茅台四报表分析.docx
- 文档编号:23514764
- 上传时间:2023-05-17
- 格式:DOCX
- 页数:45
- 大小:34.99KB
茅台四报表分析.docx
《茅台四报表分析.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《茅台四报表分析.docx(45页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
茅台四报表分析
贵州茅台酒业2007年度财务报表分析
1、公司基本情况简介
1、1公司概况
贵州茅台酒股份有限公司是根据贵州省人民政府黔府函(1999)291号文《关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复》,由中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为主发起人,联合贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究所、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立的股份有限公司。
公司成立时注册资本为人民币18,500万元。
经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[2001]56号文件的批复,公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,150万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票,公司股本总额增至25,000万股。
根据公司2001年度股东大会审议通过的2001年度利润分配及资本公积金转增股本方案,本次利润分配实施后,公司股本总额由原来的25,000万股变为27,500万股。
根据公司2002年度股东大会审议通过的2002年度利润分配方案,本次利润分配后,公司股本总额由原来的27,500万股增至30,250万股。
根据公司2003年度股东大会审议通过的2003年度利润分配及资本公积转增股本方案,本次利润分配实施后,公司股本总额由原来的30,250万股增至39,325万股。
根据公司2004年度股东大会审议通过的2004年度利润分配及资本公积转增股本方案,本次利润分配实施后,公司股本总额由原来的39,325万股增至47,190万股。
根据公司2006年第二次临时股东大会暨相关股东会议审议通过的《贵州茅台酒股份有限公司股权分置改革方案(修订稿)》,本次资本公积金转增股本实施后,公司股本总额由原来的47,190万股增至94,380万股。
1、2经营范围
公司主营业务范围:
贵州茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产与销售;防伪技术开发;信息产业相关产品的研制、开发。
公司生产的贵州茅台酒是我国酱香型白酒的典型代表,驰名中外。
独特的风格、上乘的品质及国酒的地位,拥有“著名的品牌、卓越的品质、悠久的历史、独有的环境、独特的工艺”构成的具有自主知识产权的核心竞争力,使茅台在多年的市场竞争中树立了良好的品牌形象和确立了良好的消费基础,在市场上享有很高的信誉度、美誉度。
作为国内白酒市场唯一集“绿色食品”、“有机食品”和“原产地域产品”称号于一身的天然优质白酒产品,深受国内外消费者喜爱。
1、3主营业务情况
目前,国内白酒市场无序竞争激烈,面对竞争,尽管茅台公司有许多优势,但也面临一定的问题与困难,主要包括:
目前白酒市场整体上供大于求的矛盾仍比较突出,限制性产业政策以及酒类产品消费结构的变化,将使得白酒总产量提升有限;由于低档产品的市场空间被压缩,企业间产品竞争的焦点将集中到中高档产品尤其是高档产品的细分市场上,因此,高端产品的市场竞争将更为激烈;地方保护主义与地区封锁依然严重,行业准入门槛较低、伪劣以及假冒产品的屡禁不止,可能会给公司产品造成一定的负面影响;由于工艺原因,茅台酒供求较紧张的状况在短期内难以缓解。
针对上述问题,茅台公司将采取以下解决办法:
一是继续坚持以市场和顾客为中心,加强管理,搞好“八个营销”;二是更加着力整合市场资源,增强产品市场调控能力;三是继续坚持把知识产权保护作为茅台酒营销战略的一部分,加强与执法部门及各地整规办的沟通、配合,充实打假队伍,加大打假力度,同时引进先进的防伪技术,增强防伪水平。
四是加强营销队伍建设,强化服务意识,提升服务质量,搞好服务工作。
2、资产负债表分析
资产负债表水平分析
项目
附注
期末余额
年初余额
变动情况
对总资产的影响
变动额
变动
流动资产:
货币资金
1
4,722,706,300.02
4,474,221,148.33
248,485,151.69
5.554%
2.596%
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据
2
101,046,224.00
185,653,838.47
-84,607,614.47
-45.573%
-0.884%
应收账款
3
46,407,153.34
68,347,002.70
-21,939,849.36
-32.101%
-0.229%
预付款项
5
6,825,624.62
3,144,616.20
3,681,008.42
117.057%
0.038%
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
3,584,400.00
3,584,400.00
0.037%
应收股利
其他应收款
4
86,114,253.52
56,675,997.40
29,438,256.12
51.941%
0.308%
买入返售金融资产
存货
6
2,304,818,947.92
1,980,903,106.21
323,915,841.71
16.352%
3.384%
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计
7,271,502,903.42
6,768,945,709.31
502,557,194.11
7.424%
5.251%
非流动资产:
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
7
58,000,000.00
42,769,450.00
15,230,550.00
35.611%
0.159%
长期应收款
长期股权投资
8
4,000,000.00
