利润表分析的意义3利润表分析.docx
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利润表分析的意义3利润表分析
利润表分析的意义3利润表分析
利润表分析
Inesheet
FrameofIneSheet
1.Basisoninesheet2.Thewholeviewsofinesheet
––––
––
StepandadjustofinesheetThewholeappraiseofinesheetSustainstableIndexanalysis
SustainstableIndexanalysis
3.analysisonsalequality4.Analysisonprofitquality
1base-functionofinesheet
?
1.1.利润表的性质:
利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的财务报表。
?
1.2.BS&IS
–
(1)difference
具体项目报表性质反映金额
报表内容编报基础
利润表动态报表累计数
经营成果利润=收入-费用
资产负债表静态报表余额数
财务状况资产=负债+所有者权益
1base-functionofinesheet
?
(2)links:
?
①资产负债表反映企业的经济实力,表中的资源是利润表中所有经营活动开展的基础。
?
②利润表反映企业的盈利水平,表中的经营成果是资产负债表中所列示的资源的使用效益的综合反映。
?
即:
有多大实力(资产负债表)
决定
赚多少钱(利润表)
决定
有多大实力(资产负债表)
?
循环往复以致无穷,决定了企业资产保值增值和发展壮大。
2Viewthewhole:
principleofinesheet
?
?
企业会计准则第30号——财务报表列报?
2.1利润级次营业利润利润总额每股收益其他综合收益
?
?
xx年6月,财政部引?
发《企业会计准则解释?
第3号》(财会[xx]8号)?
项目
一、营业收入减:
营业成本
本年金额
3666182030895331
上年金额
3196077830993916
营业税金及附加
销售费用管理费用
247718
227940
1167866
1099129
财务费用
资产减值损失加:
公允价值变动收益(损失以“—”号填列)
2948463
1622
2965129
11050
投资收益(损失以“—”号填列)
其中:
对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润(亏损以“—”号填列)
241832
2168441642652
-77613
-108617-3413999
加:
营业外收入
减:
营业外支出其中:
非流动资产处置净损失
76607
183507437
275549
2406310832
三、利润总额(亏损总额以“—”号填列)
减:
所得税费用四、净利润(净亏损以“—”号填列)
1700909
1079961592913
-3162513
-118351-3044162
归属于母公司所有者的净利润
少数股东损益五、每股收益:
1162428
430485
-2558096
-486066
(一)基本每股收益
0.191
-0.425
Sixtypesofprofitstructure
项目营业利润利润总额A++B++C++D+E+F主营业务利润+
explan
正常状况根据亏损状况而定
如果这种状态持续下去,将导致破产
接近破产
2.2appraiseoverallofIS
?
主营业务收入/营业收入
1.主营业务的突出性2.营业利润的主导性3.整体经营的获利性
–多元化与产业链延伸的区
别–跨行业短程投资
?
营业利润比重,尤其主营利润比重?
?
?
?
总资产收益率净资产收益率0.08销售净利率0.1销售毛利率0.15
3analysisonsalequality
3.1Sustainablestable:
?
持续稳定的收入应主要于:
––––主营业务经常性项目非关联交易不能是管理当局刻意安排的结果
?
方法:
编制趋势图表计划期主营业务收入基期主营业务收入或(营业收入)
成长性越高、波动性越小,质量越高
3.1持续增长的判断标准
?
耐克型
?
李宁型
?
高——低——更高
?
高——低——次高
3.2Indexsystem
?
销售净利率=净利润/销售收入×100%
销售收入-总耗费?
100%销售收入?
1-成本费用率
Howtounderstand?
华谊兄弟与华电国际的收益质量分析?
xx年度(基数年)
华谊兄弟(S)124,348.00
xx年度
234,779.00
xx年度
409,347.00
xx年度
604,138.00
华电国际(S)
14,776,268.0020,492,457.00
31,960,778.0036,661,820.00
xx年度(基数年)
华谊兄弟营业利润净利润28,145.0023,564.00
xx年度
71,469.0058,245.00
xx年度
141,774.0068,064.00
xx年度
164,696.0083,976.00
华电国际营业利润净利润
2,827,280.001,370,399.00
3,751,390.001,547,009.00
-3,325,336.00-3,044,162.00
1,402,442.001,592,913.00
4ProfitQualityanalysis
4.1Sustainablestable?
