甘油市场调研报告孟岩磊.docx
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甘油市场调研报告孟岩磊
江苏、山东、河北甘油市场调研报告
调研时间:
2013年3月6日---2013年3月20日,3月27-28日
调研路线:
邢台---南京---南通---连云港---青岛---莱州---东营---广饶---衡水---邢台,邢台---隆尧---衡水---邢台
调研人员:
孟岩磊
一、关于原料粗甘油:
1、国际上,粗甘油的供应主要集中在欧洲、美国、南美及东南亚地区,其中欧洲粗甘油以在本地消化为主;东南亚地区随着其本地精炼率的提高,出口量越来越少,所以近两年中国粗甘油的主要进口国为巴西、阿根廷。
2、2012年,巴西每个月产甘油近3万吨,剔除指标太差、本地消化、出口至其他国家的部分,每月出口至中国市场的在12000-13000吨之间,其中江苏扬农约占6000吨。
但是巴西的粗甘油指标不稳定,其生物柴油的原料复杂多样,多为植物油、牛羊油、地沟油等的混合油,所以粗甘油指标差异较大,含量由70---80多不等。
3、阿根廷、印尼遭遇欧盟反倾销调查,粗甘油产量骤减:
2011年,阿根廷粗甘油产能约30万吨/年,内部消耗1万吨/月,出口到中国数量为7万吨。
但是自12年下半年欧盟对阿根廷生物柴油实施反倾销调查开始,其生物柴油开工大幅下降,粗甘油产量骤减,用于出口的数量更少。
(12年8月29日,应欧盟生物柴油委员会的申请,欧盟对原产于阿根廷和印尼的生物柴油进行反倾销立案调查。
2011年,阿根廷的生物柴油产量位居全球第二,其中2/3用于出口,出口量达240万公吨,高于2010年的190万公吨。
)
4、近几年进口粗甘油价格统计:
5、自上表中可以看出自12年下半年开始,粗甘油已经跳出原来的价格规律,呈现一路上升趋势。
主要原因:
1)国内甘油精炼工厂增加,需求加大;2)国内ECH企业扩产或新增产能备货;3)受欧盟对印尼、阿根廷生物柴油的反倾销调查影响,此两地粗甘油供应量大幅减少。
6、粗甘油成本核算:
1)3月22日-28日进口粗甘油报盘391-405美元/吨CIF中国主港,我们按400美元/吨计;3月28日人民币汇率中间价6.2742,港口货代等费用约120元/吨,天津港至公司短倒费用90元/吨,加6%关税(非东南亚粗甘油关税自2013年1月1日起由8%下调至6%),加17%增值税,可计算出80%粗甘油到厂含税价格约为:
3322元/吨。
根据项目建议书成本864元/吨、822元/吨核算,则95%精甘油净水成本为:
4767元/吨,99.5%精甘油净水含税成本为:
4996元/吨。
2)3月29日华东甘油报价:
工业级95%净水价格4600-4700元/吨;食品医药级99.5%净水5600元/吨;进口医药级99.5%净水带包装:
大自然6400-6500元/吨,春金6400-6600元/吨,椰树7100-7200元/吨。
3)由以上可以得出,95%工业级甘油毫无利润可言,食品医药级理论可实现604元/吨利润。
但有两个问题:
食品医药化妆级甘油市场容量有限且大多数为进口货源占领;我公司原料来源复杂基本为混合油,很难通过Kosher犹太洁食、阿拉伯HALAL认证和国家的药证,无法进入高端消费领域。
7、粗甘油供应商统计表:
本次走访了8家供应商,均长期从事粗甘油进口业务,有着丰富的经验及客户资源,并且有3家为国营企业,可有效降低资金风险。
客户名称
结算方式
货源
年进口量(万吨)
委托加工
备注
南京珈镪
人民币
巴西、阿根廷
2
是
