初级经济师经济基础知识货币与金融解析.docx
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初级经济师经济基础知识货币与金融解析
第三部分 货币与金融——第十四章 货币制度与货币发行
第三部分 货币与金融
第十四章 货币制度与货币发行
第十五章 信用与金融中介
第十六章 金融体系与金融市场
第十七章 汇率与国际收支
第十四章 货币制度与货币发行
本章知识点
【知识点一】货币的本质与货币形态的演变★★★
【知识点二】货币制度的构成要素★★
【知识点三】货币制度的演变★★★
【知识点四】货币发行★★★
【知识点一】货币的本质与货币形态的演变
(一)货币的本质
马克思从货币的起源出发来揭示货币的本质,认为货币是从商品世界中分离出来的,固定充当一般等价物的特殊商品,并能反映一定的生产关系。
正确理解这一定义,要把握好三个方面:
第一,货币是在商品交换中自发产生的,是价值形式发展和商品生产、交换发展的必然产物。
第二,货币是固定充当一般等价物的特殊商品。
作为一般等价物,货币具有两个基本特征:
(1)货币是表现一切商品价值的材料。
(2)货币具有直接同所有商品相交换的能力。
第三,货币体现一定的生产关系。
(二)货币形态的演变
1.实物货币
实物货币是直接从普通商品中分离出来,本身具有相应的价值和特定的使用价值。
2.代用货币
(1)代用货币是指代表金属实物货币流通并可随时兑换成金属实物货币的货币形态,包括银行券和辅币。
(2)代用货币是实物货币的价值符号,其本身的内在价值低于额定价值。
代用货币是由实物货币向现代信用货币发展的一种过渡性的货币形态。
(3)典型的代用货币是银行券。
3.信用货币
(1)信用货币是以信用作为保证,通过一定的信用程序发行,充当流通手段和支付手段的货币形态,是货币发展的现代形态。
实际上是一种信用工具或者债权债务凭证。
除纸张和印制费用外,它本身没有内在价值,也不能与实物货币按某种平价相兑换。
(2)现代信用货币包括现金和银行存款两种主要存在形式。
(3)现代信用货币的基本特征
①是央行代表国家发行的纸币本位货币,本身不具有十足的内在价值。
②是债务货币,现金是中央银行的负债,存款是商业银行的负债。
③具有强制性,通过法律手段确定其为法定货币。
④国家可以通过银行来控制和管理信用货币流通,把货币政策作为实现国家宏观经济目标的重要手段。
4.电子货币
(1)电子货币是信用货币与现代计算机技术、通讯技术相结合的产物。
(2)有人称电子货币为继金属铸币、纸币之后的“第三代货币”。
实质上,电子货币是新型的信用货币形式。
【例题·单选题】(2018年)关于货币形态的说法,正确的是( )。
A.货币形态是一成不变的
B.货币形态经历了由代用货币向实物货币的演变过程
C.电子货币不属于货币形态的一种
D.信用货币一般通过法律手段确定其为法定货币
『正确答案』D
『答案解析』本题考查货币形态的演变。
货币的形态经历了由最初的实物货币向代用货币、信用货币演变的过程,随着人类社会的发展,货币的形态仍在不断变化。
电子货币是当前最新的一种货币形态。
【知识点二】货币制度的构成要素
(一)货币制度的概念
货币制度是指一个国家(地区)以法律形式确定的货币流通结构和组织形式。
(二)货币制度的构成要素
1.货币材料
(1)规定货币材料是货币制度最基本的内容。
(2)金属货币流通条件下,货币金属是整个货币制度的基础。
不兑现的信用货币流通条件下,国家不再规定单位货币的含金量,纸币成为流通中商品价值的货币符号,纸币币值以流通中商品的价值为基础。
(3)目前世界各国普遍实行纸币本位制,如我国的人民币制度就属于纸币本位制。
2.货币名称、货币单位和价格标准
(1)规定本位币的名称、单位及其划分,货币名称通常是以习惯形成的。
【例如】我国的货币名称是“人民币”,本位币的单位是“元”,元以下为“角”、“分”。
(2)金属货币流通条件下,价格标准就是铸造单位货币的法定含金量,货币单位与价格标准不同;在当代纸币本位制下,货币不再规定含金量,货币单位与价格标准融为一体,货币的价格标准就是货币单位及其划分的等份,如元、角、分。
3.本位币、辅币及其偿付能力
本位币
辅币
(1)主币,是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。
(2)在金属货币流通条件下,铸币是足值货币,一般规定可以自由铸造和熔化。
