阿里巴巴财务分析报告Word格式文档下载.docx
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流动资产分析:
企业资产负债率的高低与流动资产所占总资产的比重、流动资产的结构以及流动资产的质量有着至关重要的联系。
如果流动资产占企业总资产的比重较大,说明企业资金周转速度较快、变现能力强的流动性资金占据了主导位置,即使资产负债率较高也不十分可怕了。
流动资产结构主要是指企业的货币资金、应收账款、预付账款、存货等资产占全部流动资产的比重。
这些是企业流动资产中流动性最快、支付能力最强的资产。
我们知道货币资金是即付资金,应收账款是随时回笼兑现的资金,存货是随着销售的实现而变现的资金,这些资产的多少直接影响着企业付现的能力。
如果该比重大,说明企业流动资产结构比较合理,有足够的变现资产作保证。
反之,则说明企业流动资产中待处理资产、待摊费用以及相对固化或费用化挂账资产居多,这些资产都是尚待企业自行消化的费用,不仅不能变现偿债,反而会耗用、侵蚀企业利润,这也是一个危险的信号。
流动资产的质量,主要看企业应收账款中有无呆坏账,其比重有多大,存货中有无滞销商品、长期积压物资,企业是否计提了坏账准备、销价准备,所提坏账准备、销价准备是否足以弥补呆坏账损失、滞销商品损失和积压物资损失。
固定资产分析:
固定资产的规模,对于企业很重要。
一是固定资产占企业总资产比重的情况。
通常是固定资产的数额应小于企业净资产,占到净资产的2/3为好,这样可使企业净资产中有1/3流动资产,到头来不至于靠拍卖固定资产来偿债。
固定资产比重过高,说明企业变现能力差,企业偿还债务的能力就差。
二是固定资产中生产用固定资产所占比重是否合理。
如果生产用固定资产占比重低,说明非生产用固定资产比重大。
由于生产用固定资产少就很可能满足不了生产经营所需,企业经营目标就难以实现。
非生产用固定资产过大,列入企业当期损益中的折旧额就多,折旧额多造成企业效益少,效益少现金流入就少,使企业偿还债务的能力变弱。
负债分析
流动负债分析
一般说来,资产流动比率越高,债权人越有保证,但流动比率过高,就会使一部分资金滞留在流动资产形态上,影响企业的获利能力。
因此企业应将流动比率测定一个较为合理的界限,低于这个界限,说明资产负债率有可能会高,企业信用受到损害,再举债会发生困难;
高于这个界限,说明一部分资金被闲置,资金使用效率不高,造成资金浪费。
短期借款分析:
企业资产负债率越高,说明企业向银行借入资金越多,因此企业决定举债时,首先要分析市场形势,通过市场的经济环境、经济条件、经济形势做出是否举债经营的判断。
市场前景好时举债就可行,否则就不宜举债。
其次要分析企业举债后获利水平是否高于借款利息水平,如果企业获利水平高于借款利息水平,说明企业举债经营是有利可图的。
再次要分析企业流动资产是否大于流动负债,如果流动资产大于流动负债,说明企业有偿付能力,能够保证债权人的权益。
定额负债分析:
定额负债是一种无息资金来源,主要包括应缴税金、应付利润等。
企业不应小视无息资金的使用,它不仅能够带来可以计算的直接效益,还可以带来由直接效益引发的间接效益,而这种间接效益是无法计算的。
三、财务分析
(一)财务能力分析
1、短期偿债能力分析
2014年
流动比率=流动资产/流动负债=13400548/13462322=0.99541
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债=(13400548-2701015)/13462322=0.79478
现金比率=现金及现金等价物/流动负债=3858144/13462322=0.28658
2013年
流动比率=流动资产/流动负债=12389737/12091474=1.02467
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债=(12389737-1964791)/12091474=0.86217
现金比率=现金及现金等价物/流动负债=3454082/12091474=0.28567
2012年
流动比率=流动资产/流动负债=11820400/11809677=1.00091
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债=(11820400-1218494)/11809677=0.89773
现金比率=现金及现金等价物/流动负债=3757652/11809677=0.31818
分析:
2014年、2013年和2012年相比,阿里巴巴的流动比率维持在行业水平1左右,企业经营周期较短,资金周转较快。
企业的速动比率有所提高,但小于1,说明变现能力较差。
企业偿还短期债务的能力一般。
企业流动资产大于流动负债时,净营资本为正说明净营资本没有出短缺此时该公司的偿债能力很好,企业不能偿债的风险小。
2、长期偿债能力分析
资产负债率=负债总额/资产总额=15332373/18357093=0.83523
股东权益比率=股东权益总额/资产总额=691772/18357093=0.03768
