工程经济实验报告Word格式.docx

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要求计算和分析的财务评价指标有：

静态评价指标：

投资回收期、投资利润率、投资利税率、资本金利润率、借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率。

动态评价指标：

财务净现值FNPV，财务内部收益率FIRR。

不确定性分析：

盈亏平衡分析。

敏感性分析，分别就固定资产投资、经营成本和销售收入变化±

10%、±

20%对投资回收期和净现值进行单因素敏感分析（全部投资，税后）。

要求计算和分析国民经济评价指标有：

全部投资的经济内部收益率ＥＩＲＲ、经济净现值ＥＮＰＶ。

国内投资经济内部收益率、经济净现值、经济外汇净现值、经济节汇（或换汇）成本。

国民经济评价只进行敏感性分析（不确定因素和财务评价相同）。

要求完成设计任务后，交课程设计成果报告。

依封面、目录、设计任务书、项目概况、项目财务数据测算、项目财务评价及评价结论、项目国民经济评价数据调整、国民经济评价及评价结论、经济评价报表（以附录形式表示，先基础报表，后辅助报表）的顺序装订成册。

设计报告的封面上应注明班级、姓名，指导老师，完成日期等。

设计报告要整洁、清楚，报表数据要完整，不可用省略号。

提交打印文件及电子文档。

本设计要求学生在规定的时间内独立完成。

同学之间可以互相讨论，但不能抄袭。

报表中数据取整数，评价指标及中间计算保留两位小数。

三、项目概况

本项目为一新建化工厂，拟生产目前国内外市场较为紧俏的X产品。

这种产品目前国内市场供不应求，每年需要一定量的进口，项目投产后可以以产顶进。

本项目的主要技术和设备拟从国外引进，厂址位于城市近郊，占用一般农田350亩，交通运输方便，原材料及水、电等供应可靠。

项目主要设施包括生产车间、与工艺生产相适应的辅助生产设施，公用工程以及有关的生产管理与生活福利等设施。

本项目经济评价是在完成了市场、规模、工艺技术、物料供应、厂址选择、环境保护、工厂组织、劳动定员以及项目实施规划等诸方面的研究论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行的。

四、项目财务预测数据

生产规模及实施进度

本项目生产规模为年产2.9万吨X产品，项目拟三年建成，第四年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第五年达到90%，第六年达到100%，生产期按15年计算。

