CFA一级总结会计部分.docx
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CFA一级总结会计部分
会计部分
财务报表作用:
使用公司财务报表的信息及其他相关信息来makeeconomicdecision.(外部用途,决定是否投资,推荐,贷款)
Statementofcomprehensiveincome报告所有shareholdertransaction的权益变动。
Incomestatement(损益表)报告一段时间内公司的financialperformance(revenue,expense,gain,loss)在IFRS下,两者可以分开也可以将Incomestatement合并到Statementofcomprehensiveincome,类似在GAAP下,公司可以选择在statementofshareholder’sequity里报告comprehensiveincome。
Statementofchangeinequity:
一段时间内公司权益投资者的投资变动或来源的变化。
Statementofcashflow:
公司的现金收付。
Financialstatementnotes(footnotes):
1.Basisofpresentation,asfiscalperiod,inclusionofconsolidatedentities.2.accountingmethod,assumption,estimates,3.additionalinfoas并购,处置,法律行为,员工福利计划,以外事故,主要客户,关联方,segmentoffirm。
Management’scommentary(MD&A):
natureofbusiness,pastperformance,futureoutlook,有些部分是可以不被审计。
对于美国publiclyheldfirm要求discuss趋势,影响公司流动性,资本resource运作结果的重大事件和不确定性。
还要包括:
通胀和价格变化的影响,表外债务和contractualobligation的影响,如购买commitment,根据政策需要管理层作出的重大调整,预测将来的费用或divestiture
审计:
Unqualifiedopinion:
freefrommaterialomissionanderror
qualifiedopinion:
makeanyexceptiontoaccountingprinciples,需要解释特例
adverseopinion:
不公平或实质性与accountingstandard不符
disclaimerofopinion:
不能发表意见
中期报告,更新数据,不一定要审计。
一、财务报告机制
1.Financialstatementelements
A.资产
1)Cashandcashequivalents:
90天以内的流动证券。
2)Accountsreceivable通常有allowanceforbaddebtexpense或allowancefordoubtfulaccounts。
3)存货。
4)金融资产。
5)prepaidexpense。
6)property,plant,andequipment,包括累计折旧的抵消资产科目。
7)投资inaffiliatesaccountedfor使用股权方式。
8)递延税资产。
9)无形资产
B.负债
1)Accountspayableandtradepayable,2)金融负债,如短期notepayable,3)unearnedrevenue,4)incometaxpayable,5)长期负债eg,bondpayable。
6)递延税负债
C.所有者权益
1)capital普通股parvalue,2)Additionalpaid-incapital卖出普通股超出parvalue的收益。
3)retainedearning累计的分配利润。
4)othercomprehensiveincome由于外汇汇兑,minimumpensionliabilityadjustment或unrealized的投资损益。
D.收入
1)Sales。
2)gain日常活动交易产生的资产增加。
3)investmentincome利息和股息收入。
E.费用expense
1)costofgoodssold,2)selling,generalandadministrativeexpense,as广告,管理层工资,租金,公用事业。
3)折旧和摊销。
4)taxexpense。
5)利息。
6)losses,日常活动交易产生的资产减少。
2.基本等式
资产=负债+所有者权益=负债+contributedcapital+endingretainedearnings
=负债+contributedcapital+beginningretainedearnings+revenue-expenses-dividends
Double-entryaccounting一向交易必须记录2个accounts
accrualaccounting权责发生制有四类:
1)unearnedrevenue预收,2)Accuredrevenue应计收入(商品或服务以提供,还未收款),3)prepaidexpense预付,4)Accruedexpense(应付,已发生还未付)