持续稳定性
–营业利润(净利润)–应收帐款质量及变动趋势与盈利质量密切相关
4.2Indexsystem
?
利润获现率?
销售赊账增长比率?
毛利率
?
编制趋势图表
?
成长性越高,波动性越小,利润质量越高
4.2Indexsystem
?
利润获现率(营运指数)
经营性现金净流量(营业利润?
非付现成本?
)
?
销售赊账增长率
?
现金流量表补充“将净利润调整为经营的现金流量”
应收帐款增长率?
100%销售收入增长率
?
=净利润-投资收益-营业外收入+营业外支出+本期提取的折旧+无形资产摊销+待摊费用摊销+递延资产摊销
?
应收帐款增长远远大于销售收入增长,且出现账龄延长,是盈利质量下降的信号。
?
利润获现率接近1,利润质量好企业设置标准值0.9
Inesheet
4.2Indexsystem
?
毛利率分析:
营业收入-营业成本?
100%营业收入
?
直接影响因素:
–产品规模–产品成本–产品价格
?
间接影响因素:
–企业竞争战略–品牌效应–生命周期阶段
?
反映企业产品销售的初始获利能力,是企业净利润的起点。
?
企业设置标准值为0.15
?
毛利率具有行业特征
“其他综合收益”项目
Concept:
反映企业根据会计准则规定未在损益中确认的各项利得和损失扣除所得税影响后的净额,也就是企业非日常活动所形成或发生且不计入当期
损益的、会导致所有者权益变动但与所有者投入资本或向所有者分配利润无关的经济利益的流入或流出。
Content①可供出售金融资产产生的利得或损失②按照权益法核算的在被投资单位其他综合收益中所享有的份额③现金流量套期工具产生的利得或损失④外币财务报表折算差额⑤其他
IndustrycharacterofSaleMargin
?
高科技行业高于普通产业?
新兴产业高于传统产业、夕阳产业?
轻资产公司高于重资产公司
?
同类产品,新开发产品高于老产品?
资源类行业的稀缺性有较高毛利率
?
周期性行业具有明显的周期性西藏矿业(000762)采掘业
Attention
?
Wind统计:
毛利率大不等于净利率大
–xx年毛利率高于50%的上市公司中有不少净利率小于10%,甚至为负。
–主要集中在房地产、技术、医药、旅游以及采掘等板块。
?
海虹控股(000503)
–近3年公司毛利率在60%~82%范围–净利率保持在个位数–xx中报、xx第1季报公司净利润为负
?
考虑研发和方面投入较高费用的公司或行业,毛利率高净利率低
Profit
利润总额
净利润
所得税费用
营业利润
营业外收入
营业外支出
营业总收入
营业总成本
投资收益
公允价值变动损益
营业成本
营业税金及附加
期间费用
资产减值损失
销售费用
管理费用
财务费用
管理内容概述
损益表内容一、主营业务收入减:
销售折扣与折让报告内容
1
二、主营业务收入净额减:
主营业务成本减:
主营业务税金及附加
三、主营业务利润减:
营业费用
2
34
5
管理费用加:
其他业务利润
6
加:
补贴收入加:
投资收益营业外收支7
财务费用三、利润总额减:
所得税减:
少数股东收益-20四、净利润
8
9
销售收入减:
销售折扣与折让减:
销售税金及附加销售收入净额减:
可变成本可变利润减:
固定成本毛利润减:
销售费用市场费用运输装卸费用销售利润减:
管理费用加:
其他业务利润经营利润加:
补贴收入加:
投资收益加:
营业外利润息税前利润减:
财务费用税前利润减:
所得税减:
少数股东收益净利润
1234=1-2-356=4-578=6-79101112=8-9-10-11131415=12-13+1416171819=15+16+17+182021=19-20222324=21-22-23
内容仅供参考
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- 利润 分析 意义