金融学第三版 曹龙骐主编课后答案精简.docx

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金融学第三版曹龙骐主编课后答案精简

曹龙骐《金融学（第三版）》课后名词解释及习题答案

第一章     货币概述

货币制度：

货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。

它主要包括货币金属，货币单位，货币的铸造、发行和流通程序，准备制度等。

格雷欣法则：

即所谓“劣币驱逐良币”的规律。

就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（所谓良币）必然会被人们熔化、输出而退出流通领域；而实际价值较低的通货（所谓劣币）反而会充斥市场。

6．什么是货币量层次划分，我国划分的标准和内容如何？

（1）所谓货币量层次划分，即是把流通中的货币量，主要按照其流动性的大小进行相含排列，分成若干层次并用符号代表的一种方法。

（2）货币量层次划分的目的是把握流通中各类货币的特定性质、运动规律以及它们在整个货币体系中的地位，进而探索货币流通和商品流通在结构上的依存关系和适应程度，以便中央银行拟订有效的货币政策。

（3）我国货币量层次指标的划分标准主要为货币的流动性。

所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。

流动性程度不同，所形成的购买力也不一样，因而对社会商品流通的影响程度也就不同。

（4）我国目前货币量层次的划分内容如下：

M0=现金；M1=M0+企业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款；M2=M1+城乡储蓄存款+企业单位定期存款；M3=M0+全部银行存款

12. 典型的金本位制具有哪些特点？

它在历史上对资本主义的发展起了什么作用？

为什么？

（1）金币本位制是典型的金本位制，又称金单本位制，其主要特点是：

①金币可以自由铸造和自由熔化，而其他铸币包括银铸币和铜镍币则限制铸造，从而保证了黄金在货币制度中处于主导地位。

②价值符号包括辅币和银行券可以自由兑换为金币，使各种价值符号能够代表一定数量的黄金进行流通，以避免出现通货膨胀现象。

③黄金可以自由地输出入国境。

由于黄金可以在各国之间自由转移，从而保证了世界市场的统一和外汇汇率的相对稳定。

（2）金币本位制对资本主义国家经济发展和对外贸易的扩大起到了积极的促进作用。

因为它是一种相对稳定的货币制度。

这种货币制度使得货币的国内价值与国际价值相一致，外汇行市相对稳定，不会发生货币贬值现象。

15. 信用货币制度具有哪些特点？

不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度，这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。

其基本特点是：

（1）不兑现的信用货币一般是由中央银行发行的，并由国家法律赋予无限法偿的能力。

（2）货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金。

（3）货币通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节。

（4）这种货币制度是一种管理货币制度。

一国中央银行或货币管理当局通过货币政策保持货币稳定和汇率稳定。

（5）货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段，通货膨胀是不兑现的信用货币流通所特有的经济现象。

（6）流通中的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。

随着银行转账结算制度的发展，存款通货的数量越来越大，现钞流通的数量越来越小。

第二章     信用、利息与利率

商业信用：

商业信用指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。

它包括企业之间以赊销、分期付款等形式提供的信用以及在商品交易的基础上以预付定金等形式提供的信用。

银行信用：

银行信用指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。

银行信用和商业信用一起构成经济社会信用体系的主体。

消费信用：

消费信用指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。

其实质是通过赊销或消费贷款等方式，为消费者提供提前消费的条件，促进商品的销售和刺激人们的消费。

出口信贷：

出口信贷是国际贸易中的一种中长期贷款形式，是一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的信用形式。

可分为卖方信贷和买方信贷两种。

卖方信贷：

卖方信贷是出口方的银行或金融机构对出口商提供的信贷。

买方信贷：

买方信贷是由出口方的银行或金融机构直接向进口商或进口方银行或金融机构提供贷款的方式。

信用工具：

信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。

商业票据：

所谓商业票据，就是以信用形式出售商品的债权人，为了保证自己的债权能够实现，所掌握的一种书面凭证。

分为商业期票和商业汇票两种。

银行票据：

银行票据是银行签发的，由其在见票时支付一定的金额给收款人或持票人的票据。

银行票据有银行本票和银行汇票。

银行承兑汇票：

银行承兑汇票是商业汇票的一种，由银行承兑。

直接融资：

直接融资指通过金融市场资金供给者和需求者直接发生债权债务关系。

间接融资：

间接融资指通过金融中介组织间接发生的债权债务关系，也即资金供给者与金融中介组织的直接债权债务关系和资金需求者与金融中介组织的直接债权债务关系构成了资金供给者与需求者之间的间接债权债务关系。

