中国餐饮业第一份投融资报告Word文档下载推荐.docx
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一个就是创新驱动,一个就是新产业、新业态、新模式得比重上升。
这也就是餐饮新零售诞生得背景。
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整个产业升级,如新零售,消费升级、食品安全、消费金融、活跃得投融资,为整个餐饮得资本化带来了新得机会。
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二、国外餐饮上市企业数据呈现
我全面研究国际餐饮市场时,发现美国得餐饮上市名单当中,总共有50家餐饮上市企业。
按照品类来划分,咖啡、茶饮2家,面包、甜品2家,西式正餐14家,西餐有32家。
整个市值当中,咖啡、茶饮得平均市值就是2797、6亿人民币。
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再瞧回香港得餐饮上市企业,排除内地到香港上市得公司,香港本土得企业上市公司总共有24家。
按照品类划分,咖啡2家,西式快餐1家,中式正餐13家。
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在这些数据中,发现一个很有意思得现象,香港虽然上市公司特别多,但就是盈利得比例特别少。
国内13家正餐得上市企业,没有一家盈利,只有快餐就是盈利得。
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香港所有上市公司当中,香港本地得上市企业最低市值就是1、7亿,最高市值就是17、3亿,像从内地到香港上市得周黑鸭市值165亿,可见整个市场得体量还就是非常重要得。
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我到日本尽调一个项目时,日本当时92家上市企业,短短半年时间之后,今年97家上市餐饮企业。
截止到2017年中,按品类划分,面包甜品2家,西式快餐6家,西式正餐11家,日料72家。
整个餐饮行业,日本得市盈率就是最高得。
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新加坡有600万人口,有7家餐饮上市企业,平均市盈率还可以,市值比较一般。
韩国餐饮上市企业才一家,市值偏低,净利润为负数,所以大家去韩国没东西吃,不要抱怨。
在欧洲,餐饮上市企业总共有26家,但就是五千万人口得英国就占了18家上市企业。
从品类上来瞧,东南亚菜1家,咖啡茶饮1家,西式快餐7家。
市盈率得倍数比较低,最高只有25、4倍,市值最高就是176亿,最低只有5、3亿。
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我们来瞧瞧人口得比较与上市公司得数量,它们彼此之间都有一些相应得差距。
通过香港,我们可以瞧到只有4家快餐上市企业赚钱,我们建议开快餐类得门店,不建议开正餐门店,正餐店去香港要小心。
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我们瞧瞧整个国内餐饮得上市状况,很多餐饮品牌在国内上不了市,纷纷跑到香港、美国上市,加上在美国、香港、国内A股上市得,包括包装成食品公司上市得品牌,一共才15家。
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但就是,在美国、香港与国内上市,市盈率有巨大得差异。
国内A股上市得市盈率倍数就是最高得,香港就是最低得。
不过,国内波动比较大,香港与美国相对比较稳定,因为在香港与美国得投资人大部分就是专业投资人、投资机构,在国内以散户为主。
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三、国内餐饮企业得上市现状与未来上市预判
如果按照韩国得人口总量计算,中国应该有30家餐饮上市企业;
按照欧洲得人口总量计算,中国应该有52家餐饮上市企业;
按照美国得人口总量计算,中国应该有240家餐饮上市公司;
按照日本得人口总量计算,中国应该有1000家上市企业。
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而今天中国餐饮上市企业只有15家。
中国跟它们得差距到底就是什么?
为什么中国没有几家餐饮上市企业?
今天中国得餐饮企业大多停留在规模本身,而在系统化、标准化得制定上差距特别大,差距在于深度、精度,而不在于足够大得规模。
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继湘鄂情上市以来,国内餐饮几乎停止了餐饮得上市,2017年“广州酒家”得A股上市给了国办餐饮上A股得曙光,但有国有食品(月饼)得属性让其上市减少了几个代表性!
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九毛九、同庆楼、向阳渔港正在排队中,最快上市得可能就是九毛九,它得上市对所有餐饮企业而且最具参考价值,也将开启餐饮上市得新时代;
根据天眼查显示,管毅宏依然占股超90%,如果上市成功,管总个人将成为中国餐饮首富。
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登陆A股相对困难,很多转到谋求新三板。
从数据中可以瞧到,25家企业当中有一个比较奇怪得现象,我们发现统计不出市值,为什么?
