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速冻食品行业专题研究报告
速冻食品行业专题研究报告:
食材标准化,速冻正崛起
报告综述
国内餐饮业持续发展带动标准化食材需求不断扩容。
餐饮市场规模持续增长,食材原料进货成本占营业额比例在40%左右,餐饮食材供应这一超万亿市场仍在不断扩容。
伴随餐饮业监管不断加强,餐饮业规模化连锁化发展,更加要求食材品质稳定、备货高效、安全有保障,拉动食材标准化。
而传统生鲜食材供应链效率低下,表现为信息阻塞、货品来源分散、加工形式单一、流通环节冗长、高损耗、品质稳定性差、安全无保障,难以满足标准化需求。
供应链企业规模化发展,速冻食品行业持续受益。
需求端看,餐饮业连锁化、规模化发展趋势的背后,是消费者追求食材品质、食品安全、用餐效率,要求食材标准化程度不断提高,上游供应链企业市场空间广阔。
供给端看,冷链物流及互联网信息技术发展推动货品和信息流通效率提升,解决传统生鲜食材流通痛点。
供需共同驱动下,供应链企业走向规模化、品牌化、信息化发展。
而相对初级生鲜食材,速冻食品子赛道竞争激烈程度较低,盈利模式较为明晰稳定,强者更强特征明显,行业不断向标准化和高产品附加值方向发展。
B端速冻食品龙头以高效运营制胜,行业有望跑出更多大规模公司。
安井食品作为速冻火锅料制品龙头,从以B端为主到BC双轮驱动,全品类、全渠道发展势头迅猛。
日冷是日本速冻食品龙头、冷链物流标杆,紧抓消费趋势,依靠一体化和品牌化经营由一家水产贸易商成长为大规模企业集团。
两家公司以优秀管理和高效运营在成本、品牌等方面打造竞争优势,实现规模化发展,成为现代供应链典范。
亚洲渔港主打速冻深加工海水产品,垂直领域竞争对手较少;以垂直一体化和品牌化运营模式聚合生产和物流资源,研发促销、以销定产,具有轻资产、高周转、高效率等特征;是宜家等大型连锁餐饮客户合作伙伴。
千味央厨是B端速冻面米制品专业供应商,以定制品直营和通用品经销为主,是众多知名连锁餐饮品牌合作伙伴。
1.餐饮业发展拉动标准化食材需求
1.1.餐饮市场持续增长,将加速食材标准化
餐饮市场持续增长,上游食材需求不断扩大。
近年来餐饮市场规模持续增长,B端食材需求规模不断扩大。
据国家统计局数据,2014-2019年我国餐饮市场规模复合增长率达10.89%,2019年餐饮市场规模达到4.67万亿元。
根据《2019中国餐饮业年度报告》,食材原料进货成本占营业额比例在40%左右,以此为假设,估算2019年仅餐饮端食材供应的市场规模就已达到1.87万亿元,行业空间巨大。
虽然2020年受到新冠疫情影响,餐饮业景气度短期受到压制,但考虑到居民消费能力有望持续提升、我国家庭结构变小户数增加等因素,餐饮市场规模未来有望持续较快增长。
餐饮业连锁化发展加速食材标准化。
餐饮业本身具有消费频次高、消费者需求差异大等特点,因此长尾效应明显。
而我国由于菜系众多、口味地域差异大、中餐菜品较难标准化等原因,餐饮连锁化率远低于美国、日本等发达国家。
根据欧睿数据,2019年我国餐饮连锁化率仅为10%左右,而美国餐饮连锁化率在50%以上。
美日等国餐饮业的发展经验已经证明,随着经济社会发展和消费水平提升,人们对饮食健康、食品安全的重视程度会不断提升,连锁餐饮优势将凸显,这与对菜品差异化、特色化的需求并不矛盾。
另一方面,餐饮行业监管不断加强,餐饮业规范化发展不断推进,连锁餐饮会迎来更大发展机会。
2015年商务部发布《关于开展优化环境促进餐饮转型发展试点工作的通知》,鼓励发展连锁经营。
而且,非连锁的中小餐饮门店抗风险能力较弱,在疫情等突发事件或个体因素影响下更容易退出市场。
考虑以上因素,我国餐饮连锁化率提升是较为确定的趋势,而连锁餐饮通常要求有稳定的菜品和口味,对食材供应的标准化和稳定性的要求相比非连锁餐饮会更高。
