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TMT行业八大机会
TMT行业八大机会
C、PE乃至天使投资人的冷落。
在对2009年已公开的TMT领域投资项目进行初步统计后发现,约有超过10亿美元撒向TMT行业,上百家相关公司获得融资。
随着人民币基金的崛起,外资风险投资基金在2010年将向人民币基金继续转换,对此,北极光创投董事总经理邓峰的基本判断是:
人民币基金和创业板的兴起,将使得人民币风险投资的风险在地域、产业上更加分散化,VC不再以硅谷投资模式为范本,也会选择一些“小而美”的公司。
《xx》杂志在采访数家V
C、P
E、投行和天使投资人之后发现,2010年TMT行业仍将是资本奋力角逐的战场。
1电子商务投资
机会:
M2C、B2小B
竞争关键点:
品牌、效率
投资热度:
★★★★★
产业趋势:
在阿里巴巴为代表的B2B和淘宝网为代表的C2C和B2C模式的引领下,网上购物越来越成为生活的一部分,据调查,已有接近40%的人有过网上购物经历。
从中国网购市场规模看,目前其仅占全社会消费品零售总额的1%-2%,在韩国比例为10%,在美国约为4%,相比之下可谓前景广阔。
据调查显示,在金融危机影响下,电子商务仍保持15%-20%的增长速度,占到了零售总额的5%。
从市场推广和贸易工具看,电子商务因为低成本、高效率、高开放性已成为一种不可逆的趋势。
“一些有自主知识产权、有工厂、有传统业务能力的公司来做电子商务公司,是个必然现象,是个趋势”,身为PE的栋盛国际投资(北京)有限公司副总裁丁华波称。
这个被看好的领域叫M2C(MerchanttoConsumer),即“商家(商人,批发商,零售商,贸易商)对消费者”,通过现有货品和自主品牌,M2C厂商将控制供应链上游,它类似于C2C,但比C2C有实体的保障,在M2C平台网络上的交易更为真实、诚信、可靠,如鲁泰在线、报喜鸟、ZARA等。
此外,一种介于
投资人点评:
xx资本董事长兼CEOxx指出:
“随着电子商务平台商不断做大,C2C平台上那些单月流水做到几千万的商家,将可能需要ERP等服务,如此一来,为传统企业提供电子商务解决方案的供应商也势必成为投资热点。
”
xx认为:
2无线互联网
投资机会:
手机游戏
竞争关键点:
两网融合、产业链融合
投资热度:
★★★★★
产业趋势:
截至
2009年6月30日,中国网民规模3.38亿,使用手机上网的网民达到1.55亿。
摩根士丹利发布的《移动互联网报告》中认为,移动互联网周期是50年来的第5个新技术周期,手机上网的增长势头将超过电脑上网。
迎来3G浪潮的2010年,手机资费的下降和流量的提升,让投资人更加看好一些平台类和应用类手机软件的盈利前景。
汉能投资董事长兼CEO陈宏指出做手机操作系统的企业将继续发展,融资市值不会走低,同时,手机购物、手机游戏、手机视频、手机微博客等手机应用市场的想象空间将与传统互联网一样大,尤其是手机游戏,很有可能借助3G超越2G的类IP结构,解决宽带以外的问题,即不仅仅是下载单机版游戏,而可以多人用手机玩联机游戏。
另外,对手机广告模式的摸索将更大胆。
陈宏认为,“未来广告可能和手机最相关”,一方面,手机广告可读性高、定位投放也更加准确。
不过,相较于传统互联网,无线互联网产业链一直由运营商扮演强势主导,手机应用提供商、内容提供商、手机厂商之间的利益博弈,技术融合等问题可能将成为移动产业链未来发展的牵绊。
同时,手机用户习惯的培养时间、资费下调的空间等都让无线互联网投资前景充满变数。
同时xx还认为:
“随着智能手机的普及与应用,互联网与无线互联网融合是不可避免的,在互相渗透的过程中,手机用户可以直接访问互联网,无线互联网的一些应用盈利点将可能被互联网巨头蚕食。
考察无线互联网中潜在商业模式,需要看与传统互联网中对应用户是否重合。
”
投资人点评:
赛富基金主管合伙人xx认为:
和电子商务一样,几乎没有投资人看衰无线互联网的投资空间。
“手机应用潜力很大、中国拥有全世界最大的手机用户群体”。
