古井贡酒股份有限公司风险评估.ppt
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古井贡酒股份有限公司风险评估.ppt
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古井贡酒股份有限公司风险评估财务0901班小组成员:
李琴、叶莹、方倩、曾立红、吕春燕、潘恬远、娄浩、刘快乐、陈哲公司分析(微观分析)1、公司简介2、公司分析行业状况分析(宏观分析)1、行业现状2、行业竞争3、公司展望总结安徽古井贡酒股份有限公司是中国老八大名酒企业,是中国第一家白酒类上市公司,坐落在历史名人曹操与华佗故里安徽省亳州市。
公司前身为起源于明代正德十年(公元1515年)的公兴槽坊,1959年转制为省营亳县古井酒厂。
目前公司拥有员工6000余名,系国家大型一档企业。
2009年,在中国500最具品牌价值排行榜中,古井贡位居第175位;同年,古井贡以69.06亿元的品牌价值,位居安徽省酒类的品牌价值第一名,荣获“安徽省代表性品牌”和“中国酒类十大白酒品牌”称号,并获选“影响世界的民族品牌”。
公司简介公司分析筹资状况分析投资状况分析组织结构及内部控制分析经营情况分析公司主要从事白酒的生产与销售,主营产品包括“古井贡”牌、“古井”牌及其系列浓香型白酒,拥有酒精度从60度到30度和价格涵盖高、中、低档非常完整的产品系列,形成了以“年份原浆”系列古井贡酒为核心主导产品,以传统古井贡酒系列、“淡雅”古井酒系列等为互补的产品体系。
公司总体经营情况公司总体经营情况1、倡导“质量为天、品牌为天、员工为天、市场为天”的理念,进一步提升了古井贡品牌的美誉度。
2、创新白酒营销模式,坚持“持续聚焦”的营销战略。
公司围绕“深度营销、高效执行”的营销战略,大力推进三通工程,苏鲁豫皖浙冀等核心市场获得较大突破。
3、实施并推进精益管理,不断提升公司经营管理水平。
4、深入开展创先争优活动,致力提高员工幸福感。
提炼起来就如下图所示:
经营策略与经营理念经营策略与经营理念经营策略经营策略精益管理精益管理持续聚焦持续聚焦高效执行高效执行经营理念经营理念高品质高品质大品牌大品牌全覆盖全覆盖高品质高品质大品牌大品牌2010年度,公司实现营业收入187,915.55万元,同比增加39.89%;主业白酒实现收入170,083.77万元,同比增长64.07%,利润总额40,881.15万元,同比增长145.96%;净利润31,375.76万元,同比增长123.71%;经营性现金净流量51,770.04万元,同比增长47.78%;每股收益1.34元,同比增长123.33%;每股经营性现金净流量2.20元,同比增长47.65%。
全面完成年初既定的生产经营指标,并显示出公司良好的生产经营状况,运营质量良好。
接下来我们通过三张表对主营业务状况进行详细分解。
财务数据单位:
单位:
(人民币)万元(人民币)万元主营业务分行业情况主营业务分行业情况营业收入营业收入营业成本营业成本毛利率毛利率营业收入营业收入比比上年增减上年增减营业成本营业成本比比上年增减上年增减营业利润率营业利润率比比上年增减上年增减白酒白酒170,083.7741,845.6175.40%64.07%34.03%5.51%酒精酒精农产品深加农产品深加工工酒店收入酒店收入8,294.855340.9135.61%3.86%3.28%0.36%其他其他6,217.493,874.8337.68%-48.58%-36.46%-11.89%合计合计184,596.1151,061.3472.34%42.01%4.28%10.01%主营业务分产品情况主营业务分产品情况营业收入营业收入营业成本营业成本毛利率毛利率营业收入营业收入比上比上年增年增减减营业成本营业成本比上比上年增年增减减营业利润营业利润率比上率比上年增减年增减高档酒高档酒99,558.0519,064.6380.85%181.69%180.91%0.05%中档酒中档酒67,695.8221,329.9368.49%9.52%0.73%2.75%低档酒低档酒2,829.901,451.0548.72%-56.54%-55.49%-1.21%合计合计170,083.7741,845.6175.40%64.07%34.03%5.51%单位:
单位:
(人民币)万元(人民币)万元主营业务按地区的划分情况主营业务按地区的划分情况地区地区营业收入营业收入营业收入比上年增减营业收入比上年增减华北华北42,223.54233.66%华中华中125,011.1017.40%华南华南17,318.5964.36%东南亚东南亚42.87-86.34%合合计计184,596.1142.01%单位:
(人民币)万元从上面的财务数据中我们可以看出,古井公司在过去一年中业绩增长是十分明显的,这不仅与我国白酒行业的大环境有关,同时也与公司的品牌战略宣传效果,自身的经营策略、经营理念以及良好的运作状况等密不可分;与此同时,从产品按产品和地区分类来看,公司涉及各种档次的酒,业务分布范围广泛,因此当某一地区或产品种类销售情况发生不利变动时,由于公司细分市场比较多,也可以使其免受过大的波动。
综合考虑以上各种因素,我们小组一致认为从公司内部角度考虑古井公司的经营风险还是很低的。
经营状况分析投资状况分析组织结构及内部控制分析筹资状况分析从从20102010年度财务报表来看,公司的长期借款和应付债券的合计数是年度财务报表来看,公司的长期借款和应付债券的合计数是零,这意味着什么?