投资及其来源

固定资产投资

固定资产投资采用概算指标估算法，估计额为53786万元（含3454万美元），其中：

①工程费用43782万元（含外币2899万美元）：

建筑工程费3466万元，设备购置费28864万元（含2029万美元），安装工程费11452万元（含870万美元）。

②其他费用3818万元（含土地费用—购买土地使用权612万元，外币241万美元）。

③预备费用6186万元（含314万美元），其中，基本预备费4760万元，涨价预备费1426万元。

外币与人民币的汇率为1美元=6.2元人民币。

固定资产投资方向调节税

本项目按0%的税率交纳固定资产投资方向调节税。

流动资金投资

流动资金投资分项详细估算法估算：

①周转天数分别为：

应收帐款30天；

现金15天；

应付帐款30天（一年按360天计算）。

②存货正常年份估算额为6930万元，投产期按生产负荷大小计算。

项目自有资金（资本金）为22000万元（其中2400万元用于流动资金，并于投产第一年投入），其余为借款。

外汇通过中国银行向国外贷款，年利率9%；

人民币固定资产投资部分向中国建设银行贷款，年利率9.6%；

流动资金不足部分向中国工商银行贷款，年利率8.64%。

建设投资各年投入比率为第一年20%；

第二年为55%；

第三年25%（含外汇及自有资金）。

产品售价及销售税金

Ｘ产品每吨出厂价按30000元计算（含税价）。

产品交纳增值税，税率为17%；

城乡维护建设税按增值税的7%计提；

教育费附加按增值税额的3%计提。

产品成本及费用

原材料：

生产X产品需A、B、C、D、E、F六种原料，生产每吨X产品消耗定额分别为1.027吨、0.59吨、0.79吨、0.14吨、0.011吨、0.87吨；

每吨原料单价分别为5350元、1680元、240元、2520元、1470元、164元。

燃料及动力：

主要包括水、电和煤，生产每吨X产品消耗定额分别为174吨、2755度、1.83吨；

单价分别为2.10元、0.54元、400元。

工资及福利费用：

全厂定员820人，人均月工资按1000元计，福利费按工资总额的14%计取，其中生产人员500人，车间管理人员50人。

无形资产和递延资产费用

固定资产投资中的“其他费用”，除土地费用进入固定资产原值外，其余均作为无形及递延资产（其中无形资产为2476万元，递延资产为730万元）。

固定资产折旧按平均年限法，预计净残值率为5%。

无形资产按10年平均摊销，递延资产按5年摊销。

修理费

修理费用按折旧额的50%计提。

其他费用

其他费用按工资及福利费用的2.5倍，加上每年70万元的土地使用税计算。

利息

项目投资中外汇借款按8年等额还本，计算利息。

国内固定资产投资借款按最大偿还能力计算还本付息（冒泡法）。

全部借款在投产后开始偿还，建设期不还借款。

长期借款支用当年按半息计算，流动资金借款按全年计息，生产期间借款利息计入财务费用。

利润分配

项目所得税按利润总额的25%计取。

从还本资金有余额的年份起，每年按可供分配利润的提取10%盈余公积金、5%公益金，按可供分配利润的50%向投资者分配利润。

还本资金来源

偿还借款本金的资金来源为折旧费、摊销费和未分配利润。

五、国民经济评价资料

本项目国民经济评价在财务评价基础上进行，所需数据由财务评价数据调整求得。

（一）效益和费用范围的调整

1．转移支付：

（1）引进设备、材料缴纳的关税及增值税，

（2）土地使用税，（3）销售税金及附加，（4）所得税，（5）国内借款还本付息。

2．间接效益和间接费用：

本项目具有间接效益，但由于计量困难，只作定性描述。

本项目无明显的间接费用。

（二）效益和费用数值的调整

本项目财务评价中外汇与人民币的换算汇率为1美元=6.5元人民币，基本反映了外汇的真实价值，故国民经济评价中仍取该汇率为影子汇率，即影子汇率也为1美元=6.5元人民币。