香港HBI南京办事处
美金
巴西、阿根廷
8
否
专业代理
北京达瑞
美金
巴西
3
否
江苏海企集团
美金
巴西/阿根廷/东南亚
2
是
国企
江苏舜天集团
美金
巴西/阿根廷/欧洲
2
是
国企
南京东沛国际贸易
美金/人民币
巴西/阿根廷/东南亚
2
是
国企
南京东松国际贸易
美金/人民币
巴西/东南亚
1
是
青岛元孚国际贸易
人民币
东南亚
0.6
是
合计
20.6
8、进口粗甘油质量欺诈风险:
近几年,随着国内粗甘油进口数量的增加,粗甘油商品价格趋高并且越来越紧俏,一些国外不法商家以次充好或者故意欺诈的事件时有发生,此方面国内大多数进口商都遇到过。
对此国内进口商没有太好的解决方法,基本自认倒霉自己承担损失,今后只操作长期合作的客户,降低风险。
粗甘油对旭阳来说完全是一个陌生的领域,缺乏专业人才,直接进口的不可控风险太大。
9、关于粗甘油指标:
日前走访的8家供应商提供的粗甘油主流指标与唐山旭阳项目部要求指标对比如下:
客户名称
含量
甲醇
MONG
水分
盐分或灰份
唐山旭阳
75
0.5
2.5
6-15
7
南京珈镪
78-82
0.5-1
2-4
11
5.65
香港HBI南京办事处
79-81
1
2.5
10
7
北京达瑞
83-86
0.5
1.5-2.8
8-13
3-5
江苏海企集团
80
0.5-1
5-6
10
8
江苏舜天集团
78-82
0.5-1
2-4
10
7
南京东沛国际贸易
78-82
0.5-1
2-4
10
7
南京东松国际贸易
70-75
0.5-1
3
平衡
8
青岛元孚国际贸易
80-85
0.5
2
10
8
从上表可以看出,甲醇、MONG两项指标基本超出我司要求较多,经与项目部李婷多次沟通我司设备可允许的最大值为:
甲醇0.5、MONG2.5。
如果以此指标为依据,市场可采购货源将非常有限,无法保障维持装置半负荷运行状态。
除了以上五项行业内的主要指标外,唐山旭阳还要求K2SO4max.1.5%、游离脂肪酸max.0.08%、磷酸max.10ppm和蛋白质max.10ppm四项指标,国外出口商和国内商家对以上四项均不做检验。
所以粗甘油指标方面还需要公司项目部同德国CSK做进一步、深层次的沟通。
另外,目前国际市场上尤其是巴西,有一定数量指标较差的粗甘油,国内部分进口商在做,指标参照上表“南京东松国际贸易公司”指标。
此种甘油是否可以用于我司的生产,也需要项目部给出明确答复。
10、同行的粗甘油采购情况:
上表中的粗甘油指标,目前国内的甘油精炼工厂都在使用,比如扬农、珈奥、宁波环洋等,更低指标的粗甘油淮安一些代加工厂也在使用,只是收率低、损耗大一些。
有客户反映之前扬农可加工含量70%的粗甘油,只是现在其含量不低于二期ECH项目直接使用粗甘油以后只能加工75%以上的粗甘油。
11、粗甘油进口量分解:
2012年粗甘油进口量44.6万吨,其中益海嘉里12-15万吨,扬农7-8万吨,两家就占据了国内进口量的半壁江山。
余下的22-25万吨由国内近70万吨/年产能的粗甘油精炼装置和8万吨/年的ECH产能“分食”,原料竞争的激烈程度可见一斑。
二、精甘油消费市场分析:
1、消费总量:
年份
粗甘油进口量
折算精甘油
水解造化产量
精甘油进口量
表观消费量
2010
33.18
27.95
20.72
11.05
59.72
2011
38.3
31.25
17.73
12.16
60.66
2012
44.6
37.56
2、下游消耗市场细分:
质量要求
下游所属行业
2010年
2011年
消费量
比重
消费量
比重
95.00%
醇酸树脂