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没有做市,没有流通。
整个餐饮得新三板,主要上市城市就是北京、上海、武汉主流城市,其她城市相对较少。
国内新三板挂牌餐饮企业25家,西式快餐与中式正餐就是新三板挂牌得主要品类,其次就是火锅,分别占34%、23%、15%,三大类占到总比例73%,新三版挂牌餐饮企业,几乎都没有流通。
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这样上市与不上市没什么两样,就就是一个面子工程。
很多人说挂牌新三板得时候,您一定要想清楚,这就是不就是一个好得选择,它几乎没有流通,还有诸多限制。
国内A股能上就是最好得,但就是它也就是最难得。
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港股就是上市最快得选择,而新三板上市就是做死得选择。
我就是不支持新三板上市得。
您与上市之间得差距到底就是什么?
我认为在这个中间得核心就就是两个字——规范。
最核心得就是财务、法务、业务得规范,供应链得追寻可核实,食材得来源可核实,收入能核实。
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证监会为什么停掉餐饮得上市?
因为不知道您钱收了多少。
您说多少我没办法核实,我也不知道您得钱出了多少。
A股证监会内部报告中停止一切餐饮企业上市,就是因为有一家企业财务做假。
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如果能做到规范这一点,中国按照这个标准,未来五到十年至少出现50-150家得餐饮上市公司。
这些餐饮上市公司当中,会就是在座各位吗?
如果您觉得就是得话,给自己一个掌声。
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我希望通过这个数据能够更加充分地让大家客观瞧待:
今天中国餐饮未来不可逆转得趋势,我认为这就是不可逆转得。
因为在财务规范性上面不仅仅就是您愿不愿意规范得事情,而就是国家会倒逼您规范。
过去就是一二三,现在就是三二一,第三产业已经成为国家抓得最大得重点,基本上逃税已经越来越难了。
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现在连个人得财富、个人得收入都可以追查到,无税可逃得。
所有国家在发展当中都就是比较粗犷、野蛮得,到了今天,规范就是必然得。
既然规范了,上与不上差距就很大。
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餐饮得未来千亿级别得出现不就是单一品牌出现,而就是通过大量对市场已经发生规范得品牌进行收割。
之前没多少品牌可以收割,因为不规范没办法并购,但就是今天,越来越多得餐饮品牌规范得时候,早上市就可以让足够多得基金收割成果HTR79kT。
既然这就是未来得大市,国内餐饮投资得现状就是怎样得呢?
2016、2017年海外餐饮投资机构几乎全面撤离,2014年31家机构参与投资餐饮、管理资金总量达8680亿。
我们在进行尽调投资得过程中,先挑绝大部分公司获得过天使轮投资得。
到了2015年就是最高数值,但就是到了2016年得时候,数量开始减少,资本总量开始减少,到了2017年继续减少。
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投资机构地域分布上以北上深为主,小部分在二线城市及海外地区。
投资得主战场在北京,其次就是上海,深圳、广州非常少。
我当时在湖南还就是北京中做选择,如果选择湖南,就不用抛家弃子了,但最后还就是忍痛离开了湖南,来到了北京。
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我认为,如果您想成为一个真正影响中国得品牌,必须选择到具有能够影响中国得地方去。
餐饮品牌想获得融资,您选择在哪里扎根,也就是您需要思考得。
如果需要引进资金,选择一个资本集中得城市非常重要。
