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C.营销管理D.营运资金管理

E.股利分配管理

2．下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）

Ａ．规定借款用途Ｂ．规定借款的信用条件Ｃ．要求提供借款担保

Ｄ．收回借款Ｅ．不再借款

3．从整体上讲，财务活动包括（）

A、筹资活动B、投资活动C、资金营运活动

D、分配活动E、成本核算活动

4．财务管理原则包括（）

A、系统原则B、平衡原则C、弹性原则D、比例原则E、优化原则

5．企业的财务关系包括（）

A、企业同其所有者之间的财务关系B、企业同其债权人之间的财务关系

C、企业同被投资单位的财务关系D、企业同其债务人之间的财务关系

E、企业同税务机关之间的财务关系

6．下列经济行为中，属于企业财务管理活动的有（）。

A．资金营运活动B．利润分配活动

Ｃ．筹集资金活动　Ｄ．投资活动　　Ｅ．资金管理活动

7．以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）

A.没有考虑资金的时间价值B.没有考虑风险的因素

C.只适用于上市公司D.只追求数量，不求质量E.使企业财务决策带有短期行为的倾向8.根据财务目标的层次性，可把财务目标分成（　　　）．

Ａ．整体目标　　Ｂ．主导目标　Ｃ．分部目标　　　　

Ｄ．辅助目标　Ｅ．具体目标

9.企业的财务活动主要包括（）

A、企业筹资引起的财务活动B、企业投资引起的财务活动

C、企业经营引起的财务活动D、企业分配引起的财务活动

E、企业管理引起的财务活动

10.财务管理的基本环节有（）

A财务预测B财务计划C财务控制D财务分析E财务检查

11．下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（　　　）

Ａ．规定借款用途　　　Ｂ．规定借款的信用条件

Ｃ．要求提供借款担保　Ｄ．收回借款　Ｅ．不再借款

三、判断题

1.财务管理是一项综合性的管理工作。

（）

2.股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的。

3..财务管理主要运用价值形式对经营活动实施管理.（）

四、简答题

1、简述企业财务管理的分部目标。

2、简述企业的财务活动。

3、利润最大化是财务管理的最优目标吗？

为什么？

4、试述以企业价值最大化作为财务管理的目标具有哪些优点。

第二章

1、通常以（）代表时间价值率。

A、通货膨胀补偿率B、风险报酬率

C、利息率D、投资利润率

2、两种完全正相关股票的相关系数为（）。

A、r=0B、r=1

C、r=-1D、r=∞

3．财务管理的两个基本价值观念是（）

A、时间和风险B、利润和成本C、风险和利润D、时间和成本

4、在存本付息的情况下，若想每年都得到利息1000，利率为5%，则现在应存入的本金应为（）元。

A、20000B、50000C、500000 

D、200000

5、已知某证券β系数为2，则该证券的风险是（）。

A、无风险B、风险很低

C、与市场平均风险一致D、是市场平均风险的2倍

6、A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。

债券价值为（）。

A、951B、1000C、1021D、不确定

7．一定时期内连续发生在期末的等额支付款项，被称为（）

A、预付年金B、普通年金C、永续年金D、延期年金

8.由于物价总水平变动而引起的投资者的资产购买力的变动，称为（）

A、财务风险B、政券市场风险C、外汇风险D、购买力风险

9．某公司每股普通股的年股利额为4.2元，企业要求的收益率为8%，则普通股的内在价为（）

A、52．5元/股B、33.6元/股C、5.25元/股D、48.6元/股

10．一项借款，期限一年，年利率8%，按复利计算每半年复利一次，则借款实际利率为（）

A、0.16%B、12.49%C、18.53％D、8.16％

11．永续年金具有下列特征（）

A、每期期初支付B、每期不等额支付

C、没有终值D、没有现值

12、资金时间价值实质是（）。

A、资金的自然增值B、资金周转使用后的增值

C、不同时间的价值量D、对暂缓消费的报酬

13、为在第三年末获得本利和100元，求每年末存入多少资金，计算时应采用（）。

A、年金现值系数B、年金终值系数

C、复利现值系数D、复利终值系数

14、两种股票完全正相关时，把这两种股票组合在一起，则（）。

A、能适当分散风险B、不能分散风险

C、能分散一部分风险D、能分散全部非系统性风险

15．每年年底存款100元，求第5年末的价值，可用（）来计算.

