中级审计师考试中的重要公式.docx
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中级审计师考试中的重要公式
一、财务比率分析
(一)偿债能力分析
1、短期偿债能力分析:
(1)流动比率=流动资产/流动负债(衡量企业短期偿债能力的重要财务指标);
(2)速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债
(3)现金比率=(货币资金+现金等价物)/流动负债(反映企业的直接支付能力)
2、长期偿债能力分析:
(1)资产负债率=负债总额/资产总额(反映企业偿还债务的综合能力)
(2)股东权益比率=股东权益总额/资产总额(反映企业的长期财务状况)
资产负债率+股东权益比率=1
(3)权益乘数=资产总额/股东权益总额
(4)产权比率=负债总额/股东权益总额(反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系)
(5)利息保障倍数(已获利息倍数)=(税前利润+利息费用)/利息费用(反映了企业的经营所得支付债务利息的能力)
(二)营运能力分析
1、应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额(是评价应收账款流动性大小的重要财务比率,反映了企业在一个会计年度内应收账款的周转次数,可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。
)
应收账款平均收账期=365/应收账款周转率
=应收账款平均余额*365/赊销收入净
(表示应收账款周期一次所需天数)
2、存货周转率=销售成本/平均存货(说明一定时期内企业存货周转次数,用来测定企业存货的变现速度,衡量企业的销售能力及存货是否过量。
反映了企业的销售效率和存货使用效率。
)
存货周转天数=365/存货周转率
=平均存货*365/销售成本
(表示存货周转一次所需要的时间)
3、流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额(表明一个会计年度内企业流动资产周转的次数,反映了流动资产周转的速度。
)
4、固定资产周转率(固定资产利用率)=销售收入/固定资产平均净值
5、总资产周转率(总资产利用率)=销售收入/资产平均总额(用来分析企业全部资产的使用效率。
如果比率低,说明企业的生产效率较低,会影响企业的获利能力,企业应该采取措施提高销售收入或处置资产,以提高总资产利用率。
)
(三)获利能力分析
1、资产报酬率(资产收益率、资产净利率、投资报酬率)=净利润/资产平均总额*100%(用来衡量企业利用资产获取利润的能力,反映了企业总资产的利用效率。
)
2、股东权益报酬率(净资产收益率、净值报酬率、所有者权益报酬率)=净利润/股东权益平均总额*100%
(是评价企业获利能力的重要财务比率,反映了企业股东获取投资报酬的高低。
)
3、销售毛利率(毛利率)=毛利/营业收入*100%
=(营业收入–营业成本)/营业收入*100%(反映了企业的营业成本与营业收入的比例关系,毛利率越大,说明在营业收入中营业成本所占比重越小,企业通过销售获取利润的能力越强。
)
4、销售净利率=净利润/营业收入*100%(评价企业通过销售赚取利润的能力,表明企业单位营业收入可实现的净利润是多少。
)
5、成本费用净利率=净利润/成本费用总额*100%(不仅可以评价企业获利能力的高低,也可以评价企业对成本费用的控制能力和经营管理水平。
)
(四)发展能力分析
1、销售增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额*100%(反映了企业营业收入的变化情况,是评价企业成长性和市场竞争力的重要指标。
比率大于零,表示企业本年营业收入增加。
比率越高说明企业的成长性越好,企业的发展能力越强。
)
2、资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%(从企业资产规模扩张方面来衡量企业的发展能力。
)
3、资本增长率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%(反映了企业当年所有者权益的变化说平,体现了企业资本的积累能力,是评价企业发展潜力的重要财务指标。
)
4、利润增长率=本年利润总额增长额/上年利润总额*100%(反映了企业盈利能力的变化,该比率越高,说明企业的成长性越好,发展能力越强。