1．投资的调整。

①建筑工程费用按影子价格换算系数1.1调整。

②设备购置费的调整：

引进设备费用中剔除关税及增值税（其中关税按12%计算），用6%的贸易费用率及影子汇率重新计算贸易费用，引进设备国内运输费用所占比重较小不再进行调整；

国内配套设备影子价格换算系数为1，运输费用所占比重较小不再进行调整。

③安装工程费用中进口材料费用的调整方法同上述引进设备费用的调整方法，国产材料及费用不进行调整。

④其他费用的调整。

其他费用中仅对土地费用予以调整，采用土地机会成本（以现值表示）及新增资源消耗之和作为土地影子费用计入项目投资的方式，具体调整如下：

本项目占用的土地为一般农田350亩，若无本项目占用，则将继续按现状用于农业生产。

经测算，该土地用于农业生产的年最大净收入为980元亩（据项目开工前第3年数据），并预计可按6%的年平均增长率增长。

依此可计算得该土地的机会成本。

本项目因占用土地的新增资源消耗经测算和土地机会成本相当。

由此项目占用土地的影子费用就可得到了。

⑤基本预备费按上述调整后费用重新计算；

由于上述费用均已采用影子价格计算，故将涨价预备费扣除。

⑥建设期利息不再计入项目投资。

⑦流动资金按调整后的估算基础重新估算。

2．销售收入的调整。

本项目产品按替代进口确定其影子价格，由于不能确定具体用户，按近几年该种产品进口的到岸价格，并考虑其变化趋势确定。

经分析确定的该种产品到岸价为5300美元吨，由此调整得到销售收入。

3．经营费用的调整。

①外购原料A为非外贸货物，其费用占经营成本比重大，按分解成本法确定其影子价格。

由于原料A可通过发挥现有企业生产能力满足供应，故按其可变成本进行分解。

原料A的单位可变财务成本构成如表1所示。

按分解成本法调整后的耗用金额也列示于同一表中。

说明如下：

表1原料A分解成本计算表（可变成本）

项目

单位

耗用量

财务成本（元）

分解成本（元）

原料a

原料b

原料c

其他

燃料、动力

水

电

煤

可变成本合计

吨

度

1.283

0.190

0.210

157

665

2.20

3531

319

56

142

原料a为非外贸货物，在国内属较紧缺产品，经测算其影子价格换算系数为1.2；

原料b为外贸货物，其到岸价为470美元吨，贸易费用率为6％；

原料c占比重较小，不予调整；

生产厂所在地区电力的影子价格为0.55元度；

生产厂所在城市煤的影子价格为420元吨；

水和其他项目不予调整；

以上各项单价中包含的运输费用因难以单列也未作调整；

由以上各步得原料A的影子价格，因原料A由生产厂家直接供货给本项目，且距离很近，故不考虑贸易费用和运输费用。

②外购原料B为外贸货物，按间接进口确定其影子价格。

到岸价为447美元吨，由于供应厂和原用户难以确定，且项目地处港口，可得其影子价格。

③外购原料D为非外贸货物且为长线产品，经测算其影子价格换算系数为0.91。

④项目所在地区电力的影子价格为0.55元度。

⑤项目所在城市煤的影子价格为420元吨。

⑥土地使用税为转移支付，故予以剔除。

⑦其他各项不予调整。

六、有关参数

行业基准收益率12%；

行业基准投资回收期10年；

行业平均投资利润率8%；

行业平均投资利税率13%。

社会折现率8%

七、成绩评定

根据学生完成课程设计任务的程度和质量，成绩分别评定为优、良、中、及格和不及格。

主要考核项目有：

设计报告格式、美观程度、基础数据计算、指标计算与分析、报表编制规范程度等。

八、项目财务评价

1财务盈利能力分析：

1.由项目全部投资现金流量表（表2），项目所得税前及所得税后财务净现值分别145797万元和104169万元。

所得税前及所得税后财务内部收益率分别为39%和32%。

所得税前及所得税后的全部投资回收期（含建设期）分别为5.17和5.61年，小于行业基准回收期。

这些表明项目从全部投资看来，盈利能力很好，远大于行业基准收益率。

2.由项目自有资金现金流量表，可计算出自有资金净现值为108950万元，大于0；

自有资金财务内部收益率为49.30%，远大于项目要求的内部收益率。

3.由损益表和总投资数据，可计算出项目年平均投资利润率为46.6%，年平均投资利税率为23.51%，资本金利润率为103.19%，大于行业平均水平

2清偿能力分析：

1.由借款还本付息表可以得出项目固定资产投资国内借款部分还款期为4.56年，国外借款偿还期为11年，表明项目具有清偿能力。

2.由项目资金来源及运用表可以看出项目能够实现收支平衡，并从还清国内借款部分年份开始，即使在随后的3年中每年偿还国外借款部分，项目就能产生盈余资金。

3.由资产负债表，表中的资产负债率，流动比率，速动比率等指标反映了项目具有偿债能力和抵抗财务风险能力。

3项目财务不确定性分析：

按项目从第10年的数据计算，以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP）为22.67%，低于70%，表明项目的抵抗经营风险能力较差。

评价结论：

所以综合以上，项目的财务评价分析得出，项目在财务上是很合适的。

不确定性因素NPV

变化幅度

差值

-20%

-10%

0%

10%

20%

产品销售收入

27612

67636

107660.47

147684

187708

39994

经营费用

139311.58

123929.34

91834.91

76452.67

-15855.56

116212.16

111936.31

103384.63

99108.79

48019

NPV

九、项目财务评价附表

基础报表

表1：

资产负债表

表2：

现金流量表（全部投资）

表3：

现金流量表（自有资金）

表4：

损益表

表5：

资金来源与运用表

辅助报表

表6：

固定资产折旧估算表

表7：

无形资产及其他资产摊销估算表

表8：

建设投资估算表

表9：

营业收入、营业税金及附加和增值税估算表

表10:

产品生产成本估算表

表11：

主要产出物和投入物使用价格依据表

表12：

投资计划与资金筹措表

表13：

流动资金估算表

表14：

长期借款还本付息表

表15：

成本费用估算表

表16：

盈亏平衡分析

十、国民经济评价数据调整

国民经济评价经营费用调整表

国民经济评价投资调整计算表

固定资产折旧的国民经济调整表

经济评价销售收入调整表

十一、国民经济评价

由表中数据可以得出，全部投资经济内部收益率为54.99%，经济净现值为208226。

高于社会平均折现率。

对于整个国民经济有贡献。

国内投资经济内部收益率为66.95%，国内投资经济净现值为206571，高于行业基准收益率，且净现值满足项目要求。

经济外汇净现值为401229，小于影子汇率。

所以项目产品替代进口是有利的。

结论：

所以，从整个国民经济评价的角度上看，项目是合适的，对于整个国民经济的贡献很大。

十二、国民经济评价报表

国民经济效益费用流量表（全部投资）

经济效益费用流量表（国内投资）

经济外汇流量表（单位：

万元）