国际金融学试题和参考答案二.docx

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国际金融学试题和参考答案二

国际金融学试题和参考答案

一、单项选择题（本大题共16小题，每小题1分，共16分）

15．美元汇率持续疲软会引起（　A　）2008.10

A．黄金价格上升B．黄金价格下降

C．黄金价格不变D．黄金货币化

12.在布雷顿森林体系中，各国货币与美元汇率是否稳定，及各国货币之间的汇率是否稳定，主要取决于（A）2010.10

A.黄金官价B.黄金市价

C.外汇平价D.外汇市价

18.世界黄金衍生产品的交易占世界黄金年交易总量的（）2011.1

A.70％B.80％

C.90％D.97％

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

21．布雷顿森林体系的内容是（ACE）2008.1

A．美元与黄金挂钩B．美元与黄金脱钩

C．其他货币与美元挂钩D．各国居民可用美元向美国兑换黄金

E．各国政府或中央银行可按黄金官价向美国兑换黄金

三、判断分析题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）

24.黄金对于通货膨胀具有免疫的效果。

（T）2010.10

27.美元汇率下跌会引起黄金价格的下跌。

（F）2009.1

第十章

一、单项选择题（本大题共16小题，每小题1分，共16分）

8．长期利率期货包括（C）2008.1

A．欧洲美元定期存款单期货B．商业票据期货

C．抵押权期货D．短期国库券期货

7.欧洲CD有利于发行银行，因为（D）2009.1

A.实行实名制B.欧洲CD不可转让

C.面额小而且期限固定D.利率低于银行同业拆借利率

15.货币期货的交割日为交割月份的第三个星期的（C）2009.10

A.星期一B.星期二

C.星期三D.星期五

15.期权合约持有人可在期权到期前的任何一个工作日选择行权或不行权的期权交易称为（A）2010.1

A.美式期权B.欧式期权

C.澳式期权D.日式期权

13.期权的协定汇价越高，买入期权的保险费（B）2010.10

A.越高B.越低

C.不变D.取消

14.每份恒生指数期货合约的最小变动值为（B）2010.10

A.25港元B.50港元

C.75港元D.100港元

17.欧洲美元CD期货合约的最小变动幅度为（A）2011.1

A.0.1％B.0.2％

C.0.3％D.0.4％

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

25.股指期货合约交易的标准化规定包括（ABCDE）2011.1

A.合约面值B.报价方式

C.交易单位D.最小变动值

E.交割方式

三、判断分析题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）

22．外币期权业务下的保险费不能收回，而且保险费的费率固定。

（F）2008.1

26.保证金交易方式使得衍生金融交易具有融资和风险与收益的双重杠杆效应。

（T）2009.1

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

30．外币期权交易有什么特点？

2008.10

答：

1.期权交易下的保险费不能收回

2.期权交易保险费的费率不固定：

期权业务所交付的保险费反映了同期远期外汇升水、贴水的水平。

所收费率的主要制约因素有：

（1）市场现行汇价水平。

一般说来，外币期权现行汇率越高，保险费越高。

（2）期权的协定汇价。

协定汇价越高，则买入期权的保险费越低，卖出期权的保险费高；协定汇价越低，则买入期权的保险费高，卖出期权的保险费低。

（3）期权的时间价值或有效期。

期权合约的时间越长，保险费越高。

（4）预期波幅。

一般而言，汇率较稳定的外币期权，保险费越低，汇率波动大的外币期权的保险费高。

29．衍生金融资产有哪些类型？

2009.1

答：

衍生金融资产可以分为四种类型：

第一，建立在各种外汇汇率基础上的衍生金融资产。

第二，建立在利率基础上的衍生金融资产。

第三，建立在股票指数上的衍生金融资产。

第四，建立在黄金价格变动基础上的衍生金融资产。

32.衍生金融市场的基本特征是什么?

