赣商创业投资基金设立框架方案.docx
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赣商创业投资基金设立框架方案
赣商创业投资基金”设立框架方案
“赣商创业投资基金”设立框架方案
一、设立“赣商创业投资基金”可行性和必要性
(一)我国创业投资将迎来前所未有的发展高潮
创业投资是三十年来国际上发展最迅速的金融投资工具,在许多发达国家已经成为与银行、保险并列的三大金融业支柱,成为仅次于银行贷款和IPO的重要融
资手段。
目前西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4%-5%国际经验表明,创业投资是促进企业自主创新、保证投资有效增长、实现产业转型升级的重要载体和手段。
在中国,自国家发改委、财政部等十部委出台《创业投资企业管理暂行办法》以来,我国的创业投资事业迎来了快速发展的阶段。
2009年,我国资本市场终于迎来了创业板市场的成功登录,截止2010年8月创业板过会132家,过会率80%,创业板股票发行市盈率平均68.15倍,24日,
个别发行市盈率上百倍,上市后动态市盈率很多高达100多倍;中小板今年挂牌130家,过会率84%,发行市盈率平均52.66倍;由此预期的投资回报率高达十几倍。
创业板市场引发的财富效应,正极大地激发企业家和创业投资的热情,可以预见,在未来3-5年内,中国创业投资事业必将迎来前所未有的发展高潮。
(二)上海市江西商会章程中具体宗旨和任务规定要求
上海市江西商会是江西驻沪企业之“家”及服务中心,是联结沪赣两地经济、社会及企业与政府之间的桥梁和纽带,是江西省在外成立的第一个社会组织。
上海市江西商会宗旨:
“,,加强企业间的交流和合作,维护会员的合法权益,扶持和促进赣籍企业的发展;加强与上海市、其他各省(市、区)和港澳台地区及国际组织
的经济技术联系与合作,为赣籍企业参与上海和国内经济建设、开拓市场、繁荣赣沪经济提供服务。
”。
上海市江西商会任务:
“第三条:
组织会员学习贯彻党和国家的路线、方针、政策,举办经济、金融、法律、管理等方面讲座;组织会员参加各类经贸洽谈会和商务考察活动。
向政府和有关组织反映会员的意见和要求,并协助落实,以维护会员的合法权益,为企业排忧解难。
第四条:
组织会员之间的交流,开展会员之间的联谊活动,增进会员之间的了解,促进会员之间的合作,引导会员强强联合,提升赣籍企业核心竞争力。
第五条:
加强与赣沪两地及其他地区有关部门的联系和协调工作,支持会员在沪和各地依法正常开展经营活动;并积极为会员参与两地经济建设和扩大国内外的经济联系构筑平台,积极促进经贸往来、经济协作和科技、文教、卫生等多领域全方位的合作交流。
第六条:
编制商会
信息,介绍和交流情况,提供市场、商贸、经济等信息服务。
”商会章程中的宗旨和任务规定要求,有充分的必要建立投融资平台,增强商会的作用和凝聚力,使商会会员相互之间能多交流、沟通和合作,信息共享,得到专业方面的指导,各种资源能有效充分利用,寻找到新的投融资商机,提升赣籍企业核心竞争力和资本运作能力,扩大商会的影响力和知名度。
(三)赣资企业及商会会员企业目前状况及需求
据报道在外投资五千万以上规模的赣商企业至少四千家(中华赣商网:
关于各省江西商会会员信息统计的资料);赣资企业目前状况及投融资需求情况:
1、赣资企业目前整体实力偏弱,知名企业较少,效益好具备上市潜力的不多,许多赣企再要往后发展面临“瓶颈”,如要做大做强,要在行业中具备很强竞争优势地位,光靠自身盈利来扩大投资是远远跟不上速度的,需要借助资本运作对外购并及上市迅速扩大和打开资本市场融资渠道,解决扩张中资金需求和共同治理,赣商创业投
资基金能提供这样的融资平台和管理帮助,也可帮助企业设计融资方案并引进其他私募融资
