货币银行学选择判断.docx
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货币银行学选择判断
第四章
练习题
一、单项选择题
1.利息是资金的()。
A.价值B.价格C.指标D.水平
2.利率是衡量利息高低的()。
A.价值B.价格C.指标D.水平
3.马克思经济学认为利息是()。
A.劳动者创造的B.来源于地租C.放弃货币流动性的补偿D.放弃货币使用权的报酬
4.利率是一种重要的()。
A.经济杠杆B.政治手段C.法制手段D.经济措施
5.我国利率目前是以()为主。
A.市场利率B.官定利率C.浮动利率D.长期利率
6.西方国家一般以()为基准利率。
A.长期利率B.浮动利率C.中央银行的再贴现利率D.中央银行的再贷款利率
7.我国目前是以()为基准利率。
A.长期利率B.浮动利率C.中央银行的再贴现利率D.中央银行的再贷款利率
8.衡量利率最精确的指标通常是()。
A.存款利率B.贷款利率C.到期收益率D.基准利率
9.我国发行的国库券经常采用()计算利息。
A.复利法B.单利法C.到期收益率法D.现值法
10.我国的银行存款经常采用()计算利息。
A.复利法B.单利法C.到期收益率法D.现值法
11.现值也叫()。
A.贴现B.贴现值C.贴现系数D.终值
12.我国主要实行的是()利率政策。
A.管制性B.放开性C.市场性D.计划性
13.美国主要实行的是()利率政策。
A.管制性B.放开性C.市场性D.计划性
14.()的出现,使利率管制越来越不适应经济发展的要求。
A.金融创新B.双轨制C.金融产品D.金融工具
15.期限相同的各种信用工具利率之间的关系是()。
A.利率的风险结构B.利率的期限结构C.利率的信用结构D.利率的补偿结构
16.流动性偏好利率理论是指()。
A.古典利率理论B.凯恩斯学派的利率理论C.新古典的利率理论D.可贷资金的利率理论
17.定期定额的系列现金流叫()
A.年金B.现值C.终值D.复利
18.信用的基本特征是( )。
A.平等的价值交换 B.无条件的价值单方面让渡
C.以偿还为条件的价值单方面转移 D.无偿的赠予或援助
19.短期金融市场中具有代表性的利率是(),其他短期借贷利率通常比照此利率加一定的幅度来确定。
A.存款利率B.贷款利率C.同业拆借利率D.国债利率
20.下列哪项因素变动会导致利率水平上升()。
A.投资需求减少B.居民储蓄增加C.中央银行收缩银根D.财政预算减少
21.下列利率决定理论中,哪一理论强调投资与储蓄对利率的决定作用?
( )。
A.马克思的利率理论 B.流动偏好利率理论
C.可贷资金利率理论 D.古典学派的真实利率理论
22.期限相同的各种信用工具利率之间的关系是()。
A.利率的风险结构B.利率的期限结构
C.利率的信用结构D.利率的补偿结构
23.某公司债券面值100元,票面利率4%,若每季度计息一次,年终付息,按照复利计算其每年利息为()。
A.4B.4.06C.16.98D.4.04
24.通常情况下,市场利率上升会导致证券市场行情()。
A.看涨B.看跌C.看平D.以上均有可能
二、多项选择题
1.利率可以表现为()。
A.存款利率B.贷款利率C.购买证券的收益率D.利息E.经济变量
2.利率按期限可以分为()。
A.长期利率B.短期利率C.固定利率D.浮动利率E.存款利率
3.利息的计算方法有()。
A.单利法B.复利法C.现值法D.终值法E.年金法
4.下列属于年金的有()。
A.分期偿还贷款B.分期支付工程款C.发放养老金D.分期付款赊销E.收到销售收入
5.融资工具的类型有()。
A.普通贷款类B.息票债券类C.无息债券类D.定期定额清偿贷款E.贴现发行债券类
6.决定利率水平的因素有()。
A.平均利润率B.经济周期C.通货膨胀D.经济政策E.均衡利率
7.利率结构有()。