流动性陷阱：

当利率下降到某一水平时，市场就会产生未来利率上升的预期，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸收，从而使利率不能继续下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题。

“流动性陷阱”相当于货币需求线中的水平线部分，它使货币需求线变成一条折线。

5.试述商业信用的作用和局限性。

（1）商业信用直接与商品生产和流通相联系，有其广泛的运用范围，因而它构成了整个信用制度的基础。

在现代市场经济条件下，商业信用得到广泛发展，成为普遍的、大量的社会经济现象，几乎所有的工商企业都卷入了商业信用的链条。

商业信用在调节企业之间的资金余缺、提高资金使用效益、节约交易费用、加速商品流通等方面发挥着巨大作用。

（2）但它存在着以下三个方面的局限性：

①严格的方向性。

商业信用严格受商品流向的限制。

②产业规模的约束性。

商业信用所能提供的债务或资金是以产业资本的规模为基础的，它最终无法摆脱产业资本的规模限制。

③信用链条的不稳定性。

商业信用是由工商企业相互提供的，如果某一环节因债务人经营不善而中断，就有可能导致整个债务链条的中断，引起债务危机的发生，甚至会冲击银行信用。

由于上述局限，使商业信用具有分散性、盲目性的特点，所以它不能成为现代市场经济信用的中心和主导。

7.什么是信用工具？

它有哪些类型和基本要求？

（1）信用工具亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。

（2）信用工具按不同的标志有不同的分类方式，主要有：

①按融通资金的方式可分为直接融资信用工具和间接融资信用工具。

②按可接受性的程度不同可分为无限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。

③按照偿还期限的长短可分为短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具三类。

（3）任何信用工具都应该具有偿还性、收益性、流动性和安全性这四个特性。

①偿还性。

这是指信用工具按照其不同的偿还期偿还的要求。

大多数信用工具都既要还本，也要付息，但股票和永久债券则只付息不还本。

①收益性。

购买或持有信用工具，不仅要求还本，还希望带来利润，这是购买者的本能要求。

信用工具的收益性通过收益率来反映，收益率是年净收益与本年的比率。

③流动性。

这是指信用工具在不受或少受经济损失的条件下随时变现的能力。

④安全性。

这是指信用工具的持有者收回本金及其预期收益的保障程度。

信用本身就包含有风险因素，买卖信用工具也就不可避免地存在有一定风险。

第三章     金融市场

货币市场：

货币市场是短期资金融通的场所，包括短期信贷、银行资金拆借、短期贴现、短期资金回购等交易形式。

资本市场：

资本市场主要是指长期资金交易的场所，它包括证券市场和长期借贷市场。

套期保值：

（Hedging）亦称抵补保值，它是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的远期交易，包括买入套期保值（也称多头套期保值或买入抵补保值）与卖出期权：

是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。

期权交易事实上是这种权利的交易。

买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。

金融期权：

金融期权是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易形式。

看涨期权：

又称买入期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融资产的权利。

看跌期权：

又称卖出期权，指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融资产的权利。

互换：

（Swap），或称掉期，具有双重含义。

在外汇市场上它是指掉期，即双方同时进行两笔金额相等、期限不同、方向相反的外汇交易。

在资金市场上它是指互换，即双方按事先预定的条件进行一定时期的债务交换。

互换交易涉及到利息支付，这是它与掉期的基本区别。

货币互换：

（CurrencySwap）是交一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。

货币互换的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。

利率互换：

（InterestRateSwaps）是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据浮动利率来计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。