(3)在当代纸币流通条件下,任何单位和个人都不得自行印制、变造和故意毁损货币。
(4)无限法偿。
(1)是本位币以下的小额货币,主要供小额零星交易和找零之用。
(2)金属货币流通条件下,辅币以贱金属铸造,为不足值货币,只能国家铸造,规定为有限法偿货币。
(3)在纸币本位制下,有的国家规定为有限法偿,如美国;有的国家没有明确的规定,如中国。
4.发行保证制度
(1)发行保证制度,又称发行准备制度,是指通过银行发行的纸质货币作为价值符号依靠什么来保证其币值稳定的制度。
(2)在代用货币形态下,发行银行券和辅币的银行必须建立金属准备制度,以保证其随时兑现。
(3)在当代纸币本位制下,大多数国家不再规定发行保证制度。
只有少数国家(地区)由于特殊背景和历史原因,用外汇作为货币发行的保证。
【例题·单选题】(2018年)一个国家(地区)以法律形式确定的货币流通结构和组织形式称为( )。
A.货币制度
B.货币材料
C.货币名称
D.货币单位
『正确答案』A
『答案解析』本题考查货币制度的概念。
货币制度是指一个国家(地区)以法律形式确定的货币流通结构和组织形式。
【知识点三】货币制度的演变
(一)货币制度的演变
1.银本位制
(1)以白银为本位货币材料,有银两本位和银币本位之分。
①银两本位:
不铸造银币,以银两为单位,货币以银块形式流通的制度。
②银币本位:
以白银为币材,铸造银圆流通的制度。
(2)最大缺点是白银价值偏低。
2.金银复本位制
以黄金和白银同时作为本位币材料。
又分为平行本位制和双本位制。
平行本位制:
金币和银币各按其所含金银重量的市场比价进行流通,国家不规定两者之间的兑换比率。
市场上的商品存在两种价格。
双本位制:
是典型的金银复本位制,金银两种铸币按照国家法律规定的固定比价流通。
出现“劣币驱逐良币”现象,也叫格雷欣法则。
3.金本位制——以黄金作为本位货币材料
(1)金币本位制
含义
金币本位制是典型的金本位制,黄金作为法定的本位货币金属,银币退居辅币地位,铸造和法偿能力都受到了限制。
特点
金币可以自由铸造,银行券和辅币等价值符号可以自由兑换成金币,黄金可以自由输出入。
(2)金块本位制
含义
金块本位制又称生金本位制,由可以有限兑换金块的银行券代表黄金流通。
特点
不铸造金币,没有金币流通,实际流通的是纸币——银行券;银行券规定含金量,但不能自由兑换黄金;黄金集中由政府保管。
(3)金汇兑本位制
含义
金汇兑本位制又称虚金本位制,由国内不能兑换黄金但能兑换外汇的银行券代表黄金流通。
特点
不铸造金币,没有金币流通,实际流通的是纸币——银行券;银行券规定含金量,但不能直接兑换黄金,只能兑换外汇;政府或中央银行通过按照固定比价买卖外汇的办法来稳定本国币值和汇率。
【例如】印度作为英国的殖民地,在1893年实行金汇兑本位制度,将其货币与英国货币保持固定比价,在国内可以兑换英镑,用英镑在英国兑换黄金。
【总结】金块本位制和金汇兑本位制具有内在的不稳定性:
第一,两种制度都没有金币流通,黄金失去了流通手段职能,从而也失去了自发调节货币流通的可能性。
第二,银行券不能自由兑换黄金,一旦发行过多就会贬值。
第三,金汇兑本位制依附于外国货币制度,一旦外国货币制度发生动摇,本国货币制度也必然随之动摇。
4.不兑现的纸币本位制
(1)不兑现的纸币本位制又称不兑现的信用货币制度,是以中央银行发行的纸质货币作为流通货币。
纸币不能兑换成黄金,也不同任何贵金属挂钩,并且集中由中央银行发行,独立行使货币各主要职能。
(2)不兑现的纸币本位制度的特点:
①黄金非货币化
流通中的现金(通货)是中央银行发行的钞票和硬币。
黄金退出国内流通领域,各国均以不同货币的购买力之比来制定和调整汇价,黄金仅作为弥补国际收支逆差的最后清偿手段。
②货币供给的信用化
中央银行的货币发行通过信贷程序进行,并且非现金周转广泛发展,使银行的支票账户存款(活期存款)成为以法定货币单位为价格标准的信用货币。
③货币形式的多样化
货币与信用交织在一起,各种票据和其他信用流通工具都在一定程度上作为流通手段和支付手段的替代物。
【总结】
(二)我国的货币制度:
不兑现的纸币本位制
1.我国现行的货币制度,为人民币、港币、澳门元“一国三币”的货币制度。
目前港币、澳元各限于本地区流通,但人民币已经在香港、澳门实现了一定程度的流通。
2.人民币制度的基本内容:
①人民币是我国的法定货币。
②人民币采取不兑现纸币的形式。
③人民币是我国(内地)唯一的合法通货,严格禁止外币在中国境内计价流通,严禁金银流通,严格禁止损毁人民币及其信誉。
