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项目评估
项目评估
项目评估是研究如何配置资源,使其得到最佳利用的科学的方法。
实践表明,一个国家的经济增长和社会发展,需要项目投资的充分支持,而项目投资需要消耗大量的资源。
在一定时期,社会可供利用的资源是十分有限的,为了实现预期的目标,必须采取切实有效的手段或工具,有效地利用有限的资源。
经济学家、科学家和政府有关机构经过不断的研究、探索,总结出了对项目投资进行分析、评价的理论和方法,并且随着经济的发展和科学技术的进步,使其日臻完善,这套理论和方法就是项目评估。
在西方经济发达国家,项目评估是一种行之有效的项目投资决策的重要手段,它从产生的那天起,就发挥着重要的作用。
项目评估
项目评估从市场、资源、技术、经济和社会等几个方面对项目投资进行分析、论证,以判断项目投资是否可行,或从拟定的若干个有价值的投资方案中遴选出最有效的方案。
我国开展项目评估业务始于20世纪80年代初,经过20多年的实践,项目评估的理论和方法体系基本成熟。
本课程知识结构如图所示:
项目评估
项目评估是指在可行性研究的基础上,根据国家有关部门颁布的政策、法规、方法、参数和条例等,从项目(或企业)、国民经济和社会的角度出发,由有关部门(包括银行、中介咨询机构等)对拟建投资项目建设的必要性、建设条件、生产条件、产品市场需求、工程技术、财务效益、经济效益和社会效益等进行全面分析论证,并就该项目是否可行提出相应职业判断的一项技术经济评价工作。
项目评估的结论是投资者、贷款银行和政府部门进行投资决策的重要依据。
项目评估学是有关如何科学开展项目评估工作的理论总结和知识体系,属于一门新兴的技术经济学科。
项目评估是项目管理的一个重要环节,作为一种决策技术,是技术经济学的重要组成部分。
在项目管理周期中,项目评估处于项目决策前期工作的关键阶段,其结论是投资决策的重要依据。
项目评估主要采用动态分析与静态分析相结合、定量分析与定性分析相结合、宏观效益分析与微观效益分析相结合的方法,对可行性研究报告进行全面的审核和评价。
要充分掌握项目评估的理论和方法体系,必须明确投资的概念、本质、作用和特征,熟悉投资项目的含义及其类型,了解我国项目评估产生的渊源和目前的发展状况,进而掌握项目评估与可行性研究的联系和区别,重点掌握项目评估的原则、依据、内容与程序。
第一章总论
学习目标:
*掌握投资和投资项目的含义、特点及分类,掌握项目周期的概念
*掌握可行性研究的概念、作用、内容及其与项目评估的联系和区别
*掌握项目评估的概念、原则、依据、内容和程序
*理解投资与投资项目的关系
*了解项目和投资项目的分类
*了解项目评估的产生和发展
第一章总论
1.1投资和投资项目
1.2项目评估的产生和发展
1.3项目评估与可行性研究的关系
1.4项目评估的原则、依据、内容和程序
投资的实质和分类
一、投资的涵义
什么是投资?
投资,是指投资主体为获得预期效益,投入一定量货币而不断转化为资产的经济活动。
界定投资的涵义,包含四个方面的内容:
(一)关于投资主体
从事投资事业,首先是谁来投资?
投资活动的经济主体,简称投资主体,或投资者、投资方。
在现实的经济生活中,投资主体有多层次和多种类型。
如:
直接从事投资的各级政府、企业、事业单位,或者个人等。
投资就是这些人或人格化的社会组织进行的一种有意识的经济活动。
(二)关于投资目的
投资主体为什么要投资?