16.7216
28.00%
13.9518
23%
ECH
8.3608
14.00%
12.132
20%
防冻液及其它
7.7636
13.00%
9.099
15%
小计
32.846
55.00%
35.1828
58%
99.50%
药品/化妆品/洗涤品
15.5272
26.00%
14.5584
24%
聚醚
4.1804
7.00%
3.033
5%
烟草
1.7916
3.00%
1.2132
2%
食品
5.3748
9.00%
6.6726
11%
小计
26.874
45.00%
25.4772
42%
总量
59.72
1
60.66
1
3、99.5%精甘油消费市场分析:
国内99.5%的精甘油,消费市场主要是医药、日化、食品等行业。
1)医药、食品、日化行业:
药厂一般带证采购,食品行业多要求含量在99.8以上。
由于生物柴油副产甘油原料的复杂性,我司产品很难取得Kosher犹太洁食认证和阿拉伯HALAL认证,很难打入医药、食品及日化等高端消费市场。
2)日化行业的季节性特点:
甘油用于生产润肤、护肤、防干防裂膏油的日化产品,每年只有8-11月的秋冬季节使用,季节性较强,并且用量很少,在这四个月的期间内,大型的日化工厂,年用量只有几十吨,偏小型的工厂用量更少(有的年用量不到1吨),随用随购小桶包装产品。
3)聚醚行业:
用量极少,生产1吨软泡聚醚仅仅使用15-20公斤98%含量以上精甘油。
4)其他烟草、洗涤剂市场有待进一步调研了解。
5)国内的99.5精甘油市场容量很小,并且主要为国外高品质品牌如椰树、大自然、春金等品牌所占据,11年高端市场容量在15.75-17.5万吨,刨去进口的12万吨,实际国内生产消耗数量仅为3.75-5.5万吨之间。
7)消费区域:
高端市场的消费地主要集中在华东、华南地区,我司位置毫无地域竞争优势。
4、95%工业甘油消费市场分析:
据初步调研统计京津冀及东北95%工业甘油市场容量在5-6万吨左右;并且醇酸树脂、防冻液消费市场存在客户用量少、客户多且分散的特点,每个客户年使用量在几十到几百吨不等。
另外还有两个影响因素:
1)如果跟直接用户合作还存在一个月以上账期、承兑结算的问题;2)防冻液消费领域还存在8月---次年2月的季节性消费因素,季节性较强。
5、关于甘油法ECH企业:
经过实地或电话调研,国内甘油法ECH规划项目多数已经放弃,实际已建成、13年可建成项目产能53.25万吨/年,基本都配套有甘油精炼装置。
如江苏扬农新建的6万吨/年ECH项目可以直接加工80%含量的粗甘油,而不使用95%精甘油;如珈奥、益海嘉里均有其配套精炼装置;如新建成的东营海科、河北冀衡都有甘油精炼装置规划,随时可以上配套,预算投资只需要300-400万元。
2013年4月更新国内甘油法ECH项目情况统计表(万吨)
公司名称
产能
是否配套甘油
备注
江苏扬农化工
12
是
二期3万吨装置可以直接使用80%粗甘油生产ECH
宁波环洋化工
3
委托加工
12年8月份投产,开工不正常,精甘油委托加工
赤峰市东阳化工
0.25
否
12年年中停产至今
河北珈奥甘油化工
4
3万吨/年
其中3万吨/年ECH在建,5月份建成
益海嘉里
5
是
12年6月份已建成,听闻已开始生产
江西全球化工
1.5
是
福建豪邦化工有限公司
2.5
是
山东海科化工
3
规划配套
精甘油库存5000吨,等待期氯碱项目投产后开工
河北冀衡集团
3
规划4.5
12年7月份开始基建,计划于13年8月份投产
广西锦盛化工
3
是
13年5月投产,直接使用粗甘油
肇庆市稳固化工
4