投资机会:
妇女、老人社交网
竞争关键点:
组件开发、细分用户、拓展业务
投资热度:
★★★★
产业趋势:
SNS盈利性毋庸置疑,尤其在中国市场更佳,最典型的例子是QQ。
对此,包凡以数据为佐证,称借助SNS的千橡集团2009年收入已过7亿,同时,他估计开心网的当月收入能接近2000万。
投资人点评:
xx指出:
4电子书(Ebook)
投资机会:
电子书籍服务商
竞争关键点:
版权、培养用户习惯
投资热度:
★★★★
产业趋势:
2009年12月29日,在线销售巨擘亚马逊称,圣诞节当天Kindle电子书销量首次超过实体书籍。
甚至,在圣诞节期间,Kindle的销量压倒了包括iPod在内的其他同类产品,成为最畅销的消费电子产品。
电子书,又称电子阅读器,已成为2009年海外市场最好的圣诞礼物,而这种国际潮流完全有可能在今年演变成中国流行趋势,也势必引爆新一轮国内投资热潮。
占国内电子书95%份额的汉王在2009年销售额突破300万台,为汉王2009年全年营业额增长200%做出最大贡献的也是电子书。
“电子阅读器在中国有戏”,阎焱认为,中国电子书必定是中国造,尽管正版资源比较稀缺,但是增长必定是一步慢慢来的。
邓峰也同样认为中国Ebook市场后劲十足,“VC投资不能看短线,要看三五年能不能投,投早期更要看趋势,”他认为,电子书虽然很难拥有手机取代大哥大这样颠覆式效果,但用户习惯总是从小众培养起来的,在生活中的邓峰,每天早上都会快速浏览用电子书无线下载的新闻和杂志。
同时,在电子书这条价值链上,衍生出电子产品生产、版权内容提供、显示屏材料供应、个性化信息定制等多元化投资项目。
未来考验投资人和创业者,还是看具体投资项目中,有没有好的技术壁垒和商业模式。
投资人点评:
陈宏认为,像盛大文学、中文在线等电子书籍服务商,将因为拥有内容版权而越发值钱,他也认为电子书无法回避硬件设计的软肋,但可以考虑外包给台湾商人。
包凡提出了更加现实的问题,“版权问题不解决,Ebook很难发展起来。
”他同时悲观指出,在中国,很难再造出Kindle一样酷炫的电子书,正如iphone难以被中国手机制造商超越一样。
5网页游戏
投资机会:
SocialGame(社会化游戏)
竞争关键点:
创新、满足心理需求
投资热度:
★★★★
产业趋势:
尽管阎焱直言,“如果网游在中国继续发展壮大,对中国社会和经济未必是好事”,但更多投资人关注的还是如何在新兴网游市场中赚满盆钵。
目前,盛大游戏、巨人、网易、搜狐畅游等在大型客户端网络游戏市场已形成寡头竞争,从
2009年9月多家国产网游巨头的财报中发现,利润最高的MMORPG游戏增长出现迟缓迹象,新生传统网游公司融资机会势必减少,也势必加剧网页游戏市场的投资热度。
在经过2008年网页游戏大面积出现的爆发点之后,不少网页游戏厂商在2009年通过对创意商业化包装和联合运营等“中国特色的模式”,获得年营收破1亿元的成绩。
加之,网页游戏摆脱了客户端游戏的繁琐下载,让中国白领和学生等互联网主力军能更便捷的享受游戏乐趣,不同创意的小游戏,甚至能满足CEO人群的消费心理,使得网页游戏备受风险投资人追捧。
鉴于网页游戏门槛低、竞争同质化、开发周期短和生命周期短等问题,包凡等投资人认为,网页游戏很难达到大型客户端游戏的市场规模。
对此,邓峰认为,“投资人不看行业,看主题,数字化娱乐这一新生主题在中国是必然趋势,网络游戏在中国发展前途很大,至于是MMORPG游戏、是2D或是3D游戏,还是SocialGame,最后的竞争将不以技术表现形式来定胜负,关键看游戏是否好玩”。
事实上,在走访几大新兴网页游戏厂商后,发现网页游戏与社区的互相渗透也成为一种趋势,融合的结果让一方拓宽盈利点、一方增强用户粘性,各取所需。
投资人点评:
对于一直在关注文化创意产业的IDG全球高级副总裁、亚太区总裁熊晓鸽,已经在思考如何让曾经投资的网页游戏上市退出的问题。
他指出,“尽管盛大是最赚钱的网游企业,但在纳斯达克市盈率较低,网页游戏在中国很能赚钱,且衍生产品不仅仅局限于游戏,怎样让好公司卖到好价钱?