④国家指定中国人民银行为唯一的货币发行机构,并对人民币流通进行管理。
⑤人民币出入境受到不同程度的限制。
【例题·多选题】(2016年)关于货币制度的说法,正确的有( )。
A.在金属货币流通条件下,规定货币材料是货币制度最基本的内容
B.金汇兑本位制下,没有金币流通
C.在不兑现的纸币本位制下,纸币不与任何贵金属挂钩
D.在货币制度演变过程中,金本位制的出现早于银本位制的出现
E.在任何货币制度下,黄金都可以当作货币
『正确答案』ABC
『答案解析』本题考查货币制度。
在货币制度演变过程中,金本位制的出现晚于银本位制的出现,D的说法有误。
在银本位制下,白银作为本位货币材料;不兑现的纸币本位制下,纸币不能兑换成黄金,黄金退出了流通领域,此时黄金已不是货币。
所以E的说法有误。
【知识点四】货币发行
(一)货币层次
现实中的货币既包括流通领域内的现金,也包括在银行体系内的存款,甚至各种票据及其他信用流通工具也在一定程度上作为货币的替代物参与流通,执行着货币的某些职能。
我国货币层次的划分(依据货币资产的流动性)
M0=流通中货币
狭义的货币量:
M1=M0+单位活期存款——央行重点调控对象
广义的货币量:
M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款(财政存款除外)
(二)货币供给机制
货币供应流程
1.中央银行的信用创造货币机制
(1)作为“最后贷款人”的中央银行,是社会资金运动的组织和管理部门,要承担向社会提供充足的货币资金的责任。
(2)中央银行利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权,来创造信贷资金来源。
(3)信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下货币供给机制的重要内容,而且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。
2.商业银行的扩张信用、创造派生存款机制
为分析简便起见,我们拟作如下假设:
(1)商业银行只保留法定准备金,超额准备金全部用于放贷或投资;
(2)商业银行的客户将其一切收入均存入银行,不提取现金;
(3)法定的存款准备金率为10%,原始存款为100万元。
【例如】
由此可以看出,各银行的存款增加额,构成了一个递减的等比数列,经过银行系统的反复使用,100万元变成了1000万元,存款货币的创造、扩展过程为:
100×1/10%=1000(万元)
1/r叫作存款乘数。
【总结】
(1)商业银行具备在中央银行发行货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。
(2)银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到三类因素的限制:
缴存中央银行存款准备金
反比
提取现金数量
反比
企事业单位及社会公众缴付税款
反比
3.基础货币、货币乘数、货币供应量
(1)基础货币(B)
中央银行放出的信用是银行体系扩张信用、创造派生存款的基础,故被称为基础货币,包括中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款,一般用B表示。
(2)货币乘数(k)
基础货币的扩张倍数(货币乘数)取决于:
①存款准备金率:
商业银行在其所吸收的全部存款中需存入中央银行部分所占的比重;
②货币结构比率:
商业银行在其所吸收的全部存款中需转化为现金及财政存款等所占比重。
货币乘数(k)=1/(存款准备金率+货币结构比率)
(3)货币供应量(M)
货币供应量=基础货币×货币乘数,即:
M=B×k
【例题·单选题】(2018年)关于货币乘数的说法,错误的是( )。
A.基础货币的扩张倍数一般称为货币乘数
B.货币乘数与存款准备金率有关
C.货币乘数与货币结构比率无关
D.货币乘数等于存款准备金率与货币结构比率之和的倒数
『正确答案』C
『答案解析』本题考查货币乘数。
货币乘数等于存款准备金率与货币结构比率之和的倒数,故选项C说法错误。
第三部分 货币与金融——第十五章 信用与金融中介
本章知识点
【知识点一】信用的内涵★
【知识点二】信用的形式★★★
【知识点三】金融中介★★★
【知识点四】我国金融中介体系★
【知识点一】信用的内涵
