16周轻松搞定CFA LEVEL 1 第116周 全保罗时报.docx
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16周轻松搞定CFALEVEL1第116周全保罗时报
《保罗时报》推出CFALevel1考试准备计划
今年6月的CFA考试离现在还有三个半月的时间,相信有很多考生已经报名,但有些还不确定自己对即将来临的考试是否能从容以对。
《保罗时报》根据以往很多考生的丰富经验,特地为准备参加今年6月CFALevelI考试的考生定做了一套详细的复习计划。
只要根据《保罗时报》的复习计划按部就班的复习,考生在考试前一定能做到胸有成竹。
《保罗时报》复习计划要求考生每周一至周五能抽出2到3个小时学习,周末能抽出3到5个小时学习,非金融专业,无相关背景的考生同样适用。
《保罗时报》复习计划讲究稳扎稳打、熟能生巧,考生面对最后考试时自然就能手到擒来。
《保罗时报》复习计划从2010年2月15日开始正式复习,至2010年6月5日考试,一共16个星期。
我们将把这16个星期分作三个大部分。
一、前6个星期,即2月15日至3月28日。
我们要求考生按照《保罗时报》复习计划的每周任务安排,逐渐完成对notes的第一遍学习,并完成notes后面每个session的练习题,第6本模拟题先不要做。
Notes的学习主要依据2010年6月CFA考试大纲而来,大家可参考《保罗时报》公布的大纲。
二、中间6个星期,即3月29日至5月9日。
我们要求考生按照《保罗时报》复习计划的任务安排,逐渐完成对notes的第二遍学习,等大家熟知内容后,再将重点放在习题上面。
务必使考生对计算等烂熟于心。
三、后4个星期,即5月10日至6月4日。
我们要求考生按照《保罗时报》复习计划的任务安排,进行分板块大量习题训练及模拟考试的练习。
训练考生在考试时达到最佳状态,帮助让考生一战必胜。
从2月15日起,《保罗时报》每周都将公布给考生制定的准备计划,该计划十分灵活,可根据考生的个人时间调配掌握。
大家亦可根据自己的学习状态自我调控,不必过于死板的按照计划行事。
此外,《保罗时报》还会为考生准备热心小贴士,全力为考生打造愉快高效、科学系统的考试准备环境。
《保罗时报》在此祝大家春节快乐,也先祝大家考试成功!
16周轻松搞定CFALEVEL1-第1周
保罗时报系列专题
2010年2月15日星期一
16周轻松搞定CFALEVEL1——第1周
新的一年开始了,今年你的新年愿望是什么?
一次通过CFA一级考试?
《保罗时报》特于农历新年推出CFALEVEL1考试准备计划,希望有志于立足金融业的您可以按照《保罗时报》科学、合理的备考方案,顺利通过6月份的考试,实现新年愿望。
《保罗时报》与您共饮庆功酒!
2月15日周一
Reading1:
CodeofEthicsandStandardsofProfessionalConduct道德与职业行为准则
Reading2:
GuidanceforStandardsI–VII 职业行为准则I–VII指导
仔细阅读这两个小节,特别是书中的例子。
2月16日周二——2月17日周三
Reading3:
CFAInstituteSoftDollarStandardsCFA协会软美元准则
Reading4:
CFAInstituteResearchObjectivityStandardsCFA协会研究客观性准则
仔细阅读这两个小节,特别是书中的例子,并做完session后的习题。
做完后将做错的题再回到书中原文对照,务必将各种准则理解。
2月18日周四——2月19日周五
Reading5:
TheTimeValueofMoney资金的时间价值
Reading6:
DiscountedCashFlowApplications现金流量折现应用
做完章节后的习题,熟练PV,IR,FV的各种算法。
2月20日周六——2月21日周日
Reading7:
StatisticalConceptsandMarketReturns统计概念和市场收益
Reading8:
ProbabilityConcepts概率概念
Reading9:
CommonProbabilityDistributions概率分布
Reading10:
SamplingandEstimation抽样与推断
此部分概率内容不难,大多都为大学本科课程内的内容,大家只需将notes看一遍,将章节后习题做一遍即可。
16周轻松搞定CFALEVEL1——第1天
不知道各位昨天有没有根据《保罗时报》的要求学习Reading1。
现在《保罗时报》就来帮您按照CFALEVEL1教材梳理一下Reading1的重要知识点。
按教材要求,CFALEVEL1考生对Reading1要掌握:
a.describethestructureoftheCFAInstituteProfessionalConductProgramandtheprocessfortheenforcementoftheCodeandStandards;
b.statethesixcomponentsoftheCodeofEthicsandthesevenStandardsofProfessionalConduct;
c.explaintheethicalresponsibilitiesrequiredbytheCodeandStandards,includingthemultiplesub-sectionsofeachStandard.
