

银行支持小微企业融资力度不够、专营小微企业服务金融机构缺位、政策性金融机构缺乏、非正规金融机构缺乏规范和保护。

④政府政策支持力度不足。

虽说近年来政府不断在加大对小微企业的扶持力度，但在有关法律法规方面依旧不完善，对其政策的扶持也不完整，毕竟财政支出也是有限的，不能单方面依靠财政上的扶持。

另一方面，政府对小微企业的资信调查体系发展缓慢，小微企业的信誉情况不够明朗，导致贷款方对其了解不足而不肯承担贷款风险。

2、小微企业的社会资本

2.1社会资本

根据Woolcock（2000）的研究,社会资本的概念的正式提出最早可追溯到海尼凡（L.J.Hanifan,1916）①。

此后,直到著名的社会学家科尔曼（J.Coleman）于1988年发表“SocialCapitalintheCreationofHumanCapital”一文,这一概念才开始受到关注,而在1993年普特南等（R.Putnamet.al.）的著作“MakingDemocracyWork:

CivicTraditionsinModernItaly”流行之后,则逐渐吸引了来自包括社会、政治、经济、教育和文化等各个研究领域的者的目光,并在近10年中,国外与之相关的社会科学文献数量呈现指数式的增长。

人们从不同的视角出发,考察了社会资本对政治、社会与经济发展的影响。

研究普遍认为,社会资本作为一种影响人们行为方式的制度、关系、态度与价值观念的综合体,在一个国家或地区的经济与社会发展中发挥着非常重要的作用。

根据世界银行社会资本协会（theworldbank'ssocialcapitalinitiative）的界定，广义的社会资本是指政府和市民社会为了一个组织的相互利益而采取的集体行动，该组织小至一个家庭，大至一个国家。

虽然社会资本没有一个统一的定义，但众多学者对其定义都突出了社会资本的社会关系网络特性和资源特性。

因此，我将企业的社会资本看为：

嵌入在社会关系网络中的资产，它能为企业实现特定目标提供动力或方便。

其表现形式可以归纳为:

信任和合作关系，信息和稀缺资源的控制权力及互补关系，以及由这些资源和关系整合成的对机会的把握能力或战略优势等。

2.2小微企业的社会资本

一个企业的社会资本又分为以人为主体的社会资本和以企业为主体的社会。

但是对于大多数小微企业来说，企业大多属于企业家的企业，企业与企业家两者之间的界限难以划分，因此以企业为主体的社会资本与以企业家为主体的社会资本也难以有绝对的划分。

个人层面的社会资本又有两个层次。

一是企业家自身的社会积累和人脉关系，而是企业员工所带来的人际关系的交流发展。

小微企业在地理分布上有较显著的聚集特征，经营上有较强的地缘性，这为企业家之间的交往提供了便利。

企业家在交往中逐渐形成了以企业家为结点的社会关系网络。

企业家社会关系网络的一个显著功能是提供了一种快捷、可靠的信息渠道，使企业家能够及时获得有用信息，提高决策的速度和有效性。

这一方面降低了企业获取信息的成本，增强了企业调动资源的能力;另一方面，社会关系网络也能够快速传播企业家的行为信息，守信行为能提升企业的声誉，失信行为会使企业的信任毁于一旦。

因此，它实质上提供了一种约束企业家行为的机制&企业员工是企业个体层面的重要主体，也是构建企业社会资本的重要因素。

企业

员工在正式或非正式的交流中一方面构建了个人层面的社会关系网络;另一方面，他们通过自己的声誉，个人守信行为逐渐形成了信任关系。

通过员工获得的社会资本最终将服务于企业，对企业的经营产生积极的影响。

以企业为主体的社会资本主要体现在以企业为实体与外部相互合作"相互协同"资源互补基础上形成的社会关系网络。

这种社会关系网络主要由以下三个方面构成:

一是企业与供应链上其他企业或客户等纵向合作伙伴的交易关系;二是企业与金融机构"物流公司"研究机构等横向合作伙伴的合作关系;三是企业与政府部门"所在社区中的其他主体间的社会关系。

这些关系都为企业调动资源实现企业目标提供了动力或方便。

3、社会资本特征带给小微企业融资的影响

3.1提供融资相关信息来源

我国企业贷款来源主要是银行贷款和民间借贷。

而对于小微企业，银行贷款由于信息不对称，企业财务制度不完善，信息不完整等让企业不敢冒着大的风险贷款给小微企业，或者要花高代价来调查整理小微企业的财务信息。

另一方面，小微企业在银行贷款时，对利率的敏感度不高，这让小微企业在贷款时处于弱势。

企业在平时与银行的交易往来中，有效的积累让银行对企业自身提高信任感的社会资本，既能够提高银行对本企业的了解度，为他们提供企业的优质信用印象，又能带给小微企业银行相关行业的贷款信息。