A.利率的风险结构B.利率的期限结构C.利率的时间结构D.利率的稳定结构E.利率的波动结构
8.利率对()有影响。
A.消费B.投资C.储蓄D.物价E.计划经济
9.利率管理政策有()。
A.管制性政策B.放开性政策C.Q号规则D.1933年法案E.临时利率调整法
10.利率与期限的关系有()。
A.利率与期限不发生关系B.利率是期限的增函数C.利率是期限的减函数D.利率受税收因素的影响E.利率受违约风险的影响
11.利率的风险结构受()影响。
A.违约风险B.证券的流动性C.税收因素D.时间的长短E.预期利率
12.按利率是否可以根据市场变化而变动,利率分为()。
A.市场利率B.官定利率C.浮动利率D.固定利率E.名义利率
13.以借贷期内利率是否调整为标准,利率分为()。
A.市场利率B.官定利率C.浮动利率D.固定利率E.名义利率
14.若考虑通货膨胀的因素,利率分为()。
A.市场利率B.官定利率C.名义利率D.实际利率E.固定利率
15.可以作为基准利率的有()。
A.市场利率B.浮动利率C.中央银行的再贴现利率D.中央银行的再贷款利率E.名义利率
16.在经济生活中,()才是人们更应看重的。
A.实际利率B.名义利率C.到期收益率D.官定利率E.固定利率
17.利率自由化会()。
A.加剧金融机构之间的竞争B.促使借贷资金的有效分配C.提高借贷资金的使用效益D.把资金到向最有利的途径E.使国家对利率不再有任何干预和影响。
18.我国的存款利率是()。
A.法定利率B.市场利率C.浮动利率D.固定利率E.名义利率
三、判断分析题
1.一般来说,长期利率比短期利率高。
2.浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而自由变化利率。
3.利率上升,债券价格上升;利率下降,债券价格也下降。
4.到期收益率是指从证券上获得的报酬。
5.在经济周期的危机阶段,由于生产过剩,商品积压,利率也下降。
6.市场经济国家的利率政策是完全自由化的。
7.利率对投资有重要的影响,利率越低越能激发投资热情。
8.利率自由化是利率改革的趋势。
9.在现实生活中,经常会出现利率随时间的延长而下降的势。
10.利息来源于地租。
七、计算题
1.某人以900元的价格购买一张面额为1000元的1年期国库券,1年后按照1000元的现值偿还。
计算该债券的到期收益率与贴现收益率。
2.B公司在2001年2月1日购买一张面额为1000元的债券,其票面利率为8%,每年2月1日计算并支付一次利息,并于5年后的1月31日到期。
该公司持有该债券至到期日。
问:
(1)当以1000元的价格购买该债券时,计算其到期收益率;
(2)当以1105元的价格购买该债券时,计算其到期收益率;
(3)当以900元的价格购买该债券时,计算其到期收益率;
(4)比较以上三个计算结果,得出什么结论?
(提示:
根据债券是平价发行、溢价发行、折价发行,其到期收益率与票面利率的关系)
3.某人于2000年1月1日以120元的价格购买了面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1999年发行的10年期国库券。
(1)若此人持有该债券到2001年1月1日以125元的价格卖出,则该债券的当期收益率是多少?
资本利得率是多少?
持有期收益率是多少?
三者有何关系?
(2)若此人持有该债券到2005年1月1日以140元的价格卖出,则该债券的持有期收益率是多少?
4.某人于2004年1月5日将5万元存入商业银行,选择了2年期的定期存款,将于2006年1月份到期。
但在2005年1月5日由于急于购买住房,需要资金,鉴于定期存款未到期支取将视同活期存款,损失很多利息收入,因此,决定不将存款取出,而是先向商业银行申请1年期贷款,然后等存款到期时归还。
上述决定是否合理?
