贵州省电力行业研究报告.docx
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贵州省电力行业研究报告
正文目录
图表目录
内容摘要
电力行业的波动与经济实体走势密切相关,并表现出与经济实体走势较为一致的顺周期波动特征,2015年上半年受宏观经济下滑影响,贵州省电力行业经营业绩有所下滑。
其中火力发电量为522.34亿千瓦时,同比下降10.13%,在国家经济放缓、经济转型背景下,火电平均利用小时数持续下降,企业经营压力不断加大。
水力发电量为312.19亿千瓦时,同比增长43.27%,保持快速增长。
风电上网电量16.34亿千瓦时,风电平均利用小时数735小时,低于行业平均水平。
第一章行业基本概述
第一节行业定义及范围
根据国家统计局《国民经济行业分类》(GB/T4754-2011),电力行业是指利用热能、水能、核能及其他能源等生产电能并通过电网输送到最终用户的生产供电活动,包括火力发电(D4411)、水力发电(D4412)、核力发电(D4413)、风力发电(D4414)、太阳能发电(D4415)和其他电力生产(D4419)六个电力生产子行业。
结合贵州省电力行业发展现状,本政策重点关注火力发电、水力发电、风力发电三大领域。
图表1:
电力行业的范围与分类
行业及代码
细分行业及代码
定义及范围
电力生产(D441)
火力发电(D4411)
指利用煤炭、石油、天然气等燃料燃烧产生的热能,通过火电动力装置转换成电能的生产活动。
水力发电(D4412)
指通过建设水电站将水能转换成电能的生产活动。
核力发电(D4413)
指利用核反应堆中重核裂变所释放出的热能转换成电能的生产活动。
风力发电(D4414)
——
太阳能发电(D4415)
——
其他电力生产(D4419)
指利用地热、潮汐能、温差能、波浪能、生物能及其他未列明的能源的发电活动。
资料来源:
国家统计局
第二节行业发展特征分析
一、行业发展历史进程阶段
电力是以电能作为动力的能源。
发明于19世纪70年代,电力的发明和应用掀起了第二次工业化高潮。
成为人类历史18世纪以来,世界发生的三次科技革命之一,从此科技改变了人们的生活。
即使是当今的互联网时代我们仍然对电力有着持续增长的需求,因为我们发明了电脑、家电等更多使用电力的产品。
不可否认新技术的不断出现使得电力成为人们的必需品。
我国经济发展有自身的周期,电力工业的发展也有相应的起伏,30年以前中国经济大周期为十年,在个别年份比如81年和90年波动剧烈,进入90年代以后,中国经济发展周期有所拉长,大约15年左右,增长模式变化较大,即使在发展的低谷,GDP增长也十分可观。
随着快速增加的国内需求和稳定的投资,我国经济仍将保持很高的增速,中长期电力需求也将基本稳定增长,伴随小幅波动的态势。
图表2:
中长期电力需求态势
数据来源:
国家统计局
从竞争角度看,目前中国正在进行的电力市场改革已经取得了阶段性进展,厂网分开进行的比较彻底,竞价上网已经开展多处试点,主辅分离和输配分离正在紧张的开展,预计2020年前后,中国将形成一个比较完善的电力市场体系,通过破除垄断、充分竞争、电力行业的成本将大幅下降,行业利润率也将逐渐下降。
到2030年以后,行业运作更加成熟,利润率继续下降,2050年以后,中国电力行业利润情况将在各主要工业行业中排名靠后。
二、行业市场竞争格局
(一)全国区域竞争格局
我们按照的行业区域竞争力评价模型,分别从区域市场份额、行业在当地的经济地位、区域行业经营能力三个维度,对2015年1-6月中国电力生产行业的区域竞争力进行评价,贵州省2015年1-6月综合竞争力位居全国第二十一名,处于中下游水平,2015年1-6月累计发电量为847.06亿千瓦时,位居全国第十七名。
图表3:
2015年1-6月全国各省市发电量排名
数据来源:
国家统计局
(二)贵州省区域竞争格局
贵州省电力行业中贵阳、六盘水、黔西南、黔东南和遵义市资产排名较为靠前,是主要发电州市,装机容量主要集中在以上州市,区域竞争力较强。
