社区团购产业链分析报告八.docx

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社区团购产业链分析报告八

社区团购产业链分析报告八

2021年5月

巨头入场，投入不设上限，社区团购赛道重焕新生。

2020年下半年以来，各大互联网巨头争相进

入社区团购赛道，在组织架构方面，纷纷提升该业务为一级重点战略，公司元老亲自带队，在流量

方面，阿里、美团、拼多多、滴滴等皆开放各大主站入口鼎力支持，在投入资金上，各家投资更是

不设上限。

那么，为什么各大巨头全力冲入该赛道，社区团购究竟价值几何？

履约在其中占据什么

样的地位？

我们对此进行了深度思考，关于社区团购价值及关键问题（社区团购到底提升了什么效

率？

对产业的价值在哪里？

在商业模式上有何创新？

）、以及社区团购阶段性能力及指标具象拆解

（不同阶段需要的关键能力以及背后从业务角度的KPI拆解），为报告框架完整性，此部分我们放

置于附录部分（38页起），在本文中不多展开，将为贯穿本系列框架。

产业价值视角：

履约是核心突破。

社区团购对产业的价值在于减少中间流通环节，并通过反向订货

+集采集配的方式，对供应链及履约模式进行改造，提高上下游流通效率。

其上游采购通过C2M反

向订货，降低对订货预估及库存囤货的依赖，减少中间分销环节，加速商品流转速度，实现损耗成

本的降低，通过平台集采模式的规模效应提高了商品议价能力，中间分销环节的减少降低加价率。

其下游履约通过仓储物流环节的优化，提高了物流配送时效实现“次日达”，最后一公里的配送采

用集配，相比单单配送提高履约效率，降低履约成本，在时效及成本之间探索最佳平衡点，在履约

方面的改造是社区团购关键突破之一。

竞争阶段视角：

现阶段比拼的是履约能力。

社区团购各平台的竞争是对其地面作战能力、履约能力，

加盟商管理能力，业务增长能力，商品能力，组织管理能力的综合考验，在发展的不同阶段竞争要

素及重点各有不同。

我们认为，2020年下半年的业务1.0阶段关键在于市场推广的地推能力和快

速复制开城能力。

在2021年的业务2.0阶段关键在于履约能力、加盟商管理能力及业务增长能力，

即精益化运营和规模增长的能力。

在未来业务3.0阶段及4.0阶段，关键分别在于商品能力及多业

务协同的组织管理能力。

基于当下，仓配能力（履约，加盟商管理）决定了用户体验（留存）及业

务扩张基础，是能否跑同模型的关键。

经营利润视角：

履约费用在单位经济模型中占比大，对OPM能否转正有关键影响作用。

目前阶段

履约费用件单价（GMV）占比在15%及以上，而剩下商品补贴及团长佣金加起来占比才和履约费用

差不多，此外商品补贴及团长佣金随平台策略变动较大，而履约费用的变动是真正对平台基础能力

的考验，履约能力的优化很大程度上影响了经营利润结果。

综上，我们可以看出从产业价值视角、竞争阶段视角及经营利润视角，履约能力背后的仓储物流建

设都是现阶段模式探索及行业竞争避不开的关键点，其作为产业链的中间环节，连接着上游商品供

应商+下游团长及用户，对用户来说，其稳定性直接影响末端用户体验，对用户数及复购产生影响，

对产业及社区团购玩家发展来说，其优化直接影响价值改造是否成功，UE（经营利润结果）能否

跑通。

这也是我们社区团购系列报告研究框架上的核心内容，基于此本篇报告选取仓配物流视角，

对目前社区团购平台的仓储物流链条进行拆解，对全链条履约费用及UE进行测算，并对未来仓储

物流链条升级优化及加盟商管理模式进行分析，试图解答以下问题。

Ø

全链路解析：

仓储链条历史迭代及现状？

7

Ø

Ø

Ø

共享仓解析：

共享仓作业模式及作用？

管理模式及收费模式？

中心仓解析：

中心仓作业模式、作用及产能？

成本如何拆解？

关键指标敏感性分析？

网格仓解析：

网格仓作业模式、作用及产能？

管理模式是什么？