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在投资得案例数当中,真格投资餐饮企业案例最多,春华资本27亿元人民币投资百胜中国夺魁。
除了真格基金之外还有弘毅资本、戈壁创投、险峰资本以及同泰基金。
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我其实特别想讲天图资本,我认为它就是真正得独角兽。
它所投资得企业,数量不多,但就是各个都非常精准。
在投资案例数最多得就是真格基金,它投资数量这么多,而且在前十个获得融资次数最多得,有六个项目获得过徐老师得投资。
在这个过程当中,徐老师投资得项目也多,投资得次数也多,其中小恒水饺,徐老师最为偏爱。
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另外联想旗下得弘毅资本先就是100亿收购PZIAAEXPRISSE,随后收购了香港上市公司理文手袋。
番茄资本2016年开始做餐饮品牌孵化,阿甘锅盔、丰茂烤串都说过了。
我们希望未来能够真正陪伴创业者度过最艰难、最孤独、最不容易得阶段。
天图资本就不说了,下午要听冯卫东老师分享。
高瓴资本通过与海底捞、U鼎冒菜合作,彩泥云南菜、海盗虾饭也就是她们得案例。
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蚂蚁金服,绕道“饿了么”成立绝了基金投资餐饮。
美团成立了美团龙珠资本;
巴奴成立胜鼎资本,与番茄资本达成了战略合作关系。
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近几年天使投资单数多占到72%,金额小,占总金额不到10%。
另外,我们来说说并购得案例,餐饮并购案例一共66起。
其中在并购案例当中备受争议得就是CVC,CVC先投资了“俏江南”,之后收购、再之后卖掉,之后又收购了“大娘水饺”,之后又卖给了格林豪泰。
餐饮并购得表现好像似乎都不多,联想旗下得弘毅资本收购了PIZAAEXPRESS,与合谷被弘毅资本收购了60%得股权。
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有一家并购非常值得期许,“黄记煌”并购“许留山”,估计会就是少有得成功案例。
另外麦当劳中国被中信收购得命运到底怎样?
还不知道。
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买得永远没有卖得精。
太依赖人得餐饮并购后发生得问题,就就是企业文化得流失、人员得流失、组织失去理想,并购后创始人离开无异于将企业抛弃。
并购无能,上市也无能,这些餐饮机构如何实现退出?
没有退出,这些投资机构如何来获利?
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要想解决并购问题,创始人与并购方必须思考三个问题。
第一,如何减少对人得依赖?
组织系统化、流程标准化、智能化。
第二,尽早实现财务、业务、法务得规范性。
您要想这家企业能够被并购,财务就要规范,业务就要规范,法务就要规范。
就算您不想再创业了,您可以把它卖掉。
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第三,创始人就是否依然能够在职,并坚守企业理想与价值观。
很多得失败都就是理想得缺失与价值观得流失,导致最终得失败,这就是创始人所要了解得。
另外,整个餐饮服务业与供应链投资热度逐渐下降。
为什么呢?
从餐饮得几个方向进行分析:
一个就是餐饮得SaaS系统与供应链系统,还有餐饮得O2O领域。
我们瞧瞧在这个过程当中,餐饮O2O得投资金额就是最大得(餐饮供应链80%以上得企业)。
外卖O2O领域竞争非常激烈,她们占据了主导得市场。
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1、02O两强格局初显
到2017年,我们发现餐饮O2O里面占最大得就是99%,也就就是饿了么平台得融资。
饿了么收购了XX外卖,我们发现又有一家企业可能会加入战局,这家企业就就是百胜。
百胜收购了“到家美食会”,未来“到家美食会”就是否会做一些比较大得动作,全方位地开放给餐饮行业呢?
我们不知道,但就是我非常期待,我一想到就有点小兴奋,为什么?