图表4:
贵州省各州市电力资产排名(亿元)
数据来源:
国家统计局
三、行业发展特点
(一)国家垄断行业,电力行业在发、输、配、售等各环节的自然垄断程度有所不同,其中输、配、售垄断程度较高,同时在发电细分行业领域的垄断程度也稍有不同,随着电力体制改革、国家鼓励民营资本介入这一状况会有所改观。
(二)与经济周期有较高关联度,电力需求是随着宏观经济周期性波动而发生一定的波动,如2008年的金融海啸引发的经济衰退导致电力需求增长明显放缓、发电小时数下降,是对经济周期波动最为敏感的行业之一。
(三)技术、资金高度密集型产业,且不断升级,新建电厂和输变电设备主要向高参数(超超临界机组、特高压)、大容量、高自动化标准建设,项目造价高,进入门槛高,呈上升趋势,同时项目建设资金对银行贷款依赖程度也高,是典型的高资产高负债行业。
此外,电力企业由于投资大,企业在生产运营中也需要较大的资金,尤其是近年来在电煤价格高企的背景下,整个电力行业的资产负债率已经超过70%,尤其是五大发电集团的资产负债率已经超过80%。
(四)电力行业产品的特性是不能储存,因此行业没有产成品库存,社会对电量的需要是一个不定量,它会随着地区、时间、季节、气候、人们生活等方面的变化而变化。
这种不能储备,需要量又是瞬息万变的行业,就要求对供给和需求要有精确的掌握,以便及时进行调整和控制,才能够保证整个行业的稳定运行。
此外,电力企业下游一般是电网或者是大型工业企业,拥有大量的应收账款,且应收账款质量也较好,现金流渠道顺畅、稳定。
第三节行业主要商业模式分析
一、行业盈利模式
发电企业的盈利模式主要是通过采购电煤等燃料然后通过发电设备发电将电输送给电网来实现盈利,但是目前我国针对电力行业的上网电价和销售电价实行的是政策管制,我国电价是由国家根据各地区情况来确定电价,发电企业的盈利情况一般是具有国家政策指导性。
二、行业销售模式
发电企业的销售模式是根据当地电网情况,电网企业根据当地电力需求情况进行调度,根据电网企业的指令发电企业进行发电,电力企业与下游电网企业的结算模式一般签订《购售电合同》,《购售电合同》包括长期、中短期、临时和跨省跨区购售电合同。
在国家电力监管委员会关于印发《发电企业与电网企业电费结算暂行办法》的通知中规定上网电费的计算、核对、修正和确认,可以由发电企业、电网企业双方协商确定,但是应当在完成上网电量抄录和确认日后5个工作日内完成。
发电企业应当根据结算双方确认的《电费结算单》开具增值税发票。
电网企业依据《电费结算单》及增值税专用发票支付上网电费。
此外,目前我国还实行大用户直购电工作,是指电厂和终端购电大用户之间通过直接交易的形式协定购电量和购电价格,然后委托电网企业将协议电量由发电企业输配终端购电大用户,并另支付电网企业所承担的输配服务,根据多家上市年报显示,电力企业对于大用户也有较大一部分应收账款。
目前经国家批准与发电企业直接交易的大用户有吉林炭素、抚顺铝厂、铜陵有色、广东台山市6家、福建省6家、内蒙古自治区16家等大用户试点单位。
三、行业结算及现金流特点
电力企业的供应链系统相对其他行业较为简单,电力商品从生产到消费,需要涉及到五类主体:
电力燃料及设备供应伙伴、燃料运输企业、发电企业、输配电企业、供电企业和电力用户。
主要的物流和资金流向如下:
图表5:
电力行业资金流图示
注:
蓝色箭头表示物流,绿色线表示资金流
资料来源:
(一)电力行业上游采购及结算方式分析
1.与燃料供应商的采购及结算方式分析
发电企业的燃料供应商主要是电煤生产和经销企业,电力企业与燃料供应企业的结算模式以往一般采用年度的订货方式,由于煤炭价格的波动和政策等原因使得煤电双方的利益往往达不成一致,该方式已经不能够适应当前的经济发展,2009年12月15日,国家发改委发布《国家发展改革委关于完善煤炭产运需衔接工作的指导意见》,终止了一年一度的煤炭订货会,改变了以往实行的煤炭供需双方集中衔接的做法,并取消了2010年煤炭产运需衔接会(原称煤炭订货会),改由供需企业在规定时间自主选择适当方式,分散进行衔接,行业协会汇总、国家相关部门按照合同协调运力,以加快煤炭交易的市场化步伐。
