财务管理学项目实训三项目投资答案.docx
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财务管理学项目实训三项目投资答案
1.
解:
(1) NCF0=-240000 年折旧额=(240000-12000)÷6=38000
NCF1-5=26000+38000=64000
NCF6=64000+12000=76000
(2) NPV=64000×(P/A,14%,5)+76000×(P/F,14%,6)-240000=14344(元)
(3) PI=NPVR+1=14344/240000+1=1.0598
-
2.
解:
年折旧额=(65-5)÷10=6万元
NCF0=-35万元
NCF1=-30万元
NCF2~10=20-15+6=11万元
NCF11=11+5=16万元
NPV=11×[(P/A,10%,10)-(P/A,10%,1)]+16×(P/F,10%,11)- [35+30×(P/A,10%,1)]=0.9255
3.
解:
(1).NCF2=-50+
(1)=200
(1)=250
(2).350-
(2)-250=-50
(2)=150
(3).NCF5=(3)+100=280
(3)=180
(4).(4)×(1-40%)=180
(4)=300
(5)=300×40%=120
(6)=550+100+300=950
4.
解:
(1).NCF0=-200
NCF1~5=40+200/5=80(万元)
(2).回收期=200/80=2.5(年)
(3).投资利润率=40/(200)×100%=20%
5.
解:
(1).NCF0=-200
NCF1=0
NCF2~6=60+200/5=100
(2).NPV=100×[(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)]-200=144.62(万元)
因为NPV=144.62>0,所以该项目是可行的.
6、解:
NCF0=-40
NCF1~5=4+40/5=12(万元)
投资利润率=4/(40)×100%=10%
回收期=40/12=3.33(年)
因为3.33<5年,所以该项目可行.
7.
解:
NCF0=-150
NCF1~5=90-40=50
NPV=50×(P/A,10%,5)-150=39.54(万元)
因为39.54>0,所以该项目可行.
8.
解:
(1).NCF0=-500000
NCF1~10=500000/10+45000=95000
(2).NPV=95000×(P/A,10%,10)-500000=83737
(3).PI=NPVR+1=83737/500000+1=1.1675
(4)该投资项目是可行
9.
解:
(1).一次投入
(2).年折旧额=(100-5)/5=19
NCF0=-150
NCF1~4=90-60+19=49
NCF5=49+5+50=104
(3).回收期=150/49=3.06(年)
10.
解:
(1).甲方案:
NCF0=-30000
年折旧额=30000/5=6000
NCF1~5=(15000-5000-6000)×(1-40%)+6000=8400
乙方案:
NCF0=-36000-3000=-39000
年折旧额=(36000-6000)/5=6000
NCF1=(17000-6000-6000)×(1-40%)+6000=9000
NCF2=(17000-6300-6000)×(1-40%)+6000=8820
NCF3=(17000-6600-6000)×(1-40%)+6000=8640
NCF4=(17000-6900-6000)×(1-40%)+6000=8460
NCF5=(17000-7200-6000)×(1-40%)+6000+6000+3000=17280
(2).(乙-甲)△NCF0=-9000
△NCF1=600
△NCF2=420
△NCF3=240
△NCF4=60
△NCF5=8880
△NPV=600×(P/F,10%,1)+420×(P/F,10%,2)+240×(P/F,10%,3)+60×(P/F,10%,4)+8880×(P/F,10%,5)-9000=-2372.568
(3).用6%贴现
△NPV=600×(P/F,6%,1)+420×(P/F,6%,2)+240×(P/F,6%,3)+
60×(P/F,6%,4)+8880×(P/F,6%,5)-9000
=-1175.106(元)
用2%贴现
△NPV=600×(P/F,2%,1)+420×(P/F,2%,2)+240×(P/F,2%,3)+
60×(P/F,2%,4)+8880×(P/F,2%,5)-9000
=320.34(元)
IRR=2%+320.34/(320.34+1175.106)×4%=2.86%
(4).因为△NPV<0,△IRR
11.
解:
旧年折旧额=(15-1.5)/5=2.7(万元)
新年折旧额=(80-1.5)/5=15.7(万元)
△NCF0=-80+15=-65
△NCF1~5=30×(1-40%)-10×(1-40%)+(15.7-2.7)×40%=17.2
△NPV=17.2×(P/A,10%,5)-65=0.20176(万元)
所以应更新改造
12.
解:
(1).甲:
NCF0=-20000
NCF1=-3000
年折旧额=20000/4=5000
NCF2~4=(15000-3000)×(1-40%)+5000×40%=9200
NCF5=9200+3000=12200
乙:
NCF0=-20000
年折旧额=20000/5=4000
NCF1=(11000-4000)×60%+4000×40%=5800
NCF2=(11000-4200)×60%+4000×40%=5680
NCF3=(11000-4400)×60%+4000×40%=5560
NCF4=(11000-4600)×60%+4000×40%=5440
NCF5=(11000-4800)×60%+4000×40%=5320
(2).△NCF0=0
△NCF1=-8800
△NCF2=3520
△NCF3=3640
△NCF4=3760
△NCF5=6880
△NPV=3520×(P/F,10%,2)+3640×(P/F,10%,3)+3760×(P/F,10%,4)+6880×(P/F,10%,5)-8800×(P/F,10%,1)
=4483.45
(3).因为△NPV>0,所以选择甲方案.
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