意味着公司基本上是在无债务融资的基础上取零,这意味着什么?
意味着公司基本上是在无债务融资的基础上取得如此优良的经营业绩的,对于一个大公司来说,一方面反映他的得如此优良的经营业绩的,对于一个大公司来说,一方面反映他的财务风险是很低的;但从另一方面也表明公司放弃利用财务杠杆提财务风险是很低的;但从另一方面也表明公司放弃利用财务杠杆提高业绩的机会。
所以本小组建议,在未来的一年里,古井公司可以高业绩的机会。
所以本小组建议,在未来的一年里,古井公司可以通过适当的负债经营来获得更多的利润;从总体上来看,截至通过适当的负债经营来获得更多的利润;从总体上来看,截至20102010年底,公司的资产总额为年底,公司的资产总额为18579318141857931814元,其中负债为元,其中负债为808456266.18808456266.18元,资产负债比率仅为元,资产负债比率仅为43.51%43.51%,这也是一个比较低的数字。
从上面,这也是一个比较低的数字。
从上面的数据不难看出公司的财务结构还是很优良的。
的数据不难看出公司的财务结构还是很优良的。
经营状况分析筹资状况分析投资状况分析组织结构分析本年度公司无重大投资活动,在此不作详本年度公司无重大投资活动,在此不作详细分析。
细分析。
经营状况分析筹资状况分析投资状况分析组织结构及内部控制分析主要控股股东主要控股股东亳州古井销售有限公司亳州古井销售有限公司上海古井上海古井贸易公司贸易公司亳州市亳州市古井宾馆古井宾馆有限有限责任公司责任公司亳州古井玻璃制品亳州古井玻璃制品有限责任公司有限责任公司上海古井上海古井金豪金豪酒店管理酒店管理有限公司有限公司合肥古井合肥古井贸易贸易有限公司有限公司上海古井上海古井贸易公司贸易公司亳州市亳州市古井宾馆古井宾馆有限有限责任公司责任公司亳州古井玻璃制品亳州古井玻璃制品有限责任公司有限责任公司上海古井上海古井贸易公司贸易公司亳州市亳州市古井宾馆古井宾馆有限有限责任公司责任公司合肥古井合肥古井贸易贸易有限公司有限公司亳州古井玻璃制品亳州古井玻璃制品有限责任公司有限责任公司上海古井上海古井贸易公司贸易公司亳州市亳州市古井宾馆古井宾馆有限有限责任公司责任公司上海古井上海古井金豪金豪酒店管理酒店管理有限公司有限公司合肥古井合肥古井贸易贸易有限公司有限公司亳州古井玻璃制品亳州古井玻璃制品有限责任公司有限责任公司上海古井上海古井贸易公司贸易公司亳州市亳州市古井宾馆古井宾馆有限有限责任公司责任公司主要控股股东构成公司与实际控制人之间的产权关系和控制关系公司与实际控制人之间的产权关系和控制关系毫州市人民政府60%安徽古井集团有限责任公司57.75%安徽古井贡酒有限公司主要股东具体情况主要股东具体情况亳州古井销售有限公司亳州古井销售有限公司注册资本人民币8,486.00万元,公司持有100的权益,主要从事白酒销售和贸易服务等业务。
报告期末,亳州古井销售有限公司总产为人民币52,135.48万元,营业收入为170,515.80万元,实现净利润13,288.92万元。
亳州古井玻璃制品有限责任公司亳州古井玻璃制品有限责任公司注册资本人民币6,646.00万元,主要从事玻璃制品的生产和销售,公司持有100的权益。
报告期末,亳州古井玻璃制品有限责任公司总资产为11,691.53万元,营业收入为12,787.90万元,实现净利润807.93万元。