2009.10

答：

第一，交易产品设计的标准化。

金融衍生交易的基本目的是通过极大地提高金融资产的流动性而分散金融市场的风险。

于是，只有交易产品的标准化，才最有利于投资人的买卖。

第二，建立在保证金交易基础上的杠杆效应。

保证金交易方式使得衍生金融交易具有了双重杠杠效应：

融资杠杠和风险与收益杠杠。

32.货币期货交易的机制包括哪些内容？

2011.1

答：

第一，货币期货交易是在固定的期货交易所内进行的。

第二，买卖双方通过期货交易所内的经纪人，对期货交易所的某项期货合约，以公开竞价的方式，通过充分竞争，并且最高买价和最低卖价配对成交后，买卖双方分别和期货交易所签订交易合约。

第三，绝大多数期货交易者在合约到期日之前对冲其在手合约。

第四，期货交易者要向经纪人和期货交易所缴纳佣金和手续费。

第十一章

一、单项选择题（本大题共16小题，每小题1分，共16分）

4.2004年12月31日IMF的187个成员国选择有管理的浮动汇率制的国家占（D）2009.1

A．3.7％B.18.7％

C.21.9％D.27.4％

19.引起国际收支持久性失衡的因素是（C）2010.1

A.国民收入B.货币币值的波动

C.经济结构D.物价水平

4．当国际资本流动的利率弹性为零时，B/P是一条（　B　　）2008.10

A．水平曲线B．垂直曲线

C．正斜率曲线D．负斜率曲线

16.香港特别行政区的美元联系汇率制度被国际货币基金组织视为（B）2010.10

A.有管理的浮动B.爬行钉住

C.钉住平行幅度D.货币委员会

20.如果国际资本流动的利率弹性无限大，BP曲线为（A）2011.1

A.水平曲线B.垂直曲线

C.向右上方倾斜的曲线D.向左上方倾斜的曲线

16.本币贬值的汇率政策会推动BP曲线（C）2009.10

A.上移B.下移

C.右移D.左移

18.本币升值的汇率政策会推动BP曲线（D）2010.1

A.上移B.下移

C.右移D.左移

20.若资本流动的利率弹性大于货币需求的利率弹性，则（B）2010.1

A.LM曲线比BP曲线更加平坦B.LM曲线比BP曲线更加陡峭

C.LM曲线比IS曲线更加平坦D.LM曲线与BP曲线的斜率相同

19.根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制下，扩张性货币政策会引起（B）2011.1

A.BP曲线和IS曲线同时左移B.BP曲线和IS曲线同时右移

C.BP曲线左移，IS曲线右移D.BP曲线右移，IS曲线左移

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

20.从宏观经济角度来看，国际收支失衡的原因有（ABCD）2010.10

A.经济周期B.经济结构

C.国民收入D.货币币值

E.充分就业

19．根据IS—LM—BP模型，在浮动汇率制度下（　　AB　　　）2008.10

A．货币政策有效B．财政政策有效

C．货币政策无效D．财政政策无效

E．收入政策有效

19.依据IS—LM—BP模型，在固定汇率制度下（BC）2009.1

A.货币政策有效B.财政政策有效

C.货币政策无效D.财政政策无效

E.产业政策有效

22.BP曲线右下方任意一点表示（ACE）2009.10

A.贸易盈余小于资本流出净额B.贸易盈余大于资本流出净额

C.国际收支逆差D.国际收支顺差

E.外汇市场供小于求

22.BP曲线左上方任意一点表示（BDE）2010.1

A.贸易盈余小于资本流出净额B.贸易盈余大于资本流出净额

C.国际收支逆差D.国际收支顺差

E.外汇市场供大于求

三、判断分析题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）

28.浮动汇率制使货币政策丧失独立性。

（F）2010.1

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

28．为什么国际收支会呈现持久性不平衡？

2008.1

答：

第一，在经济周期的不同阶段，个人和企业的收入相应变化，企业生产也随之变化，从而导致社会总需求和总供给变化，通过对进出口的影响，致使国际收支失衡。

这种由经济的周期性变化而造成的国际收支失衡，称为周期性不平衡。

第二，各个国家不同的经济布局和产业结构形成了各自的进出口商品结构。

一国如果不能及时调整生产结构和进出口结构，不适应国际间对某些商品的生产和需求的变动，会引起贸易差额和国际收支的剧烈变动。

这种由经济结构决定的国际收支失衡称为结构性不平衡。

第三，由经济周期和经济结构引起的国际收支不平衡一般具有长期性和持久性的特征，也被称为持久性不平衡。

31．浮动汇率制有哪些优点？

2008.10

答：

1.汇率反映了一国对外经济交往的真实情况

2.外部均衡可自动实现，不会引起国内经济波动

3.避免通货膨胀的跨国传播

4.有利于稳定经济

5.可自动调节短期资金移动，预防投机冲击

31．固定汇率制有哪些优点？

2009.1

30.固定汇率制的优点是什么？

2011.1

答：

第一，有利于促进国际贸易和国际投资活动。

第二，有利于抑制国内通货膨胀。

第三，防止外汇投机，稳定外汇市场。

第四，作为外部约束，防止各国之间的不正当竞争危害世界经济。

36．试述一国应如何选择汇率制度。

2010.1

答：

无论是长期以来有关固定汇率与浮动汇率孰优孰劣的争论，还是选择某种介于完全固定与完全浮动之间的汇率安排，都反映出各国政府对于汇率制度的可信度与灵活性的权衡。

可以说，汇率制度本身并不存在孰优孰劣，只有适合与不适合之分。

而对于追求内外均衡目标的各国货币当局来说，经济效率和经济稳定不仅有赖于选择适合本国经济条件的汇率制度，更多地还必须取决于恰当的宏观经济政策和实施。

28.浮动汇率制的缺点是什么?