Journalentries流水分录记录每笔交易,generaljournal日记薄,generalledger总分类账将分录归到会计科目,期末,initialtrialbalance初步试算平衡,需要再调整,presentedinfinancialstatement。
分析师需要从footnotes和MD&A中得到信息,管理层可能会操纵公司财务表现。
3.财务报告标准
标准制定主体:
1)FASB,美国,GAAP。
2)IASB,美国以外,IFRS
监管机构:
SEC(USA),FSA(UK),很多国家监管机构belongtoICSCO
影响统一的因素:
1)不同国家的标准制定和监管在会计处理不同,2)来自于企业及其他受影响方的压力。
1)IASB,IFRS
两个基本性质makefinancialinfouseful:
1)relevance,能影响economicdecision,对过去的估值和未来的预测,是可预测的或是确定的value,orboth。
2)faithfulrepresentation,完整、中立、无误。
为保证这两点:
1)comparability,2)Verifiability,3)Timelines,4)Understandability
Measurementbase:
历史成本法historycost,amortizedcost(历史成本通过折旧,摊销,depletion,impairment调整后),currentcost,realizablevalue可变现价值,presentvalue(PV),fairvalue(公允价值,双方认可)。
限制和假设:
A.限制:
cost-benefittradeoff,user的gainfrominfo必须高于presentingcost。
Non-quantifiableinfo不能直接从财务报表获得。
B.假设:
权责发生制,持续经营goingconcern。
IFRS,IAS:
1)要求的报表:
balancesheet,statementofcomprehensiveincome,cashflowstatement,statementofchangeinowner’equity,explanatorynotes包括会计政策summary。
2)generalfeature:
Fairpresentation,goingconcernbasis,accrualbasis,consistency,materiality(无misstatement和omission),aggregation,nooffsetting(不能将资产与负责抵消,收入与expense抵消),frequency,comparativeinfo(之前的数据)3)报表组成:
1)classifiedbalancesheet,2)minimuminfoonfaceof报告,3)comparativeinfo(之前的比较)
2)GAAP,FASB
IASB,IFRS
GAAP,FASB
Listincomeandexpenserelatedtoperformance
包含revenue,expense,gain,loss,comprehensiveincome
资产是aresourceafutureeconomicbenefitisexpectedtoflow
资产是futureeconomicbenefit
大部分资产不允许upwardvaluation
使用reconciliationstatement表述不同会计标准。
二、UnderstandingIncomeStatement
1.incomestatement
Revenue-expense=netincome
IASB,IFRS
GAAP,FASB
可作为othercomprehensiveincome与statemenofcomprehensiveincome一起报,或分别报
规定一样,但公司可以选择在statementofshareholders’equity报告comprehensiveincome
Gainandloss:
可能是经营活动产生,也可能不是,如变卖设备,salesprice-bookvalue。
Discontinuedoperations非持续经营项目---在收入表中单独列出来,显示税后数据,列在continuedoperations的后面;之前的incomestatement需要将discontinuedoperation分出来restated。
在measurementdate(formalplan的处理时间),需要计入估计lossonthephaseoutperiod(formalplan的时间到实际处理资产的时间)andthesaleofbusiness。
在分析futureearning时,不应考虑discontinuedoperation。
Unusualorinfrequentitems(saleofassetorpartofbusiness的损益,impairment,write-off,write-down,restructuringcost)---和continuingoperations放在一起!