最基本的利率互换形式是固定利率对浮动利率互换。

3.金融市场由哪些要素构成？

它们各自的特点如何？

金融市场由四个基本要素组成，即交易主体、交易对象、交易工具和交易价格。

（1）金融市场的交易主体即金融市场的参与者，可以分为资金的供应者、需求者、中介者和管理者。

具体讲，他们又可以分为企业、金融机构、政府、个人及海外投资者。

（2）交易对象。

金融市场的交易对象或交易载体是货币资金。

（3）交易工具。

金融市场的交易工具指的是金融工具，也称信用工具，它是证明金融交易金额、期限、价格的书面文件，它对债权债务双方的权利和义务具有法律约束意义。

（4）交易价格。

在金融市场上，交易对象的价格就是货币资金的价格。

在借贷市场上，借贷资金的价格就是借贷利率。

证券市场上，资金的价格较为隐蔽，直接表现出的是有价证券的价格,从这种价格反映出货币资金的价格。

外汇市场上，汇率反映了货币的价格。

黄金市场上，一般所表现的是黄金的货币价格

补：

同业拆借作用。

第五章     商业银行

分业经营：

即银行业、证券业、保险业的分离经营，严禁交叉开展业务。

这种传统的分业经营模式有利于分业监管，能够有效防止金融风险，但也使商业银行的业务拓展受到一定的限制。

混业经营：

即金融业的银行、证券和保险的业务可以由一家法人主体或控股公司经营。

这种全能型的商业银行有“金融百货公司”之称，它注重货币资金的充分流动以提高其使用效益，有利于银行展开全方位的业务经营活动，从而增强银行的竞争力，并充分发挥银行的经济核心作用，但它不利于金融监管，增加商业银行经营风险等。

负债业务：

负债业务是形成商业银行资金来源的主要业务，是商业银行资产业务的前提和条件。

商业银行广义的负债业务主要包括自有资本和吸收各类存款等外来资金两大部分。

资产业务：

商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为放款业务和投资业务两大类。

资产业务也是商业银行收入的主要来源。

中间业务：

中间业务是指商业银行从事的按会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。

存款保险制度：

是指国家通过法律法规明确规定，各商业银行缴纳保费，一旦某商业银行面临危机或破产，就由保险机构为存款人支付一定限度的赔偿，从而使存款人利益得到一定程度的保障。

5. 资产负债管理理论有那些基本原则？

1）总量平衡原则，也称为规模对称原则，是指资产规模与负债规模相互对称，统一平衡。

这里的对称不是简单的对等，而是建立在合理的经济增长基础上的动态平衡。

（2）结构对称原则，也称为资产分配原则。

主要是指银行的资产结构和资金运用长短、利息高低要以负债结构和资金来源的流转速度及利率的高低来决定。

它包括资产和负债的偿还期的对称及利率结构的对称。

（3）分散性原则，是指商业银行在将资金分配运用于放款、证券投资以及实业开发时，应尽量做到数量和种类分散，避免放款或投资过于集中而增加风险

7. 衡量商业银行流动性大小的指标有哪些？

（1）现金资产率。

这一指标是指现金资产在流动资产中所占的比率。

现金资产包括现金、同业存款和中央银行的存款。

流动性资产又称储备资产，包括现金资产和短期有价证券。

（2）贷款对存款的比率。

它是指存款资金被贷款资产所占用的程度。

这一比率高，说明银行存款资金被贷款占用比率高，急需提取时难以收回，银行存在流动性风险。

（3）流动性资产对全部负债或全部贷款的比率。

这一比率越高，说明流动性越充分。

其中，前者反映负债的保障程度，后者反映银行资金投放后的回收速度。

（4）超额准备金。

超额准备金是相对于法定准备金而言的，银行总准备金减去法定准备金就是超额准备金。

超额准备金的绝对值越高，表示流动性越强。

（5）流动性资产减易变性负债。

所谓易变性负债是指季节性存款、波动性存款和其他短期负债。

其差大于零，表明有一定的流动性，其数值越大，表明流动性越高；若其差值小于或等于零，表明了流动性短缺的程度，说明有信用风险。

（6）资产结构比率。

这一指标反映流动性资产和非流动性资产在数量上的比例关系，说明商业银行整体性流动水平。

（7）存款增长率减贷款增长率。

这一数值大于零，表示银行流动性在上升；若该数值小于零，表明流动性下降。

上述指标体系能综合反映银行的流动性状况，其中个别指标难以准确全面反映银行整体流动性状况并说明其流动性高低的原因，只有对各种指标加以综合分析，并相互印证，才能正确地判断流动性状况，并进行相应的调整。

8.试述商业银行经营业务的组成。

（1）商业银行的负债业务

负债业务是形成商业银行资金来源的主要业务，是商业银行资产业务的前提和条件。

商业银行广义的负债业务主要包括自有资本和吸收各类存款等外来资金两大部分，。

（2）商业银行的资产业务

商业银行的资产业务是其资金运用业务，主要分为贷款业务和投资业务两大类。

资产业务也是商业银行收入的主要来源。

（3）商业银行的中间业务

中间业务是指商业银行从事的按会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动，如担保、结算等。

（4）商业银行的国际业务

广义上的商业银行国际业务是指所有涉及外币或外国客户的活动，包括银行在国外的业务活动以及在国内所从事的有关国际业务，可以概括为三个主要方面，即国际负债业务、国际资产业务和国际中间业务。