)
二、财务趋势和综合分析
(一)财务趋势分析
1、比较财务报表2、比较百分比财务报表3、比较财务比率
(二)财务综合分析
1、杜邦分析法:
利用集中主要的财务比率之间的关系综合地分析企业的财务状况。
(1)股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系:
股东权益报酬率=资产报酬率*权益乘数——(杜邦系统的核心)
(反映了股东投入资金的获利能力,反映了企业筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率。
资产报酬率主要反映企业在运用资产进行生产经营活动的效率如何;权益乘数主要反映企业的筹资情况,即企业资金来源结构如何。
)
股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额*100%
资产报酬率=净利润/资产平均总额*100%
权益乘数=资产总额/股东权益总额
(2)资产报酬率与销售净利率及总资产周转率之间的关系:
资产报酬率=销售净利率*总资产周转率——(杜邦等式)
(揭示了企业生产经营活动的效率,企业的销售收入、成本费用、资产结构、资产周转速度以及资金占用量等各种因素,都直接影响到资产报酬率的高低。
)
资产报酬率=净利润/资产平均总额*100%
销售净利率=净利润/营业收入*100%
总资产周转率=销售收入/资产平均总额
(3)销售净利率与净利润及销售收入之间的关系:
销售净利率=净利润/销售收入*100%
(提高销售净利率必须:
开拓市场,增加销售收入;加强成本费用控制,降低耗费,增加利润。
可以分析企业的成本费用结构是否合理,以便发现企业在成本费用管理方面存在的问题,为加强成本费用管理提供依据。
)
(4)总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系:
总资产周转率=销售收入/资产平均总额
(在企业资产方面,应该主要分析:
1、企业的资产结构是否合理。
资产结构实际上反映了企业资产的流动性,不仅关系到企业的偿债能力,也会影响企业的活力能力。
2、结合销售收入,分析企业的资产周转情况。
资产周转速度直接影响到企业的获利能力,资产周转情况的分析,不仅要分析企业资产周转率,更要分析存货周转率和应收账款周转率。
)
三、利润管理
1、净利润=利润总额–所得税费用
2、利润总额=营业利润+营业外收入–营业外支出
3、营业利润=营业收入–营业成本–营业税金及附加–销售费用–管理费用–财务费用–资产减值损失+公允价值变动收益+投资收益
四、利润控制主要方法
1、承包控制法2、分类控制法3、日程进度控制法
五、非股份制企业利润分配
1、企业利润分配原则:
(1)规范性原则
(2)公平性原则(3)效率性原则(4)比例性原则
2、企业利润分配的基本程序:
(1)弥补以前年度亏损
(2)提取10%法定公积金
(3)提取任意公积金
(4)向投资者分配利润
3、企业利润分配项目:
(1)公积金
(2)向投资者分配利润
六、股份制企业利润分配
1、股份制企业利润分配的特点:
(1)应坚持公开、公平和公正的原则
(2)应尽可能保持稳定的股利政策
(3)应当考虑到企业未来对资金的需求以及筹资成本
(4)应当考虑到对股票价格的影响
2、股利政策的基本理论:
(1)股利无关论
(2)股利相关论(一鸟在手论、信息传播论、假设排除论)
3、影响股利政策的因素:
(1)法律因素
(2)债务契约因素(股利最高限额;股息只能用贷款协议签订后的新增收益支付;流动比率、利息保障倍数低于一定的标准时不得分配利润)
(3)公司自身因素(现金流量、举债能力、投资机会、资金成本)
(4)股东因素(追求稳定收入、规避风险;担心控制权的稀释;规避所得税)
4、股利政策的类型
(1)剩余股利政策
(2)固定股利或稳定增长股利政策
(3)固定股利支付率股利政策
(4)低正常股利加额外股利政策
5、股利支付方式与发放程序
(1)股利支付方式:
现金股利、股票股利、财产股利、债权股利(我国法律规定前2种方式)
(2)股利的发放程序:
先由董事会提出分配预案,然后提交股东大会决议通过,再向股东宣布发放股利的方案,并确定股权登记日、除息日和股利发放日。
七、营运资本管理
(一)资产组合
1、资产组合的影响因素:
风险与报酬的权衡、行业差异、生产方式、企业规模。
2、企业资产组合策略:
(1)适中的资产组合策略
(1)保守的资产组合策略(3)冒险的资产组合策略
(二)筹资组合(企业资本总额中短期资本和长期资本各自所占的比例)
