金融市场学复习题专科.docx
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金融市场学复习题专科.docx
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金融市场学复习题专科
一、单项选择题共80题
1、发行者只对特定的股票发行对象发行股票的方式称为( )。
A.公募发行
B.私募发行
C.直接发行
D.间接发行
参考答案:
B
2、( )对债券价格的变动有着直接的影响。
A.市场利率
B.经济发展情况
C.市场的供求关系
D.物价水平
参考答案:
C
3、首家发行大额可转让定期存单的银行是以下的( )。
A.荷兰银行
B.美国银行
C.花旗银行
D.汇丰银行
参考答案:
C
4、按期权权利行使时间,期权可分为( )。
A.看涨期权和看跌期权
B.股票期权和股票指数期权
C.现货期权和期货期权
D.欧式期权和美式期权
参考答案:
D
5、世界上大多数国家的股票交易中,股价指数是采用( )计算出来的。
A.加权平均法
B.除数修正法
C.算数平均法
D.算数股价指数法
参考答案:
A
6、( )是世界上最先出现的股价指数。
A.标准·普尔股价指数
B.道·琼斯股价指数
C.日经股价指数
D.香港恒生指数
参考答案:
B
7、投资基金的利润分配方式不包括( )。
A.送红
B.派现
C.转增
D.基金单位增值
参考答案:
C
8、交易双方权利和义务不对称的是( )。
A.金融互换
B.金融期货
C.金融远期
D.金融期权
参考答案:
D
9、票据是一种无因债权证券,这里的“因”是指( )。
A.产生票据权利义务关系的原因
B.票据产生的原因
C.票据转让的原因
D.发行票据在法律上无效或有瑕疵的原因
参考答案:
A
10、金融市场主体是指( )。
A.金融工具
B.金融中介机构
C.金融市场的交易者
D.金融市场价格
参考答案:
C
11、从托管体系看,中国债券市场的总托管人是( )。
A.中央结算公司
B.中国证券登记结算公司
C.国有商业银行
D.中国人民银行
参考答案:
A
12、目前最大的国际性外汇市场( )。
A.法兰克福外场
B.纽约外汇市场
C.东京外汇市场
D.伦敦外汇市场
参考答案:
D
13、目前世界上最大的三个外汇交易中心不包括( )。
A.伦敦
B.香港
C.纽约
D.东京
参考答案:
B
14、金融期货市场的主要品种中,不包含下列哪一种( )。
A.外汇期货
B.利率期货
C.股票指数期货
D.黄金期货
参考答案:
D
15、证监会全称是( )。
A.国务院证券委员会
B.中国证券监督管理委员会
C.中国证券业协会
D.中国证券监督委员会
参考答案:
B
16、( )是基金的一项风险大,收益高的收入来源。
A.股息
B.利息收入
C.资本利得
D.资金增值
参考答案:
C
17、以下不属于券商禁止行为的是( )。
A.存贷款业务
B.对股票向好作肯定性判断
C.主动承担顾客交易损失
D.大量出售或购入某一证券
参考答案:
D
18、( )是著名的债券评级机构。
A.道·琼斯公司
B.美弗公司
C.穆迪公司
D.摩根·斯坦利公司
参考答案:
C
19、以下三种证券投资,风险从大到小排序正确的是( )。
A.股票,基金,债券
B.股票,债券,基金
C.基金,股票,债券
D.基金,债券,股票
参考答案:
A
20、对于对冲交易,以下说法不正确的有( )。
A.在期货合约到期之前,买方可卖出相同的期货合约,卖方可买进相同的期货合约
B.对冲交易较实物交易既灵活又省事
C.绝大多数期货合约都不是对冲交易来结束头寸的
D.一旦某品种合约的市场容量过小,交易行为易受人为控制,不易完成对冲交易
参考答案:
C
21、( )作为金融市场的交易主体,处于核心地位。
A.金融中介机构
B.家庭
C.政府
D.非金融企业
参考答案:
A
