设备工程技术经济分析与费用控制方法.docx
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设备工程技术经济分析与费用控制方法
设备工程技术经济分析与费用控制方法
第一节:
资金的时间价值
一.
(一)资金的时间价值:
在资金运动过程中,新创造的价值形成资金增值。
(二)资金的时间价值表现形式是利息和利润。
二.利息和利率
(一)利息:
I=F-P
(二)利率:
i=I/P×100%
(三)利息的计算:
单利单期计息:
I=P×i
单利n期本息:
F=P(1+n×i)
复利单期计息:
It=I×Ft-1
复利n期本息:
F=P(1+i)n
(四)名义利率和实际利率:
(1)不考虑利息再生因素计算利息的利率为名义利率
(2)考虑利息再生因素计算利息的利率为实际利率
(3)m期名义利率r=m×i
(4)m个名义利率整合后的实际利率:
i=(1+r)m
(5)名义利率拆分m个期数后的实际利率:
i=(1+r/m)m-1
三.现金流量及现金流量图
(一)现金流量:
NCFt=(CI-CO)t
(二)现金流量图:
(1)横轴表示时间轴
(2)以银行角度,与横轴垂直向下的箭头代表现金流出,与横轴垂直向上的箭头
代表现金流入。
(3)代表现金流的箭头与时间轴的交点表示现金流发生的时间末。
四.资金等值变换公式
(一)资金等值:
由于资金具有时间价值,使得在不同时点上的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。
在特定利率下,不同时点上的绝对值不等而经济价值相等的若干资金被称为资金等值。
影响资金等值的因素有三个:
资金额的大小、计息期数和利率。
(二)资金等值计算的几个概念:
(1)现值(P)
(2)终值(F)
(3)等额年金(A)
(4)计息期数(n)
(5)折现率或计息期利息(i)
(三)资金等值计算公式:
净现值计算公式(P值的确定方法)
(1)由终值(F)等值转换现值(P):
(P/F,i,n)=F(1+i)-n
(2)由等额年金(A)等值转换现值(P):
(P/A,i,n)=A{(1+i)n-1}/i(1+i)n
★注意:
a:
(2)式中分母的n是期数,分子的n是A的个数;
b:
以上两个公式用于净现值(NPV)法分析工程的赢利能力价值指标。
c:
以上两个公式也用于净现值(NPV)法分析寿命不等或相等的互斥方案比选。
净年值计算公式(A值的确定方法)
(3)由现值(A)等值转换等额年金(A):
(A/P,i,n)=P×i(1+i)n/{(1+i)n-1}
(4)由终值(F)等值转换等额年金(A):
(A/F,i,n)=F×i/{(1+i)n-1}
净终值计算公式(F值的确定方法)
(5)由现值(P)等值转换终值(F):
(F/P,i,n)=P(1+i)n
(6)由等额年金(A)等值转换终值(F):
(F/A,i,n)=A{(1+i)n-1}/i
i值的确定方法(基准收益率的选择)
(7)项目确定法:
以已有各项目内部收益率算数平均值为基值,加减一调整值来确定。
(8)零风险回报率法:
以长期国债利率或长期存款利率与该项目投资风险收益率之和来确定。
(9)加权平均资金成本法:
以该项目投资的权益资金成本和负债资金成本加权平均来确定。
第二节:
设备工程经济评价方法(投资方案的可行性研究)
一.设备工程经济评价指标(投资方案经济评价指标的选择和计算)
(一)赢利与偿债能力(备付率、负债率);
静态指标与动态指标{(1+i)n};
时间(期)、价值(值)与比率(率)指标
(二)赢利能力分析指标
(1)净现值(NPV):
用于单个项目的动态赢利能力价值性分析。
能精确测算项目投资增值。
定义:
按投资项目基准收益率ic将各年的净现金流量折现到投资起点的现值(P)的代数和。
公式:
NPV(ic)=∑(CI-CO)t(1+ic)-t
评价标准:
当NPV(ic)<0:
表示该项目赢利能力小于基准收益率ic水平,考虑拒绝该项目。
当NPV(ic)=0:
表示该项目赢利能力等于基准收益率ic水平,正好赢亏平衡。
当NPV(ic)>0:
表示该项目赢利能力大于基准收益率ic水平,并且有超额收益。
当NPV(ic)≥0:
考虑接受该项目。
(2)内部收益率(IRR):
用于单个项目的动态赢利能力比例性分析。
能反应项目投资收益率比基准收益率ic到底高多少个百分点。
定义:
是指假设项目NPV(IRR)=0,正好赢亏平衡时,反推项目收益率IRR。
公式:
假设∑(CI-CO)t(1+IRR)-t=0,解方程,求未知数IRR=?