银行能够降低给小微企业贷款的成本，让银行更愿意贷款给本企业，也能让银行在贷款时能够有效的提供贷款信息。

而对于民间借贷来说，越多的社会资本，则能让小微企业得到更多的借贷源，源头多了水自然也就多了，这能让小微企业能够汇聚更多的民间借贷信息，能在企业需要融资时便捷快速的找到解决途径，让企业更方便便捷的从各行各业得到需要的信息。

另一方面，小微企业多为家族企业、个体工商业等，公司聘用人员多为身边的亲朋好友，企业在经营管理人才方面的用人唯亲，多方面因素使得企业在经营管理人才方面缺乏真正的高技术、高品质、高素质人才。

因此也让企业在信息收集、采纳、管理、运用等方面落后于其他企业。

而小微企业社会资本这一特征则能有力的弥补缺陷。

企业在横向、纵向上关系的延伸，让企业在各个方面都有可靠的信息来源。

本行业各企业之间的联系，使得企业能快速有效的获得在材料、股票、政策、行情等方面对自己有用的信息。

企业在时效性、新颖性方面不至于落后。

而在生产链上，社会资本这一特征能够让企业对材料、产品价格、竞争对手方面获得更为敏捷的信息，这也给企业带来了极大的优势。

3.2拓宽融资渠道

3.2.1小微企业的主要融资渠道

（1）银行贷款

银行贷款是企业外部融资的一种主要方式。

但照目前国内现状，中国银行贷款对象主要为大中型企业，贷款覆盖率小企业为20％，而微型企业几乎没有。

微型企业几乎得不到银行贷款这一方式的融资。

（2）直接融资

中小板、创业板方式在一定程度上有助于解决小微企业融资难的问题，但由于各种门槛和限制条件，也只有少数小微企业能通过这种方式获得融资。

（3）小额贷款公司、民间借贷

小额贷款公司和民间借贷融资方式，由于其贷款门槛低，资金调动方便快捷等优势，是小微企业融资的一个重要方式。

但由于其利率太高，小微企业贷款要付出高昂利润代价，这一方式让小微企业处于重压之下，加大了企业的风险。

（4）典当融资

相较于银行融资，典当融资具有放款快、手续简便、门槛低、信用度要求小等优点，随着民间融资渠道的逐渐拓展，典当行日益成为小微企业一种短期、快速的重要融资方式，是银行融资的必不可少的补充

（5）自有资金

自有资金是小微企业融资的主要方式之一，通常为企业投资者自身积累所得，2012年以来，中国政府出台了一系列的政策措施帮助小微企业发展，特别重视解决小微企业融资难问题!

但是小微企业要获得资金支持还是得需要自身具有成功的基因，小微企业发展初期仍然得靠自有资金。

3.2.2社会资本对融资渠道的影响

小微企业的社会资本特征能让企业在横向，即同产业之间或者生产经营同类之间获取有效信息。

在银行贷款方面，社会资本能够减少信息不对称所带来的缺憾，是企业更简单的获得银行对其诚信状况的信任，降低银行对企业的不信任度，在关系型贷款方面获得优势，银行贷款能够拓宽融资渠道。

在小额贷款、民间借款方面，小微企业能够利用社会资本快速、及时得获取身边的贷款渠道信息，在提供担保方面也能够有一定条件下的优势，拓宽了融资的方向，打破了局限性。

在自有资金方面，小微企业的内源性融资主要来源是企业家个人积累、企业的自身发展和企业家亲朋好友的借贷款。

一定社会资本的积累能让小微企业在自有资金这一方面也能够获得大的优势。

社会资本能让企业在获取借贷信息、急需资金时都能得到帮助。

也能在纵向之间即生产链上获得优势，在货款的偿还期限上给予让步，在交易费用上有所节省，能够加强生产过程各环节的密切配合。

3.3信誉担保

中小企业相对于大型企业来说,由于信息透明度不高、信用等级低、抵押担保品不足等原因,导致了银行对中小企业申请贷款的成本过高,同时也使银行面临中小企业过高的逆向选择和道德风险。

因而,银行对中小企业实施信贷配给就成为银行的理性选择。

没有信用担保的小微企业在银行贷款方面寸步难行。

而在目前的经济社会，信用担保体系不完善，在实际运行中，随着担保机构数量、业务的快速增长，部担保机构制度不规范、管理不完善、风控制度缺乏等问题都涌现出来，监管力度不足，能为小微企业进行信用担保的机构供不应求。

这给小微企业在信用贷款方面出了一个不小的难题。

而社会资本所带给企业的关系脉络，又给企业提供了更多的与担保机构建立联系保持信任的机会，保持与担保机构的交往，能够让担保机构更完善企业的信用信息，能让他们构建更健全的信用管理体系。