4,000,000.00
0.00
0.000%
0.000%
投资性房地产
固定资产
9
1,826,983,364.36
1,222,898,569.38
604,084,794.98
49.398%
6.312%
在建工程
10
994,453,165.72
989,033,918.02
5,419,247.70
0.548%
0.057%
工程物资
11
11,931,427.66
47,444,702.52
-35,513,274.86
-74.852%
-0.371%
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
12
249,274,093.40
256,943,698.66
-7,669,605.26
-2.985%
开发支出
商誉
长期待摊费用
12,477,325.46
68,664,033.57
-56,186,708.11
-81.828%
-0.587%
递延所得税资产
52,849,560.43
170,093,497.96
-117,243,937.53
-68.929%
-1.225%
其他非流动资产
非流动资产合计
3,209,968,937.03
2,801,847,870.11
408,121,066.92
14.566%
4.264%
资产总计
10,481,471,840.45
9,570,793,579.42
910,678,261.03
9.515%
9.515%
流动负债:
短期借款
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
交易性金融负债
应付票据
应付账款
59,681,964.50
41,247,749.99
18,434,214.51
44.691%
0.193%
预收款项
1,125,288,196.26
2,141,468,768.67
-1,016,180,572.41
-47.453%
-10.618%
卖出回购金融资产款
应付手续费及佣金
应付职工薪酬
14
54,596,365.24
109,191,195.98
-54,594,830.74
-49.999%
应交税费
15
407,747,376.15
811,005,431.92
-403,258,055.77
-49.723%
-4.213%
应付利息
应付股利
16
41,806,958.04
41,806,958.04
0.437%
其他应付款
17
423,495,209.82
300,028,402.49
123,466,807.33
41.152%
1.290%
应付分保账款
保险合同准备金
代理买卖证券款
代理承销证券款
一年内到期的非流动负债
其他流动负债
流动负债合计
2,112,616,070.01
3,402,941,549.05
-1,290,325,479.04
-37.918%
-13.482%
非流动负债:
长期借款
应付债券
长期应付款
专项应付款
预计负债
递延所得税负债
其他非流动负债
非流动负债合计
负债合计
2,112,616,070.01
3,402,941,549.05
-1,290,325,479.04
-37.918%
-13.482%
所有者权益(或股东权益):
实收资本(或股本)
18
943,800,000.00
943,800,000.00
0.00
0.000%
0.000%
资本公积
19
1,374,964,415.72
1,374,449,260.61
515,155.11
0.037%
0.005%
减:
库存股
盈余公积
20
838,320,965.63
620,731,198.51
217,589,767.12
35.054%
2.273%
一般风险准备
未分配利润
21
5,077,020,374.58
3,124,438,547.34
1,952,581,827.24
62.494%
20.401%
外币报表折算差额
归属于母公司所有者权益合计
8,234,105,755.93
6,063,419,006.46
2,170,686,749.47
35.800%
22.680%
少数股东权益
134,750,014.51
104,433,023.91
30,316,990.60
29.030%
0.317%
所有者权益合计
8,368,855,770.44
6,167,852,030.37
2,201,003,740.07
35.685%
22.997%
负债和所有者权益总计
10,481,471,840.45
9,570,793,579.42
910,678,261.03
9.515%
9.515%
1—1
一、从投资或资产角度进行分析评价
根据表1—1,可以对茅台公司总资产变动情况做出以下分析评价:
该公司总资产本期增加910,678,261.03元,增长幅度为9.515%,说明茅台公司本年资产规模有增长,但是增长幅度不是太大。
进一步分析可以发现:
(1)流动资产本期增加502,557,194.11元,增长幅度为7.424%,使总资产规模增长了5.251%。
非流动资产本期增加408,121,066.92元,增长幅度为14.566%,使总资产规模增长了4.264%。
两者合计使总资产增加了910,678,261.03元,增长幅度为9.515%。
(2)本期总资产的增长在流动资产与非流动资产上都有体现,流动资产略胜非流动资产。
如果仅从这一变化来看,该公司资产的流动性有所增强,但增强的不是很明显。
尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动,但其增长主要体现在两个方面:
一是货币资金的小幅度增长。
货币资金本期增长了248,485,151.69元,增长的幅度为5.554%,对总资产的影响为2.596%。
一般来说,货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。
只是货币资金的这种变化,还要结合本公司现金需要量,资金利用效果进行分析,并不是增加的越多越好。
二是存货的增加。
存货本期增加323,915,841.71元,增长幅度为16.352%,对总资产的影响为3.384%。
结合固定资产变动情况,可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。
其他类似于应收保费,应收利息,其他应收款,预付账款对总资产的影响尽管较小,但是其中的预付账款本期增加3,681,008.42元,增长幅度为117.057%,对预付账款本身来说,增长幅度很大,我们需要注意该公司有无利用预付账款作为“中转站”“回收站”以及将不属于预收账款核算的事项列入预收账款,以达到其偷税,漏税,避税的情况。