评价标准:
当IRR 表示该项目赢利能力小于基准收益率ic水平,考虑拒绝该项目。 当IRR=ic: 表示该项目赢利能力等于基准收益率ic水平,正好赢亏平衡。 当IRR>ic: 表示该项目赢利能力大于基准收益率ic水平,并且有超额收益。 当IRR≥ic: 考虑接受该项目。 考题形式: 已知赢亏平衡点最近的赢、亏点收益率和净现值NPV,求IRR=? 答题方法: 对角三角形比例法。 (3)净年值(NAV): 用于单个项目的动态赢利能力价值性分析。 能反应等值期数内净现金流的年值,从而判定该项目是赢利还是亏损。 定义: 按投资项目基准收益率ic将各年的净现金流量折现到等值期数的等额年金(A)。 公式: NAV(ic)=∑(CI-CO)t(1+ic)-t(A/P,i,n)=NPV(ic)(A/P,i,n) 评价标准: 当NAV(ic)<0: 表示该项目赢利能力小于基准收益率ic水平,考虑拒绝该项目。 当NAV(ic)=0: 表示该项目赢利能力等于基准收益率ic水平,正好赢亏平衡。 当NAV(ic)>0: 表示该项目赢利能力大于基准收益率ic水平,并且有超额收益。 当NAV(ic)≥0: 考虑接受该项目。 费用年值(AC): 用于多个项目的动态投资与运营成本分析比较。 能反应等值期数内各项目费用的年值,得出多个项目的运营费用的高低,进而选择最佳项目。 公式: AC={∑(Ct+Tt)(1+i)-t-S(1+i)-n}(A/P,i,n) 评价标准: 取minAC方案。 (4)净现值率(NPVR): 用于多个项目的动态赢利能力比率性分析比较。 能反应等值期数内各项目单位投资收益比率,在资金有约束的情况下常用。 公式: NPVR=NPV/IP其中IP——项目投资现值 评价标准: 取maxNPVR s.tIP≤TI方案其中TI——项目总投资限值 (5)静态投资回收期(Pt): 用于单个项目的投资回收能力的静态时间性分析,能反应项目财务上投资回收的这一重要指标。 公式: 假设某个Pt=∑(CI-CO)t=0,解方程,求未知数Pt=? 评价标准: Pt≤Pc,可以考虑接受该项目。 其中Pc——基准投资回收期 Pt>Pc,考虑拒绝该项目。 (6)总投资收益率(ROI): 用于单个项目的静态赢利能力比率性分析。 公式: ROI=EBIT/TI×100%其中EBIT——息税前年利润 TI——项目总投资 (7)项目资本金利润率(ROE): 用于单个项目的静态赢利能力比率性分析。 公式: ROE=NP/EC×100%其中NP——息税后年净利润 EC——项目资本金 (三)偿债能力分析指标 (1)利息备付率(ICR): 用于单个项目的静态偿债付息能力比率性分析。 公式: ICR=EBIT/PI×100%其中EBIT——息税前年利润 PI——应付利息 评价标准: ICR>1 (2)偿债备付率(DSCR): 用于单个项目的静态偿债本息能力比率性分析。 公式: DSCR=(EBITAD-TAX)/PD×100% 其中EBITAD——息税前年利润加折旧 TAX——当期企业所得税 PD——当期应付本息 (3)资产负债率(LOAR);用于单个项目的静态总体偿债能力比率性分析。 公式: LOAR=TA/TR×100%其中TA——期末负债总额 TR——期末资产总额 (四)各种评价指标与方法的比较 (1)净现值(NPV)和内部收益率(IRR)是衡量项目动态赢利能力的核心指标,前者反应收益的规模,后者反应收益的效率,两者相互补充和印证。 (2)净现值(NPV)和收益(折现)率(i)存在着一种曲线关系,即: 随着收益(折现)率i在(-1,+∞)不断增加,净现值NPV(i)单调递减;当NPV(i)=0时,i=IRR.这个曲线反应了净现值(NPV)和内部收益率(IRR)两指标评价结果的一致性。 (3)若NPV(ic)≥0;则IRR≥ic,NPVR(ic)≥0,NAV≥0,Pt≤n。 二.投资方案的类型与方案选择方法(偏好决策) (一)投资方案的类型 (1)互斥型方案组: 即方案组之间的关系具有互斥不相容性,俗称“多选一”。 (2)独立型方案组: 即方案组之间的现金流量是独立的。 (3)层混型方案组: 即方案组之间有层次的。 (二)互斥方案的经济评价方法 (1)寿命相等的互斥方案比选(即5个等值计算参数中,计息期数(n)相同) a)净现值法: 在ic已知情况下 选maxNPVi s.t.NPVi≥0 i=1,2,…,n b)增量内部收益法: 在ic不能确定情况下,选用△IRR,(投资效率高者优 先)。 