国家发改委还表示,煤炭价格由供需双方企业协商确定,鼓励供需企业之间签订5年及以上的长期购销合同。
目前电力企业针对燃料供应企业一般都是采取预先付款的采购方式,预付货款期限根据具体情况有所不同。
2.与设备供应商的采购及结算方式分析
由于发电系统较为复杂,因此发电企业的设备供应商类别繁多,根据梳理发电企业的主要设备供应商包括主机设备(如锅炉、汽轮机、发电机、燃气轮机等)、汽机辅助设备(如凝汽器、给水泵汽轮机、凝结水泵、循环水泵、压缩空气系统等)、锅炉辅助设备(如磨煤机、给煤机、送风机等)、电气设备(如变压器、断路器、发电机组等)、热控系统设备、输煤系统设备、化学水设备、环保设备和阀门等九大类设备供应商。
发电企业一般针对大型设备采购均是先签订供货合同,然后买方按约定货物的设备费、技术费、运杂费等分进度支付货款,此外,一般发电企业的设备供应商会对其拥有大量的应收账款。
(二)电力行业下游销售渠道及结算方式分析
电网企业应当在上网电费确认日后的5个工作日内,支付不低于该期上网电费的50%;电网企业应当在上网电费确认日后的15个工作日内付清该期上网电费。
电网企业因故不能按照约定的期限付清上网电费,应当向发电企业支付违约金。
因此,电力企业与电网企业的结算周期一般在5-20天左右,一般电力企业针对电力供应企业会有大量的应收账款。
四、行业自身优势及资源
贵州能源资源富集,“水火互济”优势明显。
保有煤炭资源量542亿吨,居全国第5位,素有“江南煤海”之称;水能资源技术可开发量1948万千瓦,居全国第6位。
近五年,西电东送累计电量2724亿千瓦时,外销煤炭2亿吨。
截至2013年底贵州电力全口径装机容量达到4511.67万千瓦,其中火电2432.26万千瓦,水电1914.93万千瓦,风电134.81万千瓦,煤矿瓦斯发电26.67万千瓦,农林生物质发电3万千瓦。
贵州电网统调装机3514.17万千瓦,同比增长11.71%。
贵州全口径发电量1674.45亿千瓦时,其中统调发电量1348.19亿千瓦时,同比增长3.5%。
全社会用电量1126.27亿千瓦时,同比增长7.6%。
送广东电量318.6亿千瓦时,送广西电量31.2亿千瓦时。
第四节行业生命周期分析
在电力行业发展过程中,由于各种能源发电技术的起步阶段不同,行业也处于不同的发展阶段。
火力发电技术起步较早,发展技术较为成熟,在丰富的煤炭资源支持下,火电行业已经步入成熟期,同时,水电行业相对技术较为成熟,已经发展成为我国的第二大电源,近年来行业规模保持稳定增长,已经步入成长期,而风电、太阳能和核电技术起步相对较晚,且在国内还存在着一些成本、技术上的问题,尚处于导入期。
图表6:
各种能源发电的不同发展阶段
第二章行业运行环境分析
第一节政治法律环境分析
电力是国民经济发展和人民生活保障的基础,作为5大省级试点之一的贵州省率先出台了深化电力体制改革工作方案。
此次电力体制改革重点解决5个问题:
一是还原电力商品属性,形成由市场决定电价的机制,以价格信号引导资源有效开发和合理利用。
二是构建电力市场体系,促进电力资源在更大范围内优化配置。
三是支持清洁能源发展,促进能源结构优化。
四是逐步打破垄断,有序放开竞争性业务,调动社会投资特别是民间资本积极性,促进市场主体多元化。
五是转变政府职能,进一步简政放权,加强电力统筹规划。
多年来电力是一个微利行业,因为国家限制电价,它的实际投资回报率很低。
电力体制改革将建立完善的输配电价体系,即为价改中“政府定价范围主要限定在重要公用事业、公益性服务、网络型自然垄断环节”部分,输配电价体系确定之后,售电侧和发电侧两个环节将放开竞争,在这两个领域将产生改革红利。
第二节经济环境分析
一、宏观经济
电力行业属于强周期性行业,与经济发展密切相关,是经济发展的晴雨表,初步核算,2015年以来,外部宏观环境十分复杂,经济下行压力较大。