试阐述你的理由。
(2004年1月份2年期定期存款利率为2.25%,2005年1月活期存款利率为%,2005年1月份1年期贷款利率为5.58%)。
一、单项选择题
1.B2.C3.A4.A5.B6.C7.D8.C9.B10.B11.B12.A13.B14.A15.A16.B17.A18.C19.C20.C21.D22.A23.B24.B
二、多项选择题
1.ABC2.AB3.AB4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.AB8.ABCD9.AB10.ABC11.ABC12.AB13.CD14.CD15.CD16.AC17.ABCD18.ACE
三、判断分析题
1.正确。
一般来说,期限越长的投资,未知因素越多,风险概率就越大,利率就越高;期限越短的投资,未知因素越少,利率就越低。
2.错误。
浮动利率是指在借贷期内随市场利率的变化而定期调整的利率,而并非自由变化,一般调整期为半年。
3.错误。
债券价格与利率成负相关的关系。
利率上升,债券价格下降;利率下降,债券价格上升。
4.错误。
到期收益率是指从债务工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率,是用现值思想来考虑的。
5.错误。
经济周期影响利率水平的变化,在危机阶段,由于生产过剩,商品积压,物价下跌,工厂倒闭,工人失业,社会各方面对借贷资金的需求和对支付手段的需求极其强烈,但由于借贷风险的加大,而使借贷资金的供给量明显减少,造成利率大幅度上涨。
6.错误。
市场经济的国家虽然以市场为调节经济的主要手段,但并不是说没有政府的参与。
以利率来说,虽说主要实行的是市场利率,利率随市场的变化而变化,但在不同时期、不同程度上都出现过政府管制的现象,并非完全自由化。
7.错误。
利率对投资有影响。
一般来说,低利率有利于激发投资热情,但低利率也有一个限度,若利率太低,使投资者无利可图,这时的低利率对投资热情没有什么影响。
8.正确。
由于经济条件的变化,新的金融机构的出现,特别是金融创新的出现与深入,竞争日益加强,利率管制越来越不适宜经济的发展要求,各个国家分别放松了对利率的管制,形成了一股国际范围内的利率自由化倾向。
9.错误。
在现实生活中,最常见的现象是利率随时间的延长而呈递增的趋势,即时间越长,利率越高。
相反则反。
10.错误。
利息是由劳动者创造的,来源于利润,是利润的一部分。
七、计算题
1.
(1)到期收益率i
(2)贴现收益率
2.每年应计利息I=1000×8%=80
(1)以1000元价格购买该债券,到期收益率为i,
解该方程要用试错法,先用8%试算:
等式右边=1000=左边,可见,平价发行的债券,到期收益率=票面利率。
(2)买价为1105时,通过前面的试算已知,i=8%时等式右边为1000元,小于1105,可判断收益率低于8%,降低贴现率进一步试算:
用i=4%试算:
等式右边=1178、16,贴现结果高于1105,可判断收益率高于4%。
用内插法计算:
R=5、6%
(3)买价为900时,i=8%时等式右边为1000元,大于900,可判断收益率高于8%,提高贴现率进一步试算:
用i=12%试算:
等式右边=855、78,贴现结果低于900,可判断收益率低于12%。
用内插法计算:
R=10、8%
(4)结论:
对于每年付息一次的债券,附息债券的价格与到期收益率负相关。
(1)当附息债券的价格与面值相等时,到期收益率等于息票率。
(2)当附息债券的价格低于面值时,到期收益率大于息票率。
(3)当附息债券的价格高于面值时,到期收益率低于息票率。
3.
(1)当期收益率
资本利得率
持有期收益率
可见,持有期收益率是当期收益率与资本利得率之和。
(2)持有该债券5年(即t=5)的持有期收益率
4.判断一种行为合理与否的标准是收益与成本对比原则。
假定存款人不取存款,其收益为2年期定期存款的收益:
5×2×2、25%=2250元
其成本为一年期贷款的利息成本:
5×5、58%=2790元
其收益明显小于成本,因此不取存款的行为不合理。
更何况,提前支取存款还可以获得一定的活期存款的收益,这将在一定程度上降低提前支取存款的损失,也即变相降低不取款行为的收益。
假定存款人提取存款,其收益为:
5×0、72%=360元
取款与不取款的净损失为1890元,从另一角度看,就是不取款行为的真实收益仅为1890元,这一收益大大小于一年期贷款的成本。
由此判断,上述居民的选择是不合理的,应该提取存款。