2、许多企业有盈余资金,如本行业规模难以做大或前景较差或需分散风险
等,需要寻找新的投资项目、套利和资本保值增值,但绝大多数企业缺乏有专业经验的投资人才,项目渠道来源少、投资决策能力差、投资管理不能跟进、法律和财务等风险不知如何把控;赣商创业投资基金能提供这样的投资平台,由专业人士帮助投资及管理投资,降低风险并取得高额回报
3、江西省A股上市公司只有29家,包括今年上市四家;目前国内上市公司有1900多家,在国外上市有200多家,在全国30个省市中,江西省不到平均水平一半。
作为江西商会会员有责任帮助赣资企业走向资本市场,基金管理人能为企业提供全方位资本运作及上市服务,帮助企业整合包装上市,增加赣企上市数量和核心竞争力。
4、随着经济发展,企业资本运作交易越来越多,想上市企业也越来越多,但不知如何操作,如何规划,在哪个市场融资有利,没有人才和专业指导,有些上当受骗或交易支付不合理,花了不少成本费用还不能解决实际问题运作上市成功,应如何选择合适中介机构,需要可靠的人帮助遴选,基金管理人能起到这种角色作用。
综上所述,从创业投资基金行业的发展前景,其他浙商会浙商创投成功运作模式,商会的宗旨和任务规定要求以及目前赣资企业投融资需求,设立创业投资基金是可行的和有必要的。
二、赣商创投基金的宗旨
借助赣商会平台和依托赣商集团设立赣商创业投资基金(简称“赣商创投”),秉承江右商邦的核心理念,再创江右商邦昔日的辉煌;主要为了江西省本土企业和赣商在外投资企业(统称赣资企业)投资和融资服务,扩大赣资企业投资渠道,解决中小型企业快速发展过程中资金需求,为企业建立投融资平台,通过资本运作扶持一批有自主创新精神的成长型企业在创业阶段快速突破瓶颈,迅速成长;提供资本运作及上市等方面全方位服务,帮助企业在资本市场上实现最大价值。
三、投资策略
项目的选择主要针对已初步渡过风险期、已形成明确的商业模式、较好成长性
已基本符合上市条件的未上市企业进行股权投资。
每个项目投资额在基金规的、
模的5%--30%之间,占被投资企业的5%,30%的权益。
套现的方式主要是以国内首发上市为主,辅以其他诸如股权转让、买壳等方式。
投资原则:
安全、稳健、增值、提高企业效率和效益
具体有如下三类项目:
1、可以上主板类的项目:
2、可以上创业板的项目:
3、较为前期的项目:
四、基金设立方案
1、名称和组织形式:
赣商创业投资有限公司(暂定名)(以下均简称“基金”或“基金公司”)
按照《创业投资企业管理暂行办法》规范公司治理。
2、规模:
注册资本暂定1-2亿元人民币,分期到位,首期出资1亿元,余下的在二年内到位;自领取营业执照之日起6个月后基金封闭,封闭期为2年,基金存续期为7年,可由发起股东根据基金经营情况决定延长经营期限,最多累计延长至10年。
3、股权设计和出资:
(1)基金股权结构设计:
向各赣商会会员、赣资企业及社会募集,民营资本任第一大股东,大股东不低于10%,公司整体设计为民营性质。
(2)根据《创业投资企业管理暂行办法》的要求,争取设立创业投资公司,可享受国家优惠政策。
4、基金公司注册地:
上海市普陀区金融港或其他能享受优惠政策的地方。
5、备案:
根据《创业投资企业管理暂行办法》,公司注册后在上海市发展和改革委员会备案,并成为上海市创业投资协会会员。
6、托管人:
本基金将聘请合格的托管银行,监管基金管理人的资金运用。
(如需)
7、管理人:
上海XX投资有限公司作为本基金的唯一管理人,执行本基金资产管理业务。
8、退出方式和解决短期融资方案:
基金公司拟选择的项目变现方式包括:
上市后股权转让或流通、上市前股权转让、大股东收购、管理层收购、项目公司回购、分红等方式;
基金公司股东拟选择的股权变现方式包括:
股权转让、分红、公司回购、清算等方式;
9、基金募集方案
募集区域:
上海市为主,重点面向江西各省商会会员和赣资企业等募集。