因此是税前上报的
Extraordinaryitems—bothUnusualandinfrequentitems,(assetexpropriation,债务提前偿还的损益,为保险的自然损益)
IASB,IFRS
GAAP,FASB
不允许separatefromoperatingresulttheincomestatement
Reportseparatelyintheincomestatement,显示税后数据,列在continuedoperations的后面;
2.收入的确认:
IASB,IFRS
GAAP,FASB
Goods:
风险与利益转移,无继续控制管理,可计量,有可能的economicbenefit,成本可计量
Service:
可计量,有可能的economicbenefit,完成进度可度量,发生的和完成的成本可计量
Long-term合同:
当结果可以reliably估计,使用percentage-completion(更激进主观),相应的确认费用和profit;当结果不可估计,按发生成本确认收入,profit到完成时确认。
Iflossexpected,立即确认
易货交易Barter:
按没有关联的其他类型的非易货交易fairvalue
Goodandservice:
Arrangementbetween买家和卖家,商品已发出或服务已render,价格可以确定,卖家reasonablysure可以收到钱。
Long-term合同:
当结果可以reliably估计,使用percentage-completion,相应的确认费用和profit;当结果不可估计,收入,费用,profit都到完成时确认completed-contractmethod。
Iflossexpected,立即确认
易货交易Barter:
当有历史经验时,以fairvalue;否则按换出资产的carryvalue确认
分期销售:
1)确定可收,一般方法,2)无法估计,installmentmethod收到时才确认。
3)highlyuncertainty,recoverymethod,收到的超过成本才确认。
3.费用的确认
Matching原则,与产生收入的对应。
此外,期间费用asadministrativecost
1)存货expense认定:
FIFO和weightedaverageGAAP和IFRS都认可,LIFO,GAAP认可,IFSB不允许。
2)折旧Expense认定:
Straight-linedepreciation=(cost-residualvalue)/usefullife
accelerateddepreciation(有些资产在早期产生benefit多),DDB(double-decliningbalance)=2/usefullife*(cost–accumulateddepreciation)
3)Amortizationexpense(无形资产),一般用直线法,indefiniteliveasgoodwill,不摊销,但需要至少每年testimpairment。
Impairment部分需确认expense。
4)baddebtexpense&warrantyexpense确认:
在销售当期确认。
费用的加速或推迟确认(增加current利润,更激进),analyst需要考虑确认方法改变的原因,与行业内其他公司比较
4.changesinaccountingstandards
1)Accountingprinciples,egLIFOtoFIFO,需要retrospectiveapplication相应的调整currentlypresent的前期报告。
2)accountingestimates由于新信息产生的managementjudgment的变化,不需要调整之前的报表,一般不影响现金流。
3)prior-periodadjustment,从不正确的会计方法转到GAAP或FIRS接受的,或更正之前的任何错误。
需要restateall前期inthecurrentstatement,披露调整的nature和对netincome的影响。
一般含错误或新会计方法,不影响现金流,错误显示内控weak。
5.EPS
Reportedonlyforcommonstock
Simplecapitalstructure,只有普通股。
只report,basicEPS
Complexcapitalstructure,含有潜在稀释证券,as期权,权证,可转债等。
必须分别计算basicanddilutedEPS。
1)基本每股收益
BasicEPS=(NI-Pref.Div)/(weightedaverageofcommonshrsoutstanding)
---平时说的每股股利都是指的是普通股的股利!
和优先股没有关系!
而且是发行在外的—outstandingshares!
---优先股的股利一般都是固定的!
注意股票分割split和stockdivided,对shareholder占的比重没有影响。
仅仅适用于分割和stockdivided发放之前的outstandingshare!
非常重要!
在调整的时候要将发放之前的所有股数按照注意股票分割和stockdivided进行调整!
发行之后的股票不进行调整!
2)摊薄每股收益dilutedEPS
如果是反摊薄(增加EPS),则如何处理?
复杂资本结构的四个组成部分:
a)可转换债券;b)可转换优先股;c)股票期权;d)认股权证warrant
总体分为以下两类:
I.a和b为一类---如果摊薄,则会对利润有调整---分别调整为:
a-可转换债券的税后利息;b-可转换优先股股利
II.c和d为一类---采用库藏股法进行股票数目的调整,但是对利润没有调整
1.可转换证券包括可转换债券和可转换优先股,实际上也是一种期权,他们两者的处理相似!
---其区别仅仅是在于:
对NI的影响是否是税后数据---对于convertiblebond来说,如果是dilutive,则其税后利息费用将不再是利息费用,因此要将税后利息费用加回去;对于convertiblepreferredstock来说,如果是dilutive,则可转换优先股的股利将不再发放,应该加回去!