第5章
(一)单项选择题
1.以下()是错误的。
A.外汇是一种金融资产
B.外汇必须以外币表示
C.用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性
D.用作外汇的货币必须具有充分的可兑性
2.在金本位制下,汇率波动的界限是()。
A.黄金输出点B.黄金输入点C.铸币平价D.黄金输入点和输出点
3.浮动汇率制度下,汇率是由()决定。
A.货币含金量B.波动不能超过规定幅度
C.中央银行D.市场供求
4.购买力平价理论表明,决定两国货币汇率的因素是()。
A.含金量B.价值量C.购买力D.物价水平
5.金本位制下,()是决定汇率的基础。
A.货币的含金量B.物价水平C.购买力D.价值量
6.远期汇率高于即期汇率称为()。
A.贴水B.升水C.平价D.议价
7.动态外汇是指()。
A.外汇的产生B.外汇的转移
C.国际清算活动和行为D.外汇的储备
8.通常情况下,一国的利率水平较高,则会导致()。
A.本币汇率上升,外币汇率上升B.本币汇率上升,外币汇率下降
C.本币汇率下降,外币汇率上升D.本币汇率下降,外币汇率下降
9.通常情况下,一国国际收支发生逆差时,外汇汇率就会()。
A.上升B.下降C.不变D.不确定
10.外汇投机活动会()。
A.使汇率下降B.使汇率上升
C.使汇率稳定D.加剧汇率的波动
11.在直接标价法下,一定单位的外币折算的本国货币增多,说明本币汇率()。
A.上升B.下降C.不变D.不确定
12.在间接标价法下,汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上(),而与本币的价值变动在方向上()。
A.一致相反B.相反一致C.无关系D.不确定
13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预,当外汇汇率()时,卖出外币,回笼本币。
A.过高B.过低C.不一定D.以上都不是
(二)多项选择题
1.外国货币作为外汇的前提是()。
A.可偿性B.可接受性C.可转让性
D.可兑换性E、一致性
2.在直接标价法下,使用的外币单位是()。
A.一B.十C.百D、万E、百万
3.我国规定外汇包括()。
A.外国钞票B.外国铸币C.外币有价证券
D.外币支付凭证E.特别提款权
4.一国货币对外币的汇率是()。
A.两种货币的兑换B.两种货币之间的交换比率
C.是国内物价水平的体现D.本币内部价值的外在表现
5.在直接标价法下,本币数额增加表示()。
A.外币币值不变B.本币升值C.外汇汇率下降
D.本币汇率下降E.外汇汇率上涨
6.在间接标价法下,外币数额减少,表示()。
A.本币币值不变B.本币贬值C.外汇汇率上涨
D.本币汇率上涨E.外汇汇率下降
7.在外汇市场上,汇率是经常变动的。
影响汇率变动的主要因素有()。
A.利率差异和经济增长差异B.国际收支和市场预期
C.各国国内物价上涨率的差异D、各国的宏观经济政策
E.经营主体不同
8.记帐外汇实际就是协定外汇或双边外汇。
这种外汇未经货币发行国批准()。
A.不能自由兑换成其他货币B.可以自由兑换
C.能充当国际支付手段作用D.并不能转给第三国使用
E.不能充当国际支付手段作用
9.一国价格水平上涨,将会导致国际收支(),该国的货币汇率()。
A.顺差B.逆差C.上升D.下降E.不变
10.传统的国际金融市场的特点是:
()。
A.以居民与非居民之间的交易为经营主体B.不受市场所在国的法律管辖
C.受市场所在国的法律管辖D.称为在岸金融市场
E.称为离岸金融市场F.以非居民与非居民之间的交易为经营主体
(一)单项选择题
1.C2.D3.D4.C5.A6.B7.C8.B
9.A10.D11.B12.B13.A
(二)多项选择题
1.ABD2.ACD3.ABCDE4.BD5.DE6.BC
7.ABCD8.ADE9.(B)(D)10.ACD
(五)计算题
1.如果日本物价水平相对于美国上涨了4%,根据购买力平价理论,以美元表示的日元价值会发生怎样的变动?
2.假定美国与荷兰的利率分别为8%、10%,即期汇率为1美元等于1.6450荷兰盾,试计算美元兑荷兰盾三个月的远期汇率。
3.假定有下列信息:
即期汇率£1=$1.60
180天远期汇率£1=$1.56
180天英国利率=4%
180天美国利率=3%
根据这些信息,美国投资者抛补套利可行吗?
请解释说明。
4.利用上一题的信息,利率平价存在吗?
