财务管理学真题试题及答案解析000671文档格式.docx
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A、甲乙两个项目的风险相同
B、甲项目的风险低于乙项目的风险C、甲项目的风险高于乙项目的风险D、无法比较两个项目风险的大小
C'
标准离差率是衡量风险的指标。
标准离差率越大,风险越大。
5、某公司2016年营业收入为8000万元,平均资产总额为4000万元,该公司的总资产周转率是()
A、1次B、2次C、3次D、4次
总资产周转率=营业收入/总资产=8000/4000=2
6、下列选项中,反映公司偿债能力的财务比率是()A、存货周转率
B、流动比率
C、净资产收益率D、总资产周转率
反映公司短期偿债能力的主要有流动比率和速动比率。
反映公司长期偿债能力的财务比率主要有资产负债率、产权比率和利息保障倍数。
7、在一定产量范围内,关于固定成本和变动成本的表述,正确的是()A、单位固定成本随产量增加而增加
B、单位变动成本随产量增加而增加C、单位固定成本随产量增加而减少
D、单位变动成本随产量增加而减少
在一定产量范围内,固定成本总量不变,随着产量越多,单位固定成本减少。
单位变动成本不变。
8、采用销售百分比法预测筹资数量的起点是()A、销售预测
B、生产预测C、价格预测D、产量预测
用销售百分比法预测筹资数量的起点是销售预测。
9、下列属于权益筹资方式的是()A、长期借款
B、融资租赁C、长期债券D、普通股
D'
]]
试题解析:
普通股属于权益筹资。
ABC属于债务筹资。
10、由于固定生产经营成本的存在,导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是()
A、经营杠杆B、财务杠杆C、复合杠杆D、物理杠杆
由于固定生产经营成本的存在,导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是经营杠杆
11、在确定最优资本结构时,只考虑资本成本的决策方法是()A、股利现值分析法
B、公司价值分析法C、每股收益分析法D、比较资本成本法
在确定最优资本结构时,只考虑资本成本的决策方法是比较资本成本法。
12、下列属于影响整个市场的风险因素是()A、经济衰退
B、公司劳资纠纷C、行业员工罢工
D、公司新产品试制失败
经济衰退属于影响整个市场的风险因素。
13、下列属于股票投资特点的是()A、购买力风险大
B、投资收益稳定C、求偿权居后
D、本金安全性高
股票投资的求偿权在债券投资之后。
股票投资,购买力风险较小,投资收益不稳定,本金安全性不高,风险较大。
14、
某投资者拟购买M公司的股票并长期持有,要求的报酬率为l0%,预计该股票每年现金股利为3元/股,则该股票的内在价值是()
A、O.3元B、3元
C、10元D、30元
]]试题解析:
P=D1/R=3/10%=30
15、下列属于非折现现金流量指标的是()A、净现值
B、现值指数
C、内含报酬率
D、会计平均收益率答案:
D解析:
会计平均收益率是会计指标,并没有考虑折现。
'
16、下列不属于付现成本的是()A、工资
B、修理费
C、固定资产折旧D、原材料采购费
固定资产折旧没有付现,不属于付现成本。
17、下列属于公司应收账款成本项目的是()A、短缺成本
B、转换成本C、机会成本D、制造成本
应收账款的成本主要有:
机会成本、管理成本和坏账成本。
18、下列各项中,不属于营运资本范畴的是()A、现金
B、应收账款C、长期负债D、预付账款
营运资本+流动资产-流动负债长期负债属于长期筹资的范畴
19、下列属于影响公司股利政策的法律因素是()A、资本保全原则
B、资产的变现能力C、公司的筹资能力D、公司的资本结构
影响公司股利政策的法律因素主要有:
资本保全原则、企业累计的约束、保持偿债能力原则、税收约束。
20、下列选项中,反映股利无关论观点的是()A、投资者更喜欢现金股利
B、股票价格与公司股利政策无关C、股利可以传递公司前景的信息D、股利风险低于资本利得的风险
股票价格与公司的股利政策无关是属于股利无关论的观点。
1、一般而言,市场利率包括的项目有()A、纯利率
B、通货膨胀补偿率C、违约风险收益率
D、流动性风险收益率E、期限性风险收益率
[["
A"
"
B"
C"
D"
E"
一般而言,市场利率包括的项目有存利率、通货膨胀补偿率、违约风险收益率、流动性风险收益率和期限性风险收益率。
2、计算加权平均资本成本时,需要考虑的因素有()A、企业的类型
B、个别资本成本C、流动资产规模
D、企业所在行业的特点
E、各类资本占总资本的比重
计算加权平均资本成本需要考虑个别的资本成本和各类资本的权重。
3、下列各项中,属于存货成本项目的有()A、取得成本
B、储存成本C、缺货成本D、坏账成本E、转换成本
D属于应收账款的成本项目;
E属于现金的转换项目。
存货的成本包括取得成本、储存成本、缺货成本。
4、公司财务分析的主要方法包括()A、因素分析法
B、制造成本法C、作业成本法D、比较分析法E、变动成本法
财务分析的主要方法包括因素分析法和比较分析法。
5、信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有()A、品德
B、能力C、资本D、抵押E、条件
信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有品德、能力、资本、抵押、条件。
1、公司财务分析的主体有哪些?