A．PVIFi,nB.FVIFi,nC.PVIFAi,nD.FVIFAi,n

16．在资本资产定价模型Kj=RF+βI（km-RF）中，哪个符号代表无风险报酬率（）

A．KIB．RFC.βID.Km

17、当利率为10%，计息期为5时，后付年金现值系数为3.791；

计息期为6时，后付年金现值系数为4.355，那么利率为10%。

问：

计息期为6时，预付年金现值系数为（）

A.3.791B.4.355C.2.791D.4.791

18、公司于2007年初向银行存入5万元资金，年利率为8%，每半年复利一次，则第10年末，该公司可得到本利和为（）万元。

FVIF（4%,20）=2.191

A.10B.8.96C9.D.10.96

19、下列哪项会引起系统性风险（）

A.罢工B.通货膨胀C.新产品开发失败D.经营管理不善

20、在10%利率下，一至四年期的复利现值系数分别为0.9091、0.8264、0.7513、0.6830则四年期的年金现值系数为（）

A.2.5998B.3.1698C.5.2298D.4.1694

21、有甲乙两个投资方案，其投资报酬率的期望值均为18%，甲方案标准差为10%,乙方案标准差为20%,则（）

A.甲方案风险小于乙方案B.甲方案风险等于乙方案

C.甲方案风险大于乙方案D.甲方案和乙方案风险大小无法确定。

22、在没有通货膨胀的条件下，纯利率是（）

A.投资预期收益率B.银行贷款基准利率

C.社会实际平均收益率D.没有风险的社会平均资金利润率

23．在资金时间价值的计算中，∑（1+i）t-1被称作（）

A复利现值系数B复利终值系数C年金终值系数D年金现值系数

24.要对比期望报酬率不同的各项投资的风险程度，应该采用（）。

A标准离差率B标准离差C贝他系数D风险报酬系数

25.股优先股，每月分得股息2元，年利率为12%，该优先股的价值为（）

A200元B16.67元C100元D150元

26.普通股的优先机会表现在:

A优先购新股B优先获股利C优先分配剩余财产D可转换

27两种股票完全负相关时，则把这种股票合理地组合在一起时，（）

A能分散掉全部风险B能分散掉全部系统风险

C能分散掉全部非系统风险D能适当分散风险

28.下列（）是永续年金现值公式。

A、V0=A×

PVIFi,nB、V0=A.

C、V0=A.