22、市场利率变动与股价的变动密切联系从理论上说,其关系是( )。
A.利率提高,股价上升
B.利率提高,股价下跌
C.利率下降,股价不变
D.利率下降,股价下跌
参考答案:
B
23、一份期货合约习惯上称为( )。
A.“份”
B.“平”
C.“票”
D.“口”
参考答案:
D
24、公司债券本质上属于( )。
A.汇票
B.支票
C.银行票据
D.本票
参考答案:
D
25、短期国债的典型发行方式是( )方式。
A.公募发行
B.拍卖投标发行
C.拍卖
D.推销人员推销
参考答案:
B
26、( )投资基金一般都在二级市场上挂牌。
A.公司型
B.契约型
C.开放型
D.封闭型
参考答案:
D
27、股票体现了投资者与发行公司的一种( )关系。
A.信托
B.所有权
C.债权债务
D.委托激励
参考答案:
B
28、下列关于普通股和优先股的股东权益,不正确的是( )。
A.普通股股东享有公司的经营参与权
B.优先股股东一般不享有公司的经营参与权
C.普通股股东不可退股
D.优先股股东不可要求公司赎回股票
参考答案:
D
29、中国香港和国际投资者把在境外注册、在中国香港上市的那些带有中国大陆概念的股票称为( )。
A.红筹股
B.蓝筹股
C.绩优股
D.ST股
参考答案:
A
30、( )是投资者最关心的一个方面。
A.变现能力比率
B.资产管理比率
C.负债比率
D.盈利能力比率
参考答案:
D
31、银行汇票是指( )。
A.银行收受的汇票
B.银行承兑的汇票
C.银行签发的汇票
D.银行贴现的汇票
参考答案:
B
32、我国同业拆借市场是在改革开放后,自( )以来逐步形成和发展起来的。
A.1980年
B.1984年
C.1988年
D.1978年
参考答案:
B
33、( )是在发行时按规定的折扣率将债券以低于面值的价格出售,在到期时持有者仍按面额领回本息。
A.附息债券
B.贴现债券
C.公募债券
D.私募债券
参考答案:
B
34、在我国,证券公司在业务上必须接受( )的领导、管理、监督和协调。
A.国务院证券委员会
B.中国证监会
C.中国人民银行
D.财政部和国家计划委员会
参考答案:
A
35、债务人不履行合约,不按期归还本金的风险是( )。
A.系统风险
B.非系统风险
C.信用风险
D.市场风险
参考答案:
C
36、在下列几种基金中,一般( )的年管理费率最低。
A.债券基金
B.货币基金
C.股票基金
D.认股权基金
参考答案:
B
37、商业银行向中央银行所作的票据转让行为叫( )。
A.贴现
B.承兑
C.转贴现
D.再贴现
参考答案:
D
38、关于期权合约有效期限以下说法正确的是( )。
A.合约有效期限不超过6个月
B.合约有效期限一般不超过3个月
C.合约有效期限一般不超过9个月
D.合约有效期限为3个月,可表示为1月循环、2月循环、3月循环三种方式
参考答案:
D
39、根据外汇交易交割时间的长短不同,可将汇率划分为( )。
A.基础汇率与套算汇率
B.即期汇率与远期汇率
C.买入汇率与卖出汇率
D.名义汇率与实际汇率
参考答案:
B
40、根据组织形式的不同,证券投资基金可分为契约型基金和( )。
A.公司型基金
B.封闭式基金
C.开放型基金
D.货币市场基金
参考答案:
A
41、下列选项中,负责具体运营基金的机构是( )。
A.基金托管人
B.基金发起人
C.基金管理人
D.基金投资人
参考答案:
C
42、本票的当事人有两个,即( )。
A.出票人和收款人
B.出票人和付款人
C.承兑人和收款人
D.执票人和收款人
参考答案:
A
43、目前被世界公认为第一笔正式的货币互换是1981年8月( )为IBM公司和世界安排的一次互换。
A.IMF
B.量子基金
C.美菱银行
D.所罗门兄弟公司
参考答案:
D
44、( )的购买者可享有免税的优惠。
A.商业票据
B.国库券
C.可转让大额定期存单
D.银行承兑汇票
参考答案:
B
45、关于金融工具的基本性质关系,正确的是( )。