2010.10

答：

第一，增大了不确定性和外汇风险

第二，外汇市场动荡，容易引致资金频繁移动和投机

第三，容易滥用汇率政策和引起国与国之间的宏观经济政策冲突

五、论述题（本大题共2小题，每小题12分，共24分）

31．试述汇率变动对一国国际收支的影响。

2008.1

答：

对于一个开放经济而言，选择不同的汇率制度，意味着内外均衡状态将具有不同的政策含义。

利用IS-LM-BP模型，汇率制度选择与开放宏观均衡的相关性可以从两个方面来理解。

第一，不同汇率制度下对外经济失衡的表现不同。

详情见教材P312

第二，宏观经济政策工具在不同汇率制度下具有不同效应。

详情见教材P312

第十二章

一、单项选择题（本大题共16小题，每小题1分，共16分）

3．IMF创造的特别提款权（　D　）2008.10

A．具有内在价值B．可用于贸易与非贸易的国际支付

C．依据份额向会员国政府有偿分配D．是一种账面资产

3．目前，在IMF会员国国际储备总额中占90％以上的是（B）2008.1

A．黄金储备B．外汇储备

C．普通提款权D．特别提款权

3.外汇储备资产形式结构管理中（A）2009.1

A.一级储备的流动性最高B．二级储备的流动性高于一级储备

C.三级储备的流动性高于二级储备D．三级储备的流动性最高

1.一国货币当局应始终把国际储备资产的盈利性放在（B）2010.1

A.第一位B.第二位

C.第三位D.第四位

7.一国外汇储备最主要的来源是（A）2011.1

A.经常账户顺差B.资本与金融账户顺差

C.干预外汇市场D.国外借款

二、代做对外贸易，奥鹏作业：

467270267

多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

17．某种货币充当储备货币必须具备的条件是（　　BD　　）2008.10

A．可兑换性B．普遍接受性

C．国际性D．充分流动性

E．内在价值相对稳定性

23.一国货币当局持有的国际储备有（ABCDE）2009.10

A.黄金储备B.外汇储备

C.特别提款权D.普通提款权

E.会员国在IMF的债权

三、判断分析题（本大题共3小题，每小题5分，共15分）

27.外汇储备只来源于国际收支顺差。

（F）2010.1

29.凡是以外币表示的金融资产都可以作为国际储备。

（F）2011.1

28.国际清偿力是一国具有的现实的对外清偿能力。

（F）2009.10

23．人民币是国际储备货币。

（F）2008.1

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

25．国际储备越多越好吗？

为什么？

2008.1

答：

一国应持有的适度的国际储备与持有国际储备的成本和收益有密切关系，下面我们就从一国对国际储备的需求进行分析。

第一，国际储备的需求：

（1）对外贸易状况。

对外贸易依赖程度高的国家，需要较多的外汇储备。

（2）持有国际储备的成本。

持有国际储备的成本越高，对国际储备的需求量越少。

（3）借用国际资金的能力。

一国借用国外资金的能力越强，其国际储备水平可以低一些。

（4）直接管制程度。

一国实行外汇管制越严格，就越反映了该国国际储备的短缺。

（5）汇率制度。

如果一国实行固定汇率制和稳定汇率的政策条件，为了干预外汇市场，平抑汇率，对国际储备的需求量较大。

28．为什么持有外汇储备会有机会成本？

2008.10

27.持有国际储备的机会成本是什么?