2.股票期权和认股权证的处理是一样的---都是使用库藏股法!
---以平均市价进行回购!
!
分子=netincome-preferreddividend+可转债除税利息+可转优先股股利
分母=weightedaverageshares+可转优先股股份+可转债股份+为期权发行的股份
(执行的份数-执行后收入可以买的份数=(当前价格-执行价格)*份数/当前价格),使用平均价格而不是年末价格,如果平均价格小于执行价格,则不计算到分母中。
认股权证和股票期权的区别和联系:
认股权证一般不单独发行,而是附在债券上一起发行!
认股权证一定是公司发行;认股权证在被执行的时候,公司必须增发新股;公司在发行新股的时候会发一些认股权证给投资银行,作为其承销服务的一种补偿!
股票期权可以是由个人发行!
期权在被执行的时候,公司的股票的数量没有发生变化!
判断是摊薄还是反摊薄就是看,转换成普通股的时候会增加EPS还是减小EPS!
要再次阅读P68-72中的四个例题!
---特别要注意stockoption被转换成普通股的情况---要使用库藏股法进行计算增加大的股数。
6.其他
Common-sizeincomestatement,以revenue的百分比表示。
Grossprofitmargin=grossprofit/revenue(grossprofit=revenue-COGS)
Netprofitmargin=netincome/revenue
每个会计区间结束,NI都要通过RetainEarnings账户加到stockholders’equity账户中去。
但是不是所有的账户交易都会在incomestatement中报告---比如
1.增发和回购股票影响SE账户但是不通过NI;
2.Dividend的发放影响SE但是不影响NI;
3.Othercomprehensiveincome影响SE-equity账户但是不影响NI
Available-for-salessecurities是那种不会持有到期的股票或者是可在近期卖掉的股票,在资产负债表中以fairvalue—其卖之前的盈亏(unrealizedgainandloss)不会在NI中体现但是会在OCI中反映!
Comprehensiveincome:
包括两部分:
NI(包括operatingincome和非主营业务收入两大类)和othercomprehensiveincomeOCI(包括四类:
1.Foreigncurrencytranslationgainsorloss;2.Adjustmentforminimumpensionliability;3.Unrealizedgainorlossfromhedgingderivatives;4.Unrealizedgainsorlossesfromavailable-for-salessecurity)---这两部分描述了业主股东的contribution和distribution以外的所有影响所有者权益的变化!
要加深理解!
IFRS下,公司可以选择reportlong-livedassetatfairvalue,不是历史cost,这种情况下fairvalue的变化也在OCI中反映。
三、Understandingbalancesheet
可以得到流动性(满足短期偿债),偿付能力(长期债务),distributionto股东的能力。
显示的价值多样,有历史成本,fairvalue,amortizedcost
分流动和非流动形式,classifiedbalancesheet,陈述更relevant和reliable是liquidity-basedformat
BalancesheetASSETSaccount
BSLiabilityaccount
BSEquityaccount
Cashandequivalent
Acc.Payable
Capitalstock
Acc.Receivable
Accruedexpenses
Additionalcapitalstock
Inventory
Unearnedrevenue
Treasurystock
Prepaidexpense
Notespayable
Retainedearnings
Investment
Bondpayable
Accumulatedothercomprehensiveincome注意!
!
PPE
Capitalleaseobligations
Intangibleassets
Pensionliability
Deferredtaxassets
Deferredtaxliability
Pensionassets
1.Currentassets
指现金或可以在一年或一个经营周期内converttocashorusedup。
1)Cashandequivalent,金融资产在BS表reportedatamortizedcostorfairvalue
2)marketablesecurities可在公开市场交易,需在footnote中披露投资
3)accountsreceivable(以netrealizablevalue,basedon坏账expense)
4)inventories(原材料,在产品,产成品)存货成本:
购买价+convertioncost+到达当前位置和状态的成本,不包括abnormalwasteofmaterialandlab
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