A.偿还期与流动性成正比,与风险性成反比;
B.偿还期与流动性成反比,与风险性成正比;
C.流动性与风险性成正比,与收益性成反比;
D.流动性与风险性成反比,与收益性成正比;
参考答案:
B
46、互换是80代初期在( )的基础上发展而来的。
A.背对背贷款
B.平行贷款
C.反向贷款
D.交叉外汇贷款
参考答案:
B
47、债券体现了投资者与发行企业的一种( )关系。
A.信托
B.所有权
C.债权债务
D.委托激励
参考答案:
C
48、由出票人签发,要求付款人按约定的付款期限,对指定的收款人无条件支付一定金额的票据是( )。
A.支票
B.本票
C.汇票
D.远期汇票
参考答案:
C
49、( )对股价变动影响最大,也最直接。
A.经济增长
B.经济周期
C.利率
D.货币供应量
参考答案:
C
50、商业银行或其他金融机构以其持有的未到期汇票向中央银行所做的票据转让行为,称之为( )。
A.贴现
B.承兑
C.转贴现
D.再贴现
参考答案:
D
51、目前世界上规模最大、组织最健全、设备最完善、管理最严密的交易所是( )。
A.东京证券交易所
B.伦敦证券交易所
C.香港联合交易所
D.纽约证券交易所
参考答案:
D
52、开放型基金完成发行正式设立( )后,投资者才能要求基金管理公司赎回基金受益凭证。
A.3周
B.1个月
C.3个月
D.6个月
参考答案:
C
53、影响股票价格变动的微观因素是( )。
A.通货膨胀
B.公司决策
C.市场总体情况
D.经济周期变动
参考答案:
B
54、股票与债券相比,具有许多特点,下面表达错误的是( )。
A.股票在纳税上享有优惠
B.股票风险大于债券
C.股票没有明确偿还期
D.股票属于所有权凭证
参考答案:
A
55、专门融通一年以内短期证券的场所称之为( )。
A.现货市场
B.期货市场
C.货币市场
D.资本市场
参考答案:
C
56、推动同业拆借市场形成和发展的直接原因是( )。
A.存款准备金制度
B.再贴现政策
C.公开市场政策
D.存款派生机制
参考答案:
A
57、以下不属于衍生金融工具的是( )。
A.期权
B.期货
C.股票
D.互换
参考答案:
C
58、( )不是公司型投资基金和契约型投资基金的区别。
A.筹资渠道
B.法律地位
C.经营机构
D.法人资格
参考答案:
C
59、以下各项属于期权交易组合投资策略的是( )。
A.价差套利
B.跨期套利
C.跨市套利
D.权重套利
参考答案:
D
60、根据投资目标的不同,证券投资基金可分为成长型基金、收入型基金和( )。
A.货币市场基金
B.封闭式基金
C.开放型基金
D.平衡型基金
参考答案:
D
61、股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动称为( )。
A.稳定价格
B.路演
C.制定发行方案
D.确定发行价格
参考答案:
B
62、()是出票人委托银行或其他法定金融机构在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。
A.汇票
B.银行承兑汇票
C.本票
D.支票
参考答案:
B
63、看涨期权的买方具有在约定期限内按( )价格买入一定量金融资产的权利。
A.市场价格
B.买入价格
C.卖出价格
D.协议价格
参考答案:
D
64、再贴现是( )。
A.中央银行的负债业务
B.中央银行的授信业务
C.中央银行的资产业务
D.商业银行的授信业务
参考答案:
B
65、从理论上讲,债券的转让价格主要取决于债券的( )。
A.内在价值
B.发行价格
C.流通价格
D.市场收益率
参考答案:
A
66、抛补套利实际是( )相结合的一种交易。
A.远期与掉期
B.无抛补套利与即期
C.无抛补套利与远期
D.无抛补套利与掉期
参考答案:
C
67、我国的股份有限公司在纽约证券市场上发行及挂牌的股票被称为( )。