五、基金管理人和核心管理人员
1、管理人名称:
上海XX投资有限公司
主要业务从事投资及投资管理、购并重组、理财、财务管理、上市及私募股权融资等方面咨询、策划和规划;
2、注册地:
上海市普陀区
3、核心管理人员:
从95年开始从事私募股权投资和帮助企业私募融资、产业投资和证券投资、购并重组、收购上市公司、运作企业海内外上市、上市公司及拟上市公司财务管理、董秘等方面工作,具有金融、证券、财务、评估、税务、企业管理、绩效管理、内控体系、法人治理、管理层胜任能力评价等方面专业知识,具有五个中级职称;在资本市场上有着非常丰富的操作经验,能从上市财务、审计、税务、评估、管理、资本运作及上市法律法规要求、信息披露要求、法人治理结构要求、上市时内控管理要求等多角度、多专业、全方位、系统地、战略性地设计资本运作及上市方案,曾投资收购过十几家企业(其中有三家国企、一家上市公司),接管过多家企业,在上市公司任过财务总监并有十年财务总监管理经验,投资过几家企业并整合包装上市,主导过二家企业股改,帮助几家企业引进过私募投资并进行战略扩张。
4、本基金管理人员具有以下优势:
(1)专业能力强,有较多成功经验及对企业上市的可行性有很高的判断能力本基金拟投资企业定位于初步渡过风险期、已形成明确的商业模式、较好成长性的、已基本符合上市条件的未上市企业,因而判断企业能否通过中国证监会审核上市及上市后交易价格如何是投资前最重要的事情。
主要核心管理人员具有15年以上的投资银行、投资、上市公司财务管理及规范整合经验、税务筹划、成功运作上市的企业有数家,是国内资本市场资深人士。
对判断企业是否具备上市条件、如何上市、怎样规范整合以及企业估值具备非常丰富的经验。
(2)投资后期服务手段强,能提供多种增值服务
核心管理人员有资本市场所需的不同专业知识、专业经验、运作上市成功经验、上市公司财务管理等经验、证券操盘经验和不同的运作平台,本身在上市公司及拟上市公司从事财务、上市等管理工作,可以对被投资的企业提供从投资到投资后管理咨询直至上市的一条龙服务,增值服务内容如:
1、帮助企业制定合适的发展战略;2、建立完善的公司治理结构;3、规划和规范财务管理系统;4、为企业牵线引进其他私募资金等融资服务;5、帮助企业建立绩效考核管理体系、工资体系和管理层持股方案设计;6、帮助企业建立内控管理体系;7、上市改制和资本运作及上市有关法律法规等知识辅导和整体解决方案设计;8、在企业扩张过程中帮助购并整合重组并设计满足上市要求的资本运作方案;9、税务筹划;10、帮助企业选择合适的中介机构,协调上市过程中有关中介及审批机构关系;11、上市后信息披露管理及投资者关系处理;12、上市后证券管理及操作策划;13、帮助企业培养资本运作人才。
故能提供一般私募投资公司所不具备的
企业上市全面完整策划方案和其他增值服务,可以将项目投资失败率降至最
低。
六、投资管理
基金存续期限为7年。
其中投资期为2年,培育期为3年,回收期为2年。
投资进度第一年原则上不低于基金规模的的50%,第二年可以超过基金投资总额的80%直至完成全部投资。
公司建立投资决策委员会作为投资决策机构。
单个项目不超过基金规模的30%,股权比例一般不超过项目总股本的30%
基金投资流程按照民主科学决策、有效防范风险、提高投资效率的原则制定,包括项目筛选和立项、项目尽职调查和评估、交易谈判和风险控制、投资决策、项目管理和辅导、投资评价和变现
七、分配考核体系
、管理费的支付标准为:
1
每年管理费为基金公司实际出资总额的2%;管理费用每半年支付一次,由基金公司于每半年前五个工作日内一次性预付给
管理人
2、管理奖金:
基金盈利部分的20%归管理人作为奖金
3、其他费用
因基金公司的设立、日常管理等与投资项目直接相关的事项所发生的费用,由基金公司承担。