上半年全国经济运行缓中趋稳。
全国国内生产总值比上年同期增长7.0%,增速比上年同期回落0.4个百分点;规模以上工业增加值比上年同期增长6.3%,回落2.5个百分点;固定资产投资增长11.4%,回落5.9个百分点;社会消费品零售总额增长10.4%,回落1.7个百分点。
在宏观经济增长放缓的情况下,全省经济运行保持稳定,主要经济指标完成较好,实现“时间过半、任务过半”。
初步核算,2015上半年全省地区生产总值4351.07亿元,比上年同期增长10.7%。
其中,第一产业增加值557.62亿元,比上年同期增长6.1%;第二产业增加值1944.05亿元,增长11.3%;第三产业增加值1849.40亿元,增长11.1%。
在宏观经济增长放缓的情况下,全省经济运行基本稳定,主要预期目标任务实现“时间过半、任务过半”。
2015年上半年地区生产总值完成全年目标任务的41.4%;规模以上工业增加值完成全年目标任务的48.4%;固定资产投资完成全年目标任务的36.7%;社会消费品零售总额完成全年目标任务的50.8%,完成进度均为2010年以来最快水平。
在下行压力较大的情况下,主要经济指标增速回升,继续高于全国。
进入二季度,全省主要经济指标增速逐渐回升,上半年全省地区生产总值增速比一季度加快0.3个百分点;工业增长连续2个月回升,累计增速今年以来首次达到两位数。
主要经济指标增速在全国排位继续靠前,保持了2010年第四季度以来追赶跨越的发展态势。
上半年,全省地区生产总值比全国水平高3.7个百分点,规模以上工业增加值增速比全国高3.7个百分点,固定资产投资增速比全国高11.4个百分点,主要经济指标增速均居全国前列。
图表7:
2005-2015年上半年贵州省GDP增速与发电量增速
数据来源:
国家统计局
二、金融环境
央行公告中表示,中国人民银行决定,自2015年10月24日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低社会融资成本。
其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%;其他各档次贷款及存款基准利率、人民银行对金融机构贷款利率相应调整;个人住房公积金贷款利率保持不变。
同时,对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限,并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制,加强央行对利率体系的调控和监督指导,提高货币政策传导效率。
自同日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,以保持银行体系流动性合理充裕,引导货币信贷平稳适度增长。
同时,为加大金融支持“三农”和小微企业的正向激励,对符合标准的金融机构额外降低存款准备金率0.5个百分点。
2015年以来我国已经四次降准、五次降息为电力企业提供了较为宽松的金融环境,有助于企业缓解资金压力。
第三节产业政策分析
2015年我国电力政策主要集中在调整电力结构电力改革等方面,今年6月贵州被确定为第7个输配电价改革省份,提出了推进电价改革、完善市场化交易机制、促成发电侧和售电侧改革、开放电网公平接入等多项任务。
这是电改“9号文”后,首个由地方政府公布的电改工作安排。
全国及贵州省电力行业重要政策具体如下:
图表8:
2014年以来全国及贵州省电力行业重要政策汇总
发布时间
发布部门
政策名称
主要内容
2015.4.13
国家能源局
关于下达2015年电力行业淘汰落后产能目标任务的通知
2015年电力行业淘汰落后产能目标任务为423.4万千瓦,其中贵州省为1.5万千瓦。
2015.3.15
国务院
《关于进一步深化电力体制改革的若干意见(中发〔2015〕9号)文》
深化电力体制改革的重点和路径是:
