金融市场与金融机构复习资料.docx

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金融市场与金融机构复习资料

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一、名词解释

金融市场：

广义：

金融体系和金融环境的总称。

狭义：

金融交易机制、交易场所和交易活动的总和。

P7

二板市场：

又名创业板市场，是专门为中小高新技术企业或快速成长的企业而设立的证券融资市场。

P8

做市商制度：

在证券的二级市场上，有一些实力较强、有良好信誉的交易商连续不断地为每一种证券提供双向报价，并根据报价用自己的资金与投资者成交。

债券回购：

回购协议是以一种证券购买协议，协议中同时规定卖方将在未来特定时间以特定价格将证券买回。

债券回购是指债券交易的双方在进行债券交易的同时，以契约方式约定在将来某一日期以约定的价格，由债券的“卖方”（正回购方）向“买方”（逆回购方）再次购回该笔债券的交易行为。

从交易发起人的角度出发，凡是抵押出债券，借入资金的交易就称为进行债券正回购；凡是主动借出资金，获取债券质押的交易就称为进行逆回购。

利率市场化：

是指通过市场和价值规律机制，在某一时点上由供求关系决定的利率运行机制，它是价值规律作用的结果。

它是由市场供求来决定，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。

P162

一级市场：

一级市场是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。

主要的功能是实现资金资源的有效配置。

P109

脱媒：

一般是指在进行交易时跳过所有中间人而直接在供需双方间进行（不通过金融机构筹集资金）。

“金融非中介化”或市场中介化，资金融通从间接融资转而走向直接融资与半直接融资。

利率的期限结构：

风险、流动性和税收因素相同，债券的期限和收益率在某一既定的时间存在的关系为利率的期限结构。

二、单项选择

1、一级市场和二级市场：

一级市场是证券发行人初次发行或者增发证券的市场。

主要的功能是实现资金资源的有效配置。

二级市场是投资者之间交易已发行股票，使证券转让流通的市场。

二级市场改善了证券的可售性，增加了证券的流动性，并可以通过价格机制实现资源的再配置。

2、商业银行参加招标竞拍国债后再零售实行双向报价中商业银行扮演的角色：

3、交易指令（四种）：

限价指令、市价指令、止损指令、限购指令、（取消指令）

限价指令是指定一个价格，当市场价格低于这个价格时买进；或者指定一个价格，当市场价格高于这个价格时卖出。

市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。

止损指令是指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令。

限购指令指定一个价格，当达到或超过这个价格开始购买（取消指令是指客户要求将某一指定指令取消的指令。

）

4、直接融资和间接融资：

直接融资：

指盈余单位直接买入赤字单位发行的证券（被称为直接证券）的融资渠道。

直接证券包括商业本票、债券和股票等工具。

间接融资：

指赤字单位向金融中介发行直接证券，而金融中介向盈余单位出售自身发行的证券（被称为间接证券，如存单、存折）的融资渠道。

5、看涨期权：

简称买权，指赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格买入标的资产的权利。

6、市场的有效性：

有效的资本市场包括两方面的含义：

1、运行效率—主要影响因素：

（1）交易成本：

佣金、手续费、执行成本等

（2）服务质量（3）硬件设施2、定价效率

（1）弱有效率市场在弱有效率市场上，证券价格已完全反映了所有的历史信息（主要是指价格变化的历史信息），证券价格的未来走向与其历史变化之间是相互独立的，服从随机游走理论、在弱有效率市场上，投资者无法依靠对证券价格变化的历史趋势的分析（这种分析主要表现为对证券价格变化的技术分析）所发现的所谓证券价格变化规律来始终如一地获取超额利润。

对弱有效率市场假说的大量实验检验表明，扣除交易成本后，市场基本上是弱有效率的。

（2）次强有效率市场，次强有效率市场的效率程度要高于弱有效率市场，在次强有效率市场上，证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表的信息。

在次强有效率市场上，各种信息一经公布，证券价格将迅速调整到其应有的水平上，使得任何利用这些公开信息对证券价格的未来走势所做的预测对投资者失去指导意义，从而使投资者无法利用对所有公开发表的信息的分析（主要是指对证券价格变化的基础分析）来始终如一地获取超额利润。