长尾餐饮小店对标准化食材的需求亦在扩大。
长尾小B餐企或门店由于外卖需求增长、人力成本攀升等原因,出于优化流程、提升响应速度和服务效率等需求,同样在拉动标准化食材、半成品需求。
餐饮业原料和人工成本占比较高,两项合计平均在60%以上,对缺乏规模效应的长尾小店而言成本压力更大。
而采用标准化食材、半成品是降低人工成本的有效手段。
1.2.食材上游集中度低,传统供应链效率低下
食材上游集中度低,小农特征明显,溯源困难。
食材供应链上游行业主要包括水产、肉类养殖及种植行业,而下游主要为餐饮行业、商超、家庭。
我国农业分散化、碎片化等特征较为明显,不利于下游集中采购和溯源。
这也导致监管困难、食品安全存在隐患。
我国2006年起施行的《农产品质量安全法》规定国家将逐步实行农产品质量安全追溯制度,对农产品实现有效的“农田到餐桌”的全过程监管,从而保证农产品的质量安全。
但是,相比于美国、日本等集中化生产的发达国家,我国分散生产现状下进行全过程规范化管理的难度较大。
根据第三次农业普查数据,中国现在的农户有2.3亿户,户均经营规模7.8亩,远低于美国单户农场的土地规模。
我国水产养殖业、渔业经营者普遍存在小、散、低等特点,水产品的质量追溯和票证核对非常困难。
我国生鲜食材供应链冗长,流通环节多,信息不对称。
由于我国农产品生产上游较为分散,中间商规模采购困难,生鲜流通依然较多的采用产销批发市场模式。
2019年全国亿元以上农产品批发市场达1884家,内有摊位数约46.74万个。
在这种模式下,产品从农户到食材供应商、加工商,然后再经历多层经销商到达销地批发市场,最后才能送到消费者的手中,平均流通环节超过5级,冗长的流通链条耽延长了生鲜的周转时间,同时加剧了市场信息不对称、信息传播阻塞,导致流通效率低下。
物流基础设施建设较弱,冷链使用率低,生鲜损耗率高。
我国冷链市场尚处于初步发展阶段,冷链仓储设施供应链明显不足,现有人均冷库容量仅为0.14立方米,低于全球人均的0.2立方米,远低于冷链发达的日、美等国。
冷链使用率低下导致产品损耗率高。
尤其是对低温保鲜要求较高的海水产品,大多经营者仍旧仅采用家庭小规模冷库,拣选打包也多是雇佣零时工,货品的整个仓储和包装环节的温度环境条件都缺乏统一的管理和控制,海水产品本就易产生蛋白变性及腐败变质,冷冻保鲜工作的不规范进一步加剧了损耗。
据统计,我国在运输途中运用低温进行保鲜的产品不足20%,水产品、肉类、果蔬的损耗率高达10%、8%、15%,与发达国家水平差距大,冷链产业化发展空间巨大。
货品来源和加工形式单一,用户粘性弱。
我国生鲜采购过于依赖农贸批发市场,货源不稳定;即便部分下游客户通过到产地直采能够保证减少断货带来的风险,采后标准化处理程度也很低,多为无任何加工的初级产品,标准化程度低、产品附加值低、利润微薄。
据《对外经贸实务》2014年文献数据,我国农产品中仅有1%进行商品化处理,能冷藏储存的比例不足20%,深加工比例不足10%,而美国均在50%以上;我国的农产品产值与加工产值之比只有1:
1左右,而美国在1:
3以上。
海水产品在到达终端前也鲜少有加工、预烹制环节,往往只对其进行分杀处理。
尽管近年我国农产品商品化供应链及冷链物流事业有所发展,但上游货品来源单一和加工单一仍是主流现象,产品难以进行差异化竞争,只能重价格轻产品,通过低价来吸引消费者,限制盈利的同时也难以形成品牌效应、无法增强用户粘性。
2.食材标准化趋势下,速冻食品供应商持续受益
2.1.供应链企业规模化发展,垂直领域竞争程度不一
供需共同驱动,餐饮供应链企业规模化、品牌化趋势明显。
需求端看,餐饮业监管不断加强、餐企连锁化规模化发展趋势的背后是消费者对食材品质、食品安全、用餐效率的追求不断提升,要求食材标准化程度不断提高,上游供应链企业市场空间广阔。