(一)信用的定义、存在的前提及本质特征
1.信用的定义
【提示】信用方式:
实物借贷、货币借贷
2.信用的存在前提
信用产生的基本前提条件是私有制条件下的社会分工和大量剩余产品的出现。
3.信用的本质特征
(1)信用不是一般的借贷行为,是以偿还为条件的。
(2)信用是一种债权债务关系。
(3)信用反映了经济主体的支付愿望和支付能力。
(二)信用的作用
现代市场经济是信用经济。
1.信用促进社会总需求的扩张与收缩。
2.信用的存在降低了交易成本,方便了交易行为。
3.信用是宏观经济调控政策得以有效贯彻实施的桥梁。
4.良好的社会信用关系可以保证信用主体的行为具有长期性和可预测性。
【例题·多选题】(2018年)关于信用的说法,正确的有( )。
A.信用促进社会总需求的扩张与收缩
B.信用的存在不能降低交易成本
C.信用是宏观经济调控政策得以有效实施的桥梁
D.良好的社会信用关系可以保证信用主体的行为具有长期性和可预测性
E.现代市场经济是信用经济
『正确答案』ACDE
『答案解析』本题考查信用的作用。
信用的存在降低了交易成本,方便了交易行为,故选项B错误。
【知识点二】信用的形式
(一)信用的形式
1.按债权人与债务人结合的特点来分类。
直接信用
(1)又称“直接金融”或“直接融资”。
(2)资金供求双方直接建立金融联系,而不需要中介。
【典型例子】发行股票或债券
(3)直接信用方式包括预付或赊销商品形式的商业信用、发行及买卖有价证券形式的公司信用、国家信用等。
二者的区别不在于是否有中介机构,而在于中介机构的地位和性质
间接信用
(1)又称“间接金融”或“间接融资”
(2)是通过各种金融中介进行借贷活动的信用方式。
【典型例子】银行贷款
2.按不同主体分类的信用形式。
(1)商业信用
形式一:
企业之间相互提供的、与商品的生产和流通有关的信用,包括赊销、预付和分期付款。
形式二:
企业直接向社会集资,以解决自身扩大再生产的资金需要,主要是采取发行公司(企业)债券的形式。
(2)银行信用
银行通过存、放款形式的业务活动提供的信用。
是典型的间接信用,克服了直接信用在资金力量、资信程度、信用方向及其提供信用的时间等方面的局限性,具有资金实力雄厚、资信度高和灵活多样等方面的优越性,因而在当代已成为信用关系中的主体和基本形式。
(3)国家信用
一国政府向本国居民举借债务,以解决国库收支临时性、季节性的不一致或者弥补国库赤字的信用形式。
其形式主要是发行国库券或公债。
(4)消费信用
消费信用是工商企业或者银行以商品或者货币的形式向个人消费者提供的信用。
【注意】企业之间的赊销、分期付款属于商业信用;企业与个人消费者之间的赊销、分期付款属于消费信用。
(二)征信
1.征信是指依法收集、整理、保存、加工自然人、法人及其他组织的信用信息,并对外提供信用报告、信用评估、信用信息咨询等服务,帮助客户判断、控制信用风险,进行信用管理的活动。
2.征信最基本的功能
(1)了解、调查、验证他人的信用,使赊销、信贷活动中的授信方能够比较充分地了解信用申请人的真实资信状况和如期还款能力。
(2)通过信用信息的传输来降低信用信息不对称的困境,起到约束市场交易各方的行为,使授信方的风险降到最低的作用。
(3)征信是对失信的一种有效纠正。
【例题·单选题】(2018年)企业发行的债券属于( )。
A.直接信用
B.间接信用
C.银行信用
D.国家信用
『正确答案』A
『答案解析』本题考查直接信用的方式。
直接信用方式下,公司、企业在金融市场上从资金所有者那里直接融通货币资金,其方式是发行股票或债券。
【知识点三】金融中介
(一)金融中介的定义
金融中介,又称金融机构,是在信用关系中,插在借者(债务人)和贷者(债权人)之间的第三方。
(二)金融中介的类型
1.中央银行
(1)也称货币当局,处于金融中介体系的中心环节。
(2)它是发行的银行、银行的银行和政府的银行,具有国家行政管理机关和银行的双重性质。
(3)主要职能:
制定和执行货币政策;维护金融稳定;提供金融服务。
2.商业银行
(1)商业银行又称为存款货币银行,它是经营完全信用业务(如存款、贷款和汇兑业务),并为客户提供多种金融服务的机构,是金融体系最为核心的部分,具有机构数量多、业务渗透面广、资产总额比重大的优势。
(2)商业银行的主要职能。
信用中介(最基本的职能)
银行吸收存款,集中社会上闲置的资金;又通过发放贷款,将集中起来的资金贷放给资金短缺部门,发挥着化货币为资本的作用
支付中介