另外其他应收款本期增加29,438,256.12元,增长幅度为51.941%。
在分析时也需要特别注意。
(3)非流动资产的变动主要体现在以下三方面:
一是固定资产的增长。
固定资产净值本期增加604,084,794.98元,增长幅度为49.398%,对总资产的影响为6.312%,是非流动资产中对总资产变化影响最大的项目,总体看茅台公司的生产能力有较大增加。
二是递延所得税资产的减少。
递延所得税资产本期减少117,243,937.53元,减少幅度为68.929%,对总资产影响为-1.225%。
说明茅台公司部分原本税法不确认为收入或收益的现已确认,所以部分税金也进行了缴纳,递延所得税资产减少。
三是长期待摊费用的减少。
长期待摊费用本期减少56,186,708.11元,减少幅度为81.828%,对总资产影响为-0.587%。
该项目的减少实质上是由于本期固定资产和在建工程的增加,使得公司在租赁固定资产方面发生费用减少,所以造成长期待摊费用减少。
由于长期待摊费用在资产中的“费用”,几乎没有交换和变现价值,额度越高,企业质量、变现能力越差,所以减少是好的现象。
二、从筹资或权益角度进行分析评价
根据表1—1,可以对茅台公司权益总额变动情况做出以下分析评价:
该公司权益总额本期增加910,678,261.03元,增长幅度为9.515%,说明茅台公司本年权益总额有较大幅度的增长。
进一步分析可以发现:
(1)负债本期减少1,290,325,479.04元,减少的幅度为37.918%,使权益总额减少了13.482%;股东权益本期增长了2,201,003,740.07元,增加的幅度为35.685%,使权益总额增加了22.997%,两者合计使权益总额增加910,678,261.03元,增长幅度为9.515%。
(2)本期权益总额增长主要体现在股东权益的增长上。
股东权益本期增2,201,003,740.07元,增加的幅度为35.685%,对权益总额影响为22.997%。
本期股东权益增长主要体现在以下方面:
一是未分配利润。
未分配利润本期增加1,952,581,827.24元,增长幅度为62.494%,对权益总额影响为20.401%。
二是盈余公积。
盈余公积本期增加217,589,767.12元,增长幅度为35.054%,对权益总额影响为2.273%。
两者的增长可以推知本期的销售收入有较大幅度在增长。
(3)本期负债减少体现在流动负债上。
流动负债本期减少1,290,325,479.04元,减少幅度为37.918%,对权益总额影响为13.482%。
流动负债变动主要体现在以下项目:
一是预收账款。
预收账款本期减少1,016,180,572.41元,减少幅度为47.453%,对权益总额影响为-10.618%,预收账款减少可以推断该公司的销售收入的增加。
二是应交税费。
应交税费本期减少403,258,055.77元,减少幅度为49.723%,对权益总额影响为-4.213%,应交税费的减少是企业缴纳税款,可推出该公司的销售收入的增加,所以要交的税款会较多。
三是其他应付款。
其他应付款本期增加123,466,807.33元,增长幅度为41.152%,对权益总额影响为1.290%。
资产负债表垂直分析
项目
附
注
期末余额
年初余额
期末百分比
期初百分比
变动情况
流动资产:
货币资金
1
4,722,706,300.02
4,474,221,148.33
45.058%
46.749%
-1.691%
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产
应收票据
2
101,046,224.00
185,653,838.47
0.964%
1.940%
-0.976%
应收账款
3
46,407,153.34
68,347,002.70
0.443%
0.714%
-0.271%
预付款项
5
6,825,624.62
3,144,616.20
0.065%
0.033%
0.032%
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
应收利息
3,584,400.00
0.034%
0.034%
应收股利
其他应收款
4
86,114,253.52
56,675,997.40
0.822%
0.592%
0.229%
买入返售金融资产
存货
6
2,304,818,947.92
1,980,903,106.21
21.989%
20.697%
1.292%
一年内到期的非流动资产
其他流动资产
流动资产合计
7,271,502,903.42
6,768,945,709.31
69.375%
70.725%
-1.350%
非流动资产:
发放贷款及垫款
可供出售金融资产
持有至到期投资
7
58,000,000.00
42,769,450.00
0.553%
0.447%
0.106%
长期应收款
长期股权投资
8
4,000,000.00
4,000,000.00
0.038%
0.042%
-0.004%
投资性房地产
固定资产
9
1,826,983,364.36
1,222,898,569.38
17.431%
12.777%
4.653%
在建工程
10
994,453,165.72
989,033,918.02
9.488%
10.334%
-0.846%
工程物资
11
11,931,427.66
47,444,702.52
0.114%
0.496%
-0.382%
固定资产清理
生产性生物资产
油气资产
无形资产
12
249,274,093.40
256,943,698.66
2.378%
2.685%
-0.306%
开发支出
商誉
长期待摊费用
12,477,325.46
68,664,033.57
0.119%
0.717%
-0.598%
递延所得税资产
52,849,560.43
170,093,497.96
0.504%
1.777%
-1.273%
其他非流动资产
非流动资产合计
3,209,968,937.03
2,801,847,870.11
30.625%
29.275%
1.350%
资产总计
10,481,471,840.45
9,570,793,579.42
100.000%
100.000%
0.000%
流动负债:
短期借款
向中央银行借款
吸收存款及同业存放
拆入资金
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 茅台 报表 分析