1、影响筹资组合的因素:
风险与成本的权衡、行业差异、经营规模、利率状况
2、企业筹资组合策略:
(1)配合型融资政策
(2)机进行融资政策
(3)稳健性融资政策
(三)现金管理
1、现金持有目的:
(1)满足交易性需要
(2)预防性需要
(3)投机性需要
2、现金管理目标:
在资产的流动性和盈利能力之间做出合理的选择,在保证企业正常经营及偿债的前提下,将现金余额降到足以维持企业营运的最低水平,并利用暂时闲置的现金获取最大收益。
3、现金集中管理控制的模式:
(1)统收统支模式
(2)拨付备用金模式(3)设立结算中心模式(4)财务公司模式
(四)应收账款管理
1、应收账款的成本(应收账款机会成本、应收账款管理成本、应收账款坏账成本)
(1)应收账款的机会成本=应收账款占用资金*资金成本率
资金成本率=【资金占用费/筹集资金总额*(1-筹资费用率)】*100%
资金占用费=筹集资金总额*债券票面利率
应收账款占用资金=应收账款平均余额*变动成本率
变动成本率=变动成本/销售收入*100%
=(单位变动成本*销售量)/(单价*销售量)*100%
=单位变动成本/单价*100%
(变动成本率,也叫补偿率,即变动成本在销售收入所占的百分比。
)
应收账款平均余额=日销售额*平均收账期
信用成本后收益=预计销售收入*【1–变动成本/销售收入】-信用成本
(信用成本包括:
现金折扣、应收账款机会成本、坏账成本、收账费用)
(2)应收账款的管理成本包括:
①调查顾客信用情况的费用
②收集各种信息的费用
③账簿的记录费用
④收账费用
⑤其他费用
2、应收账款管理的目标:
实现信用销售的功能与相应成本的平衡。
3、客户资信程度的高低取决于:
(5C)
(1)信用品质
(2)偿付能力(3)资本(4)抵押品(5)经济条件
4、典型的信用条件包括:
信用期限、现金折扣期、现金折扣率
(五)存货管理
1、存货的成本
(1)进货成本
(2)储存成本
2、经济订货批量:
指在一定时期储存成本和进货费用总和最低的采购批量。
(A——全年需求量Q——每批订货量F——每批订货成本C——每件年储存成本)
(1)订货批数=A/Q
(2)平均库存量=Q/2
(3)全年相关订货成本=F*A/Q
(4)全年相关储存总成本=C*Q/2
(5)全年相关总成本(T)=F*A/Q+C*Q/2
(6)经济订货批量(Q)=(2AF/C)-2
(7)经济订货批数(A/Q)=(AC/2F)-2
3、存货分类的标准:
(1)金额标准
(2)品种数量标准
(六)短期银行存款
1、信用借款:
临时性借款、周转性信贷
2、担保借款:
保证借款、抵押借款、质押借款
3、票据贴现:
快速变现手中未到期的商业票据;手续方便融资成本低;可预先得到银行垫付的融资款项;加速公司资金周转,提高资金利用效率。
(七)商业信用
1、商业信用类型:
应付账款、应付票据、预收货款等
2、商业信用管理:
(商业信用筹资管理集中体现在应付账款管理)
(1)享受现金折扣
(2)在信用期内付款但不享受折扣
放弃折扣成本率=【现金折扣率/(1-现金折扣率)】*【360/(信用期–折扣期)】*100%
(3)逾期支付
3、商业信用筹资的优缺点
优点:
自发筹集、资金使用无约束、低成本
缺点:
期限短、支付压力大
(八)短期融资券(又称:
商业票据、短期债券)
1、发行短期融资券的条件:
(1)中国境内依法审理的企业法人
(2)具有稳定的偿债资金来源,最近一个会计年度盈利
(3)流动性良好
(4)发行融资券募集的资金用于本企业生产经营
(5)近三年没有违法和重大违规行为
(6)近三年发行的融资券没有延迟支付本息的情况
(7)具有健全的内部管理体系和募集资金的使用偿付管理制度
(8)中国人行规定的其他条件
2、发行额度、期限、利率的规定
(1)对企业发行融资券进行余额管理,待偿还融资券余额不超过企业净资产的40%
(2)融资券的期限最长不超过365天
(3)融资券发行利率或发行价格由企业和承销机构协商确定
3、短期融资券的发行方式:
承销商代销、发行人直接销售
4、短期融资券融资的优缺点:
优点:
成本较低、筹资金额较大
缺点:
发行期限短、筹资风险大
二.。
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1.复利终值:
本金与复利计息后的本利和。
FVn=PV(1+i)n=PV·FVIFi,n
其中,FVIFi,n为(1+i)n
【例1-1】某企业将50000元存入银行,年利率为5%。
该笔存款在5年后的复利终值为?