问题内容:
股东、债权人、经营者、政府有关管理部门、中介机构。
2、简述公司现金管理的目标及持有现金的动机。
问题内容:
现金管理的目标:
在现金的流动性和收益性之间进行合理选择,即在保持正常业务经营需要的同时,尽量降低现金的占有量,并从暂时闲置的的现金中获得最大的投资收益。
持有现金的动机:
交易性需求、预防性需求、投机性需求。
3、简述长期借款筹资的优缺点。
优点:
筹资速度快、借款弹性较大、借款成本较低。
缺点:
财务风险较高、限制条款较多。
1、
要求:
(1)计算销售毛利率和销售净利率;
(2)计算净资产收益率;
(3)计算每股收益。
(1)(8000-6000)/8000*100%=25%
(2)800/8000*100%=10%(3)800/1000=0.8(元/股)
2、
某公司准备推广一款新设备,向买方提供了以下3种付款方式:
(1)在购买日,一次性支付120万元;
(2)从购买日起,第5年末一次性支付200万元;
(3)从购买日起,每年年末支付18万元,共支付10年。
(1)如果折现率为10%,计算或确定上述三种付款方式在购买目的现值。
(计算结果保留小数点后两位)
(2)说明哪种付款方式对买方更为有利。
(1)购买日一次性支付的现值:
P=120万元
第5年末一次支付200万元的现值:
每年年末制度18万元的现值:
(2)选择第3种付款方式,因为现值最小。
3、
某公司拟筹集资金1000万元,现有甲、乙两个备选方案。
有关资料如下:
(1)甲方案:
按面值发行长期债券500万元,票面利率10%:
发行普通股500万元,普通股的资本成本为15%;
(2)乙方案:
发行普通股400万元,普通股资本成本为15%;
利用公司留存收益筹资600万元。
假设该公司所有筹资均不考虑筹资费用,适用的公司所得税税率为25%。
(1)计算甲方案长期债券的资本成本和加权平均资本成本;
(2)指出乙方案留存收益的资本成本和加权平均资本成本;
(3)根据上述计算结果,选择对该公司最有利的筹资方案。
(1)甲方案:
长期债券资本成本=10%*(1-25%)=7.5%
加权平均资本成本=(500/1000)*7.5%+(500/1000)*15%=11.25%=11.25%
留存收益资本成本=15%加权平均资本成本=15%(3)甲方案的加权平均资本成本最低,选择甲方案。
4、
某公司只生产一种产品,产销平衡。
产品售价为20元/件,单位变动成本为12
元/件,全年固定成本为400000元。
公司的目标利润为240000元。
(1)计算该产品盈亏临界点的销售量;
(2)计算实现目标利润的销售量;
(3)若该公司正常销量为76000件,计算安全边际量及安全边际率。
(1)(盈亏临界点销售量=400000/(20-12)=50000(件)
(2)实际目标利润销售量=(400000+240000)/(20-12)=80000(件)
(3)(计算结果保留小数点后两位)安全边际量=76000-50000=26000(件)安全边际率=26000/76000*100%=34.21%
5、
甲公司下一年度的预计销售情况如公司销售预算表所示。
假设公司年初应收账款余额为1400万元,每季度销售收入中,当季度收到现金50%,其余50%下季度收到。
写出甲公司销售预算表中①一⑩的正确数据,不需要列出计算过程。
请在答题卡上做答。
6、
某公司计划新增一条生产线,预计固定资产投资100万元,垫支营运资本10万
元。
建设期为零,项目寿命期为10年,固定资产年折旧额10万元。
该项目每
年营业收入50万元,付现成本20万元。
期满收回垫支的营运资本10万元,不考虑固定资产残值。
假设公司资本成本为10%,公司适用的所得税税率为25%。
(计算结果保留小数点后两位)要求:
(1)计算该项目的初始现金流出量;
(2)计算该项目的营业现金净流量;
(3)计算该项目的净现值并判断项目是否可行。
(1)初始现金流出量=100+10=-110(万元)
(2)营业现金流量=(50-20)*(1-25%)+10*25%=25(万元)(3)
净现值大于0,项目可行。
H公司是一家上市公司,为了提高产品竞争力,拟对关键设备进行技术改造,为此,召开技术改造项目讨论会。
相关部门负责人发言要点如下:
项目部经理:
设备技术改造采用国际先进技术,预计一次性投资6000万元。
项目的必要报酬率为6%,专业咨询机构估计项目运营后的内含报酬率为10%,所以该项目可行。
财务部经理:
技术改造项目需要进行外部融资。
公司当前资产负债率为40%,行业平均资产负债率为65%;
考虑到目前股票市场处于低谷,股票价格普遍较低,建议采用债务融资,债务融资后公司的资产负债率为60%。
同时,为了保留更多的现金用于投资,公司股利分配采用每10股送3股的方式。
结合案例材料,回答下列问题:
(1)判断项目部经理的观点是否正确,并说明理由。
(5分)
(2)判断财务部经理的债务融资建议是否合理,并说明理由。
(5分)(3)指出财务部经理所建议的股利支付方式,并说明其优点。
(5分)问题内容:
(1)项目部经理的观点是正确的。
因为内含报酬率大于项目必要报酬率,项目可行。
(2)债务融资的建议合理。
理由:
股票市场处于低谷,公司股票价格较低;
公司的资产负债率低于行业的平均资产负债率。
(3)可以使公司保留现金用于投资;
可以降低每股市价,吸引投资者;
可以传递公司发展信息,提高投资者信心。
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