投入—定量货币,旨在保证回流,并实现增值。
投资活动是为了获得预期的效益,首先是经济效益。
进行任何经济活动,使成果超过消耗,以少投入换取多产出,是任何社会形态下人类经济活动都要受其支配的一条基本经济规律。
经济效益是投资活动的出发点和归宿点。
经济效益有其自然方面,还有其社会方面。
不同社会形态下的经济效益,其社会实质和衡量标准是不相同的。
投资的效益,不仅仅体现在经济效益,还反映在社会效益和环境效益等诸多方面。
就广义而言,经济效益的内涵和外延含有经济、社会、环境的统一的意思。
(三)关于投资手段和方式
进行投资,要有必要的手段。
投资手段包括有形资产和无形资产。
除货币现金外的其他
有形资产,如机器设备、原材料和土地等,以及技术、商标权、商誉和专利权等无形资产构成投资时,必须使用价值尺度,转化为一定量的货币。
所以,投资手段,可概括为一定量货币的投入。
投资可以运用多种形式,投放于多种事业:
一种是直接投资,主要是形成实物资产;一种是间接投资,主要是形成金融资产。
(四)关于投资的行为过程
投资的行为过程,既包括一定量货币的投入,也包括货币转化为资产,即投资的实施、使用、回收,是资金运动的全过程。
无论是社会总投资或是单个(个别)投资,投入只是投资的开始,只有通过投入、实施、使用、回收的资金运动全过程,才能考察投资预期目的的实现程度,构成投资行为整体。
投资主体、投资目的、投资手段与方式以及投资行为过程的内在特点和相互联系,反映了投资这一经济范畴的质的规定性。
以上简要阐明了投资的含义。
应当指出,由于投资活动中运用货币资金与转化为资产等的经济活动是联结在一起的,所以投资的含义具有双重性:
既指特定的经济活动;又表现为特定的货币资金。
也就是说,投资是投资主体为了获得预期效益而不断转化为资产的一定量的货币资金。
投资的特点及其运动过程
一、投资的特点
投资作为一种经济活动,具有一系列的特点。
深刻认识这些特点,目的在于研究和掌握投资运动的规律性以便管好投资事业。
.
投资的特点主要表现在以下几个方面:
(一)投资领域韵广阔性和复杂性
投资是覆盖全社会的重要事业。
投资领域涉及面宽广,综合性强。
这是与投资事业在国民经济中的地位、作用的特殊性密切有关的。
投资领域韵广阔性和复杂性
国民经济各部门,都必须拥有固定资产作为自身活动的物质基础和条件。
一切能发挥综合生产能力和工程效益的固定资产,都必须通过资金投入,实施建设,方能转化形成。
国民经济各部门在各个不同时期为求得自身的存在和发展,必须有计划、有步骤地进行投资。
投资在国民经济中的这种作用,使其与各部门存在内在的密切联系性。
与此同时,投资活动的进行和投资事业的完成,也离不开国民经济各部门的支持,需要各部门发展生产,创造国民收入,积累资金,提供投资品,培训劳动力,以及提供生活资料和劳动服务,否则投资活动就将成为无源之水和无本之木。
投资领域韵广阔性和复杂性
遍及国民经济各部门、各地区的投资活动,必然涉及计划、财政、金融以及建设用地、建设力量和物资等资源的分配、供应和占用。
投资计划是国民经济和社会发展计划的重要组成部分,投资支出占财政预算支出总额和信贷总额相当大的比重,投资建设需用的投资品在计划分配和市场调节的物资总量中分别所占的比重也很大。
投资规模是否适度,投资结构是否协调,投资布局是否合理,投资时序是否顺畅,重点建设是否有保证,直接关系到国民经济的主要比例关系和平衡关系。
如社会总需求与总供给的关系,两大部类的比例,积累和消费的比例,地区经济发展的比例,以及财政收入平衡、信贷平衡、物资平衡和外汇平衡等。
这些都是投资活动的重要宏观经济问题。
投资领域韵广阔性和复杂性
从微观经济投资活动考察,投资领域内部的经济关系错综复杂,与物资生产部门的一般生产活动相比,也有其特殊性。
物质生产企业运用生产要素,直接从事生产,资金支出和销售收入在同一生产过程完成,并获得收益。
而投资领域的投资主体,并不直接从事建设资产活动,它本身无需拥有建设的物质技术基础,如生产基金和配备建设队伍等,在投资实施过程中,一般只有投入,没有产出,投资的回收,要到资产形成交付生产经营后才逐渐实现。