增强与担保机构的信任感，能让企业更加方便的得到担保、获得贷款。

在关系型贷款方面来看，布特和塔克尔发现，借款者与银行保持长期的良好关系是有利的。

他们认为在银行和企业之间建立关系的初期,借款者要支付较高利率,并且有较高担保要求;而当这种关系发展到一定程度后,随着借款者项目的成功,其应支付的利率和应满足的担保要求也相应地降低,甚至不需要担保。

由此可以推断,银行与借款者之间形成的关系越长,支付的利率越低,贷款的担保要求越少。

而社会资本所带给企业的关系脉络，又给企业提供了更多的与担保机构建立机会。

在生产链上，小微企业与上下企业的联系，让其获得本行业的支持，在提供信用担保方面有了不小的助力。

这也让银行增强了对小微企业的信任感，降低银行贷款的风险，减少了成本。

有利于减小企业在信誉担保匮乏上所遇到的难题。

4、运用社会资本特征提高小微企业融资效率的有效办法

4.1完善小微企业社会资本网络，提高融资效率

企业的社会资本作为企业与社会外界之间的关系，是以网状的脉络连接起来的。

社会资本即社会网络关系、社会网络结构、社会网络资源。

企业的社会网络关系越多，则企业的社会资本存量也就越大。

社会资本的存在形式，是社会行动者之间的关系网络，本质是这种关系网络之间所蕴含的，在社会行动者之间可转移的资源。

任何社会行动者都不能单方面拥有这种资源，而必须通过关系网络发展、积累和运用这种资源。

为了充分完善社会关系网络，积累社会资本，小微企业则必须不断地拓展自己与外界之间的交流，积累自己的关系网络，丰富自己的社会资本资源。

这就要求企业必须在企业与企业之间、企业与政府之间、企业与银行之间，增多联系，发展自己的关系网络，以此来提高自身的网络效率。

4.2利用集群融资来提高融资效率

4.2.1产业集群

产业集群最先于1990年由美国哈佛大学商学院教授迈克尔·波特在《国家竞争优势》一书中提出。

产业集群是指在某个特定的领域内，产业联系密切且在地理上集中的企业和其他相关支撑机构在空间上集聚而成的群体。

产业集群内的企业由于优势互补往往会形成强劲持续的竞争优势，围绕同一系列产品的集群因其专业化则更易形成区域性的核心竞争力。

因此，培育产业集群是当前我国发展区域经济的重要战略，也是提高区域经济竞争力的有效措施。

4.2.2集群效应对小微企业融资的影响

产业集群这个新型组织形式的种种优势为中小企业解决融资困难提供了新思路，于是一种新型融资方式——集群融资应运而生。

集群融资是指一种由若干中小企业成立某种形式的团体，通过减轻信息不对称程度，提高信用等级，降低融资成本，通过各种途径相互帮助获取所需资金的根植于集群内部的融资方式。

在这种新的融资体系下，分散的中小企业打破单个企业和金融机构谈判缺少话语权的传统现象，集聚起来抱团融资，利用政府、银行、社会资本等众多力量，扩展融资渠道和空间，提高成本及获取资金能力方面的规模优势以及竞争优势。

产业集群往往能为集群内的中小企业提供单个企业不可能具备的融资优势，因此能有效缓解中小企业面临的种种融资困难，不失为解决我国中小企业融资困难的一种有效渠道。

在集群环境下利用信用合作组织开始中小企业集群融资，是可供选择的提高融资效率路径之一。

集群环境为信用合作组织的设立提供了天然的优良环境，例如，可以利用当地政府设立专门的信用合组机构，也可利用已有的行业协会开展信用合作，或者在核心企业为龙头的集群内构架以核心企业为平台的信用合作组织。

归结起来，信用合作组织在解决集群内中小企业融资困境中可以发挥以下作用：

　　——增强了信用关系，有助于控制中小企业贷款的风险。

贷款银行通过信用合作组织发放中小企业贷款，借助信用合作组织对贷款企业的强控制力抑制信用风险。

信用合作组织作为集群内带有自律自组织性质的合作组织，比较容易与企业之间进行协商，能更便捷的解决问题。

　　——降低贷款银行发放贷款的运营成本。

由于信用合作组织的成员一般为当地人，对集群内部的环境比较了解，收集成本的信息低廉。

而贷款银行通过信用合作组织批量发放贷款，大大降低了单个企业的运作成本。

　——提升了集群内信用环境的建设。

集群内通过信用合作组织的设立，将有效的归集中小企业的信息，并通过从已经发放的贷款业务中建立起借款人信用纪录和征信体系，提升了集群地区的整体信用水平和征信体系建设。

4.2.3参与集群融资小微企业应注意事项

小微企业作为经济发展企业中的弱势群体，如果需要积极健康的融入集群行业中去，就必须先促使自身有一个健康、完善的发展模式。

这就需要做到以下几点以便企业更好的利用集群模式来提高企业融资效率。

（1）加大科研投入、提高