供给端看,冷链物流及互联网信息技术发展推动货品和信息流通效率提升,解决传统生鲜食材流通痛点。
生鲜食材保质期普遍较短,对物流温度、时效要求严格,冷链物流技术突破以及成本降低是食材供应链提升效率、实现盈利的基石。
同时,互联网、信息化技术的更新使得供需信息阻塞、不对称问题缓解,对食材产品链全过程进行动态监控成为可能,为货品及信息的高效流通提供基础,如美菜网、每日优鲜、叮咚买菜正是依托电商崛起。
技术发展推动下,行业整合、集中化趋势更加明显,供应链企业走向规模化、品牌化、信息化发展。
供应链企业各垂直赛道竞争程度存差异,速冻食品最快受益。
由于上游原料端和下游终端仍较为分散,食材供应链企业发展模式呈现多样化特点,重点布局的领域呈现细分化、垂直化特征。
如亚洲渔港、安井食品、千味央厨的以面向B端供应速冻食品为主,但在模式和具体品类上都存在差异;蜀海供应链、快驴、美菜网也面向B端,但蜀海由海底捞孕育,快驴和美菜则是互联网平台;每日优鲜和叮咚买菜则主要依托互联网面向C端家庭消费。
总体而言,蔬菜、水果、肉类等初级食材供应的参与者较多,并且背后有互联网或餐饮业巨头争夺流量和市场,价格竞争相对激烈,短时间内较难盈利。
而速冻食品供应的专业性相对更强、产品附加值较高,企业依靠规模效应和运营效率制胜,以成本控制而非流量获取为核心竞争力。
因此速冻龙头更能依靠先发优势实现强者更强,竞争格局较难因为短期技术迭代或模式创新而被颠覆。
相对普通生鲜供应商或平台而言,速冻食品供应商在食材供应链中更易实现稳定盈利。
其中,速冻面米、速冻火锅料制品等子行业相对成熟,而亚洲渔港所在的速冻海水产品则尚无规模较大或上市企业,竞争对手相对更少。
2.2.速冻食品不断向标准化、高附加值方向发展
速冻食品由标准化走向规模化和品牌化。
在我国速冻食品产业起步之初,即20世纪80年代,速冻食品主要以经过简单切割的肉类、水产为主,90年代起因农副产品逐渐富余、速冻技术进一步发展,速冻面米、鱼糜、肉制品等调理食品才开始兴起。
速冻调理食品因为加工程度较高,其产品附加值也较高,更易实现差异化和品牌化发展,其本质是速冻肉类、水产及其他农副产品的深加工和标准化发展。
随着下游需求变迁,速冻食品供应商将持续受益。
一方面是加工程度更高的速冻菜肴迎来机遇。
由于外卖、到家服务的爆发式增长,B端对菜品备货效率要求更高,同时消费者对饮食品质和下厨体验有更大需求,精致且方便快捷的预制或半成品菜肴更受欢迎。
另一方面,差异化、多样化的速冻调理食品品类正在诞生。
火锅业态的高景气发展带动了肉丸、鱼糜等速冻火锅料制品的快速成长,而火锅以外的餐饮业态同样对水产、肉禽类深加工速冻调理食品存在快速增长的需求。
随着生产加工、冷链物流技术的持续发展以及消费者对高品质食品的追求,越来越多的优质水产、肉禽被深度加工成为速冻调理食品,并突破了丸滑火锅料的形式。
如亚洲渔港的主要产品为深加工的速冻海水产品,包括高蛋白、高营养的鱼虾贝类制品,输出的产品形式接近预制半成品。
此类速冻食品未来发展空间巨大。
3.亚洲渔港:
垂直化经营,打造现代供应链典范
3.1.标准化食材供应商,主打速冻海水产品
亚洲渔港主要经营速冻海水深加工及初加工产品。
2004年以来,公司从一家食品经销公司逐步转型为以速冻海水深加工产品研发、销售、配送为主的标准化生鲜餐饮食材供应商,2018年起陆续拓展了初加工产品、对外仓储物流服务等业务。
公司深加工产品中虾类、鱼类、贝类占比较大,主要为经过预先烹制、调味的速冻半成品;初加工产品以虾、鲍鱼为主。
公司收入规模持续增长,与大型连锁餐饮客户稳定合作。
2019年公司实现收入12亿元、同比增长32%,初加工业务的拓展拉动收入加速增长。
2017年公司非经常性损益金额较大,主因公司转让亚
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