投资者在投资过程中的主要职责在于规划与决策投资,筹集资金,项目申报,委托招标,控制设计和施工,生产准备和工程竣工验收,回收投资,归还贷款和债券本息,投资全过程的组织、管理和监督,等等。
为此,投资者的活动,既涉及到与投资主管部门、投资公司、工程承包公司、勘察设计单位、综合开发单位、施工单位、工程招投标管理单位、咨询和建设监理机构等的密切联系,又涉及到与政策性银行、商业银行和非银行金融机构、地产管理部门和物资供应部门等经济组织的错综复杂的经济关系。
投资领域韵广阔性和复杂性
投资领域经济关系的上述特点,使投资的微观管理与宏观调控更具复杂性。
在社会主义市场经济条件下,正确处理投资领域的错综复杂的经济关系,建立正确的投资管理体制和运行机制,制订切实可行的投资政策,做到微观放开搞活、宏观调控管好,是十分重要的。
(二)投资周期的长期性
生产领域中的工业部门,其产品体积一般都较小,生产活动中总是一边投入和消耗物资,一边推进生产过程,每小时、每月或每季都能完成产品。
投资活动则不是这样。
直接投资用于形成固定资产,投资项目的造型庞大,地点固定,又具有不可分割性,这些决定了投资建设的周期很长。
如我国“一五”期间,大中型投资项目,仅建设周期平均就达6.5年。
以后各时期,比这期限还要长得多。
在投资实施和资产形成时期,大量的一次性费用长时间内退出国民经济的流通,并且在这一较长阶段不能创造出任何有用成果,要到整个投资实施,即建设周期的完结,才能形成资产产品。
国民经济宏观投资事业,必须量力而行,循序渐进,投资建设规模要和国力相适应,以促进缩短投资周期,提高投资效益。
(二)投资周期的长期性
对于微观投资活动来说,一个项目的投资周期,主要是由投资决策期、投资方案规划期(即设计期)、投资实施期(即建设期)和投资回收期四个阶段构成。
投资决策期和方案规划设计期务必给予足够的保证,以便对投资进行充分审慎的研究论证和设计,避免仓促上马;投资实施期应力争缩短,以加快建设速度;投资回收期则要快,以尽快收回投资,增大价值,实现投资的良性循环。
过去我国投资实践,在整个投资周期中,决策期和设计期往往过于仓促,实施期和回收期却拖得很长,这种现象是不正常的,必须加以克服和纠正。
(三)投资实施的连续性和波动性
投资的实施。
客观上是一个不可间断的过程。
从事直接投资,在决策立项之后,投资项目一旦被批准动工兴建,就必须不断投入资金和其他资源,以保证连续施工和均衡施工的需要。
正如马克思所说,如果工程不继续进行,已经在生产上消费掉的生产资料和劳动,就会白白地耗费。
即使以后工程恢复了,它在这段间歇时间里也会不断损坏。
投资实施的连续性遭到破坏和中断,不仅不能按期形成新增固定资产和生产能力,为社会增加产品和积累,而且已投入的大量资金占用和呆滞于未完工程,不能周转,扩大了投资支出,失去了时间价值。
对于已建造起来的半截工程和已到货的设备,如果保养维护不妥,还会造成严重损失浪费。
(三)投资实施的连续性和波动性
投资的实施过程,客观上还呈现出资金需要量的内在波动性,以及投资支出具有高峰期的特点。
通常,在单个投资项目的投资周期中,实施期的投资支出要比决策期多;建筑施工阶段的投资耗费要比建设准备阶段大;到了建筑施工中期,设备大多到货,投资达到最高峰。
基于这—特点,要求规划好项目进度和投融资方案;在安排宏观、中观投资计划时,要正确处理好在建投资规模和投资总规模的关系,协调好投资续建项目、新开工项目和竣工项目之间的比例,特别是在安排大中型投资项目时,应力求做到均衡实现投资实施,错开投资高峰期。
在一定年度里,新开工的投资项目不宜过多,否则,到了一定年度,过多的项目同时处于投资高峰时,资金和投资品如果都满足不了需要,那时无论是采取国内贷款项目紧缩银根,减额或中止贷款,对国家预算内投资项目像撒胡椒面样地平均缺额摊派资源,或是实行清理整顿,停缓建一批在建项目,都会导致投资连续性的破坏与中断,延滞投资建设进度,拉长投资周期,损害投资事业。
(四)投资收益的风险性
投资收益具有风险性。
投资风险性是指投资失败的潜在可能。
投资预期能获取经济效益,这是普遍的要求。
进行投资,一般都是在预测的期望值高于银行信用利率的基础上作出决策的,但实
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