5、基金管理人承担的费用:
投资项目的开发、尽职调查、日常管理所发生的费用,如聘用雇员对基金公司业务的管理所发生的工资、报酬或奖金、差旅等费用,管理人日常办公费用等;
八、盈利模式及收益分析
募集资金拟投资企业定位于渡过风险期、已形成明确的商业模式、较好成长性的、已基本符合上市条件的未上市企业。
盈利模式是投资一级市场在二级市场套现。
截止2010年8月24日,创业板过会132家,过会率80%,创业板股票发行市盈率平均68.15倍,个别发行市盈率上百倍,上市后动态市盈率很多高达100
多倍;中小板今年挂牌130家,过会率84%,首次发行市盈率平均52.66倍。
江西今年上市四家股票,首次发行平均PE51.27倍,截止2010年9月10日平均动
态PE96.05倍,私募投资回报平均11.15倍,时间平均不到三年。
江西今年上市
股票发行价发行市盈率首日开盘价截止9月10日价格(动态市盈率)私募成本价:
元/股投资回报
章源钨业00237813522832.88(120.74)4.87(07年10月入资)5.75倍
赣峰锂业00246020.769.4260.962.32(149.4)2.67(07年4月入资)
22.34倍
华伍股份30009522.5636.9833.8930.64(51.05)4.9(07年12月入资)
5.25倍
山川股份3000664946.677547.78(63.02)3.9(09年6月入资)11.25倍
平均PE51.27倍平均动态PE96.05倍平均11.15倍
九、风险控制措施
私募股权投资在风险控制方面有以下措施:
1、行业选择上:
选择发展前景较好的行业,市场容量较大,适合上市募集资金扩张;如上市不成,可要求企业回购并承担资金成本
2、企业较成熟,有稳定的现金流,增长性好,抗风险能力强,这种企业短期内一般不会亏损和破产,除出现金融危机和不可抗力外;达不到利润和增长要求有对赌协议条款保护
3、管理团队较稳定,企业信誉较好
4、基本能达到上市要求
5、股权认购协议主要条款要设计好采取以上控制措施投资风险基本上非常小(除金融危机、不可抗力等外),按着对赌协议和回购等条款操作不会亏损,只是回报大小问题。
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1、有来路,没退路;留退路,是绝路。
2、为目标,晚卧夜半,梦别星辰,脚踏实地,凌云舍我其谁!
3、做一题会一题,一题决定命运。
4、静下来,铸我实力;拼上去,亮我风采。
5、拼一载春秋,搏一生无悔。
6、狠抓基础是成功的基础,持之以恒是胜利的保证。
7、把汗水变成珍珠,
把梦想变成现实!
8、拧成一股绳,搏尽一份力,狠下一条心,共圆一个梦。
9、每天都是一个
起点,每天都有一点进步,每天都有一点收获!
10、22.对命运承诺,对承诺负责
11、我自信,故我成功,我行,我一定能行。
12、不敢高声语,恐惊读书人。
13、高三高考高目标,苦学善学上好学。
14、争分夺秒巧复习,勤学苦练创佳绩、攀蟾折桂,舍我其谁。
15、眼泪不
是我们的答案,拼搏才是我们的选择。
16、站在新起点,迎接新挑战,创造新成绩。
17、遇难心不慌,遇易心更细。
18、乐学实学,挑战高考;勤勉向上,成就自我。
19、努力造就实力,态度决
■、-、-]、-
定高度
20、忘时,忘物,忘我。
诚实,朴实,踏实。
21、精神成人,知识成才,态度成全。
22、作业考试化,考试高考化,将平时考试当高考,高考考试当平时。
23、
我高考我自信我成功!
24、23.再苦再累不掉队,再难再险不放弃
25、拼搏高考,今生无悔;越过高三,追求卓越!
26、挑战人生是我无悔的选择,决胜高考是我不懈的追求。
27、山高不厌攀,水深不厌潜,学精不厌苦:
追求!
28、学练并举,成竹在胸,敢问逐鹿群雄今何在?