A.B股
B.H股
C.N股
D.S股
参考答案:
C
68、股票行市的最大特点是( )。
A.收益高
B.风险大
C.波动性较强
D.变幻莫测
参考答案:
C
69、我国金融市场的主要监管机构是( )。
A.中国证券监督管理委员会
B.中国人民银行
C.中国证券业协会
D.中国保险监督管理委员会
参考答案:
B
70、金融期权按交易对象划分不包括( )。
A.外汇期权
B.利率期权
C.看涨期权
D.股指期权
参考答案:
C
71、股份公司在发行股票时,以票面金额为发行价格,这种发行是( )。
A.市价发行
B.折价发行
C.中间价发行
D.溢价发行
参考答案:
C
72、作为盈利性的法人企业,( )是证券市场的重要参加者和中介机构。
A.证券交易所
B.投资银行
C.商人银行
D.证券公司
参考答案:
D
73、本金100万元,存单票面利率10%,期限180天,投资者持有存单60天后出售,当时市场利率为11%,则存单的转让价格为( )。
A.991,956
B.991,569
C.996,195
D.999,165
参考答案:
C
74、在英国,投资基金被称为( )。
A.共同基金
B.互助基金
C.单位信托基金
D.证券投资信托基金
参考答案:
C
75、以下合约中,不属于标准化合约的是( )。
A.期货合约
B.场内交易的现货期权合约
C.场外交易的现货期权合约
D.期货期权合约
参考答案:
C
76、市场利率与债券转让价格的关系是( )。
A.没有关系
B.利率提高,价格下跌
C.利率下降,价格下跌
D.利率提高,价格上升
参考答案:
B
77、以下哪个选项不是国库券的特点( )。
A.安全性高
B.流动性强
C.收益性大
D.税收优惠
参考答案:
C
78、股票市场价格与每股收益的比率(P/E)称为( )。
A.市净率
B.市盈率
C.收益率
D.利率
参考答案:
B
79、( )不是投资基金的特征。
A.分散风险
B.安全性高
C.成本较高
D.专业管理
参考答案:
C
80、回购市场是指通过( )进行短期资金融通交易的市场。
A.抵押协议
B.回购产品
C.回购协议
D.抵押物品
参考答案:
C
二、简答题共12题
1、简述布雷顿森林货币体系和《牙买加协定》。
参考答案:
布雷顿森林货币体系规定美元与黄金直接挂钩,美元与其他货币挂钩,黄金是确定货币平价的尺度,规定其官价为的35美元兑换1盎司黄金;各国都实行浮动汇率制,各国货币与美元的汇率的波动幅度不能超过1%,如汇率波动太大,各国有义务协助美国维持黄金的官价水平。
这样,黄金与美元的固定比价关系是联系黄金市场与金融市场的基本纽带,黄金市场作为金融市场附庸的地位日益明显。
《牙买加协定》宣布取消基金组织协定的黄金条款,废除黄金官价,正式明确了黄金的非货币化与国际黄金市场的自由性质。
2、简述间接融资方式相对于直接融资方式的优点。
参考答案:
间接融资与直接融资相比,具有以下优点:
(1)融资风险减小。
在直接融资中,个别投资者由于盈余资金有限,所能购买的直接证券种类也是有限的,因而很难进行分散投资,降低风险;而金融机构可以把众多个别投资者的资金集中起来,汇集成为巨额资金,投向不同的用资单位和证券,通过自身的经营技能和更大数量资产的多样化减少风险。
(2)融资成本降低。
融通资金必然花费一定的费用。
首先,必须对借款人进行资信调查和研究市场动向,搜集有关信息不仅需要专门知识,而且要花一定时间和费用;其次,购买和出售证券都需要支付费用,即经纪人的手续费及其他费用。
在直接融资中,个别投资者受时间、知识不足的限制,进行信息搜寻和分析判断必然十分困难;并且在买卖证券的过程中,由于交易分散,金额较小,无法享受大规模交易的佣金折扣优惠,因此,直接融资成本较高;而在间接融资中,金融机构作为资金融通的专业性中介,具备足够的人力、物力进行全面、集中的信息搜寻,并作出较为准确的分析判断;同时,在资金交易方面,金融机构的大额交易能够享受佣金折扣,从而使单位资金分摊的融资成本大为降低,可以说,金融机构存在着规模经济性,大大降低了融资费用。