2010.10

答：

一国持有的国际储备，实际上是将这些实际资源储备起来，牺牲和放弃利用它们来加快本国经济发展的机会。

这是一种经济效益的损失，是持有国际储备的机会成本，亦即使国外实际资源进行投资的投资收益率的损失。

它表明一国持有国际储备所付出的代价。

32．国际储备币种结构管理在遵循安全性、流动性和盈利性的前提下，还应考虑哪些原则？

2010.1

答：

安全性、流动性和盈利性为国际储备结构管理的基本原则，此外还应该包括如下三个方面的内容：

（1）黄金储备与外汇储备的结构管理。

（2）外汇储备的币种结构管理。

（3）外汇储备资产形式的结构管理。

34.国际储备结构管理的基本原则是什么？

2011.1

答：

第一，安全性是指储备资产有效、可靠和价值稳定。

第二，流动性。

是指储备资产应具有较高的变现能力。

第三，盈利性。

是指在具备安全性和流动性的基础上，应尽可能地使储备资产增值和创利。

五、论述题（本大题共2小题，每小题12分，共24分）

34．试述影响国际储备需求量的主要因素。

2009.1

答：

一国应持有的适度的国际储备与持有国际储备的成本和收益有密切关系，下面我们就从一国对国际储备的需求进行分析。

第一，国际储备的需求：

（1）对外贸易状况。

对外贸易依赖程度高的国家，需要较多的外汇储备。

（2）持有国际储备的成本。

持有国际储备的成本越高，对国际储备的需求量越少。

（3）借用国际资金的能力。

一国借用国外资金的能力越强，其国际储备水平可以低一些。

（4）直接管制程度。

一国实行外汇管制越严格，就越反映了该国国际储备的短缺。

（5）汇率制度。

如果一国实行固定汇率制和稳定汇率的政策条件，为了干预外汇市场，平抑汇率，对国际储备的需求量较大。

第十三章

一、单项选择题（本大题共16小题，每小题1分，共16分）

2．当金融危机来临时，发挥重要“最后贷款人”职能的国际金融机构是（　C　）2008.10

A．世界银行B．国际清算银行

C．国际货币基金组织D．国际金融公司

l.国际金融体系的核心是（C）2009.1

A．国际收支B．国际储备

C．国际汇率制度D．国际经济政策

18.20世纪90年代以来，最大的净资本输入国是（D）2009.10

A.英国B.德国

C.法国D.美国

6.现代意义的国际资本流动作为一种稳定的经济现象，迄今经历了（D）2011.1

A.一个发展阶段B.二个发展阶段

C.三个发展阶段D.四个发展阶段

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

21．国际投机资本的高流动性与高投机性对资本流入国危害大，表现在（ABCDE）2008.10

A．影响其外债清偿能力B．降低其国家信用等级

C．导致其国际收支失衡D．其货币汇率剧烈波动

E．其金融市场陷入混乱

24.抑制国际资本流动不利影响的政策工具有（ABDE）2009.10

A.法定准备金B.冲销政策

C.财政补贴D.本币升值

E.课征资本流动税

21.90年代影响最大的金融危机有（ABC）2011.1

A.墨西哥金融危机B.欧洲货币危机

C.亚洲金融危机D.俄罗斯金融危机

E.拉美等发展中国家的债务危机

三、判断分析题

24．我国利用外资的方式只有外商直接投资和外国政府贷款。

