财务知识财务含答案Word文档格式.docx

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B.企业若10天内付款，只需付9.7万元

C.企业若10天之后20天内付款，只需付9.8万元

D.企业若20天之后40天内付款，需付10万元

4.下列描述中不正确的是（）。

A.信用条件是指企业对客户提出的付款要求

B.信用期限是企业要求客户付款的最长期限

C.信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最高条件

D.现金折扣是企业对客户于信用期内提前付款所给予的优惠

5.企业发行5年期债券，面值1000元，票面利率6%，所得税率40%，发行价为1050元，手续费率为1%，则其资本成本为（）。

A.3.64%B.3.6%C.3.43%D.3.46%

6.下列各项业务中会提高流动比率的是（）。

A.收回应收账款B.向银行借入长期借款

C.接受投资者投入固定资产D.购买固定资产

7.企业由于现金持有量不足而又无法及时通过其他途径补充给企业造成的损失，称为现金的

（）。

A.机会成本B.持有成本C.管理成本D.短缺成本

8.下列项目中不能用于弥补亏损的是（）。

A.资本公积B.盈余公积C.税前利润D.税后利润

9.衡量企业整体资产使用效率的指标是（）。

A.存货周转次数B.已获利息倍数C.固定资产周转率D.总资产周转次数

10.下列说法中不正确的是（）。

A.X公司发放现金股利会增加X公司的付现压力

B.X公司以盈余公积金送股不会改变股东权益总额

C.X公司配股成功会使现金增加，所以配股的目的实际上是为了筹措资金

D.股票回购是指公众于证券市场上重新购买自己原先的股票

二、多项选择题（从下列每小题的五个选项中，选出正确的答案，且于答题卡的相应位置上涂黑。

共10分，每小题2分）

11.长期借款筹资方式的特点表当下（）。

A.筹资速度快B.资本成本低C.筹资风险大D.弹性较大E.利于企业保守财务秘密

12.由出资者（所有者）进行的X公司财务决策包括（）。

A.对外投资B.发行债券C.发行股票D.企业合且E.利润分配

13.发行普通股筹资的特点是（）。

A.筹资风险小B.资本成本高C.防止股权稀释D.具有财务杠杆作用E.利于调整资本结构

14.反映企业盈利能力的财务指标有（）。

A.总资产利润率B.销售利润率

C.已获利息倍数D.净资产收益率E.总资产周转率

15.X公司的特点有（）。

A.有限寿命B.所有权和运营权分离

C.股东壹般承担无限责任D.双重税负E.经济效益好

三、判断题（对，选“A”；

错，选“B”。

且于答题卡的相应位置上涂黑。

16.企业对未来现金流量预测越准确，需要的预防性现金持有量越多。

（）

17.壹般而言，向社会发行证券比向银行借款能够筹集更多的资金。

18.融资租赁属于负债筹资。

19.经济采购批量，是指使存货的进货成本和储存成本之和为最低点的进货数量。

20.独资企业比X公司企业创建容易、设立成本低、出资人对债务负无限责任，因而能够筹集更多的主权资金和债务资金。

21.资产负债率越低，产权比率越低。

22.总资产利润率是反映企业获利能力的核心指标。

23.剩余股利政策是指企业有税后利润就分配，没有税后利润就不分配的利润分配政策。

24.资本成本通常用绝对数表示，等于资金使用费用和筹集费用之和。

25.折旧政策从根本上讲就是进行折旧方法和折旧期间的有效组合。

第Ⅱ卷（共50分）

题号

四

五

总分

分数

得分

评卷人

四、简答题（共10分）

26.（6分）写出俩种股利政策的类型且描述其特点。

27.（4分）简述风险收益均衡观念。

五、计算分析题（共40分）

28.（10分）某项目投资总额为500万元，总资产报酬率为15%，借入资金利率7%，若投资总额中60%为借入资金，所得税税率40%，计算净资产收益率和财务杠杆系数。