c)增量净现值法: △NPV,(投资效益规模大者优先) d)费用现值法: PC,(投资效益相同,费用现值低者入选) (2)寿命不等的互斥方案比选 a)最小公倍数法: 先转换成寿命相等,再用净现值法比选。 b)净年值(NAV)法: 比选各项目净年值,高者入选。 c)研究期法: 截取相等时期作为计算期(即研究期),对期内现金流量计算净现值,高者入选。 (三)独立型方案的经济评价方法: 有N组方案,可以转化成2n互斥型方案,再进行净现值法比选。 (四)层混型方案组的经济评价方法: 设法转化成互斥型方案,再进行净现值法比选。 三.投资项目不确定性分析与风险分析 (一)不确定性分析与风险分析的关系 (1)风险不仅可带来预期损失,也可带来超出预期的收益,因此有负面不确定性和正面不确定性。 (2)投资项目风险是指项目实施偏离财务和国民经济目标的可能性。 (二)不确定性分析 不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析方法,其中盈亏平衡分析只用于财务评价,而敏感性分析同时适用财务评价和国民经济评价。 (1)盈亏平衡分析: 盈亏平衡越低,适应市场变化越强,抗风险能力越强。 线性 盈亏平衡分析有4个假设条件。 线性盈亏平衡分析是测算出盈亏平衡点(BEP)(保本产量和保本生产能力利用率),来说明企业抗风险能力。 (2)敏感性分析: 研究当主要变量因素(投资、成本、价格、建设工期)发生微小变动时,经济评价指标(NPV、IRR等)随之变化动的幅度。 步骤有①确定分析指标(关注的受影响的经济评价指标);如果要分析对方案投资回收快慢的影响,则可以选用投资回收期作为分析指标;如果要分析产品价格波动对方案超额净收益的影响,则可以选用净现值作为分析指标;如果要分析投资大小对方案资金回收能力的影响,则可以选用内部收益率作为分析指标;②选择需要分析的不确定因素(变量)③分析的不确定因素(变量)的波动程度及其对分析指标(关注的受影响的经济评价指标)可能带来的增减变化情况④计算敏感性系数和临界点。 (三)风险分析(利用概率树方法) (1)项目风险因素的识别: 风险识别的过程分为4个步骤有①确定风险因素②确立各种风险事件并推测其结果③进行风险分类④建立风险目录摘要。 (2)风险估计 (3)风险评价: (4)风险防范对策: ①风险回避②风险分担③风险转移④风险自留。 第三节: 设备更新的技术经济分析 一.设备磨损 (一)设备磨损的分类: 有型磨损(物质磨损)、无形磨损(经济磨损) (二)设备磨损的补偿方式: 修理、更新和现代化改造 二.设备的寿命: 物理寿命、技术寿命、折旧寿命、经济寿命 三.设备大修理的经济分析 (一)设备大修理的含义 (二)设备大修理的经济分析 设备大修理决策应满足两个条件: (1)大修理费用不能超过购置同种新设备所需费用(最低经济限界) 公式: R≤K-S大修费用R≤同种设备新重置价值K-现有设备的残值S (2)现有设备大修后的单位产品生产成本不高于同种新设备的单位产品生产成 本 公式: Cp≤Cn 其中: Cp=(R+△Vp)(A/P,i,Tp)/QAp+Cop量纲: 元(万元)/吨 含义: 本次设备大修费用(现值)与到下次大修期间设备价值损耗现值之和等值转换到两大修期间的年值后,被两大修期间设备年均产量相除值,在加该大修设备生产单位产品的经营成本,就是该大修设备大修后单位产品生产成本。 Cn=△Vn(A/P,i,Tn)/QAn+Con量纲: 元(万元)/吨 含义: 重置设备到下次该设备大修期间设备价值损耗现值等值转换到两大修期间其年值后,被两大修期间该设备年均产量相除值,在加该重置设备生产单位产品的经营成本,就是新设备的单位产品生产成本。 四.设备更新的经济分析 (一)设备更新经济分析的特点和原则 设备更新实质是多个互斥投资方案的比选。 设备更新经济分析的主要原则如下: (1)若收益相同,仅需对各方案费用进行比较。 (2)在分析更新方案时,不应考虑沉没成本 (3)以剩余经济寿命为基准进行滚动比较。 (三)两种典型的设备更新问题 (1)设备更新时机的选择 (2)设备更新方案的选择。 第四节: 项目成本控制的挣值管理法 一.概述 挣值管理(EVM)是一种常用的项目绩效测量方法,在工程项目成本控制中使用较多的一种经济技术分析方法,其原理是: 通过分析工程项目实际实施与工程目标期望之间的差异,判断工程的实施费用与进度绩效,能有效实现对项目进度和费用的综合控制。 其价值在于将进度和费用综合度量,从而准确描述项目的进展状态。 挣值管理还可以预测工期滞后量和费用超支量,从而采取措施,为项目管控提供有效手段。 二.