师生同志,协力攻关,笑看燕赵魁首谁人得。
29、快马加鞭君为先,自古英雄出少年。
30、太阳每天都是新的,你是否每天都在努力。
31、把握现在、就是创造未来。
32、25.我因X班而自豪,X班因我而骄傲
33、我心飞翔,路在脚下。
34、人活着要呼吸。
呼者,出一口气;吸者,争一口气
35、辛苦三年,幸福一生。
36、精神成就事业,态度决定一切。
2016年经典励志语录二你一定要坚强,即使受过伤,流过泪,也能咬牙走下去。
因为,人生,就是你一个人的人生。
竹子用了4年时间,仅仅长了3cm从第五年开始,以每天30cm的速度疯狂的生长,仅仅用了六周时间就长到了15米。
其实在前面的四年,竹子将根在土壤里延伸了数百平米。
做人做事亦是如此,不要担心你此时的付出得不到回报,因为这些付出都是为了扎根。
人生需要储备!
多少人,没熬过那三厘米!
能够比跌倒的次数多一次站起来的次数,你就是强者!
开始,去做,这是最难的一步。
往往,突破了最难的一步以后,或者说,破除了想像中的困难以外,其他的事,可能反而容易。
尤其有些事情,上瘾以后,形成习惯,不继续反而不舒服。
再好的方法,对于彻底的、不想上进的懒人是无效的,但既然,生命是属于自己的,愿意行动与否,也还是自己的事。
成功与不成功之间,有时距离是很短的,你只要后退一步或再向前几步。
想得再多不如行动一次;说得再好不如立刻就做!
人与人的距离是说与做的差别;人与人的差别是信与愿的有无!
凡事实行则无瑕忧虑,空想则寸步难行。
无论要做什么立刻行动!
马上行动!
开始行动!
做一件事情,只有最初五分钟热情的,叫失败者;最后五分钟仍有热情的,叫成功者。
当你周围都是米的时候,你很安逸;当有一天米缸见底,才发现想跳出去已无能为力。
有一种陷阱,名叫安逸!
别在最能吃苦的年纪选择安逸!
没有危机!
是
最大的危机!
自己不上进,危机无处不在吞噬你的理想和灵魂,混下去很容易,混上去太难了!
为什么成功的不是你。
年轻的你,迷茫又着急。
你想要房子想要汽车,想要旅
行想要高品质生活。
你不断催促自己成长,却沉不下心来认真读一篇文章;你急切
地期待成功,却每次在遇到挫折时提前退缩。
既然没有过那些汗水和拼搏,又何必在旁观别人的荣耀与成功时愤愤不平呢?
所以,努力吧,别抱怨。
如果你要做一件事,请只管安安静静的去做。
因为那是你自己的事,别人不知道你的情况,也不可能帮你实现梦想。
千万不要因为虚荣心而炫耀,也不要因为别人一句评价放弃自己的梦想。
其实最好的状态,是坚持自己的梦想,听听前辈的建议,少错几步。
值不值,时间是最好的证明。
你可以没有梦想,但不能不知道现在要做什么,你可以长相平凡丢到人群里就被淹没,但不能随波逐流成为没有个性的复制品,你可以被压力逼迫得痛哭一百次,但哭完记得笑一千次给它看,你可以习惯为别人付出,但至少别忘了为自己而活,你可以学会假装,但最后不要变成你当初讨厌的那种人。
你比你想象中更勇敢,比你看起来更强大,也比你以为的更聪明。
2016年经典励志语录三
1、如果真的想活得悠闲,那么,为何不学着让自己释放心灵的重负,学着忘却,忘记那些无碍于个人原则的得失;无关大局的磕磕碰碰;无伤大雅的前嫌旧隙呢?
学会让自己时时都轻装上阵,潇洒前行!