（F）2008.1

22.国际资本流动可能产生国际债务危机。

（T）2010.10

四、简答题（本大题共5小题，每小题6分，共30分）

26．亚洲金融危机有哪些表现形式？

2008.1

答：

表现形式有：

货币危机、银行倒闭、股市崩溃、债务危机和汇率剧烈波动。

危机爆发的直接原因如：

（1）国际金融市场上游资的冲击。

目前在全球范围内大约有7万亿美元的流动国际资本。

国际炒家一旦发现在哪个国家或地区有利可图，马上会通过炒作冲击该国或地区的货币，以在短期内获取暴利。

（2）亚洲一些国家的外汇政策不当。

它们为了吸引外资，一方面保持固定汇率，一方面又扩大金融自由化，给国际炒家提供了可乘之机。

如泰国就在本国金融体系没有理顺之前，于1992年取消了对资本市场的管制，使短期资金的流动畅通无阻，为外国炒家炒作泰铢提供了条件。

（3）为了维持固定汇率制，这些国家长期动用外汇储备来弥补逆差，导致外债的增加。

（4）这些国家的外债结构不合理。

在中期、短期债务较多的情况下，一旦外资流出超过外资流入，而本国的外汇储备又不足以弥补其不足，这个国家的货币贬值便是不可避免的了。

29．提高法定准备金率可以改变本国国际资本流动方向吗？

为什么？

2008.10

答：

可以。

（1）提高法定存款准备金率时，可以降低商业银行存款货币的派生倍数，降低货币乘数，属于较严厉的货币紧缩措施，从而缓解了国际资本流入对国内信贷扩张的压力。

具体操作中，

（2）有些国家在面对巨额资本流入时，不是提高反而降低法定准备率。

货币当局这样操作的意图是，通过货币扩张促使国内利率水平下降，从而减少国际资本流入，特别是针对那些国际投机资本。

34．什么是金融危机?

会产生什么危害?

2009.10

答：

金融危机，是指利率、汇率、资产价格、企业偿债能力、金融机构倒闭数等金融指标，全部或者大部分出现恶化，致使正常的投融资活动无法继续的情况。

金融危机可以表现为多种形式，比如货币危机、银行倒闭、股市崩溃、债务危机和汇率剧烈波动等同时或相继发生，往往被称为系统性金融危机或者全面金融危机。

33．为什么引进外资是促进欠发达国家资本形成的有效途径？

2010.1

答：

一方面，外资注入可以补充欠发达国家的资本供给，为其发展本国经济、增加出口贸易和提高国民收入创造有利条件。

另一方面，有效利用引进的外资，可以拉动对本国人力资源与自然资源的需求，在提高资源利用效率的基础上提高生产能力，从而实现国民收入增长，逐渐摆脱贫困约束。

33.国际货币基金组织如何发挥“最后货款人”职能？

2011.1

答：

通过政策建议和资金支持帮助减轻危机的影响，缩短危机持续的时间，并努力防止危机向其他国家扩散。

IMF向面临国际收支困难的成员国提供临时性资金援助，支持它们实施旨在纠正这些问题的政策。

在经过执行同事会批准后，IMF可通过两个主要渠道提供资金：

（1）通过针对特定国际收支问题的若干政策和机制，按等于或高于IMF标准收费率的利率水平，向成员国提供非优惠贷款。

不同政策机制适用的利率和回购（偿还）期限不同。

（2）通过减贫与增长贷款信托基金，向面临长期国际收支问题的有资格的低收入成员国提供优惠（低息）贷款，帮助它们在解决国际收支问题的同时，促进持久的经济增长和减轻贫困。