『正确答案』FV5=50000×(1+5%)5≈63814(元)
2.复利现值:
指未来货币按复利计算的现在价值,即相当于未来本利和的现在价值。
FVn=PV(1+i)n→PV=FVn/(1+i)n
PV=FVn(1+i)-n=FVn·PVIFi,n,其中PVIFi,n为1/(1+i)n
推论:
复利终值系数与复利现值系数之间互为倒数。
【例1-2】某企业计划4年后需要150000元用于研发,当银行存款年利率为5%时,按复利计息,则现在应存入银行的本金为?
『正确答案』
PV=150000×PVIF5%,4
=150000×0.823=123450(元)
3.后付年金终值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。
其中,
为年金终值系数
【例1-3】某企业在年初计划未来5年每年底将50000元存入银行,存款年利率为5%,则第5年底该年金的终值为?
『正确答案』FVA5=50000×FVIFA5%,5=50000×5.526=276300(元)
4.后付年金现值是一定时期内每期期末等额收付款项的复利现值之和。
PVAn=A(1+i)-1+A(1+i)-2+……A(1+i)-n
其中,
为年金现值系数
【例1-4】某企业年初存入银行一笔款项,计划用于未来5年每年底发放职工养老金80000元,若年利率为6%,问现在应存款多少?
『正确答案』PVA5=80000×PVIFA6%,5=80000×4.212=336960(元)
5.先付年金终值的计算
(1)计算方法一:
Vn=A·(FVIFAi,n+1-1)
(2)计算方法二:
先付年金终值=后付年金终值×(1+i),即Vn=A·FVIFAi,n·(1+i)
A·FVIFAi,n×(1+i)
即:
(先)预付年金=后付年金×(1+i)
推导:
若向前延长一期,起点为-1,则可看出由(-1~n-1)刚好是n个期间,套用后付年金终值的计算公式,得出来的是在第n-1期期末的数值A·FVIFAi,n,为了得出n年末的终值,F=A·FVIFAi,n(1+i)
【例1-5】某企业计划建立一项偿债基金,以便在5年后以其本利和一次性偿还一笔长期借款。
该企业从现在起每年初存入银行50209元,银行存款年利率为6%。
试问:
这项偿债基金到第5年末的终值是多少?
『正确答案』V5=50209×FVIFA6%,5×(1+6%)=50209×5.637×1.06≈300000(元)
或V5=50209×(FVIFA6%,6-1)=50209×(6.975-1)≈300000(元)
6.先付年金现值的计算
(1)计算方法一:
V0=A·(PVIFAi,n-1+1)
期数减1,系数加1
A·PVIFAi,n-1+A=A(PVIFAi,n-1+1)
推导:
假设第1期期初没有等额的收付,这样就转换为后付年金的现值问题,此时期数为n-1,此时P=A*PVIFAi,n-1。
然后,把原来未算的第1期期初的A加上,V0=A*PVIFAi,n-1+A=A(PVIFAi,n-1+1)
(2)计算方法二:
先付年金现值=后付年金现值×(1+i),即V0=A·PVIFAi,n·(1+i)
A·PVIFAi,n×(1+i)
即:
先付年金现值=后付年金现值×(1+i)
推导:
若向前延长一期,起点为-1,则可看出由(-1~n-1)刚好是n个期间,套用后付年金现值的计算公式,得出来的是在第-1期期末的数值A·PVIFAi,n,为了得出第0点的数值,V0=A·PVIFAi,n·(1+i)
【例1-6】某企业租用一台设备,按照租赁合同约定,在5年中每年初需要支付租金6000元,折现率为7%。
问这些租金的现值为多少?
『正确答案』V0=6000×PVIFA7%,5×(1+7%)
=6000×4.100×1.07=26322(元)
或V0=6000×(PVIFA7%,4+1)
=6000×(3.387+1)=26322(元)。
7.延期年金现值的计算
(1)计算方法一:
两次折现法
V0=A×PVIFAi,n×PVIFi,m
两次折现推导过程:
把递延期以后的年金套用后付年金公式求现值,这时求出来的现值是第一个等额收付前一期期末的数值,距离延期年金的现值点还有m期,再向前按照复利现值公式折现m期即可
(2)计算方法二:
年金现值系数之差法
公式:
V0=A×(PVIFAi,n+m-PVIFAi,m)
年金现值系数之差法推导过程:
把递延期每期期末都当作有等额的收付A,把递延期和以后各期看成是一个后付年金,计算出这个后付年金的现值,再把递延期多算的年金现值减掉即可
【例1-7】某企业向银行申请取得一笔长期借款,期限为10年,年利率为9%。
按借款合同规定,企业在第6-10年每年末偿付本息1186474元。
问这笔长期借款的现值是多少?