具体情况待确定
焦作煤业(集团)开元
15
是
13年下半年投产
江西飓风化工
3
具体情况待确定
江苏安邦电化
5
只有2万吨/年丙烯法装置,没有甘油法ECH
江苏康泰化学集团
10
项目已搁浅
芜湖融汇化工
6
项目已搁浅
山东大海集团
6
项目已搁浅
建滔(衡阳)化工
6
项目已搁浅
建滔(淮安)化工
2.5
项目已搁浅
江苏洁丽莱日化
3
项目已搁浅
江苏天音化工
15
项目已搁浅
南京德纳化工
5
项目已搁浅
上海氯碱化工
5
项目已放弃
山东京博控股
6
项目已放弃
东营市联成化工
3.5
证实装置为丙烯法而不是甘油法
合计
132.25
已建成项目
32.25
在建项目
21
待确定项目
7
搁浅/放弃项目
69.5
三、近两年国内95%工业级甘油价格统计:
由上图可以看出,华东的价格最低,华南的价格最高,我司的产品进入华东没有价格优势,进入华南更是基本没有可行性,基本只能局限于河北、东北、山东北部。
四、调研结论及建议:
1、生产成本:
我们一个多亿的投资相对高于其他甘油精炼装置十几倍、几十倍的投入(3-4.5万吨/年300-400万元,10万吨/年一千多万),决定了我们的生产成本会大大高于同行业550-600元/吨的加工成本。
再加上环保设施投入、发票环节的影响、运输距离限制、消费市场的分布都将成为我们不能实现盈利的主要问题。
2、原料严重短缺、开工低位:
到2013年底甘油法ECH产能将达到53.25万吨/年,理论粗甘油消费量可达到64万吨/年,按60%开工率计算也要达到38万吨/年,较2011年的10万吨将增加28万吨的消耗量。
此将会出现粗甘油价格居高不下、ECH行业利润下降和国内甘油精炼装置开工率长期处于低位的局面。
另外,按进口量分配估算,益海嘉里、扬农的进口量约占据国内总进口量的一半,益海嘉里在东南亚有自己的种植园,扬农这么多年的稳定的供货渠道,都是其他进口量无法撼动的。
所以在2013年唐山旭阳投产以后将会出现:
约25万吨/年的粗甘油原料面对约117万吨/年粗甘油需求的严重供不应求的局面(其中包括近80万吨/年粗甘油精炼、和31.25万吨/年的ECH),还不包括一些贸易商委托加工的部分。
由此可见唐山旭阳的粗甘油采购工作将会面临前所未有的压力,即使不考虑成本,要满足装置50%开工负荷的难度也会相当大。
3、甘油长期进口业务大多数采取期货模式锁定货源,这就需要对市场和期货业务具备较高的操作水平,我们还缺乏此方面的专业人才。
4、粗甘油供应商选择、警惕粗甘油质量欺诈:
国外一些不法商家以次充好或者故意欺诈的事件时有发生,此方面国内大多数进口商都遇到过。
对此国内进口商没有太好的解决方法,基本自认倒霉自己承担损失。
所以建议公司操作前期选择信誉较好的国营企业或大公司合作,最大程度的降低资金风险。
如江苏海企、南京东沛、江苏舜天集团等国企和专业的甘油代理公司香港HBI,其他可以做一些风险最低国内一票送到的单子,以补充货源。
5、消费市场定位:
因99.5%的精甘油北方市场容量太小,必须采取订单式销售模式,没有订单就生产95%工业级甘油。
95%工业甘油除了传统的醇酸树脂、防冻液,主要市场只能是运距较近的甘油法ECH企业,如东营海科、河北冀衡和赤峰东阳。
此三家暂时都无甘油精炼装置。
6、探讨与益海嘉里(天津)的合作:
经了解益海嘉里天津工厂的精甘油装置产能在1万吨/年,不能满足其客户需求。
在我公司开工前期是否可以帮其代加工?
甚至是否可以长期保留一部分产能为嘉里进行代加工业务?
通过双方业务的开展,可否利用嘉里的采购渠道?
可否从益海嘉里采购部分高品质的粗甘油?
