广发证券金融城.docx
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广发证券金融城
广发证券金融城
篇一:
中信证券收购广发证券失败的真正原因
中信证券收购广发证券失败的真正原因从广发证券的角度:
一、事前防御:
采用交叉持股以及员工持股计划。
对于敌意并购的反并购策略中,事前防御包含自我控股、交叉持股或相互持股、员工持股计划。
交叉持股:
广发证券作为吉林敖东的第一大流通股股东,占总股本的3.46%,对吉林敖东股票价格的稳定性起着至关重要的作用。
对辽宁成大而言,其本身的股权结构相对分散,广发证券工会是其第二大股东,持股16.91%,仅比第一大股东辽宁成大集团少1.6%的股份。
广发证券和辽宁成大开始是交叉控股,后来广发将所持辽宁成大的股份转让给广发工会,即核心员工组成的持股机构。
广发开始成为员工部分持股的公司,广发和辽宁成大关系越来越密切目标公司的交叉持股公司为了谋求自保和确保股票市值不缩水,往往也会参与到抵制敌意收购的行动中来。
辽宁成大以其第一大股东的身份,与美达股份签署转让协议,收购其持有的1.73%广发证券股权。
吉林敖东相继收购了广东风华高科和延吉股份公司的股份而成为广发的第二大股东。
他们和深圳吉富共持66.68%股权有力的对抗并购案。
员工持股计划:
广发证券自1999年成立员工创业贡献基金,转让不少于其出资额10%的股权,提取了占税后利润5.88%的员工创业贡献基金,从而为此后的员工持股奠定了基础。
20XX年启动工会持股,将所持6482.88万股辽宁成大法人股全部转让给工会委员会,开始员工持股计划。
20XX年发生中信证券并购案,由广发员工募集资金认购的深圳吉富创业投资股份有限公司正式创立。
实现员工间接持股广发证券。
深圳吉富收购云大科技3.8%、梅雁股份8.4%的股权使得自己的股权到达12.23%,成为广发证券第四大股东。
和辽宁成大与吉林敖东共持66.68%股权有力的对抗并购案。
二、事后防御:
第三方白衣骑士。
对于敌意并购的反并购策略中,事后防御包含公司重组、白衣骑士、股份回购、管理层收购、帕克曼防御术、法律诉讼。
白衣骑士战术:
广发证券股东辽宁成大和吉林敖东在此次反收购战中,无疑充当了“白衣骑士”的角色。
吉林敖东作为广发证券的股东,在收购发生后给广发证券以
鼎力支持,相继收购了广东风华高科和延吉股份公司的股份而成为广发的第二大股东,而广发的另一盟友辽宁成大以其第一大股东的身份,与美达股份签署转让协议,收购其持有的1.73%广发证券股权。
通过以上手段,吉富公司与其盟友辽宁成大和吉林敖东结成了“铁三角”的战略防御同盟,加大了中信绝对控股的难度。
从中信证券的角度:
一、沟通文化的缺乏
对广发证券股东的沟通:
据悉中信证券对广发的收购战一直在两条战线上推进:
1、借方嘉春为其收购香江集团、珠江投资和梅雁股份三家股东的股份,进而笼络诸多小股东。
2、仍然直接与广发证券前三大股东辽宁成大、中山公用事业集团有限公司、吉林敖东商谈购股事宜,两条路线以前者为主。
因为方嘉春与香江集团、珠江投资和梅雁股份三家交情很深。
他们参股广发也是由方嘉春从中牵线而成"凭着这层关系,如果中信再
从中周旋,收购其股份应该完没有问题。
但出人意料的是,梅雁股份早早就与深圳吉富签订了股权转让的协议,对珠江投资和其他小股东来说多少有点震惊。
他们会从中感觉到一些”微妙”的东西,从而谨慎行事。
最终连珠江投资也放弃中信的高价倒向广发,更不用说其他与广发有点渊源的小股东了。
如中山公用,他与广发没有什么利益瓜葛,转让价格对其来说是首要的决定因素。
因而在此次收购中,中山公用一直保持中立和观望的态度。
如果中信能顺利收购了梅雁股份和珠江投资所持有的广发证券的股份,如果中信能放下自己高傲的架子、诚意地去与中山公用谈判,在巨大的溢价面前,中山公用会做出转让股权的决定。