D、V0=A×

29．A公司1991年发行面值为$1000的债券，票面利率是9%，于2001年到期，市场利率为9%，定期支付利息。

求到期价值（）。

30.市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司的

系数为2，则A公司必要报酬率是（）。

A、5%B、10%C、15%D、20%

31.普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长5%，则该普通股成本为（）。

A、10.5%B、15%C、19%D、20%

32、将100元存入银行，利率为10%，计算6年后终值，用（）计算。

A、复利终值系数B、复利现值系数

C、年金终值系数D、年金现值系数

33、通常以（）代表纯时间价值率。

A、利息率B、风险报酬率C、通货膨胀补偿率D、国库券利率

34、如果投资组合包括全部股票.则投资人（ 

）。

A、不承担任何风险 

B、只承担公司特有风险

C、只承担市场风险D、既承担市场风险，又承担公司特有风险

35、证券市场线（SML）反映了投资者回避风险的程度，当风险回避增加时，直线的斜率（）。

A、增加B、不变C、减少D、为零

36、市场无风险利率为5%，市场平均风险报酬为10%，A公司的

系数为2，则A公司必要报酬率是（）

A、5%B、10%C、15%D、20%

37、计算先付年金现值时，应用下列哪个公式（）

PVIFAi,nB、V0=A×

PVIFAi,n×

（1+i）

C、V0=A×

PVIFi,n×

（1+i）D、V0=A×

PVIFi,n

38、某种股票

值为2，市场无风险利率为5%，平均投资报酬率为10%，则该股票的投资报酬率为（）

A、10%B、5%C、15%D、20%

39、某普通股最近一次支付股利为1.2元，资本成本率为10%，这种股票是零成长股，则股价不高于（）时，应购买

A、10.3元B、20.6元C、25元D、12元

40、如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则这两个项目（）

A.预期风险不同B.标准离差率相同

C.预期风险相同D.未来风险报酬相同

41、影响利息率的最基本因素（）

A.资金的供给与需求B.经济周期和通货膨胀

C.货币政策和财政政策D.国际政治关系

42、货币时间价值的本质是（）

A.资金所有者的等待所创造的价值

B.资金所有者推迟消费的报酬

C.时间创造的价值

D.工人创造的剩余价值

43、下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）

A．延期年金B.永续年金C.预付年金D.后付年金

44、某公司股票的β系数为1.5，无风险利率4%，市场上所有股票的平均收益率8%，则该公司股票的收益率应为（）

A、4%B.12%C.8%D.10%

45、某公司发行的股票，预期报酬率为20％，最近一期股利为每股4.8元，估计股利会以每年10％的速度增长，则该种股票的价格为（）。

A．96元B．19．2元C．24元D．48元

46、某人拟在5年后用20000元购买一台电脑，银行年复利率12%，此人现在应存入银行（）元。

（N=5，I=12%的复利现值系数为0.5674）

A.12000B.13432C.15000D.11348

47.根据每次收付款发生的时点不同，年金有多种形式。

其中普通年金是（）

A.每期期初收付款的年金B.每期期末收付款的年金

C.若干期以后发生的年金D.无限期连续收付款的年金

48.下面有关资金时间价值的表述，正确的是（）

A.资金时间价值的实质是资金周转使用后的增值额

B.资金时间价值是推迟消费所获得的报酬

C.资金时间价值只能用绝对数来表示

D.资金时间价值的量无法进行计量

1.假设最初有m期没有发生收付款项，随后的n期期末均有等额系列收付款项A发生，如果利率为i，则递延年金现值的计算公式有（）

A.A·

PVIFAi,n·

PVIFi,mB.A·

PVIFAi,m+n

C.A·

PVIFAi,m+PVIFi,mD.A·

PVIFAi,m+n-A·

PVIFAi,n

E.A·

PVIFAi,m

2．在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）

Ａ．标准离差Ｂ．边际成本Ｃ．风险报酬率

Ｄ．标准离差率Ｅ．期望报酬率

3．投资报酬率的构成要素包括（）

Ａ．通货膨胀率Ｂ．资金时间价值Ｃ．投资成本率

Ｄ．风险报酬率Ｅ．资金利润率

4．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（）

Ａ．β越大，说明风险越小

Ｂ．某股票的β值等于零，说明此证券无风险

Ｃ．某股票的β值小于１，说明其风险小于市场的平均风险

Ｄ．某股票的β值等于１，说明其风险等于市场的平均风险

Ｅ．某股票的β值等于２，说明其风险高于市场的平均风险２倍

5.风险报酬包括（）

A、纯利率B、通货膨胀补偿C、违约风险报酬

D、流动性风险报酬E、期限风险报酬

6.设年金为A，利率为i，计息期为n，普通年金终值公式（）

A、FVA=A*FVIFAi,nB、FVA=A*FVIFi,n

C、FVA=A*ACFi,nD、FVA=A*FVIFi,n*（1+i）

7.设年金为A，计息期为n，利息率为i，则先付年金现值的计算公式为（）

A、V0=A*PVIFAi,n*（1+i）B、V0=A*PVIFAi,n

C、V0=A*（PVIFAi,n-1+1）D、V0=A*FVIFAi,n

E、V0=A*PVIFi,n

8.非系统风险产生的原因有（　　）.