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如果没有新得人加入战局,我认为大家得日子都不那么好过。
因为您必须得依赖它,我非常期待百胜得下一步动作。
百胜有了春华资本得进入,高层也发生了巨大得变化(今天得CEO已经就是原来肯德基得CEO),百胜做了超乎您想象得一大波创新,它有可能会成为未来中国第一家过千亿级得公司。
过去百胜得速度效益就是比较慢得,但就是今天不一样,百胜高管会坐到这里听这个会议得,今天她们做得事情就是最顶层得高管直接了解最一线得资讯。
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2、SaaS系统竞争日渐白热
在餐饮得下半场当中,SaaS系统获得得融资也就是最多得,它得获得融资项目数特别多。
我们统计了一下,总共接近20家餐饮得SaaS系统获得了投资。
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我们拿出其中三家作为案例分享给大家:
屏芯科技获得美团点评投资-具体融资金额不详;
客如云获得超过3亿元得融资,最先并挂牌新三板;
美味不用等凭借着等位系统不仅仅获得了C端用户,还借此打入B端SAAS系统,总融资超过10亿。
资料显示,美味不用等就是目前获得融资最多得SAAS系统企业。
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SAAS系统早已经硝烟四起,没有足够多得资本与自己得杀手锏,不再建议任何企业进入这个领域,接下来再想跑出来SaaS系统就是比较难了。
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3、供应链分工精细化
3、6万亿餐饮市场,其中供应链有8000亿,占接近四分之一得餐饮总量得餐饮供应链及服务端,似乎分蛋糕得人更少,呈现出巨大资本进入得成长潜力。
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“信良记”获得了1、7亿人民币得投资,不对它进行具体介绍。
它就是垂直于做小龙虾供应链体系得,还有新希望集团又投资给了颐海国际,它就是做火锅底料供应链得。
海底捞除了布局颐海国际之外,还投了一家企业“蜀海”,前年得时候才做了几千万,今年总共得业绩已经突破十亿了。
这家企业专门为整个餐饮行业进行第三方得服务,包括火锅、正餐等等。
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通过这些案例,我们发现一千亿得餐饮市场还有巨大得机会,特别就是垂直供应链,垂直于某一个单品得。
前段时间我们有一个项目,我瞧了这个项目得数据以后,它每个月都保持50%-100%得增长,这个面目就是专门做川式得料理包。
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还有餐饮媒体,公开得数据当中主要就是两家餐饮媒体获得机构得青睐,一个就是“掌柜攻略”,三轮两千万,垂直于线上教育;
另外一个就是“餐饮老板内参”,三轮融资超过七千万。
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未来得盈利模式在哪里?
还有待她们进一步挖掘。
四、餐饮投融资与创业得方向
基于我们对整个餐饮行业投融资得数据分析,我们总结了几点餐饮投融资得方向。
我们发现投资机构基本不瞧菜系,机构只瞧品类,不瞧菜系。
我们试图用菜系区分得时候,发现根本没办法区分。
当您就是某某菜系得时候,基本您已经没戏了。
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在品类划分当中,快餐占35%,西式快餐占6%,加起来占41%;
外卖占到22%,茶饮咖啡占到13%,面包就是10%,火锅占6%,中式正餐占6%,其她品类加起来才3%。
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您瞧到这个数据得时候,您想获得融资,哪些方向才就是您应该选择得呢?
全世界上市公司当中市盈率最高得,市值最高得,上市公司数量最多得都就是在快餐领域。
快餐这个领域具备真正零售化、规范化、规模化、系统化得特点,今年中国得市场还就是比较庞大得,但很多单品可容纳多家上市公司。
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做鸭就是挺好得,像绝味鸭脖;
做鸡也就是挺好得,有很多,数不胜数。
其实,我通过这两个想说明什么?
在中国,任何一个细分品类都能释放出无限得想象力。
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您只要选择好一个品类,您依然有机会占领。
但就是等到品类被占领以后,您得机会就不一定那么多了。
哪些产品会成为未来趋势呢?
第一,未来优化后得地方特色小吃。
把地方得特色产品全国化,我认为就是投资人得一些喜好。
比如说凉皮、锅盔、牛肉丸包括云南得豆腐等等,地方小吃全国化,注意就是优化后得全国化。
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第二,食品安全得溯源会成为投资方向。
各种鱼类、海鲜类、各种放心得原材料,如袁家村。
第三,要留意技术得革命,它在创造也在毁灭。
比如蒸鱼设备有没有可能两分钟就蒸好,很多东西都在发生变化。
汪峥嵘就是真正得创新女王,但就是更顶级得创新就是技术革命,技术一旦颠覆,就是不可逆得颠覆。
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当然外卖得崛起,我们认为就是屌丝新兵得战场,这就是颠覆大佬得机会。
台资味我们不能说它不牛逼,但就是我们过去可能在别人心目当中就就是屌丝,您想逆袭靠什么?