未与广发股东事前进行良好的沟通,是中信失败的主要原因。
对广发证券管理层与员工的沟通:
中信也未能与广发的管理层和员工进行充分的沟通。
广发证券的管理层和员工持股计划是公司既定战略的一部分,并已进入操作实施阶段。
员工身份和小股东身份是重合的,一旦被中信证券收购,广发证券管理层和员工既有可能在整合过程中作为员工成为牺牲品,也有可能在中信证券和广发证券发生利益冲突的时候作为小股东而成为牺牲品。
这正是广发证券不惜两败俱伤反对中信收购的原因。
收购之后的整合几乎是不可避免的,虽然中信证券曾经声称收购后不会导致广发产生重大调整,但这种声明更多是一种姿态。
如果真如中信证券所言没有进一步整合行动,那么对收购投反对
票就会是中信证券的股东了。
在绝对控股一个竞争对手之后而不进行整合,收购变成了一项长期投资。
中信证券的股东有什么理由相信一个需要从竞争对手那里获得投资收益的管理层。
在此之前,中信虽然与部分股东有一些沟通,但与绝大多数股东没有进行沟通。
尤其是第一大股东,与公司的高管层也没有充分的沟通。
只是在一些非正式场合比较随意地提及过。
因此该收购方案一出,广发上下都非常震惊。
广发证券二十多名员工就以“企业文化悬殊”、收购将会造成“消化不良”、“优势抵消”等为由,向广州证监局递交了一份公开信。
信中表示“坚决反对中信证券的收购行为,坚决支持公司的各种反收购措施”。
广发证券高层也明确表态反对中信收购。
缺少与广发管理层与员工的协商和沟通,是中信要约收购失败的又一原因。
二、企业文化差异是影响并购的主要因素
理论研究和实证研究均已证明企业文化对企业并购目标的选择及并购后的整合影响重大,并购方在选择并购目标时,除了要对并购方的经营情况、市场地位及双方的业务互补性等方面进行调查和分析外,更重要的是对双方的企业文化进行尽职调查。
以弄清双方企业文化的类型及相互融合的可能性。
如果双方企业文化相差悬殊,不属于同一类型或相似类型,则并购提案会招到对方管理层及广大员工的极力反对,增加并购失败的风险。
此次中信并购广发的失败就是一个很好的例子。
篇二:
广发证券业务介绍
广发证券业务介绍
一、投资银行业务:
1、股票融资业务:
①企业改制
②上市辅导
③IPO与上市公司再融资
2、兼并收购业务
①策划并协助实施上市公司控制权的收购与反收购
②策划并协助实施上市公司资产收购、出售或置换
③协助大型企业通过兼并收购进行行业整合,提升企业的市场占有率和竞争力
④为境内企业引进境内外战略投资者/战略联盟:
⑤上市公司股权结构优化方案设计:
⑥企业跨境并购
3、财务顾问业务
①企业战略规划、区域产业整合及行业规划与重组顾问:
②协助解决上市公司重要规范问题的创新方案
③管理层收购、员工持股与股权激励计划顾问
④信息披露及保荐服务顾问
⑤公司治理顾问
⑥海外上市服务顾问
4、债券承销业务
①企业债券与公司债券承销
②国债、金融债券、次级债承销:
③短期融资券承销
④可转换债券承销
5、非上市公司业务
①国家级高新园区企业的股份制改造、新三板挂牌、定向增资及交易、信息披露等业务
②创业板市场开发及业务承揽
③直接投资业务的准备
6、结构融资业务
①企业资产证券化
②结构融资服务
③其他结构融资服务
二、经纪代理业务
1、代理国内流通A股、B股、国债、企业债券等买卖
2、代理国债、企业债的还本付息业务
3、代理上市公司办理投资者的分红派息业务
4、未上市证券的代保管、鉴证业务
5、代理上海、深圳证券登记公司办理登记开户业务
6、代理开放式基金销售业务
7、代理国债回购业务
8、代办股份转让业务
三、融资融券业务
融资融券交易,是指客户向证券公司提供担保物,借入资金买入
上市证券(融资交易)或借入上市证券并卖出(融券交易)的行为。