Ａ．罢工　　　Ｂ．通货膨胀　Ｃ．新产品开发失败　　Ｄ．高利率Ｅ．市场竞争失败

9.影响资金时间价值大小的因素主要包括（　　　）

　Ａ．单利　　Ｂ．复利　Ｃ．资金额　　　Ｄ．利率　Ｅ．期限

10．系统风险产生的原因有（　　）.

　Ａ．罢工　　　　　　　　　　Ｂ．通货膨胀

　Ｃ．新产品开发失败　　　　　Ｄ．高利率

　Ｅ．市场竞争失败

11．下列表述中，正确的有（　　）．

　Ａ．复利终值系数和复利现值系数互为倒数

　Ｂ．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数

　Ｃ．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数

　Ｄ．普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数

　Ｅ．普通年金终值系数和资本回收系数互为倒数

12.影响利率的因素包括（　　）。

Ａ、纯利率Ｂ、通货膨胀贴水Ｃ、违约风险报酬

Ｄ、流动性风险报酬Ｅ、期限风险报酬

13.按照资本资产定价模型，影响证券组合预期收益率的因素包括（）

A、无风险收益率B、证券市场上的必要收益率

C、所有股票的平均收益率D、证券投资组合的β系数

E、各种证券在证券组合中的比重

14.年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项，其一般应具备的条件为（）

A．各期金额相等B.各期金额逐渐增加C.连续发生

D．增长率相等E.各期间隔时间相等

15.下列关于β系数的表述中，正确的有（）。

A某证券β值小于1，说明其风险低于市场平均风险Bβ值越大，说明风险越大

Cβ值等于0，则此证券无风险Dβ值体现了某证券的风险报酬

E国库券的β值为1

16.资金的利率由（）部分组成

A纯利率B通货膨胀补偿C风险报酬D外汇风险E决策风险

1.把通货膨胀因素抽象掉，投资报酬率就是时间价值率和风险报酬率之和。

（）

2.先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。

3.不可分散的风险程度，通常用系数β来计量，作为整体的证券市场的β系数1。

4.货币的时间价值是由时间创造的，因此，所有的货币都有时间价值（）

5.只有把货币作为资金投入到生产经营中才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。

6.时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。

7.决定利率的高低的因素只有资金的供给与需求两个因素（）

8.在市场经济条件下，报酬和风险是成反比，即报酬越大，风险越小。

（）

9.在没有风险和通货膨胀的情况下，投资报酬率就是时间价值率。

（）

10．如果某种股票的β系数等于1/2，说明其风险是整个市场的风险的2倍。

11．对于期望值不同的决策方案，计价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率指标。

12．在通货膨胀条件下，采用固定利率不会使债权人利益受到损害。

13．复利现值系数的倒数是复利终值系数。

14.从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格。

15.由于几乎没有风险，短期国库券利率可以近似代表资金时间价值（）

16.两种完全负相关的证券组合在一起，可以消除一切风险。

17.当股票种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉。

18.投资报酬率包括时间价值、风险报酬和通货膨胀贴水。

19.无期限债券、优先股股利、普通股股利均可视为永续年金。

20.在通货膨胀情况下，固定收益证券要比变动收益证券承受更大的通货膨胀风险。

21.当两种股票完全负相关（γ=-1）时，分散持有股票没有好处；

而当两种股票完全正相关（γ=+1）时，所有的风险都可以分散掉。

1、证券组合的风险可分为哪两种？

具体解释各自含义。

2、简述利息率的构成。

五、计算分析题

1、某公司股票的β系数为1.5，市场无风险利率为5％，市场上所有股票的平均报酬率为12％，那么该公司股票的报酬率为多少？

2、某公司欲投资一个项目，需要投资100000元，项目期六年，估计投资后从第二年起开始盈利，可连续5年每年年末获得利润24000元，若资本成本为12％，该项目是否合算？