第六章     中央银行

2．试述中央银行产生的客观要求。

5．试述中央银行的性质和职能。

（1）中央银行的性质可以科学地表述为：

中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。

中央银行的性质集中体现在它是一个“特殊的金融机构”上面，具体来说，包括其地位的特殊性、业务的特殊性和管理的特殊性。

（2）中央银行的性质具体体现在其职能上，中央银行有发行的银行、政府的银行、银行的银行、调控宏观经济的银行四大职能。

7．试述中央银行在支付体系中的作用。

（1）作为支付体系的使用者。

中央银行需要自行交易以转移资金，主要包括通过支付体系清算公开市场操作，以实施货币政策；进行政府债券的支付结算（包括发行和兑付）。

（2）作为支付体系的成员。

中央银行可以代表自己的客户（如政府部门和其他国家的中央银行）进行收付。

（3）作为支付服务的提供者。

这些服务包括为商业银行在支付体系的运作提供结算账户；单独或与其他商业银行、金融机构一起，为支付体系提供系统硬件、软件、操作程序或通信网络。

（4）作为公共利益的保护人。

这个作用包含的内容更为广泛支付体系管理者；支付体系的成员的监督者；为支付体系提供管理和计划；仲裁争议和处理赔偿，提供技术标准。

另外，还可以作为结算的担保人

8．中央银行提供哪些支付清算服务？

（1）提供账户服务

在各国中央银行支付清算的实践活动中，中央银行一般作为银行间清算中介人，为银行提供清算账户，通过清算账户的设置和使用来实现银行间转账。

（2）运行与管理支付系统

除了提供账户服务以外，中央银行参与和组织行间清算的另一个重要手段即是运行与管理重要的行间支付清算系统。

一个稳定的、有效的、公众信任的支付系统，是

社会所不可或缺的。

中央银行运行的支付系统通常包括账户体系、通讯网络和信息处理系统。

（3）为私营清算系统提供差额清算服务

很多国家存在着多种形式的私营清算组织，而一些私营清算系统尚在实施差额清算，为了实现清算参加者间的债权债务抵消，很多清算机构乐于利用中央银行提供的差额清算服务，后者通过账户进行差额头寸的转移划拨，即可完成最终清算。

（4）提供透支便利

中央银行不仅运行管理整个支付系统，还以提供信贷的方式保障支付系统的平稳运行。

大额支付系统是中央银行提供信贷的重点，尤其是当大额支付系统所处理的支付指令为不可撤销的终局性支付指令时，中央银行的透支便利更为重要。

第七章     货币需求

货币需求：

是指在一定时期内，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值贮藏手段的货币的需求。

宏观货币需求：

宏观货币需求是这样类型的货币需求，当我们从整个国民经济的宏观角度，考察一个国家在一定时期内的经济发展和商品流通所必需的货币量，这种货币量能保持社会经济平稳、健康地发展。

微观货币需求：

是指我们从个人、家庭或企业单位的微观角度考察，在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，保持多少货币最为合适。

名义货币需求：

名义货币需求是指一个社会或一个经济部门在不考虑价格变动情况下的货币需要量，一般用Md表示。

真实货币需求：

真实货币需求是在扣除价格变动以后的货币需要量，也就是以某一不变价格为基础计算的商品和劳务量对货币的需求。

交易方程式：

古典货币数量论的观点，货币只是交易的媒介。

因此，在一定时期内，社会的货币支出量与商品、劳务的交易量的货币总值一定相等。

据此，费雪提出了著名的交易方程式：

MV=PT（M表示货币的数量，V表示货币流通速度，P表示物价水平，T表示交易总量）。

剑桥方程式：

剑桥方程式也称为现金余额方程式，剑桥学派的货币需求方程是：

M d=KPY式中，M d 表示货币需求量；P表示物价水平；Y表示总收入；PY表示名义总收入；K表示PY与M d 的比，也就是一年中人们愿意以现金余额方式持有的货币量占商品交易量的比率。