『正确答案』V0=1186474×PVIFA9%,5×PVIF9%,5=1186474×3.890×0.650≈3000000(元)
或V0=1186747×(PVIFA9%,5+5-PVIFA9%,5)=1186747×(6.418-3.890)≈3000000(元)
8、单项投资风险报酬率的衡量
(一)计算期望报酬率
单项资产期望值:
其中:
代表期望值,Pi表示随机事件的第i种结果,Ki代表该种结果出现的概率
(二)计算方差、标准离差
方差公式:
标准差公式:
结论:
标准差或方差指标衡量的是风险的绝对大小,在预期收益率相等的情况下,标准差或方差越大,则风险越大;标准差或方差越小,则风险越小。
因此不适用于比较具有不同预期收益率的资产的风险。
(三)标准离差率(V)=标准离差/期望值
结论:
标准离差率是相对指标,它表示某资产每单位预期收益中所包含的风险的大小。
一般情况下,标准离差率越大,资产的相对风险越大;标准离差率越小,资产的相对风险越小。
可以用来比较预期收益率不同的资产之间的风险大小。
(四)确定风险报酬系数、计算风险报酬率
风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率
(五)确定投资报酬率
投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
即K=RF+RR=RF+b·V
无风险报酬率通常用国债利率来表示。
风险越大,风险报酬率也越高,投资人要求的必要报酬率也越高。
9.可分散风险和相关系数:
相关系数是反映投资组合中不同证券之间风险相关程度的指标。
(1)相关系数可以用协方差来计算:
①协方差为正:
两项资产的收益率呈同方向变化;
②协方差为负:
两项资产的收益率呈反方向变化;
③协方差为0:
两项资产收益率之间不相关。
【例1-20】某投资组合由S、T两种证券构成,各自的报酬率如表1-5所示。
计算两种证券的协方差。
年份
Rs(%)
RT(%)
20×1
5
25
20×2
15
15
20×3
25
5
首先分别计算S、T两种证券的年度平均报酬率为:
=(5%+15%+25%)/3=15%
=(25%+15%+5%)/3=15%
然后计算S、T两种证券的协方差为:
cov(Rs,RT)=
=-0.0067
(2)相关系数:
协方差为绝对数,不便于比较,再者难以解释含义。
为克服这些弊端,提出了相关系数这一指标。
结论:
-1≤ρ≤1,相关系数越小,风险分散效果越好
①相关系数=-1:
完全负相关,等额投资时可分散风险可以抵消
②相关系数=1:
完全正相关,不能抵消风险
③相关系数=0:
不相关
【例1-21】利用“例1-20”计算S、T两种证券的相关系数。
首先分别计算S、T两种证券的标准离差为:
=0.0816
=0.0816
然后计算S、T两种证券的相关系数为:
10.不可分散风险和贝塔系数
不可分散风险通常用贝塔系数来测定。
贝塔系数体现市场风险与该证券风险的关系。
风险收益率=贝塔系数×市场风险收益率
11、投资组合必要报酬率的计算
1.投资组合的贝塔系数
2.投资组合的风险报酬率RP=βp(Rm-RF)
其中,Rm为证券市场的平均报酬率,RF为证券市场的无风险报酬率
3.投资组合风险必要报酬率=无风险报酬率+风险报酬率
即:
投资组合的必要报酬率KP=RF+βP(RM-RF)
【例1-22】某企业持有由X、Y、Z三种证券构成的投资组合,权重分别为20%、30%、50%,贝塔系数分别为2.5、1.2、0.5。
市场平均报酬率为10%,无风险报酬率为5%。
该投资组合的风险报酬率计算为多少?
『正确答案』首先计算该投资组合的贝塔系数为:
βP=2.5×20%+1.2×30%+0.5×50%=1.11
然后计算该投资组合的风险报酬率为:
RP=1.11×(10%-5%)=5.55%
【例1-23】利用“例1-22”的资料和计算结果,该投资组合的必要报酬率计算如下:
『正确答案』KP=RF+βP(RM-RF)=5%+1.11×(10%-5%)=10.55%
12、经营预算的编制
(一)销售预算
预算期收回的现金
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