3、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。

（1）若到期一次还本付息，该债券价格应为多少才值得购买？

（2）若该债券2007年发行，到期还本，每年付息一次，则2008年该债券价格应为多少才值得购买？

4、某企业准备投资购买股票，现有A、B公司股票可供选择，A公司股票市价是每股12元，上年每股股利0.2元，预计以后以5%的增度率增长。

B公司股票市价每股8元，上年每股股利0.5元，将继续坚持固定股利政策。

该企业经分析认为投资报酬率要达到10%（或该企业的资本成本为10%）才能购买这两种股票。

分别计算A、B公司的股票价值并作出投资决策。

5、某企业需用一间库房，买价为40万元，可用20年。

如果租用，有两种付款方式：

一、每年年初需付租金3万元；

二、首付10万元，以后每年末付2万元。

年利率5%，试比较该库房应采取哪种方式取得合算？

6、某项投资的报酬率及其概率分布情况为：

市场状况

发生的概率

预计报酬（万元）

良好

0.3

40

一般

0.5

20

较差

0.2

5

假定市场风险报酬系数为10%，无风险报酬率为3%，试计算该项投资的风险报酬率及总报酬率。

7、某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，三种股票所占比重分别为25%、35%和40%，其贝他系数分别为0.5、1和2，股票的市场收益率为12%，无风险收益率为5%。

计算该证券组合的风险报酬率和必要收益率

8、某企业现有甲乙两个投资项目，期望报酬率均为25％；

甲项目的标准离差为10％，乙项目的标准离差为18％，计算两个项目的标准离差率，并比较其风险大小。

9、某公司有一项付款业务，有甲乙丙三种付款方式可供选择。

甲方案：

现在支付30万元，一次性结清；

乙方案：

分5年付款，各年初的付款为6万元，丙方案首付4万元，以后每年末付款6万元，连付5年。

年利率为10%。

要求：

按现值计算，选择最优方案。

第三章

1．对企业进行财务分析的主要目的有（）。

A、评价企业的资产管理水平、偿债能力、获利能力、

B、评价企业的营运能力、偿债能力

C、评价企业的获利能力、发展趋势

D、评价企业的资产管理水平、偿债能力、获利能力、发展趋势

2．下列那一个不是评价短期偿债能力的指标？

A流动比率B速动比率C到期债务本息偿付比率D权益乘数

3、流动资产220万，存货20万，流动负债是100万，请计算速动比率（）

A、2.2B、0.5C、2.4D、2

4、流动资产1000万，存货200万，流动负债400万，则流动比率为（）

A、0.5B、1C、2.5D、4

5、下列财务比率反映企业营运能力的是（）

A、资产负债率B、流动比率

C、存货周转率D、资产报酬率

6、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（）

A、对外长期投资B、收回应收帐款

C、购买短期债券D、销售产成品

7、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货，这样做的原因在于存货（）

A.价值变动较大B.质量难以保证

C.变现能力较低D.数量不精确

8、如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）

A.企业短期偿债风险很大B.企业短期偿债能力很强

C.企业流动资产占用过多D.企业资产流动性很强

9.企业短期偿债能力主要取决于（）。

A、流动资产的变现能力B、企业获利能力

C、负债与资产的比例D、负债与所有者权益的比例

10.下面是甲、乙、丙、丁四个企业的应收账款周转次数，其中应收账款变现能力最强的是

A.甲企业2.51次B.乙企业3.62次

C.丙企业4.78次D.丁企业5.90次

1.影响资产净利率的因素有（）

A、资产利率B、销售净利率C、资产周转率

D、权益乘数E、流动负债与长期负债

2.反映偿债能力的指标有（）

A.存货周转率B.流动比率C.速动比率

D.资本金负债率E.即付比率

3.公司的市盈率高通常说明（）。

A公司成长性好B投资风险小C投资风险高

D投资者不愿意出较高价格购买E获利能力较强

4.企业财务报告，主要包括（）

A、资产负债表B、利润表C、现金流