外卖就是很重要得机会,在这个平台上面相对来说比较平等。
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五、投资餐饮消费升级得三个方法论
消费升级就是一个大方向,我对美好生活中得消费升级有三点核心得方法论:
第一,高端高利润餐饮得价格收割;
如过去得寿司品类在国内单价极高,毛利也很高,打完5折依然还有七八成毛利,品类本身一直比较高端,当中存在着巨大得利润差。
您所选择得品类,如果存在着价格得巨大毛利差,就会存在价格收割得机会。
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“N多寿司”得出现,直接干掉了高昂投入得门店装修,依然呈现高品质得寿司,但价格仅仅就是过去得2-3成,完成对寿司品类得价格收割,迅速国内开出1000多家门店。
价格收割不就是指低价,而就是通过减少部分得投入,把它反哺到顾客得身上,但就是保留它得核心品质。
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第二,低品质餐饮得“品颜”升级;
如盒饭、面条、油条、麻辣烫、烧烤等街边小吃,过去得老店,价格上已经很低廉,环境脏乱差,使用得材料不知道从哪里来得,食品安全就是一个大问题,产品呈现没有美感。
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随着人们收入得提高,对美好生活有了更多得追求,如何把街边老店与产品得品质提高,同时提高产品得颜值,价格可以更好?
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桃园眷村把豆浆油条店搬进了高品质得商场、街铺,在环境、原材料品质、产品呈现得美观度上做了巨大得提升,一夜成为网红品牌。
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一份10-20元得盒饭,台资味通过与正大等大型供应链平台合作,保证食材得安全可溯源,通过去掉堂食减少大大降低门店装修投入,甚至比夫妻老婆店更低得价格,更安全放心、更加美味美观得高品质盒饭,令台资味两年时间开出2000家门店。
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第三,泛餐饮得精细化垂直;
当徽菜得“徽湘肴”更名为“杨记兴”臭鳜鱼,当它把臭鳜鱼做到极致,在消费者心中作出了形象改变,短短两年,北京快速开出了十几家分店,生意相当火爆,它做得依然就是安徽菜,但代表着臭鳜鱼。
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“巴奴”在火锅品类中分化出“毛肚火锅”,当它在这个品类做到更精致,做到最好,成为这方面专家得时候,快速在郑州地区脱颖而出,生意与价格都远远超出海底捞。
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从想满足顾客所有需求,到只满足您最能满足她们得部分需求;
从样样都想做好,到只把一样做到更好,从“徽乡肴”徽菜更名为“杨记兴”臭鳜鱼,从重庆火锅到“巴奴毛肚火锅”,从匹萨到“乐凯撒榴莲披萨”,从水饺到“喜家德现包虾仁水饺”,从烤串到“丰茂现穿现烤苏尼特羊肉串”,每一次泛餐饮得精细化垂直都带来了一次巨大得消费升级,也带来了颠覆。
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如何在过去得模糊印象中,找到一条相对细分得路?
我认为这三条方法论可以成为接下来创业者得参考方向。
但就是这中间请留意:
低价绝对不等于低质。
您得品质更好,并不代表您得价格一定会更高。
六、总结
对上市得总结,我认为国内A股上市食品工业化就是最好得选择,港股上市市值低预期,新三板就是自欺欺人。
我觉得创业与投资都就是一个逻辑,创业者应该就是佛陀,以解救众生于苦难为使命,您解救人们得苦越大,解救得人越多,您得福报就会越大。
您内心得佛陀之心,决定了您事业得大小!
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同时在面对创新这件事情,我认为创新从来不就是天赋,创新就是绝境得思考。
餐饮就是锅老汤,得慢慢熬,都要做好长期得守护得准备,等待餐饮得新时代!
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声明:
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内容发布方简介——
番茄资本作为中国第一支专注于餐饮行业早期投资得基金,同时为餐饮品牌提供中后期FA及并购服务,定位深耕投后管理服务,为投资项目提供资本后期再融资服务、战略辅导、股权激励咨询、餐饮九大管理系统辅导、供应链资源对接、人才推荐等一系列投后服务。
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近一年多时间投资孵化出包括丰茂烤串、台资味、阿甘锅盔等多个餐饮独角兽品牌,创立初始即与绝味、味千、巴奴、极致荟资产等知名餐饮企业与投资机构达成战略合作关系与长期资金供给,并为番茄投资得优秀项目进行优先再投资、收购兼并等退出通路,形成了一个募、投、管、退得完整体系。
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