(3)证券的流动性增强。
证券的流动性与其风险程度密切相关。
金融机构发行的间接证券由于风险很小,并且票面额度灵活,存取方便,转让时容易被人接受,发生损失的可能性很小,故流动性较高。
而直接证券虽然也能随时转让,但因其发行者的资信等级一般低于金融机构,风险程度较高,故流动性通常较低,在转让中时常遭受价格损失。
3、论述债券发行利率及发行价格的确定。
参考答案:
确定发行利率及发行价格,是债券发行市场的重要环节。
(1)债券的发行利率。
发行利率,一般指债券的票据利率。
确定债券的发行利率,主要依据以下几个方面:
a.债券的期限,一般来讲,期限越长,利率越高;
b.债券的信用等级,信用等级高,利率低;
c.有无可靠的抵押或担保,有抵押或担保,利率低;
d.当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势、同类证券及其他金融工具的利率水平等;
e.债券的利息支付方式,单列计息的债券,票面利率应高于复利计息和贴现计息的票面利率;
f.金融管理当局对利率的管制结构,债券的发行利率一旦确定,按此利率向持有人支付利息,为调整债券的实际收益率,应调整债券的发行价格。
(2)债券的发行价格。
债券发行时,其发行价格未必与债券的票面金额相等,按其价格与票面金额的关系,债券的发行价格大致有:
平价发行、溢价发行和折价发行。
总之,投资者认购时不仅要考虑以上因素,还要考虑实际收益率。
4、简述金融工具的基本特征。
参考答案:
金融工具一般具有以下基本特征:
(1)期限性:
指金融工具一般都有明确的偿还期限。
但原生金融工具的偿还期限有两个极端情况:
活期存款的偿还期限可看作是零,普通股票或永久性债券的偿还期限是无限的。
(2)流动性:
指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力。
(3)风险性:
指购买金融工具所收回的本金及预定收益遭受损失的可能性大小。
(4)收益性:
指持有金融工具能够带来一定的收益。
5、简述金融衍生工具的功能。
参考答案:
金融衍生工具的功能有:
(1)完善市场的功能:
金融衍生工具的存在,可以从分担风险、矫正和准确市场定价以及增加市场信息揭示三个方面促进市场的完善。
(2)风险管理功能:
金融衍生工具的存在,可以使套期保值者规避经营中的大部分市场风险、经营风险,进而不承担或只承担极少一部分风险。
(3)投机功能:
金融衍生工具的存在,以及它的高杠杆交易特征,为那些希望进行投机追逐利润的投资者提供了非常强大的交易工具,而且投机者的存在可以为套期保值者提供一定的市场流动性,适度的投机是市场得以存在的重要基础。
6、试比较分析注册制与核准制。
参考答案:
注册制体现着公开原则,主管当局在审查注册申请书时,除了核实发行申请人是否具备法定的发行条件外,主要看其报送的资料是否真实、全面。
公开原则的目的在于使投资者有均等的机会来判断证券的投资价值,强调市场选择。
核准制体现着实质管理原则,主管当局在审核证券发行申请书时,除了考虑发行条件和材料的真实性之外,还制定了一些具体的审查标准,对每笔发行申请逐一进行审批。
通过证券管理机构的严格实质审查,使进入发行市场的证券具有一定质量。
7、简述我国证券回购交易市场的形成和发展。
参考答案:
(1)我国的证券回购市场始于1991年。
为提高国债流动性,STAQ系统于1991年上半年制定了国债代保管制度、会员互开代保管单等证券回购业务的具体规则,并于同年7月开始试运行。
随后武汉、天津等证券交易中心也相继试办国债回购业务。
(2)1993年下半年,上海证券交易所开设国债回购品种,推动回购市场进入高速发展时期,几个主要市场的回购
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