若要使净资产收益率达到28.2%，投资总额中应安排借入资金的比例为多少？

财务风险是否变大了？

29.（10分）某企业规划壹个投资项目，拟筹资10000万元，具体筹资方案为：

向银行借款4000万元，年利率为6%；

发行普通股3000万股，每股面值1元，发行价2元，筹资费用率2%，第壹年预期每股股利为0.1元，以后每年增长2%。

该企业适用的所得税率为30%。

要求：

（1）计算该筹资方案下借款筹资的资本成本、普通股筹资的资本成本和该筹资方案的综合资本成本。

（2）如果该项目年收益率为12%，从经济角度见是否可行？

30.（6分）某X公司期初货币资金余额为2100元，预计本月有现金销售收入80000元，以前的应收账款40000元，预计本月收回。

本月采购材料、支付工资、费用、税金等需现金70000元。

另外本月将发行债券500000元，购买设备400000元，发放现金股利10000元。

期末货币资金必要余额为2500元。

用收支预算法预计本月现金余裕或不足的数额。

31.（8分）通达X公司2006年末资产负债表的部分内容如下：

资产负债表单位：

元

资产金额

负债及所有者权益金额

现金50000

应收账款50000

存货300000

无形资产

固定资产净值500000

短期借款50000

应付账款200000

长期借款300000

长期应付款

所有者权益250000

资产合计1000000

负债及所有者权益合计1000000

根据上述资料完成资产负债表，且计算资产负债率、流动比率、速动比率。

32．某X公司为扩大运营业务，拟筹资1000万元，现有A、B俩个方案供选择。

有关资料如下表：

融资方式

A方案

B方案

融资额

资本成本（％）

长期债券

500

3

400

普通股

10

9

优先股

100

8

200

6

合计

1000

通过计算分析该X公司应选用的融资方案。

（6分）

220

财务管理模拟试题答案

（供参考）

壹、单项选择题（每小题2分，共20分）

1

2

4

5

7

答案

D

C

A

B

二、多项选择题（每小题2分，共10分）

11

12

13

14

15

ABCDE

AB

ABD

BD

三、判断题（每小题2分，共20分）

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

剩余股利政策、定额股利政策、定率股利政策等。

（答出俩个即可）

剩余股利政策是指于企业有着良好投资机会时，根据目标资本结构测算出必须的权益资本和既有权益资本的差额，首先将税后利润满足权益资本的需要，然后将剩余部分作为股利发放，如果没有剩余，就不发放股利。

企业选择剩余股利政策能够保持壹个合理的资本结构、满足企业增长而外部融资难度较大情况下对资金的需要，但它属于不规则股利政策，容易受到壹些投资者的抵制。

定额股利政策是指将每年发放的股利额固定于某壹水平上，且于较长时期内保持不变的股利政策。

企业采取定额股利政策有利于树立良好的市场形象，增强投资者对企业的信心，稳定股票价格，也有利于投资者安排预算。

但定额股利政策将股利的支付和盈余情况、现金流等割裂开来，无论运营业绩优劣、财务情况好坏，企业每年均需要承受这壹相当于“定额负债”的现金支付压力，特别是于获利水平下降、财务支付能力出现困难时，采用这样的股利政策，可能导致企业资金短缺、财务情况恶化，这是它最不利的方面。

此外，定额股利政策虽然有利于投资者安排预算，但不反映企业真实的运营财务情况，有可能使市场参和者做出错误的判断。

定率股利政策是指将每年发放的股利率固定于某壹水平上，且于较长时期内保持不变的股利政策。

企业采取定率股利政策，将股利的支付和盈余情况结合起来，使企业免受“定额负债”的现金支付压力，而且反映企业真实的运营财务情况，有利于传递正确的财务信息，但每年支付的股利额不确定，不太利于投资者安排预算。

27.（4分）答：

风险和收益是壹种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，也即风险收益均衡。

资本资产定价模型表达了这个关系，即：

某资产的收益率=无风险资产收益率＋该资产的风险系数×

（市场平均收益率－无风险资产收益率）。

28.（10分）

净资产收益率=［15%＋60%/40%×

（15%－7%）］×

（1－40%）=16.2%（2分）

财务杠杆系数=75÷

（75－300×

7%）=1.39（2分）

设要使净资产收益率达到28.2%，投资总额中应安排借入资金的比例为x

［15%＋（15%－7%）×

x/（1－x）］×

（1－40%）=28.2%

x=0.8，即投资总额中应安排借入资金的比例为80%。

（4分）

由于投资总额中借入资金的比例提高，所以财务风险加大。

（2分）

29.（10分）

借款筹资的资本成本=6%×

（1－30%）=4.2%（2分）

普通股筹资的资本成本

=［3000×

0.1］÷

［6000×

（1－2%）］＋2%=7.1%（2分）

综合资本成本

=0.4×

4.2%＋0.6×

7.1%=5.94%（4分）

该项目年收益率为12%，大于其综合资本成本，所以可行。

30.（6分）

现金收入=2100＋80000＋40000＋500000=622100（2分）

现金支出=70000＋400000＋10000＋2500=482500（2分）

本月现金余裕=622100－482500=139600元（2分）

31.（8分）

无形资产=100000（1分）

长期应付款=200000（1分）

资产负债率=750000÷

1000000=75%（2分）

流动比率=400000÷

250000=1.6（2分）

速动比率=100000÷

250000=0.4（2分）

32.（6分）

A方案的综合资本成本为：

Kw＝∑KⅠ×

WⅠ＝500/1000×

3％＋400/1000×

10％＋100/1000×

8％＝6.3％（2分）

B方案的综合资本成本为：

WⅠ＝400/1000×

3％十400/1000×

9%＋200/1000×

6％＝6．0％（2分）

通过计算得知B方案的综合资本成本小于A方案，应选择B方案进行融资。