具体分解一下。
上述a点关于ProfessionalConductProgram的回答为:
AllmembersandcandidatesmustapplywiththeCodeandStandards.TheCFAInstituteBoardofGovernorsoverseestheProfessionalConductProgramthroughaDisciplinaryReviewCommittee.
ProfessionalConductstaffconductprofessionalconductinquiries.Thefollowingcanbringaboutaninvestigation:
1.self-disclosureonannualconductstatements
2.writtencomplaints
3.mediareportsofwrongdoing
4.examproctorscansubmitaviolationreport
RulesofProcedurearebasedontwoprimaryprincipals:
1.Fairprocesstothememberandcandidate
2.Confidentialityofproceedings
ACFAInstituteDesignatedOfficerreviewsthematerialobtainedbyProfessionalConductstaffintheinvestigationandmay
1.concludethereisnodisciplinarysanction
2.issueacautionaryletter
3.continueproceedingtodisciplinethememberorcandidate.Thememberorcandidatemayacceptorrejecttheproposedsanction.Ifherejectsit,thecaseisreferredtoapanelofCFAInstitutemembers.ViolatorsmaybesuspendedfromtheCFAprogram.
b点所指的CodeofEthics6个组成部分为:
MembersandCandidatesmust:
1.Actwithintegrity,competence,diligence,respect,andinanethicalmannerwiththepublic,clients,prospectiveclients,employers,employees,colleaguesintheinvestmentprofession,andotherparticipantsintheglobalcapitalmarkets.
2.Placetheintegrityoftheinvestmentprofessionandtheinterestsofclientsabovetheirownpersonalinterests.
3.Usereasonablecareandexerciseindependentprofessionaljudgementwhenconductinginvestmentanalysis,makinginvestmentrecommendations,takinginvestmentactions,andengaginginotherprofessionalactivities.
4.Practiceandencourageotherstopracticeinaprofessionalandethicalmannerthatwillreflectcreditonthemselvesandtheprofession.
5.Promotetheintegrityof,andupholdtherulesgoverning,capitalmarkets.
6.Maintainandimprovetheirprofessionalcompetenceandstrivetomaintainandimprovethecompetenceoftheirinvestmentprofessionals.
考题有可能问:
“WhichofthefollowingisnotstatedintheCodeofEthics?
”给出的选项中会有3个来自于以上6个组成部分,而有1个却不是。
b点所指的StandardsofProfessionalConduct有7类:
1.Professionalism
2.IntegrityofCapitalMarkets
3.DutiestoClientsandProspectiveClients
4.DutiestoEmployers
5.InvestmentAnalysis,Recommendations,andAction
6.ConflictsofInterest
7.ResponsibilitiesasaCFAInstituteMemberorCFACandidate
根据c点要求,考生还必须牢记StandardsofProfessionalConduct7大类下的梭有小分类。
请各位CFALEVEL1备考者们做好相应准备
16周轻松搞定CFALEVEL1-第2天
进入正题前,《保罗时报》先上两图,让各位考生看一下CFA美国考场的情况。
16周轻松搞定CFA一级第二天复习的是职业行为准则I–VII指导。
在这里《保罗时报》要提醒大家,作为CFA考生,知道相关法律是责任,“我不知道”并不能成为辩护。
另外要注意,当CFA准则与当地法律不一致时,应当遵守更为严格的一条法律。
这一概念经常被考,考生须牢记。
下面我们再来看两道2004年关于fairdealing的考试真题。
1.WhenanAIMRmemberhasalimitednumberofsharesofaninitialpublicofferingtodistribute,thememberwouldbeleastlikelytoviolatetheAIMRStandardsofProfessionalConductby:
a.allocatingthesharesproratatoallsubscribersforwhomtheissueisappropriate.
b.firstfillingtheordersofindividualclients,thenfilingtheordersofinstitutionalclients.
c.firstfillingtheordersofclientswhohavegeneratedthemostcommissionsduringthepastyear.
d.firstfillingtheordersofthosewhohavebeenclientsoftheinvestmentprofessionalforthelongestperiodoftime.
正确答案为A。
B、C、D全部违反了FairDealingStandard,StandardIIIB.