2、人格的完善是本,财富的确立是末。
3、古人云“隐忍不怒的人,胜于勇者”、“修己冶心的人胜于攻城掠地的将领”。
生活中,宽容可以减少人与人之间的隔阂,可以让大家更好地沟通,彼此多一些体贴和关怀。
4、“一个人不能骑两匹马,骑上这匹,就要丢掉那匹,聪明人会把凡是分散
精力的要求置之度外。
”人的生命和精力是有限的,我们要学会将聚光镜
样,排除一切琐事的干扰,将所有的资料、精力、热情聚焦并锁定你的目标
上。
5、一个能从别人的观念来看事情,能了解别人心灵活动的人,永远不必为自己的前途担心。
一个人最大的破产是绝望,最大的资产是希望。
不要等待机会,而要创造机会。
6、喜欢的最高境界是你可能为她去死,可爱的最高境界是你得为你爱的人好好活着。
7、如果人生需要一个完美的符号,没有比微笑更合适的了。
微笑,它是甜美的歌声,能唱出生活的快乐;它是温暖的阳光,能驱散心头的阴影;它是无边的春风,能蓬勃事业的生机。
8、微笑可以减轻紧张的情绪和压力,不管面对多么愤怒或者冲动得人,只要微笑示之,都能坦然以对,微笑一把神奇的钥匙,可以打开别人心灵的窗户,传递心灵的善意,退一步,海阔天空;退一步,瞒天过海;冲动是魔鬼,只要心平气和静下心来,相对而笑,一切都能化干戈为玉帛。
9、很多人找女朋友或者男朋友,把学历当作指标之一,既希望对方能够给他/
她伴侣的温暖与浪漫,又希望他/她知识丰富、学历相当或更高,在事业上能蒸蒸日上;我想说,你找的是伴侣,不是合作伙伴,更不是同事,生活就是生活,这个人适合你,即使你是博士他/她斗大字不识一个,那也无所谓,适合就会和谐融洽,人比文凭更重要
10、听着一首歌,反反复复,琢磨不透,自己在想什么?
难道真的爱她么?
可为什么说不出口呢,爱情就是买卖,看透就好。
痴情的人不会有真爱、让这一切随风,吹到天涯海角。
不要再让我见到,对你,既然说不出,那就模模糊糊。
或许,这样最好,谁都不会太累。
11、一个能从别人的观念来看事情,能了解别人心灵活动的人,永远不必为自己的前途担心。
12、人要想树立自己的威信,就要不断进行自我完善和修养、严于律己。
你要求别人怎么样,首先必须自己先做到那样,身教的效果总比言传更为快捷。
严于律己能使自己成为一个最可信赖的人。
13、成功的道路上,肯定会有失败;对于失败,我们要正确地看待和对待,不怕失败者,则必成功;怕失败者,则一无是处,会更失败。
14、选几个自认为能靠得住的人组成良好、稳固、有力的人际关系的核心。
这首选的几个人可以包括自己的朋友、家庭成员和那些在你职业生涯中彼此联系紧密的人。
他们构成你的影响力内圈,因为他们能让你发挥所长,而且彼此都希望对方成功。
15、我们现在做的工作,也许过于平淡,也许鸡毛蒜皮。
但这就是工作,是生活,是成就人事的不可缺少的基础。
对于敬业者来说,凡事无小事,简单不等于容易。
16、亲情是一种深度,友情是一种广度,而爱情是一种纯度。
亲情是没有条件、不求回报的阳光沐浴,友情是浩荡巨大、可以随时安然栖息的堤岸;而爱情则是神秘无边、可以使歌至到忘情泪至潇洒的心灵照射。
人生一世,亲情、友情、爱情;三者缺一,已为遗憾,三者缺二,实为可怜;三者皆缺,活而如亡。
17、如果你心中有阳光,就不会恐惧前方的坎坷;如果你心中有勇气,就不会畏缩不前;无论前方风多大,雨多大,闯过去就是一片海阔天空!
孩子别忧伤,生命的美丽就是坚强的走过坎坷!
18、好心没有错,但也要分清是非,不分原则的善良,是“愚善”,就像东郭先生一样。
因此,在没有搞清一件事是否值得做之前,要敢于说“不”,不要被他人利用,更不要一不小心成为他人的替罪羊。
19、其实路并没有错,错的是选择,爱并没有错,错的是缘分,所以无论何地,一路的风景总是有限的,终究会有美好的。
生命不是一场赛跑,而是一次旅行。
20、什么是嫁得好?
嫁得好并不是嫁富豪,
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