在进一步完善政企分开、厂网分开、主辅分开的基础上,按照管住中间、放开两头的体制架构,有序放开输配以外的竞争性环节电价,有序向社会资本开放配售电业务,有序放开公益性和调节性以外的发用电计划;推进交易机构相对独立,规范运行;继续深化对区域电网建设和适合我国国情的输配体制研究;进一步强化政府监管,进一步强化电力统筹规划,进一步强化电力安全高效运行和可靠供应。
2014.11.19
国务院
《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》
明确提出,到2020年,基本形成比较完善的能源安全保障体系;核电装机容量达到5800万千瓦,在建容量达到3000万千瓦以上;风电装机达到2亿千瓦,风电与煤电上网电价相当;光伏装机达到1亿千瓦左右,光伏发电与电网销售电价相当。
2014.9.28
国家发展改革委、环保部、国家能源局
《煤电节能减排升级与改造行动计划(2014—2020年)》
明确了新建煤电机组的节能减排目标:
全国新建燃煤发电机组平均供电煤耗低于300克/千瓦时,东部地区新建燃煤发电机组大气污染物排放浓度基本达到燃气轮机组排放限值。
今后建设的热电机组和循环流化床低热值煤发电机组将以超临界机组为主,常规煤电机组将以60万千瓦及以上超超临界机组为主。
2014.9.2
国家能源局
《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》
完善分布式光伏发电发展模式,在项目备案时可选择“自发自用、余电上网”或“全额上网”模式;继续推进分布式光伏发电应用示范区建设;鼓励银行等金融机构结合分布式光伏发电的特点和融资需求,对分布式光伏发电项目提供融资支持。
2014.8.22
国家能源局
《全国海上风电开发建设方案(2014-2016)》
总容量1053万千瓦的44个海上风电项目列入开发建设方案。
这标志着我国海上风电开发将进一步提速。
2014.8.20
国家发展改革委
《关于疏导环保电价矛盾有关问题的通知》
决定自9月1日起在保持销售电价总水平不变的情况下,适当减低燃煤发电企业上网电价,此次电价调整,全国燃煤发电企业标杆上网电价平均每千瓦时降低0.93分钱,腾出的电价空间重点用于对脱硝、除尘环保电价矛盾进行疏导。
2014.6.18
国家能源局
《电力安全事件监督管理规定》
目的是做好水电开发环境保护工作,
2014.6.5
国家发改委
《关于海上风电上网电价政策的通知》
海上风电标杆电价政策终落定。
2014.6.3
国家税务总局
《关于国家电网公司购买分布式光伏发电项目电力产品发票开具等有关问题的公告》
助力分布式光伏发电的发展。
2014.5.10
国家能源局
《关于加强电力工程质量监督工作的通知》
进一步提高水电建设质量,确保工程安全
2014.4.9
国家能源局
《关于明确电力业务许可管理有关事项的通知》
稳步推进电力行业各项监管工作
2014.3.28
国家发改委
《关于完善水电上网电价形成机制的通知》
支持水电发展的又一项政策,水电价格改革破冰。
2014.2.28
国家能源部
《新建电源接入电网监管暂行办法》
目的是进一步规范新建电源接入电网系统工作,确保新建电源公平无歧视接入电网。
2014.2.13
国家能源局
《2014年市场监管工作要点》
《要点》对于电力市场监管落下最重笔墨,包括:
监管电力调度交易,监管电网公平开放,监管电网输配电成本,监管年度合同电量确定与执行,监管可再生能源发电全额保障性收购,监管可再生能源电价附加资金的征用情况等。
2014.2.12
财政部
《关于大型水电企业增值税政策的通知》
明确对大型水电企业增值税优惠政策。
2014.1.24
国家能源局
《2014年能源工作指导意见》
《意见》提出要坚持集中式与分布式并重、集中送出与就地消纳结合,稳步推进水电、风电、太阳能、生物质能、地热能等可再生能源发展,安全高效发展核电。
2014.1.7
国家发改委、环保部
