第14章 综合理财规划案例示范.docx

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第14章综合理财规划案例示范

第14章综合理财规划案例示范

单项选择题（以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求）

1．金小姐，23岁，若她想在30岁时拥有95000元资金，那么从明年开始，每年年末投入（）元。

（投资回报率为5%）

A．10667.88B．11667.88C．11967.88D．122667.88

[答案]B

[解析]每年年末需投入：

N=7，I/Y=5，FV=95000，CPTPMT=-11667.88。

2．王先生贷款220000元，期限20年，还款利率6%，采用等额本息法还款，则月还款额为（）元。

A．1067.88B．1467.88C．1576.15D．1667.88

[答案]C

[解析]采用等额本息法还款，则月还款额：

P/Y=12，N=20×P/Y=240，I/Y=6，PV=220000。

CPTPMT=-1576.15。

3．王夫妇孩子8岁，预计18岁上大学，大学四年学费现在是5万元，预计学费每年上涨5%。

则孩子18岁时学费涨为______元，为了筹集学费，每年年末需要投入______元。

（假设收益率为5%）

A．81444.73；6179.05B．82777.43；6209.06

C．82999.73；6219.86D．83066.83；6250.05

[答案]A

[解析]①18岁时学费涨为：

N=10，I/Y=5，PV=50000，CPTFV=-81444.73；②每年年末需要投入：

N=10，I/Y=6，FV=81444.73，CPTPMT=-6179.05。

4．张女士5午后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30后年退休金目标终值100万元。

张女士选定的投资组合年度投资回报率为8%，目前可投资资金5万元，预估未来储蓄能力为每年3万元，以目标现值法计算每年还要多储蓄（）元。

A．8233B．8425C．8426D．8553

[答案]B

[解析]C计算目标总需求现值。

PV（8%，5，0，500000）=-340292，即购房目标现值340292元；

PV（8%，20，0，200000）=-42910，即子女教育金目标现值42910元；

PV（8%，30，0，1000000）=-99377，即子女教育金目标现值99377元；

目标总需求现值合计=340292+42910+99377=482579（元）。

②计算资源总供给现值。

PV（8%，30，-30000）=337734，为30年每年储蓄30000元的折现值。

资源总供给现值为337734+50000=387734（元），小于目标总需求现值482579元，因此无法如期达成所有的目标。

482579-387734=94845（元），PMT（8%，30，94845）：

-8425，因此，每年还要多储蓄8425元，才能实现所有的理财目标。

5．刘先生5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30年后退休金目标终值100万元，投资报酬率8%，房贷利率6%，贷款20年，贷款七成，目前可投资资金5万元，预估未来年储蓄能力每年3万元。

如果按此人生规划，刘先生要达成退休目标，理财储备资金缺口为（）元。

A．614642B．623656C．675256D．677842

[答案]A

[解析]计算步骤如下：

①购房目标的顺序在前。

FV（8%，5，-30000，-50000）=249464，5年后可积累249464元；

PV（6%，20，-30000，0）=344098，以每年3万元来还款，可借344098元；

因为投资报酬率高于房贷利率，可多利用借贷。

249464+344098=593562（元），即5年后可购房的上限，但是届时目标总价只有500000元。

因此还有93562元剩余理财储备，可以投入在子女教育金目标上。

②子女教育金目标在中间。

5年后还有15年可完成子女教育金目标，第5～15年期间的储蓄都被用来还房贷，不能用于教育金目标。

因此客户只能用整笔投资93562元，来达成15年后200000元的子女教育金目标。

FV（8%，15，0，-93562）=296794，届时可累积296794元，超过原定的目标200000元，子女教育金目标可达成，剩余296794-200000=96794（元）理财储备，可用于退休金目标。

③退休金目标在最后。

因为工作期30年，购房储蓄5年后房贷20年，因此第15～25年间储蓄用于还贷，还剩下第25～30年5年的储蓄可用来准备退休金。

因此，FV（8%，10，0，-96974）+FV（8%，5，-30000）：

209360+175998=385358（元），即届时可准备385358元的退休金。

由于原定的退休金目标是100万元，因此理财储备资金缺口=1000000-385358=614642（元）。

6．费先生5年后购房目标终值50万元，20年后子女教育金目标终值20万元，30后年退休金目标终值100万元，投资报酬率8%，房贷利率6%，贷款20年，贷款七成，以目标并进法，在人生各阶段，各需要的储蓄投入额为（），才能完成所有目标。