挣值管理(EVM)的三个关键参数 (一)计划价值(PV)=计划工作量×预算单价 其含义为: 到该日原来计划价值是多少 (二)挣值(EV)=已完工作量×预算单价 其含义为: 到底完成多少工作 (三)实际成本(AC)=已完工作量×实际单价 其含义为: 我们到底花费了多少成本 三.挣值管理(EVM)的基本指标和分析 (一)挣值管理(EVM)的四个评价指标 (1)进度偏差: SV=EV-PV (2)成本偏差: CV=EV-AC (3)进度绩效指数: SPI=EV/PV (4)成本绩效指数: CPI=EV/AC (二)完工估算(EAC)预测 (1)假设将按预算单价完成ETC: EAC=AC+BAC-EV (2)假设将按CPI完成ETC: EAC=BAC/积累CPI (3)假设SPI与CPI将同时影响ETC工作: EAC=AC+【(BAC-EV)/综合效率指标】 (三)完工尚需绩效指标(TCPI) (1)基于BAC的TCPI指标计算公式为: TCPI(BAC)=(BAC-EV)/(BAC-AC) (2)基于EAC的TCPI指标计算公式为: TCPI(EAC)=(BAC-EV)/(EAC-AC) 第五节: 价值工程方法及其应用 一.价值工程的基本原理 (一)价值工程的概念: 是以产品或作业的功能分析为核心,以提高产品或作业的价值为目的,寻求以现时较低的寿命周期成本实现产品或作业的必要功能的一项有组织的创造 性活动。 其涉及价值(V)、功能(F)、寿命周期成本(C)三个基本要素。 (1)价值(V)=功能(F)/寿命周期成本(C) (2)功能(F)的分类1.按重要程度分为基本功能和辅助功能。 2.按实用性分为实用功能和非实用性功能。 3.按性质角度分为使用功能和美学功能。 4.按用户需求角度、产品或作业可分为必要功能和不必要功能。 (3)寿命周期成本(C) (二)价值工程的工作步骤 (1)准备阶段: 1.对象选择2.组成价值工程工作小组3.制订工作计划 (2)分析阶段: 4.收集整理信息资料5.功能系统分析6.功能评价 (3)创新阶段: 7.方案创新8.方案评价9.提案编写 (4)实施阶段: 10.审批11.实施与检查12.成果鉴定 二.价值工程的实施过程 (一)价值工程的对象选择方法 (1)经验分析法 (2)百分比法: 消耗占比大于产值占比 (3)ABC分析法(帕累托原理): 10%~15%种类的零部件总成本占全部成本的70%~80%,为A类零部件;10%~20%种类的零部件总成本占全部成本的15%~20%,为B类零部件;5%~10%种类的零部件总成本占全部成本的60%~80%,为C类零部件。 ABC分析法具体做法如下: 1.将被分析的零(部)件种类按成本大小依次排列填入表中,并按排列先后编出序号。 2.根据零(部)件种类计算出累计数,求出占全部零(部)件总种类的百分比。 3.根据零(部)件成本求出其占总成本的百分比,并求出累计成本的百分比。 4.根据零(部)件种类划分为A、B、C三类。 (4)强制确定法: 1.先确定零件的功能评价系数=零件的功能得分/全部零件功能得分合计。 2.再确定零件的成本系数=零件的成本/全部零件成本。 3.价值系数=零件的功能评价系数/零件的成本系数 若价值系数等于1或接近1,就意味着功能的重要性与成本比重相当,这种情况一般不作为价值工程对象。 但如果产品总体功能或总成本过高,而零件的功能系数与其成本系数之比率却甚协调,这时也应列为价值工程对象。 (5)最合适区域法(田中法): 在零部件价值系数相同的情况下,如果功能系数和成本系数的绝对值不同,那么它们对经济效果的影响也不同。 所以不能简单地以价值系数来选择价值工程对象,还应考虑各对象的功能系数和成本系数,对两者较大的应作重点考虑,对两系数较小的对象可不作重点考虑或不考虑。 最合适区域是由围绕标准线V=1的两条曲线包络而成。 离原点越远的点,允许的差异越小,即距离标准价值系数线的距离应越小。 在V=1上方,yi=(xi2+2S)-2 在V=1下方,yi=(xi2-2S)-2 这两条曲线围成的区域,即为最合适区域。 式中,S是人为给定的常数,S越大,两条曲线距离标准线的距离越大,选中的价值工程对象就会少一些;S越小,两条曲线距离标准线的距离越小,价值工程的对象就会越多;S的取值,根据人力和时间的限制以及价值工程的要求而确定。 (二)价值工程信息情报的收集 (三)功能分析 (四)方案创新与评价: 包括技术评价、经济评价和社会评价。 (1)概略评价 (2)详细评价
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