2.DaveBauman,CFA,isaportfoliomanagerwhowantstobuyArrowCompanycommonstockforhisclients’accountsandhispersonalaccount.AccordingtotheGuidance,Bauman:
a.mustbuythestockforhisclients’accountsbeforebuyingforhispersonalaccount.
b.mustwait30daysafterbuyingthestockforclientsbeforebuyingforhispersonalaccount.
c.maybuyforhispersonalaccountatanytimeaslongashedisclosesthetradestohisemployerandclients.
d.maybuyforhispersonalaccountatanytimeaslongastheexecutionpriceisnotmorefavorablethantheexecutionpricerealizedbyclients.
正确答案为A。
16周轻松搞定CFALEVEL1——第3天
学习CFA一级已经进入了第3天,大家有没有跟着《保罗时报》进行备考呢?
第3天我们学的是IntroductiontoGlobalInvestmentPerformanceStandards,简称GIPS。
a.ExplainwhytheGIPSstandardswerecreated,whatpartiestheGIPSstandardsapplytoandwhoisservedbythestandards.
Individualsandinstitutionsareconstantlyscrutinizingpastinvestmentperformanceinsearchofthebestperformingmanagertoachievetheirinvestmentobject.GIPSwerecreatedtoensurefairrepresentationandfulldisclosureofperformanceinformation.GIPSsetaglobalstandardforcalculationandreportingperformancerecognizedandacceptedworldwide.
GIPSapplytoinvestmentmanagementfirms.
GIPSserveclientsandprospectiveclients(investors),includingconsultantsthatmayassistinvestorsinselectingmanagementfirms.
GIPSdonotapplytoconsultantsandsoftwarecompanieswhoproducethemeasurementsoftware,i.e.theperformancemeasurementtools.
Plansponsors,consultantsandsoftwarecompanies,unlesstheyactuallymanageassets,cannotmakeperformanceclaims.TheycanendorseorrequireGIPS.Softwarecompaniescan“calculateperformanceinamanneracceptablebytheStandards.”
b.Explaintheconstructionandpurposeofcompositesinperformancereporting.
Acompositeisanaggregationofdiscretionaryportfoliosintoasinglegroupthatrepresentsaparticularinvestmentobjectiveorstrategy.Acompositemustincludeallactualfee-paying,discretionaryportfoliosmanagedinaccordancewiththesameobjectiveorstrategy.Acompositeisassetweighted.
Forexample,ifaGIPS-compliantfirmpresentsitstrackrecordforaGlobalEquityComposite,theCompositemustincludeallportfoliosthataremanaged,orhavehistoricallybeenmanaged,inthefirm’sGlobalEquitystrategy.ThefirmmaynotsubjectivelyselectwhichGlobalEquityportfolioswillbeincludedinorexcludedfromthecalculationandpresentationoftheGlobalEquityComposite.ThedeterminationofwhichportfoliostoincludeintheCompositeshouldbedoneaccordingtopre-establishedcriteria(i.e.,onanex-antebasis),notafterthefact.ThispreventsafirmfromincludingonlytheirbestperformingportfoliosintheComposite.
PurposeofComposites:
Creatingmeaningful,asset-weightedcampsitesiscriticaltothefairpresentation,consistency,andcomparabilityofresultsovertimeandamongFirms.
c.ExplaintherequirementsforverificationofcompliancewithGIPSstandards.
AfirmisresponsibleforitsclaimofGIPScompliance,thatis,afirm“self-regulates”itsclaimofGIPScompliance;verificationisnotrequired.
However,ifdone,verificationofthatclaimmustbedonebyanindependentthirdparty.Afirmcannotperformitsownverification.
VerificationprovidesassuranceandcredibilitythatthefirmclaimingGIPScompliancehasadheredtoGIPSfirmwide.Also,afirmundergoingverificationhasanaddedbenefittoimproveitsinternalGIPSpoliciesandproceduresbecauseofareviewbyanindependentthirdparty.
Verificationisdoneontheentirefirm,notonspecificcomposites.
Verificationtests:
1.ThatthefirmhascompliedwithallthecompositeconstructionrequirementsofGIPSonafirmwidebasis;and
2.Thatthefirm’sprocessesandprocedurescalculateandpresentperformanceincompliancewithGIPS.
16周轻松搞定CFALEVEL1-第4天
按照《保罗时报》的复习计划,今天应该是CFA一级考试复习的第4天了,不知各位考生朋
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