（3）强有效率市场，强有效率市场是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关的信息，而不管这些信息是否已公开发布。

强有效率市场是对市场效率的最严格假设，它要求投资者不仅不能利用所有公开发表的信息（历史的或现实的），而且不能利用内幕信息来始终如一地在证券市场上牟取超额利润。

7、国债类型：

（普通&特殊）：

（1）普通型国债：

记账式国债、无记名国债、凭证式国债

（2）特殊型国债:

定向国债、特别国债、专项国债

8、股票发行制度（中国）：

核准制

9、二级市场的功能及作用：

P115

功能：

增加证券的流动性，支持一级市场发展；通过交易，发现并确定资本的公平价格；资源配置功能；为投资者提供投资渠道

作用：

提供流动性；价格发现；减少成本

10、投资银行和商业银行在金融体制中扮演的角色：

11、看跌期权：

简称卖权，指赋予合约的买方在未来某一特定时期以交易双方约定的价格卖出标的资产的权利。

12、证券交易所组织形成机制：

一种是会员制，一种是公司制。

13、商业银行合并的原因：

（1）规模经济

（2）资产多元化与分散风险（3）高层经营者的利益（4）垄断价格

三、多项选择10/20

1、场外交易：

场外交易市场是指在集中交易的交易所以外其他场所进行交易的市场。

典型的场外交易市场，包括：

柜台交易市场、第三市场和第四市场等。

2、金融市场：

按资金融通期限：

货币市场和资本市场。

按金融交易程序：

一级市场和二级市场。

按金融交割时间：

即期市场、远期市场和期货市场。

按金融交易是否存在固定场所：

交易所市场和场外交易市场。

3、证券交易所组织形成机制：

一种是会员制，一种是公司制。

4、央行的功能和属性：

功能：

1、发行的银行2、银行的银行：

（1）存款准备管理；

（2）最后贷款人（3）清算中心3、政府的银行

（1）代理国库

（2）代理财政债券的发行（3）为政府提供资金支持（4）经营、保管黄金和外汇储备（5）金融监管。

属性：

独立性

5、货币市场上交易的产品品种（与资本市场区分）：

银行间同业拆借市场、银行间短期债券市场和票据市场。

（国库券、央行票据、短期金融债券、短期融资券。

商业汇票承兑、贴现、再贴现、转贴现。

）资本市场证券包括：

普通股股票、优先股股票、公司债券（企业债）、国债、可转换债、次级债券等。

6、存款性金融机构主要风险：

违约风险、监管风险、融资风险P18

7、境外发行：

原因：

本国市场不发达、降低筹资成本、改变公司资金来源结构、减少汇率风险P114

8、期权合约：

以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。

指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。

合约买入者或持有者以支付保证金（即期权费）的方式拥有权利；合约卖出者或立权者收取期权费，在买入者希望行权时，必须履行义务。

9、国债类型：

（普通&特殊）：

（1）普通型国债：

记账式国债、无记名国债、凭证式国债

（2）特殊型国债:

定向国债、特别国债、专项国债

10、主要的金融机构：

（1）银行业金融机构:

商业银行、信用社、农村合作银行、邮政储蓄银行、外资银行

（2）非银行业金融机构：

保险公司、证券公司、投资银行、基金管理公司、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司

（1）存款性金融机构：

国有商业银行，股份制商业银行（新兴商业银行），城市商业银行，农村商业银行，城市信用社，农村信用社，中国邮政储蓄银行

（2）非存款性金融机构的性质及种类a、契约性机构：

保险公司、社会保障和养老基金机构；

b、投资中介机构

11、金融市场上参与者：

家庭、公司、金融机构（金融中介和市场专家）、政府、中央银行、外国参与者

12、证券交易方式：

现货交易、信用交易、期货交易和期权交易

13、金融机构并购的原因：

规模经济、资产多元化与分散风险、高层经营者的利益、垄断价格

四、判断题

1、金融资产的属性和作用：

属性：

1货币性；2可分性；3可逆性:

现金-资产-现金；4到期限性：

债券类、股权类；5流动性；6可转换性；7币种；8现金收入和收入的可预测性；9复合性：

可转换债券；10税务状况。

作用：

1金融资产具有配置资源的作用2金融资产可以转移或减少风险3金融资产可以成为国家进行宏观经济调控的重要工具

2、银监会的部门：

3、场内交易和场外交易的区别：

交易所市场（场内交易）是一个组织严密、由有固定交易所席位的经纪人参加、有严格交易原则和交易规则、提供交割清算服务的市场。

主要的交易原则包括公开竞价、价格优先和时间优先等。

典型的交易所市场，包括：

纽约证券交易所、香港联合交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、芝加哥商品交易所等。

多数交易所市场实行的是拍卖制度。

场外交易：

场外交易市场是指在集中交易的交易所以外其他场所进行交易的市场。

典型的场外交易市场，包括：

柜台交易市场、第三市场和第四市场等。

4、如何利用期货进行套期保值：

（1）多头套期保值，多头套期保值是指在投资者打算在将来买入股票而同时又担心将来股价上涨的情况下，提前买入股指期货的操作策略。

当投资者将要收到一笔资金，但在资金未到之前，该投资者预期股市短期内会上涨，为了便于控制购入股票的价格成本，他可以先在股指期货市场上投资少量的资金买入指数期货合约，预先固定将来购入股票的价格，资金到后便可运用这笔资金进行股票投资。

尽管股票价格上涨可能使得股票购买成本上升，但提前买入的股指期货的利润能弥补股票购买成本的上升。

（2）空头套期保值，空头套期保值是指在投资者持有股票组合的情况下，为防范股市下跌的系统风险而卖出股指期货的操作策略。

作为已经拥有股票的投资者或预期将要持有股票的投资者，如证券投资基金或股票仓位较重的机构等，在对未来的股市走势没有把握或预测股价将会下跌的时候，为避免股价下跌带来的损失，卖出股指期货合约进行保值。

一旦股票市场下跌，投资者可以从期货市场上卖出的股指期货合约中获利，以弥补股票现货市场上的损失。

5、纳斯达克NASDAQ成功的原因：

上市费用低、交易系统先进、高科技企业的成功等。

（美国的二板市场）

6、货币市场与资本市场的区分（具体品种）

货币市场是期限为一年或一年以下短期金融工具（通常是债务证券）发行和交易流通的市场，实质为短期资金市场。

货币市场证券包括：

大额可转让存单、商业本票、银行承兑汇票、国库券、银行同业拆借、央行贴现窗口贷款、央行票据、回购协议等等。

特点是期限较短，具有较好的安全性和流动性。

功能是提供流动性。

包括：

银行间同业拆借市场、银行间短期债券市场和票据市场。

资本市场：

是一年以上的债务证券和股权证券发行和交易的市场，实质上是一年期以上的中长期资金市场。

资本市场证券包括：

普通股股票、优先股股票、公司债券（企业债）、国债、可转换债、次级债券等。

功能是提供资本化投资所需资金。

主要由股票市场和债券市场组成。

7、公司债券和国债的区别：

1发行的主体不同；2发行程序不同；3资金用途不同：

企业债券资金主要用于固定资产和技术改造；4信用基础不同；5市场功能不同（企业债券的发行规模受到严格限制）。

8、证监会的监管单位：

证券公司、基金管理公司、上市公司、证券/期货交易所、证券登记公司

9、我国金融期货交易所交易的品种：

期货，通常指期货合约。

是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

期货按照其交易的商品分为：

商品期货和金融期货。

10、资本市场上交易的产品：

普通股股票、优先股股票、公司债券（企业债）、国债、可转换债、次级债券等。

11、政策性银行的贷款是否应回收：

政策性银行与财政不同，它发放的贷款是必须偿还的，银行经营要坚持保本微利的原则。

五、简答题4/24

1、金融市场监管的主要形式：

信息披露监督、金融