A．购房25568元，子女教育4370元，退休8827元

B．购房25668元，子女教育4255元，退休8432元

C．购房25668元，子女教育4255元，退休8827元

D．购房25568元，子女教育4370元，退休8432元

[答案]A

[解析]①购房首付款=500000×30%=150000，则前5年应储蓄额：

PMT（8%，5，0，150000）=-25568；②前20年子女教育金应储蓄额：

PMT（8%，20，0，200000）=-4370；③工作期30年退休金应储蓄额：

PMT（8%，30，0，1000000）=-8827。

7．现有5万资产，每年年底1万储蓄，如果实质报酬率为3%，可以达成的理财目标有（）。

Ⅰ．20年后40万退休金

Ⅱ．10年后18万元的子女高等教育金（4年大学学费）

Ⅲ．5年后11万元的购房自备款

Ⅳ．2年后7.5万元的购车计划

A．Ⅲ、ⅣB．Ⅱ、ⅢC．Ⅱ、Ⅲ、ⅣD．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

[答案]B

[解析]①对于理财目标Ⅰ：

-5PV，-1PMT，3i，20n，CPTFV=35.9＜40；②对于理财目标Ⅱ：

10n，CPTFV=18.183＞18；③对于理财目标Ⅲ：

5n，CPTFV=11.106＞11；

④对于理财目标Ⅳ：

2n，CPTFV=7.334＜7.5。

可见，只有Ⅱ与Ⅲ两个目标个别衡量时可达成。

8．有5年教育金20万与20年后退休金100万两个目标，目前有资产10万，年储蓄1.2万。

目标并进法以整笔投资准备教育金，定期定额投资准备退休金，则准备教育金与退休金时应有的投资报酬率分别是（）。

A．教育金14.87%，退休金13.25%B．教育金13.25%，退休金14.87%

C．教育金12.75%，退休金15.27%D．教育金15.27%，退休金12.75%

[答案]A

[解析]①准备教育金的投资报酬率：

20FV，-10PV，5n，CPT=14.87%；②准备退休金的投资报酬率：

100FV，-1.2PMT，20n，CPTⅠ=13.25%。

9．王先生目前有资产50万元，理财目标为5年后购房50万元，10年后子女留学基金30万元，20年：

后退休基金100万元，王先生依风险承受度设定合理的投资报酬率为6%，要实现未来三大理财目标，根据目标现值法，退休前每年要储蓄（）元。

A．30124B．30356C30575D．30774

[答案]D

[解析]①购房目标现值：

6i,5n，0PMT，50FV，PV=-37.365；②子女教育金目标现值：

6j，10n，0PMT，30FV，PV=-16.752；③退休目标现值：

6i，20n，0PMT，100FV，PV=-31.18。

因此，现值不足额=373650+167520+311800-500000=352970（元），需要年储蓄：

6i，20n，0FV，-35.297PV，PMT=-3.0774。

10．于先生有5年后购置一套价值300万元的住房，10年后子女高等教育基金200万元，20年后积累1000万元用于退休三大理财目标。

假设名义投资报酬率为8%，通货膨胀率为3%，那么，于先生要达到其目标，总共需要准备的资金为（）万元。

A．578B．624C．735D．1500

[答案]C

[解析]由于实质投资报酬率：

名义投资报酬率-通货膨胀率=5%，则3个目标折现值为：

①购房：

300万元×复利现值系数（n=5，r=5%）=300×0.784=235.2（万元）；

②教育：

200万元×复利现值系数（n=10，r=5%）=200×0.614=122.8（万元）；③退休：

1000万元×复利现值系数（n=20，r=5%）=1000×0.377=377.0（万元）。

因此，目标现值总计=235.2+122.8+377.0=735（万元）。

11．赵先生有如下理财目标，5年后购房50万元，20年后子女教育20万元，30年后退休100万元，报酬率8%，房贷利率4%，贷款20年，现有净值7万元，年储蓄3万元，以目标顺序法分析，他完成目标的情况是（）。

A．可完成购房，教育目标，但难以退休

B．可完成购房目标，但不能完成教育，退休目标

C．可完成购房，教育，退休目标

D．购房，教育，退休目标都不能完成

[答案]C

[解析]①在第五年，原有资产和年储蓄的投资FV（8%，5，-3，-7）=27.89；第五年后20年的储蓄PV（4%，20，-3）=40.77；27.89+40.77=68.66＞50，可完成购房目标；②在第二十年，购房后剩余资金的投资FV（8%，20-5，0，68．66-50）=59.19；59.19＞20，可完成教育目标；③第三十年，购房和教育目标实现后剩余资金的投资FV（8%，30-20，0，59．19-20）=84.61；④第二十五年后的储蓄FV（8%，30-20-5，-3）=17.60；84.61+17.60=102.21＞100，可完成退休目标。

12．小张有以下理财目标，计划5年购房40万，10年子女教育10万，20年退休80万，报酬率5%，小张现有资产10万。

若想以目标顺序法完成目标，各阶段需储蓄为（）。

（单位：

元）

A．前5年需4.93万购房，6～10年需1.81万子女教育金，11～20年需6.36万退休金

B．前5年需5.93万购房，6～10年需3.81万子女教育金，11～20年需6.36万退休金

C．前5年需4.93万购房，6～10年需2.81万子女教育金，11～20年需6.36万退休金

D．前5年需5.93万购房，6～10年需1.81万子女教育金，11～20年需7.36万退休金

[答案]A

[解析]①-10PV，5i，5N，40FV，CPTPMT=-4.929；②10FV，0PV，5j，5N，CPTPMT=-1.8097；③80FV，0PV，5i，10N，CPTPMT=-6.36。

因此，前5年需储蓄4.929万购房，6~10年需储蓄1.8097万子女教育金，11～20年需储蓄6.36万退休金。

13．小吴大学本科刚毕业，若毕业时找工作，可以找到一个年薪8万元的工作，若继续攻读硕士学位，预计2年后可找到年薪10万元的工作，研究生期间每年学费1万元，假设毕业后可工作30年，如果考虑货币的时间价值，小吴攻读高学历的年报酬率为（）。

A．6%B．8%C．11%D．15%

[答案]