网格仓加盟商收益及成本

拆解、关键指标敏感性分析？

影响网格仓是否盈利的关键性因素拆解？

Ø

Ø

Ø

全链路履约成本解析：

全链路履约成本如何拆解？

不同平台UE模型对比拆解？

降本提效

的关键因素是什么？

UE模型拆解及分析：

不同平台UE模型对比拆解？

不同情况下履约费率及其对UE的影

响推演？

远期理想UE的关键要素及核心能力分析？

未来研判：

未来仓配管理模式探索？

未来加盟代理管理模式探索？

未来网格仓加盟情况

判断？

1.全链路仓配模式历史迭代及现状

1.1社区团购为目前平衡履约成本+时效的最佳方式

上游共享仓模式提前入库+下游最后一公里配送由单单配送演变为集单配送+自提的模式，使得社

区团购成为目前平衡履约成本和时效之间最佳方式。

相比传统中心仓电商，社区团购在上游通过在

核心城市地采+建仓的模式整合区域内商品资源，并采用提前入库共享仓的方式，保证时效性，提

高了物流配送时效，生鲜零售实现“次日达”。

相比前置仓及外卖平台（第三方生鲜商家），社区

团购在下游的最后一个公里配送由单单配送改为集单配送+自提的形式提高了履约效率，降低了履

约成本。

最终在时效及成本之间探索最佳平衡点，达到较高时效及低履约成本。

在时效上前置仓>

外卖平台>社区团购>传统电商，在履约费用上社区团购<传统电商<外卖平台<前置仓，在履约方面

的改造是社区团购业态关键突破点，迎合了下沉市场对履约时效及成本的需求。

图1：

社区团购模式寻找到履约成本及时效的均衡

资料来源：

市场研究部

8

表1：

不同模式下履约时效及履约费用对比

传统中心仓电商

前置仓

社区团购

外卖平台生鲜

需求类型

履约时效

经营模式

计划性需求

2-3天

到家

即时性需求

30分钟

到家

计划性需求

次日

即时性需求

30分钟-1小时

到家

自提

履约方式

履约费用

单单配送

单单配送

集单配送

单单配送

2-3元/单

7-10元/单

1-2元/件

6-7元每单

时效：

前置仓>外卖平台>社区团购>传统电商

履约费用：

社区团购<传统电商<外卖平台<前置仓

对比

资料来源：

美团年报，中通年报，市场研究部

1.2仓配链条已迭代至5.0版本

先进玩家已迈入5.0阶段，积极调动社会化资源，提升各级仓配效率，保证时效及成本。

仓配模式

的选择取决于订单规模、订单密度、履约时效的要求、基础设施的建设及组织管理的能力等多方面

因素，不同场景下选择合适的仓配模式影响了履约模型的运转，目前不同平台仓配模型阶段存在差

异，先进玩家已迈入5.0阶段，积极调动社会化资源，提升各级仓配效率，保证时效及成本。

回顾

社区团购仓配链条的迭代变迁史，我们可以发现其就是一个在不断调整作业环节及模式中逐步适

应业务规模的发展，提升各级仓配效率，探索时效及成本平衡的过程。

行业仓配模型在不断优化过

程中，变化演进很快，目前先进玩家仓配模型已到5.0模式阶段，相较其他阶段，5.0阶段既保证

了仓配链条上的功能齐全标准化，又保证了链条缩短效率优化，将加工、打包、分拣融于一体，并

收归自营，业务流程上在内部形成闭环，同时，相比供应商自加工供货，平台进行集约化操作，作

业效率更高，最终实现了履约端改造，达到降本增效的目的。

商业模式上，相较之前新增的加工打

包业务还可以向上游供应商收取费用反哺整个履约链条。

目前兴盛优选已进入5.0模型阶段，这可

能会成为未来行业各玩家的演进趋势。

9

图2：

不同模式下履约时效及履约费用对比

资料来源：

兴盛优选官网，多多买菜官网，美团优选官网，市场研究部

仓配1.0版本：

中心仓-团长，前期由于订单规模及订单密度不多，采用中心仓作为唯一分拨中心

的形式是最初业务开拓期的特征，在中心仓内对货物进行集中分配（采购、集中、流转，分拣）后

直送团长，团长也可以开车自提，但是随着团长的增加，订单密度增加及运输线路复杂度提高，中

