商业模式创新与资本经营战略.ppt
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商业模式创新与资本经营战略.ppt
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商业模式创新与商业模式创新与资本经营战略资本经营战略传统企业利润为1商业模式的力量利润成长10倍资本的力量企业价值年利润15-30倍u企业经营三大支柱企业经营三大支柱资本的力量资本的力量商业模式的力量商业模式的力量nn“灰姑娘灰姑娘”(CinderellaCinderella)变)变“美人美人”nn丑小鸭变丑小鸭变天鹅天鹅nn麻雀变凤凰麻雀变凤凰nn鲤鱼跳龙门鲤鱼跳龙门nn“画龙点睛画龙点睛”之笔之笔nn温州企业家温州企业家,成为百丽这样的故事主角成为百丽这样的故事主角,还是被历还是被历史无情淘汰与遗忘史无情淘汰与遗忘?
资本的力量资本的力量商业模式的力量商业模式的力量nn营销制造属于常规武器,坦克/大炮nn资本商业模式属于核武器,原子弹资本主义市场经济的核心命脉就是“资本”把握了“资本”,就是站在市场经济的最高峰进行竞争,产生最大的赢利!
炒股票不如带一个公司上市,不如投一个公司上市!
nn华人走遍世界,泱泱大国为何还处于发展中国家,未来挑战仍多?
nn华人的实业经营思维,厨师、餐厅而非连锁,赚钱而非上市nn犹太民族人数稀少,为何富可敌国?
nn犹太民族以金融业为核心竞争力nn美国为何成为世界单边大国?
nn以色列弹丸之地何以如此强大?
nn国家是如此,企业也是如此!
nn风险投资机制(融资并购上市)是美国、以色列成功的“画龙点睛”关键之笔,更是高科技业发展的核心机制不懂得、不运做资本经营的企业不懂得、不运做资本经营的企业家,就不是企业家家,就不是企业家nn实业经营是左腿,资本经营是右腿,缺一不可。
实业经营是左腿,资本经营是右腿,缺一不可。
nn实业经营是基础,资本经营是杠杆,完美结合。
实业经营是基础,资本经营是杠杆,完美结合。
nn光有实业经营,好比停留在封建社会,企业价值只发光有实业经营,好比停留在封建社会,企业价值只发挥了挥了5%5%;nn11、企业要发展,借助资本的力量,融资并购上市。
、企业要发展,借助资本的力量,融资并购上市。
nn22、企业有瓶颈,要学会变现,被并购,尤其被有上、企业有瓶颈,要学会变现,被并购,尤其被有上市潜力的公司并购就是变相上市。
市潜力的公司并购就是变相上市。
nn33、企业(企业家)已完成原始积累,要学会投资,、企业(企业家)已完成原始积累,要学会投资,方能保值增值。
主营要专业化保持专注,投资要多元化分方能保值增值。
主营要专业化保持专注,投资要多元化分散风险。
散风险。
nn炒股票炒股票/房产房产/黄金之外,天使投资、参与成立风险投黄金之外,天使投资、参与成立风险投资基金公司等将成为新的热点方式。
资基金公司等将成为新的热点方式。
企业资本经营战略企业资本经营战略第一大部分第一大部分n融资战略融资战略n并购与被并购战略并购与被并购战略n上市运营上市运营企业在不同发展阶段的融资企业在不同发展阶段的融资企业在不同发展阶段的融资企业在不同发展阶段的融资需求需求需求需求成长期成长期扩张期扩张期销销售售增增长长初创期初创期成熟期成熟期自有资金自有资金资本市场上资本市场上市融资市融资上市后再融资上市后再融资中小企业如何与资本市场接轨nn一般而言,成功的企业在其发展历程中会经历初创一般而言,成功的企业在其发展历程中会经历初创期、成长期、扩张期和成熟期等阶段,而企业在不期、成长期、扩张期和成熟期等阶段,而企业在不同阶段的融资方法亦不相同:
同阶段的融资方法亦不相同:
n融资不仅仅是融钱,融资不仅仅是融钱,n更重要的是融资源!
更重要的是融资源!
我不需要融资?
我不需要融资?
需要资金借钱就行了需要资金借钱就行了所谓投资所谓投资,就是放债或投资金就是放债或投资金nn融资融资=融资源,不是狭义地融资源,不是狭义地“融资金融资金”资源:
技术、客户、渠道、品牌、政府关系、资源:
技术、客户、渠道、品牌、政府关系、管理软能力、战略管理能力。
绝大多数企业来管理软能力、战略管理能力。
绝大多数企业来讲,比缺讲,比缺“资金资金”更缺的是更缺的是“资源资源”!