五、论述题（本大题共2小题，每小题12分，共24分）

第十四章

一、单项选择题（本大题共16小题，每小题1分，共16分）

在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。

请将其代码填写在题后的括号内。

错选、多选或未选均无分。

1．弹性价格货币模型认为，当其他条件不变时，（　B　）2008.10

A．本国货币供给增加，导致本币升值B．本国收入增加，导致本币升值

C．本国利率上升，导致本币升值D．本国价格上升，导致本币升值

16．固定价格水平下的蒙代尔—弗莱明模型表明在固定汇率制下（　B　）2008.10

A．货币政策有效B．财政政策有效

C．收入政策有效D．汇率政策有效

16.固定价格水平下的蒙代尔—弗莱明模型表明在浮动汇率制下（A）2009.1

A.货币政策有效B.财政政策有效

C.收入政策有效D.产业政策有效

2.货币分析理论认为国际收支调节的最终和根本力量是（B）2009.1

A．货币需求B．货币供给

C．货币乘数D．货币传导机制

19.用于预测实际汇率的理论是（B）2009.10

A.绝对购买力平价B.相对购买力平价

C.利率平价D.汇率超调理论

17.根据国际收支的吸收分析理论，支出转移政策主要包括（C）2009.10

A.财政政策B.货币政策

C.汇率政策D.产业政策

20.第一个系统分析国际收支运动规律的理论学说是（C）2009.10

A.吸收分析法B.弹性分析法

C.价格—现金流动机制D.货币分析法

16.最早将弹性分析引入国际贸易领域的著名经济学家是（D）2010.1

A.凯恩斯B.罗宾逊

C.休谟D.马歇尔

17.根据利率平价原理，汇率的变动取决于两国的（C）2010.1

A.价格差异B.收入差异

C.利率差异D.经济增长率差异

15.依据凯恩斯的货币理论，货币需求（C）2010.10

A.与Y正相关，与i正相关B.与Y负相关，与i负相关

C.与Y正相关，与i负相关D.与Y负相关，与i正相关

3.在汇率超调模型中，从长期看购买力平价是成立的。

因为（A）2011.1

A.长期中性货币成立B.长期中性货币不成立

C.长期商品价格具有黏性D.国外产品作为变量

4.建立黏性价格货币模型的经济学家是（B）2011.1

A.弗兰克尔B.多恩布什

C.穆萨D.凯恩斯

5.主要形成于商品市场的汇率决定理论是（B）2011.1

A.国际借贷说B.购买力平价理论

C.汇兑心理说D.利率平价理论

25.根据货币分析理论，可供选择的国际收支调节方式有（ABCD）2009.10

A.增加或减少国际储备B.调整国内价格

C.调整汇率D.实行外汇管理

E.调整利率

26.依据蒙代尔—弗莱明模型，货币供给增加的净效应有（ACE）2009.10

A.汇率长期贬值B.汇率长期升值

C.最初的汇率超调D.产出增加

E.产出减少

23.根据国际收支的吸收分析理论，支出转移政策主要包括（CD）2010.1

A.财政政策B.货币政策

C.汇率政策D.贸易管制政策

E.产业政策

24.多恩布什的汇率超调模型考虑了（ABD）2010.1

A.外汇市场B.货币市场

C.资本市场D.商品市场

E.银行间市场

25.弹性价格货币模型认为汇率决定于国内外（ABCD）2010.1

A.相对货币供给B.相对货币需求

C.国民收入D.利率

E.进出口价格需求弹性

26.依据蒙代尔—弗莱明模型，扩张性财政政策的净效应有（BCD）2010.1

A.汇率长期贬值B.汇率长期升值

C.最初的汇率低调D.产出增加

E.产出减少

21.下列哪些工程属于汇率决定理论?

（BCDE）2010.10

A.弹性分析