其他如东营海科、河北冀衡、赤峰东阳在必要情况下都可以考虑代加工。
7、甘油精炼装置的尴尬处境:
目前精甘油最大的下游消费领域甘油法ECH,基本配套或规划甘油精炼装置或者甚至直接加工80%粗甘油(如江苏扬农二期6万吨/年装置和烟台一家企业)。
所以此种情况下,自己加工、委托加工、直接外采、是否直接加工粗甘油等等选择完全掌握在ECH企业手中,哪种方式更有利、能实现更多的利润就采用哪种方式。
据了解江苏扬农二期6万吨/年装置的投产,因为可以直接加工80%粗甘油,直接导致了淮安当地的小加工厂停产。
如江苏吉信新建的10万吨/年甘油精炼装置一直处于闲置状态,目前正在寻找客户租赁或者买断。
据了解扬农老装置也在改造阶段,完成后也将可以直接加工80%粗甘油。
8、ECH行业当前盈利情况分析:
当前ECH行业整体开工率仅在50%左右,亏损严重,以下分别测算丙烯法和甘油法ECH的利润情况:
1)丙烯法ECH项目成本核算(参考山东地区3月30日价格)
丙烯ECH成本=0.75丙烯+2.2液氯+2000。
ECH价格为9000元/吨承兑出厂、丙烯9700元/吨、液氯600元/吨、承兑贴现按100元/吨计,初步核算亏损1745元/吨左右,亏损严重。
2)甘油法ECH项目成本核算(以下公式为综合几种成本核算版本折中版本):
甘油法ECH成本=1.2甘油(95%纯度)+1.5HCL+催化剂及其他辅助材料1500+水电工资等1500。
ECH价格为9000元/吨承兑出厂、甘油4700元/吨、HCL200元/吨、承兑贴现按100元/吨计,初步核算亏损100元/吨左右;则95%甘油价格不能高于4625元/吨,80%粗甘油到厂价格不能高于3202元/吨;但是目前95%甘油出厂价格为4600-4700元/吨,粗甘油报盘400美元/吨CFR中国,换算到厂价约3273元/吨。
如果甘油法ECH企业使用自己精炼的精甘油或者直接使用80%粗甘油,经计算将会有不低于150元/吨的利润空间。
9、资金问题:
粗甘油基本为签订合同预付20-30%定金,货到港付余下全款;而精甘油销售则为一个月以上账期,且多为承兑的结算方式(贸易商除外)。
10、唐山旭阳是否现在入市:
粗甘油现阶段完全是卖方市场,卖家占据主导地位,买家众多,议价能力较低。
目前粗甘油的价格已经处于相对高位,如果唐山旭阳现在入市,会对市场起到推波助澜的作用,价格将进一步攀升,后期要降低亏损或盈利将更加艰难。
建议公司暂缓入市或者前期先进行代加工业务,待时机成熟再选择入市操作。
(代加工对象选择:
益海嘉里、东营海科、河北珈奥、河北冀衡)
11、如果公司决定入市,需要项目部尽快确定粗甘油指标。
经与项目部沟通,德国方面回复甲醇含量还是要控制在0.5%以内,否则需要增加脱甲醇设备,并且对整个装置有一定危害。
12、关于粗甘油货源、船期:
目前可采购的货源基本为巴西货,且5月份的货源已经不多,从签订合同、备货期、装船、海上、报关、短倒,一般需要两个月的时间。
由此可以看出,如果装置8月份开工,粗甘油采购工作已经迫在眉睫。
最新询盘情况:
(4月9日更新)
客户名称
结算方式
货源
年进口量
当前报盘
截至8月初可到货量
南京珈镪
人民币
巴西
2
3200(送到)
2000
香港HBI
美金
巴西、美国
8
410-420
1000
北京达瑞
美金
巴西
3
420
700
江苏海企
美金
巴西
2
420
300
江苏舜天
美金
巴西
2
420
300
南京东沛
美金/人民币
巴西
2
420
300
南京东松
美金/人民币
巴西/东南亚
1
430
200
青岛元孚
人民币
东南亚
0.6
暂无
200
合计
20.6
5000
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