利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=1014195/71199=14.24451
负债权益比=负债总额/权益总额=0.83523/0.1424=5.86538
资产负债率=负债总额/资产总额=14201816/16881997=0.84124
股东权益比率=股东权益总额/资产总额=513455/16881997=0.03041
利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=801299/33452=23.95
负债权益比=负债总额/权益总额=0.841/0.2395=3.511
资产负债率=负债总额/资产总额=13412779/15860478=0.84567
股东权益比率=股东权益总额/资产总额=389366/15860478=0.02455
利息周转倍数=息税前盈余/利息费用=582443/38477=15.137
负债权益比=负债总额/权益总额=0.84567/0.15137=5.586
由2014年、2013年和2012年相比,资产负债率有所下降,权益比率并没有太大的变化,利息周转率有明显的下降,负债权益有所提高,说明负债在总资产中所占的比率较大,对股东来说债券保障程度低,财务风险大,属于高风险,高报酬的财务结构。
企业过度负债,容易削减公司抵御外部冲击的能力。
企业支付利息的能力较强,有较强的偿还债务的能力。
(二)营运能力分析
总资产周转率=净收入/总资产=(营业额-销售成本)/总资产=(38707129-33643480)/18357093=0.2758
存货周转率=销售成本/存货=33643480/2701015=12.455
应收账款周转率=毛利/应收账款=5063649/3171354=1.596
总资产周转率=净收入/总资产=(营业额-销售成本)/总资产=(33873401-29446358)/16881997=0.2622
存货周转率=销售成本/存货=29446358/1964791=14.987
应收账款周转率=毛利/应收账款=4427043/2885039=1.5344
总资产周转率=净收入/总资产=(营业额-销售成本)/总资产=(29574438-26128216)/11820400=0.2915
存货周转率=销售成本/存货=26128216/1218494=21.44
应收账款周转率=毛利/应收账款=3446222/2354909=1.463
2014年、2013年相比,总资产率和应收账款周转率有所提高,而存货周转率有所下降,说明企业总资产周转速度下降了,销售能力变弱,资产利用率变低。
企业存货资产变现能力一般,存货及占用在存货上的资金周转速度一般。
公司收账速度变慢,平均账期变长,资产流动慢,偿债能力变弱。
而2013年和2012年相比,总资产周转率、存货周转率下降,应收账款周转率提高,说明企业总资产周转速度较快销售能力较强,资产利用效率较高。
公司收账速度快,平均收账期短,坏账损失少,资产流动快偿债能力强
(三)盈利能力分析
销售毛利率=销售毛利/销售收入=5063649/(38707129-3010130)=0.14185
销售净利率=税后净利/销售收入=817470/(38707129-3010130)=0.08432
总资产报酬率=税后净利/总资产=817470/18357093=0.0445
销售毛利率=销售毛利/销售收入=4427043/(33873401-2666643)=0.14186
销售净利率=税后净利/销售收入=631592/(33873401-2666643)=0.08545
总资产报酬率=税后净利/总资产=631592/16881997=0.0374
销售毛利率=销售毛利/销售收入=3446222/(29574438-2361235)=0.1266
销售净利率=税后净利/销售收入=475416/(29574438-2361235)=0.0174
总资产报酬率=税后净利/总资产=475416/11820400=0.0402
2014年和2013年的销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率比较的平稳,说明企业的销售收入,获利能力、投入产出状况都比较的稳定。
2013年和2012年相比,销售毛利率增加,销售净利率、总资产报酬率下降,说明企业的销售情况逐步上升,但获利和投入比较的稳定。
(四)综合分析
阿里巴巴经过这些年的飞速发展,企业的规模不断地扩大,在资产运用上效率也较高,在发展能力上更是具有良好的增长势头,具有广阔的市场,在电子行业中飞速发展,是一个后劲十足的后起企业,企业的偿债能力不是很高,盈利能力和发展能力不是很好,企业的各项指标都在持续增长,虽然增长幅度不是很稳定,但并不影响企业规模的不断扩大,市场也在不断地扩大。
四、报表
2014年和2013年资产负债表
2013年和2012年资产负债表
2014年和2013年现金流量表
2013年和2012年现金流量表
2014年和2013年综合损益表
2013年和2012年综合损益表
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