《关于组织开展全国脱硫电价专项检查的通知》、《燃煤发电机组环保电价及环保设施运行监管办法》
全面落实脱硫电价政策,并促进燃煤发电企业进一步加快环保设施建设并有效运行,确保减排效果。
2015.6.9
贵州省政府
关于发布政府核准的投资项目目录(贵州省2015年本)的通知(黔府发〔2015〕22号)
水电站:
在跨界河流、跨省(区、市)河流上建设的单站总装机容量50万千瓦及以上项目报国务院投资主管部门核准,其中单站总装机容量300万千瓦及以上或者涉及移民1万人及以上的项目报国务院核准;除国家核准项目外,涉及跨省(区、市)、跨市(州)的项目,总装机容量5万千瓦及以上或水库总库容1000万立方米及以上的项目由省政府投资主管部门核准;其余项目由市(州)政府投资主管部门核准。
抽水蓄能电站:
由省政府投资主管部门核准。
火电站:
由省政府投资主管部门核准,其中燃煤火电项目应在国家依据总量控制制定的建设规划内核准。
热电站:
抽凝式燃煤热电项目由省政府投资主管部门在国家依据总量控制制定的建设规划内核准,其余热电项目由市(州)政府投资主管部门核准。
风电站:
由省政府行业管理部门在国家依据总量控制制定的建设规划及年度开发指导规模内核准。
核电站:
报国务院核准。
2015.5.29
贵州省经济和信息化委员会
关于印发贵州省2015年电力集中竞价交易规则的通知
1、当成交发电企业的申报价差电费绝对值大于电力用户申报价差电费绝对值时,差额部分全额返回发电企业,双方成交价格为电力用户申报价格。
2、当成交发电企业的申报价差电费绝对值小于电力用户申报价差电费绝对值时,差额部分全额返回电力用户,双方成交价格为发电企业申报价格。
2015.4.19
贵州省发展改革委
关于降低贵州省燃煤发电上网电价和调整销售电价等有关问题的通知
贵州省燃煤发电上网电价在现行标准基础上每千瓦时降低1.04分钱(含税,下同),调整后的燃煤发电标杆上网电价为每千瓦时0.3709元(含环保电价)。
资料来源:
整理
第四节社会环境分析
地球正在经历以全球变暖为突出标志的气候变化,以政府间气候变化专门委员会(IPCC)为代表的国际主流观点认为人类活动导致大气CO2等温室气体浓度不断升高很可能是全球气候变暖的主要原因。
1990年以来,IPCC的四次评估报告不断强化以上结论,而在联合国主导以及欧盟等发达国家不遗余力推动下,上述科学认识进一步转化为政治共识。
习近平主席访美期间,中美两国元首于9月25日在华盛顿发表了《中美元首气候变化联合声明》(以下简称《联合声明》),深化了2014年11月12日发表的《中美气候变化联合声明》,重申坚定推进落实国内气候政策、加强双边协调与合作并推动可持续发展和向绿色、低碳、气候适应型经济转型的决心。
以往通过大力发展火电造成的空气严重污染的“雾霾天”使大多数国民对GDP崇拜的发展方式有了清醒和统一的认识,水电等清洁能源发展将得到重视,水电、核电、风电、太阳能等清洁能源将有比火电更大的外延发展空间。
以往过度压制水电上网电价的政策将在电价市场化改革中逐步得到修正。
第五节技术环境分析
一、技术分析
为了提高火电机组的经济性和环保性,目前我国通过不断吸收引进国际先进国家应用的火电新技术,主要包括超(超)临界发电技术、燃气蒸汽联合循环发电技术、整体煤气化联合循环(IGCC)发电技术、循环流化床(CFB)发电技术、大容量热电联产发电技术及大型空冷发电技术。
1.超(超)临界发电技术
超(超)临界火电机组,是指燃煤发电机组的蒸汽轮机炉内的蒸汽温度不低于593摄氏度,或蒸汽压力不低于31兆帕。
超(超)临界火电机组是世界上较成熟的先进发电技术,主蒸汽温度/再热蒸汽温度为600℃/600℃的超超临界火电机组供电效率可达45%,发电标煤耗基本在275g/kWh左右,超超临界机组安装脱硫、脱硝装置后,SO2排放浓度可控制在200mg/m3,NOx排放浓度也可控制在200m
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