上海古井贸易公司上海古井贸易公司注册资本人民币1,000.00万元,主要从事白酒销售业务,公司持有100的权益。
报告期末,上海古井贸易公司总资产为1,799.68万元,报告期内在进行清算,营业收入0万元,实现净利润0.77万元。
亳州市古井宾馆有限责任公司亳州市古井宾馆有限责任公司注册资本人民币62.8万元,主要经营住宿、停车服务;中餐加工、烟酒,日用品零售等业务,公司持有100%的权益。
报告期末,亳州市古井宾馆有限责任公司总资产为124.65万元,营业收入257.78万元,实现净利润-18.34万元。
上海古井金豪酒店管理有限公司上海古井金豪酒店管理有限公司注册资本为人民币5,400.00万元,主要从事酒店管理(除餐饮管理、除酒店管理)、自有房屋租赁、附设分支机构,公司持有100%的权益。
报告期末,上海古井金豪酒店管理有限公司总资产为28,865.66万元,营业收入8,133.14万元,实现净利润1,297.13万元。
合肥古井贸易有限公司合肥古井贸易有限公司注册资本为人民币1,000.00万元,主要从事白酒销售等业务,公司持有100%的权益。
报告期末,合肥古井贸易有限公司总资产为2,453.69万元,营业收入1,800.25万元,实现净利润267.27万元。
从上面可以看出,古井贡酒股份有限公司其实就是国家控股,在我国的市场经济中一旦跟国家,政府挂上钩,那么给人额感觉就一个字“稳”,因此本小组认为他的组织结构可是说是很稳定的,并且从我们小组获得的关于公司内部控制自我评价报告中有这样两段话:
1、公司监事会对公司2010年度内部控制自我评价报告的意见2010年公司内部控制自我评价报告对公司内部控制制度体系的建立和完善、重点控制环节、存在问题以及整改措施等几个方面的内容作了如实阐述,符合本公司内部控制活动现状。
随着公司的管理水平提高,公司应进一步完善内部控制体系,切实为企业持续健康发展提供有力保障。
2、公司独立董事对公司2010年度内部控制自我评价报告的意见报告期内,公司内部控制制度基本健全、执行良好。
公司建立了较为完善的内部控制体系,符合国家有关法律、行政法规和部门规章的要求,内控制度具有合法性、合理性和有效性,并建立了较为完整的风险评估体系。
公司的法人治理、生产经营、信息披露和重大事项等活动均严格按照公司各项内控制度的规定进行,经营活动各环节可能存在的内外部风险得到了合理控制,公司各项活动的预定目标基本实现。
所以本小组结合该公司作为一家上市公司的实际情况以及众多机构投资者对他的评级和他的内部控制自我评价报告,在未来的一段时间里,只要改公司继续做好内控建设,他的内部控制风险应该说也是控制在一定水平之内,是值得投资者信赖的。
机构投资者评级明细表机构投资者评级明细表报告时间评级类别评级变动机构名称2012-3-12强烈推荐维持招商证券2012-1-20买入维持安信证券2012-1-18强烈推荐维持华创证券2012-1-18买入维持申银万国2012-1-18买入维持国金证券2012-1-18买入维持海通证券2011-11-01买入维持安信证券2011-10-26买入维持东方证券行业状况分析行业竞争公司展望行业现状11、行业现状、行业现状酒文化作为我国千年传承文化一直深受国人推捧,无论是在上下级之间、朋友之间、亲人之间酒都是促进感情的重要催化剂。
正由于
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