如果国内创业板能走出一家网页游戏公司,让高利润率匹配高市盈率,将非常有新意。
投资机会:
长视频
竞争关键点:
版权、视频广告
投资热度:
★★★★
产业趋势:
但是,在更多投资人眼里,2010年才是真正看清视频行业盈利性的关键一年。
”从网络视频全行业来看,盈利性不像原来那么担心“,邓峰称。
投资人点评:
7免费软件
投资机会:
起飞计划=开放平台+海量用户
竞争关键点:
商业运作
投资热度:
★★★
产业趋势:
2010年伊始,360公司董事长、天使投资人周鸿、联手中国互联网业两位知名风险投资人——红杉中国创始合伙人沈南鹏、高原资本执行合伙人涂鸿川,共同启动一项”免费软件起飞“的投资计划,拟在今后3-5年内投入10亿元人民币,通过投资、孵化、合作和收购等方式,来帮助免费软件领域的中小公司和个人作者实现事业的起飞。
当视频、SNS和网络游戏等成为过去几年互联网投资热门之后,互联网免费应用软件首次受到如此大规模的关注。
事实上,QQ、Skype等即时通讯软件和IE浏览器等均是免费开放,而过去的经验证明,这些免费软件所衍生的商业模式巨大,盈利空间不容小觑。
据统计,在中国有数百万款免费互联网软件产品,包括图形图像处理、下载工具、输入法、视频播放器等,有上百万个人软件工作者,以及众多软件工作室。
而且,在这些互联网免费软件中,至少有20-30款装机量超过500万。
这些开发团队通常拥有较好的技术背景,有一定的产品感觉,但是,对于怎么从大众用户出发设计产品、怎样进行大规模市场和商业运作,均遇到不同程度的瓶颈。
最终,这些团队不得不通过弹出窗口推广,而遭致”流氓软件“的骂名,或者是寻求与XX、谷歌通过合作分成。
目前,”免费软件起飞计划“的模式是”开放平台+海量用户“。
目前360的用户量已达2.5亿,网民覆盖率高达75%,参与”起飞计划“的优秀软件一旦被选中,就有机会被推荐给360的海量用户,从而获得爆发性的增长。
由于中国软件业盗版问题暂时难以遏制,走免费软件路线的公司能粘住比较大的用户群,但是,从做一个小众软件到做一个大众软件,首先要突破产品策略上的鸿沟,在这个基础上,再去谈商业模式和市场推广策略,才可能有效果。
投资人点评:
”我对免费软件情有独钟“,周鸿称。
”互联网中有非常重要的一环被资本市场忽略,用户上网绝不仅是需要浏览器,各种互联网软件发展空间巨大。
“8半导体芯片
投资机会:
C2多媒体芯片
竞争关键点:
技术对市场的响应能力
投资热度:
★★★
产业趋势:
当3G智能手机、上网本、蓝光DVD播放机、液晶电视等逐渐成为2010年流行电子产品趋势时,背后潜在的半导体芯片市场规模也将急速扩大。
据iSuppli数据预测,2010年中国半导体市场规模将扩大到800亿美元,年增长率达17.8%。
随着电子产品出口从国际金融危机中复苏,中国半导体市场有望在2010年大力反弹。
2009年,在中国政府经济刺激计划的扶助下,液晶电视、白色家电、汽车、通信等市场受益良多,与此相关的半导体芯片市场也实现了快速增长。
而过去很长一段时间,半导体芯片行业因为投资规模大、产品投放市场周期长、库存压力大,成为TMT领域中竞争异常激烈的领域。
为此,半导体芯片行业一度遭到风险投资人的冷落。
2009年6月,深圳市创新投资集团有限公司投资C2多媒体芯片。
C2多媒体芯片专门针对网络视频娱乐的需求,设计出一种全新的DSPSoC架构,能满足网络视频对视频IC解码灵活性和兼容下一代家庭网络的需求。
由于半导体芯片不是直接面向消费者,中间有系统生产商、硬件商等环节,半导体芯片通常要面对库存等等压力,最终考验的实际上是半导体芯片制造团队的执行力,回到根本,还是技术对市场的响应能力。
投资人点评:
”半导体芯片行业正在好转,撑不住的公司即将被淘汰,生命力强的公司股票涨了10倍“,在邓峰看来,正因为投资风向标的转移,让单个领域投资热度降低,当投融资竞争不激烈时,理性的出手才不至于让好项目失之交臂。
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