请解释说明。
(五)计算题
1.答:
根据购买力平价理论,如果一国物价水平相对于另一国物价水平上升,则该国货币将会贬值。
如果日本物价水平相对于美国上涨4%,那么,以美元表示的日元价值将下跌4%。
2.答:
假定将荷兰盾作为本国,根据利率平价理论可得:
(F-1.6450)/1.6450=(10%-8%)×(3/12)
则F=1.6532
3.答:
否。
抛补套利交易涉及美元换英镑。
假定投资者开始有1000000美元(开始的数目不会影响最后的结论),美元可以按下列方式兑换成英镑:
$1000000/$1.60=£625000
投资者在180天内会累积的利息为:
£625000×1.04=£650000
在180天后,英镑可兑换成的美元为:
£650000×1.56=$1014000
该数字反映了比美国投资者开始的数目高1.4%的收益。
因此,美国投资者利用抛补套利策略得到的收益比投资于美国低。
4.答:
否。
英镑的远期汇率贴水不能完全抵消利率差价。
事实上,贴水为2.5%,它比利率差价大。
由于远期贴水大大抵消了对英国投资的利率优势,美国投资者在进行抛补套利交易时得到的收益比把资金投资于美国少。
第6章
一、本章重点
1.金融工具,是作为资金融通媒介和价值载体的金融资产凭证。
可以根据不同标准对金融工具进行分类。
2.票据是指当事人签发,记载必要的支付要求的债权债务凭证。
我国通行的票据主要有汇票、本票和支票。
3.债券是筹资人作为债务人,向出资人承诺按期支付本息的债权债务凭证。
对认购者或持有者来说,债券是一种金融债权凭证。
4.股票是股份公司出具的用于证明出资认股者的股东身份和权益,并据以支付股息或红利的产权凭证。
5.衍生金融工具是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具,如远期、期货、期权、互换等。
6.金融远期合约是指双方约定在未来的确定时间,按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
7.金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化协议。
合约双方都交纳保证金,并每天结算盈亏。
合约双方均可单方通过平仓结束合约。
8.期权是指赋予其买者在规定期限内按双方约定的价格买或卖一定数量某种金融资产的权利的合约,期权分看涨期权和看跌期权两大类,这两大类期权又有美式期权和欧式期权之分。
二、难点释疑
1.债券是筹资人作为债务人,向出资人承诺按期支付本息的债权债务凭证。
股票是股份公司出具的用于证明出资认股者的股东身份和权益,并据以支付股息或红利的产权凭证。
要很好的理解和掌握股票与债券之间的区别。
2.衍生金融工具是其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具。
要很好的理解衍生金融工具与基本标的资产之间的联系与区别,熟悉衍生金融工具的特征。
练习题
一、单项选择题
1.下述资产中,不属于金融资产的是————。
A.现金货币B.银行存款C.股票债券D.金银珠宝
2.金融工具的流动性与偿还期限-------。
A.成正比B.成反比C.成倒数关系D.不相关
3.下述金融工具中,不属于债权债务凭证的是—————。
A.汇票B.债券C.股票D.银行存单
4.下述票据中,属于债务人开具的付款承诺的是————。
A.现金支票B.转账支票C.商业汇票D.银行本票
5.下述票据中,属于债权人开具的付款命令的是————。
A.商业汇票B.银行本票C.银行存单D.债券凭证
6.书写票据金额的中文大写与数码————。
A.二者有一个即可B.二者必须一致C.二者不一致,以中文大写为准D.二者不一致,以数码为准
7.通常,需要经付款人承兑的票据是————。
A.商业汇票B.银行汇票C.银行本票D.支票
8.签发支票的关键条件是————。
A.签发人与银行有经常性业务往来B.签发人有雄厚的资金实力C.签发人在银行有足够的存款D.签发人有可靠的信誉
9.在我国,对票据的管理部门是————。
A.工商行政管理局B.财政部C.证券监督管理委员会D.中国人民银行
10.所谓空头支票是指————。
A.支票金额小于存款金额B.支票金额大于存款金额C.未记载金额的支票D.假冒的伪造支票
11.属于金融产权凭证的是————。
A.存款单据B.金融债券C.公司股票D.商业汇票
12.可以拿到银行办理贴现的票据是————。
A.商业汇票B.银行本票C.转账支票D.企业发票
13.基础性金融市场有货币市场、资本市场和()
A.期货市场B.期权市场C.货币互换D.外汇市场
14.衍生性金融市场有期货市场、期权市场、互换市场和()
A.外汇市场B.资本市场C.货币市场D.远期市场
二、多项选择题
1.金融工具包括————。
A.房产证B.土地证C.股票D.债券E.存款单据
2.属于间接金融工具的有————。
A.国债券B.支票C.定期存单D.银行汇票E.金融债券
3.属于债权债务凭证的有————。
A.存款单据B.商业汇票C.国库券D.支票E.股票
4.我国票据法认定的票据包括————。
A.本票B.支票C.期票D.汇票E.股票
5.与同期的其他债券相比,国库券具有的特点是——————。
A.风险低B.流动性高C.利率可起基准利率作用D.可以代替现金使用E.属于金边债券
6.股票及其衍生工具交易的种类主要有————。
A.现货交易B.期货交易C.期权交易D.股票指数交易E.贴现交易
7.银行对存款人开具存单的行为表明————。
A.银行增加了负债B.银行增加了资产C.银行承担了还款付息的义务D.存款人把货币使用权交给了银行E.存款人有随时支取存
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