心仓直配模式成本高企、效率低下且时效难以保证。

仓配2.0版本：

中心仓（B2C）-网格仓-团长（三段式配送），伴随订单密度增加，中心仓直配的

模式逐渐暴露出以上诸多问题，平台开始新增网格仓作为二级分拨中心来进行二次集中再分配，对

货物进行再流转并分拣到团，中间由于在逐步过渡阶段，同期间维持了中心仓直配及三段式配送并

行的模式。

仓配3.0版本：

全部调整为中心仓（B2C）-网格仓-团长，初期采用网格仓自营模式，伴随开城急

速扩张和下沉，并考虑到成本问题，逐步加快以加盟网格仓的形式进行管理，充分利用社会化资源，

有利于加速扩大规模的同时减少重资产投入，转移成本及风险分担。

目前形成加盟为主，自营为辐

的网格仓管理模式，网格仓加盟是社区团购一大核心突破。

仓配4.0版本：

共享仓-中心仓（B2C）-网格仓-团长，伴随订单量逐步增多，社区团购为保证时效创

新性新增共享仓模式，通过反向订货+提前备货入库共享仓的方式，在损耗、时效、成本间寻求利

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益平衡点，是目前体量下仓配模式的最合适的方式，也是目前行业大部分平台所采用的方式，多多

买菜、美团优选平台目前都采用此模式进行，共享仓为指定第三方。

仓配5.0版本：

共享仓/中心仓（自营,多功能）-网格仓-团长，伴随订单量及订单密度增加，共享仓

功能和中心仓功能可以合二为一，在同一园区内租赁多个仓做成仓中仓的形式，共享仓的加工、存

储功能和原中心仓（B2C配送仓）的集货分拣功能合二为一，在同一园区内形成闭环，并都由平台

自营，这样既可以保证链条缩短效率的优化，同时保证了功能的齐全（仓配5.0合并共享仓和仓配

3.0模式没有共享仓不同，3.0是缺失了共享仓的功能，由供应商进行自加工的形式，而5.0模式

是合并了共享仓的功能，相比3.0增加了加工存储），达到提高效率，降低成本的效果。

仓中仓功

能合并后都由平台自营，也便于加工、打包、分拣全流程的标准化。

在商业模式上，5.0阶段在中

心仓新增加工打包功能，将供应商订单集中处理，解决了部分供应商在该能力上的欠缺，集约化处

理也有利于工作效率的提高，此外，由于此阶段中心仓替供应商完成了其前端的加工打包作业，还

可以通过向B端收费的模式反哺整个履约链条。

我们推测这可能是未来行业各平台会逐步采用的

模式，目前兴盛优选已采用了该模式。

2.各级仓配模式分析及成本详解

社区团购颠覆原有零售商品履约流通模式，整体链条更短，仓+配效率更高。

社区团购仓配模型完

成了初级产品加工、打包、集约化逐级分拣的功能，上游充分整合区域化商品资源，采用提前入库

共享仓的方式保证时效性，中间环节通过集约再分配的模式提高分拣效率，最后一公里集约化配送

的方式，将单单配送环节改为集配模式，大幅缩减了履约成本。

这一点虽然牺牲了部分消费体验（时

间，自提），但是降低了成本，和下沉市场消费意愿及能力也比较切合。

社区团购各环节作业模式及效率影响了履约时效及成本，履约时效决定了社区团购替代了谁的价

值，能有多大市场，履约成本影响了UE能否跑通，各环节如何运转在时效及成本中寻找平衡，未

来成本是否可以进一步压缩，时效能否持续缩短是我们关注的重点。

目前，仓配环节环环相扣确保

了“211次日达”时效，而全链路履约费在UE中占比超15%，相比其他环节的调整，履约环节的

改善更像一个精细活，各级仓配之间的从上而下的传导机制，使得改善需从全链路出发层层拆分。

各级仓配的产能弹性决定了开仓数量及覆盖范围、物流车辆的配置，各环节工作效率决定了时效

及成本，时间方面上下游环环相扣，逐级传导。

因此接下来我们将从各级仓配环节入手，对其作业

模式，产能弹性及效率，成本拆解及改善空间进行具体展开。

整体来看，行业内大部分玩家处于4.0阶段，先分级集约再分拣，保证产能及时效，未来时效仍有

提升空间。

我们从全