投资投资=投资源,不是狭义地投资源,不是狭义地“投资金投资金”多途径融资nn加强债权融资,可通过期权和股份加大吸引力。
nn进行股权融资,VC选择,良性“对赌”。
(太子奶)nn被并购融资nn并购者更需要融资l行业整合的力量行业整合的力量l框架传奇框架传奇l+=+=6060亿亿美元美元l变动的局势是领先者整合的契机变动的局势是领先者整合的契机n联合战略联合战略中国最经典的投资传奇、并购传奇,中国最经典的投资传奇、并购传奇,经典中的经典经典中的经典3年,框架企业价值从年,框架企业价值从3000万飙升到万飙升到30亿,亿,飙升飙升100倍!
倍!
连续并购,框架连续并购,框架8个月并购个月并购11家公司,家公司,并购与被并购,框架迅即转身与并购与被并购,框架迅即转身与“分众分众”传媒合并传媒合并!
一个一个“联合创造的奇迹!
联合创造的奇迹!
nn碎片、瓦片(有竞争优势的企业)、宫殿碎片、瓦片(有竞争优势的企业)、宫殿/房地产房地产(IPOIPO或变相或变相IPOIPO)nn宁要中国石油千分之一的股票,也不要一个加油站百宁要中国石油千分之一的股票,也不要一个加油站百分之百的所有权。
分之百的所有权。
nn中国目前还有无数的行业是碎片化的,没有被整合起中国目前还有无数的行业是碎片化的,没有被整合起来。
来。
市场集中度提高是必然市场集中度提高是必然!
nn在中国未来在中国未来1010年,整合的机会非常之多,几乎各行各年,整合的机会非常之多,几乎各行各业都存在整合机会,也必然进行整合。
业都存在整合机会,也必然进行整合。
nn请企业家记住,如果你是行业的前五名,请你把整合当做企业战略的核心组成部分,如果你是行业细分市场的五名之外,请你主动被整合寻找被整合。
nn联合共赢,能够成为中国企业家经理人的商业价值观,甚至成为国人的价值观!
nn创业板对中小企业的巨大放大效应:
创业板对中小企业的巨大放大效应:
每年上市每年上市150150家,按每家平均并购家,按每家平均并购66家企业计算,变相上市企业达家企业计算,变相上市企业达到到900900家;家;按每家公司有按每家公司有1010个股东计算,变相上市的投资者与股东将达到个股东计算,变相上市的投资者与股东将达到1050010500家;家;按按1010:
11估算估算VCVC投资项目,每年投资项目,每年VCVC投资项目达到投资项目达到30003000家企业;家企业;这些上市、变相上市、融资成功的企业对上游供应商、下游经销这些上市、变相上市、融资成功的企业对上游供应商、下游经销商服务商中小企业的拉动放大效应更为巨大。
商服务商中小企业的拉动放大效应更为巨大。
nn创业板,中国中小企业未来创业板,中国中小企业未来55年的主要财富机会!
提升企业竞争年的主要财富机会!
提升企业竞争力的杠杆!
力的杠杆!
上市企业将赢得巨大的全方位竞争优势,同行业非上市公司将处上市企业将赢得巨大的全方位竞争优势,同行业非上市公司将处于被动地位,或者自己上市,或者融入上市公司,或者将丧失竞于被动地位,或者自己上市,或者融入上市公司,或者将丧失竞争能力!
争能力!
nn你能与创业板关联吗?
你能与创业板关联吗?
利润利润300300万的企业可以思考创业板的事情。
万的企业可以思考创业板的事情。
商业模式有创新有爆炸性增长潜力的公司可以思考创业板的事情商业模式有创新有爆炸性增长潜力的公司可以思考创业板的事情。
你能与创业板关联吗?
你能与创业板关联吗?
nn第一条路:
你的企业能否上市?
nn第二条路:
你的企业能否联合几家公司上市?
nn第三条路:
你的企业能否被拟上市公司并购?
nn第四条路:
你投资的公司符合上述3种可能吗?
nn11、企业战略定位与商业模式创新企业战略定位与商业模式创新,“22高高66新新”产业要求产业要求:
高成长、高科技与新经济、新服高成长、高科技与新经济、新服务、新农村、新能源、新材料、新商业模式务、新农村、新能源、新材料、新商业模式nn22、企业管理软能力软肋:
企业管理软能力软肋:
nn股权法律结构混乱、财务混乱、税务不规范、关联交易股权法律结构混乱、财务混乱、税务不规范、关联交易混乱混乱被并购被并购/变相上市,使得企业上市的可能性大大提高!