它的着眼点是个人对货币持有的需求，重视微观主体的行为。

6.试述货币主义的货币需求理论。

（1）货币主义的货币需求理论以微观主体行为作为始点对货币需求进行分析。

（2）货币主义的货币需求理论建立了独具特色的（个人）货币需求函数：

    M/P=f（Y, W; rm , rb ,re ,1/P·dp/dt;U）

式中，①M为个人财富持有者持有的货币量，即名义货币需求量；

②P为一般物价水平；

③M/P为个人财富持有者持有的货币所能支配的实物量，即实际的货币需要量；

④Y为按不变价格计算的实际收入，也可理解为预期的平均长期收入，是相对稳定的恒久性收入；

⑤W代表非人力财富占个人总财富的比率，它与货币需求负相关。

这是货币主义所列出的独特变量；

⑥rm表示货币名义收益率。

将rm变量纳入其函数式，说明货币主义考察货币的口径已大于过去各学派对货币考察的口径。

⑦rb和re分别为固定收益的债券收益率和非固定收益的证券（股票）的收益率。

弗里德曼认为，一个人可以持有几种形式的财富，不仅是货币，还有债券、股票和实物等；

⑧1/P·dp/dt为预期的物价变动率，即实物资产的名义报酬率，它属于机会成本变量，与货币需求负相关。

将它明确列入函数式，强调了通货膨胀；

⑨U为收入以外的影响货币效用的其他因素。

（3）上述个人货币需求函数中，只须排除W即成为企业的货币需求函数。

（4）如果忽略Y、W在分配上的影响，则上式就能应用于全社会，即M代表社会货币需求总量，Y代表按不变价格计算的国民收入，W则为以财产形式所表示的那一部分总财富。

若将上式中括号内的决定因素用符号K表示，则有M/P=KY或M=KPY或MV=PY，其中V=1/K，意即货币需求函数是货币流通函数的倒数。

5.试述凯恩斯的货币需求理论。

凯恩斯对货币需求理论的贡献是他关于货币需求动机的剖析，并在此基础上把利率因素引入了货币需求函数。

（1）他把决定人们货币需求行为的动机归结为交易动机、预防动机和投机动机三个方面。

①交易动机，这是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币需要。

交易需求是收入的函数。

②预防动机，又称谨慎动机，是指个人或企业为应付可能遇到的意外支出等而持有货币的动机。

货币需求的预防性动机和交易性动机都与收入（Y）有关，两者所引起的货币需求都是收入（Y）的函数。

③投机动机。

这是指个人或企业愿意持有货币以供投机之用。

这是凯恩斯做出的同古典学派不同的并运用规范化的分析方法建立起来的函数方程式，这是他对货币理论发展做出的重大贡献。

货币的投机性需求是当前利率水平的递减函数。

（2）凯恩斯的货币需求函数：

M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）

式中，M1表示交易动机和预防动机引起的货币需求，它是Y的函数；M2表示投机动机的货币需求，是r的函数；L是流动性偏好函数，因为货币最具有流动性，所以流动性偏好函数也就相当于货币需求函数。

①凯恩斯货币需求理论强调了货币作为资产或价值储藏的重要性。

②凯恩斯货币理论认为，当利率降低到某一低点后，货币需求就会变得无限大。

这时，没有人会愿意持有债券或其他资产，每个人只愿意持有货币。

这就是著名的“流动性陷阱”。

第八章     货币供给

原始存款：

原始存款（PrimaryDeposit）：

是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。

它包括商业银行吸收到的、增加其准备金的存款。

派生存款：

派生存款（DerivativeDeposit）：

是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过最初部分存款的存款。

基础货币：

亦称货币基数（MonetaryBase），又称高能货币或强力货币（HighPoweredMoney），它是指起创造存款作用的商业银行创造更多货币的基础，它包括

纯创造存款的商业银行和金融机构在中央银行的存款准备金与流通于银行体系之外的通货这两者的总和。

货币乘数：

是指一定量的基础货币发挥作用的倍数，指银行系统通过对一定量的基础货币运用之后，所创造的货币供给量与基础货币的比值。

9.试述影响基础货币变动的因素。

基础货币主要由存款准备金和流通在银行体系以外的现金两部分组成，影响基础货币变动的因素，具体来说就是影响基础货币两个组成部分变动的因素：

（1）影响商业银行存款准备金变动的因素

①存款准备金比率。

中央银行提高存款准备金的比率，商业银行上交存款准备金则多，基础货币量增加；反之反是。

②流通中的现金量。

流通中的现金流入（流出）银行系统的数量增加，能使商业银行上缴存款准备金随之增加（减少）。

③中央银行买卖信用证券的数量。

中央银行通过公开市场业务买进有价证券，就能使商业银行的上缴存款准备金增加；反之反是。

④中央银行对商业银行放款、贴现的松紧。

中央银行作为最后的贷款者，如果它扩大或放松对商业银行的放款、贴现，商业银行在中央银行的存款准备金也能够