与普通交易相比,融资融券交易为客户提供了新的交易工具,让客户在操作更加灵活之余还能更好地规避市场风险。
四、资产管理业务
资产管理业务负责受理客户委托资产的投资管理。
服务对象为机构投资者以及大额个人投资者,包括各类企业、养老基金、保险公司、教育机构和基金会等。
五、投资自营业务
1、权益类证券自营业务
2、金融衍生品业务
3、固定收益业务
六、研究及固定服务业务
1、研究理念:
识别风险、发现价值
2、目标:
为客户创造财富,为广发证券树立研究品牌
3、我们的行动:
创作以深、准、细、远、快为特色的研究产品,专注服务机构投资者,支持公司各项业务发展
篇三:
广发证券的面试
广发证券的面试
面经总结:
个人情况:
金融、证券方面的知识,一无所知
认真对待每一份抽出的简历,
面前准备:
收到广发证券的面试通知,认真看了广发证券的公司介绍及其公司业务,准备下自我介绍打印简历
没有其他特意准备
自信地准备入场
面试:
基本围绕简历提问
面试过程记录:
收到广发证券的面试通知,知道自己有关金融、证券方面的知识是一无所知。
所以也没有特意去准备,只是在面试的头一个晚上,我详细的看了广发证券的公司介绍,以及他们公司的业务。
然后准备了下自我介绍。
不过基本上我也弄到了晚上3点多。
一般有面试的头个晚上我就很难入睡,因为我不喜欢盲目投简历,投一个我就要认真对待一个,希望这个就是我的最终那个。
第二天睡到10点30,陪一个师兄照完毕业照,然后接了伴飞回来吃饭,就准备打印简历出发,由于前面耽搁太久,所以我弄的非常匆忙,一路上狂奔过去,汗流浃背?
还在地铁上的时候就收到公司的电话,说我怎么还没到,不过最后还是在预定时间提前20多分钟到了。
在我来到大都会广场的时候,我顿时就惊了,之前收到通知说42楼,我还没有个印象,今天一到这里,我才知道42楼是个什么概念。
光看到这栋大厦我就已经够兴奋了!
找到入口后我就自信地走了进去,非常可喜的是我每次面试前都不是很紧张,经历了上次移动的面试后,我现在就是面试过程中也没有那么紧张了!
我刚跑到42楼,问了柜台姐姐,她让我去等候室等,然后我就跑去了那,结果还没坐下,就见一个HR姐姐拿着表格过来了,问我叫啥,我说我叫周曙,她说你拿简历跟我走吧,我纳闷,还没到时间呢,就让我进去了。
一进面试方面,在我前面就有5个面试官,包括刚才那个姐姐。
其实我也不紧张,这种场面也没什么好怕的。
1、一进去我就“面试官下午好,请问我可以坐下吗?
”(虽然不知道这招有没效果,但是我每次都会说)
2、自我介绍。
我就把我准备好的介绍噼里啪啦说完了,大概有3分多钟吧。
我的自我介绍是“基本信息+我为什么成绩不好+我面试这个岗位的优势+谢谢”
3、这部分就是面试官提问了,印象中好像只有我右边第二个面试官没有问我,其他都问了,问题基本都是有关简历的“你在阳普医疗科技项目里担任什么角色”、“你们怎么分工”、“你在里面主要是做什么工作”、“你们后期的数据分析总结由谁做”、“你担任团支书学到了什么”、“你大学期间这么多社会实践,哪个你最喜欢”、“在浦发银行推销那个实习中,你主要学到了什么”等等,所有基本就是围绕我的简历,我回答了,他就接着我的问题继续问我,多少个我就不太记得了。
然后又问了些其他问题“你打算考研吗”、“你打算从这次见习当中学到什么”、“你的人生规划”等。
大概问了10多分钟吧,我也不记得时间了。
总共加起来大概15分钟以上,然后就说面试到此结束了。
总体,我感觉还不错!
我纳闷的是,5个面试官,整个过程中就是没笑,只有我最后离开的时候多说了句谢谢,
那个没问我问题的才对我笑了下?
所以我就纳闷了,到底是怎么样我也不清楚,不过总体我把我想表达的都表达了,接下来就是他们认为我合适不合适的问题了。
等待!
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