变相上市,使得企业上市的可能性大大提高!
nn券商利益与企业方利益并不一致,企业方需要具备对资券商利益与企业方利益并不一致,企业方需要具备对资本经营外包方本经营外包方券商的全面管理与驾驭能力!
券商的全面管理与驾驭能力!
成功的融资/并购/上市,成功的资本运营=资本经营知识、理念、方法、技巧(无法试错)+资本经营的人脉、信任(这是一个圈子)nn融资融资/并购并购/上市上市三大关键:
三大关键:
商业模式创新与可扩展性团队的能力/执行力资本运营能力资本的力量,企业发展的杠杆与支点nn水能载舟,亦能覆舟,企业就好比是船,资本就好比是水能载舟,亦能覆舟,企业就好比是船,资本就好比是水水,企业家必须具备驾驭资本经营的能力!
企业家必须具备驾驭资本经营的能力!
nn资本经营资本经营=杠杆、支点杠杆、支点,牵一发而动全身!
安度危机,牵一发而动全身!
安度危机,把把握机遇握机遇!
资本,让企业插上腾飞的翅膀,框架传媒从资本,让企业插上腾飞的翅膀,框架传媒从30003000万到万到4040亿,仅仅用了亿,仅仅用了33年!
年!
但对资本驾驭不力,也将遭遇灭顶之灾!
永乐、汇源被但对资本驾驭不力,也将遭遇灭顶之灾!
永乐、汇源被迫出售公司控制权,就是在与资本的较量中缺乏知识!
迫出售公司控制权,就是在与资本的较量中缺乏知识!
中小企业的百年资本机遇中小企业的百年资本机遇谋定而后动谋定而后动机遇只光顾充分准备的有心人机遇只光顾充分准备的有心人“对赌协议对赌协议”天使?
魔鬼?
天使?
魔鬼?
天使天使融资方:
融资方:
蒙牛乳业投资方:
投资方:
摩根士丹利等三家国际投资机构签订时间:
签订时间:
2003年主要内容:
主要内容:
2003年至2006年,如果蒙牛业绩的复合增长率低于50%,以牛根生为首的蒙牛管理层要向外资方赔偿7800万股蒙牛股票,或以等值现金代价支付;反之,外方将对等蒙牛股票赠予以牛根生为首的蒙牛管理团队目前状况:
目前状况:
已完成,蒙牛高管获得了价值数十亿元股票目前又陷入另一轮危机融资方:
融资方:
雨润食品投资方:
投资方:
高盛投资签订时间:
签订时间:
2005年主要内容:
主要内容:
如果雨润2005年盈利未能达到2.592亿元,高盛等战略投资者有权要求大股东以溢价20%的价格赎回所持股份目前状况:
目前状况:
已完成,雨润胜出魔鬼魔鬼融资方:
融资方:
中国永乐投资方:
投资方:
摩根士丹利、鼎晖投资等签订时间:
签订时间:
2005年主要内容:
主要内容:
永乐2007年(可延至2008年或2009年)的净利润高于7.5亿元(人民币,下同),外资方将向永乐管理层转让4697.38万股永乐股份;如果净利润相等或低于6.75亿元,永乐管理层将向外资股东转让4697.38万股;如果净利润不高于6亿元,永乐管理层向外资股东转让的股份最多将达到9394.76万股,相当于永乐上市后已发行股本总数(不计行使超额配股权)的约4.1%目前状况:
目前状况:
永乐未能完成目标,导致控制权旁落,最终被国美电器并购融资方:
融资方:
华润集团投资方:
投资方:
摩根士丹利、瑞士信贷签订时间:
签订时间:
2008年主要内容:
主要内容:
两家投行将分别以现金4.5486亿港元认购1.33亿股华润励致(1193.HK)增发股票,合同有效期为5年。
若合约被持有到期,且华润励致最终股价高于参考价(3.42港元),华润集团将向两家投行分别收取差价;若届时股价低于3.42港元,那么两家投行就会各自收到一笔付款目前状况:
目前状况:
按最坏打算,华润可能亏损9亿港元融资方:
融资方:
深南电A投资方:
投资方:
杰润(新加坡)私营公司(高盛全资子公司)签订时间:
签订时间:
2008年主要内容:
主要内容:
合约有效期2008年3月3日至12月31日。
当国际石油浮动价高于每桶62
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- 关 键 词:
- 商业模式 创新 资本 经营 战略