银行接受企业的委托,为其办理与货币运动有关的技术性业务,如汇兑、非现金结算
信用创造
商业银行扩张信用
3.政策性银行
(1)由政府设立,不以盈利为目标,而是以贯彻国家产业政策、区域发展政策等为目标。
(2)资金主要来源于:
财政拨款、发行政策性金融债等。
(3)一般不普遍设立分支机构,其业务通常由商业银行代理。
4.商业保险公司
(1)专门经营保险或再保险业务的专业性金融机构。
它通过收取保费的形式建立起保险基金。
(2)保险的基本职能:
经济补偿职能和保险金给付职能。
(3)保险的派生职能:
防灾防损职能、融资投资职能。
(4)保险业务分为人身保险和财产保险。
国际保险业遵循“分业经营、分业监管”的原则。
(5)保险公司分为人身保险公司和财产保险公司。
再保险公司也可以同时经营人身保险和财产保险的再保险业务。
(6)保险公司的资金主要用于长期证券投资(如投资于公司债券和股票、市政债券、政府公债,以及发放抵押贷款、保险单贷款等)。
5.投资银行
(1)投资银行是专门对工商企业办理投资、提供长期性投资信贷业务和与工商企业投资有关的融资中介服务的专业性非银行机构。
(2)资金来源主要依靠发行自己的股票和债券来筹集,一般不吸收存款。
即便有被容许吸收存款的情况,也只能是吸收定期存款。
(3)投资银行的主要业务:
为工商企业或个人投资者代理证券买卖,向工商企业提供中、长期贷款,对工商企业的股票和债券进行投资,为工商企业代理发行或包销股票和债券,参与工商企业的创建、重组及并购等活动,代理发行或包销本国及外国政府的国债。
6.基金管理公司
(1)基金是为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。
包括封闭式基金和开放式基金。
具有收益性功能和增值潜能的特点。
是一种间接的证券投资方式。
(2)基金管理公司是指依据有关法律法规设立的对基金的募集、基金份额的申购和赎回、基金财产的投资、收益分配等基金运作活动进行管理的公司。
7.财务公司
国外的财务公司:
一般不能吸收存款,只经营部分银行业务的准银行金融机构。
资金来源
向商业银行借款、持股的母公司拨款及在公开市场出售商业票据等方式
资金用途
消费者信贷、商业贷款和房地产抵押贷款
8.信用合作组织
信用合作社,是城乡居民集资合股而组成的合作金融组织,为合作社社员办理存、放款业务的金融机构。
资金来源于社员缴纳的股金和存入的存款,放款的对象也主要是本社的社员。
(三)影子银行
1.定义
广义的“影子银行”是指由传统银行体系之外的机构和业务活动构成的金融中介体系。
狭义的“影子银行”是指可能引起系统性风险和监管套利的非银行金融中介机构。
2.影子银行体系的构成部分
(1)证券化机构(主要功能是将传统金融产品证券化)。
(2)市场化的金融公司,主要包括对冲基金、货币市场共同基金、私募股权投资基金等(融通资金)。
(3)结构化投资机构。
(4)证券经纪公司。
3.影子银行的基本特征
(1)资金来源受市场流动性影响较大。
(2)由于其负债不是存款,不受针对存款货币机构的严格监管。
(3)由于其受监管较少,杠杆率较高。
4.可能引发系统性风险的因素
【例题·多选题】(2018年)下列机构中,属于金融中介机构的有( )。
A.中央银行
B.商业银行
C.商业保险公司
D.政策性银行
E.税收机构
『正确答案』ABCD
『答案解析』本题考查金融中介的类型。
金融中介机构包括银行类金融机构和非银行类金融机构。
银行类金融机构包括中央银行、商业银行、政策性银行等;非银行类金融机构包括证券公司和投资银行、商业保险公司、财务公司、共同基金、投资基金和其他金融中介等。
【知识点四】我国金融中介体系
(一)我国金融中介体系的建立、巩固和发展
1.新中国“大一统”金融中介体系的建立
1948年12月1日,中国人民银行成立,标志着我国统一的社会主义国家银行制度开始形成。
2.1979年以来金融中介体系的改革和发展
1984年1月1日起,中国人民银行专门行使中央银行职能,负责领导和管理全国金融事业,不再兼办工商信贷和储蓄业务。
3.经过多年的改革开放,我国目前形成了以中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会为领导,股份制银行为主体,多种金融机构并存,分工协作的金融中介体系。
(二)我国当前金融中介体系的结构
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