g期货交易实务作业113答.docx
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g期货交易实务作业113答
期货交易实务作业
(一)
第一章—第三章
学生姓名:
所在分校:
学号:
得分:
教师签名:
一名词解释
1、期货交易
是在期货交易所内买卖期货标准化和约的交易,它是由回避价格风险的生产者、经营者和愿意承担价格风险的投机者参加并通过公开、公正、公平原则竞争进行的。
2、期货市场
是指对大宗初级产品和金融证券,以公开的竞价方式买卖合约,实行远期交割的有组织的集中交易场所和空间。
3、期货合约
期货合约是由交易所设计,经国家监管机构审批上市的标准化的合约。
期货合约可借交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。
4、期货交易所
或称期货清算所、期货票据所,主要负责期货交易的结算、包括到期和约的平仓,并承担每笔交易的清算和期货和约到期履约的责任。
5、期货经纪公司
期货经纪公司是专门从事接受非期货交易所会员(客户)的委托进行期货交易并收取佣金的代理公司。
它属于盈利性的经济组织。
6、对冲平仓
对冲平仓是指期货交易最主要的了结方式,即按照自己已持有的和约头寸相反的方向卖出(或买进)期货合约,以冲销已持有的交易头寸。
7、期货结算所
或称期货清算所、期货票据所,主要负责期货交易的结算、包括到期和约的平仓,并承担每笔交易的清算和期货和约到期履约的责任。
8、期货交易账户
是指期货经纪公司为交易者开设的用于交易者的结算和提供担保的一个资金信用账户。
9、仓单
仓单是指期货交易所的指定交割仓库完成交货商品验收(确认合格)入库后,由仓库开具,并经期货交易所审核的记载商品所有权的书面凭证。
10、结算价格
结算价格是指交易所结算机构用于结算当日会员公司账户交易活动盈亏及未平仓合约保证金水平的标准价格。
11、市价指令
市价指令是指客户下达交易指令时,仅明确交易的头寸、数量和交割月份,不具体限定成交价格,而是要求出市代表按照当时市场可执行的最好价格买入或卖出期货合约的指令。
12、限价指令
是投资者下达的一种标明必须达到某一价格或比规定的价格更有利时,出市代表才能买进或卖出期货品种的交易指令。
主要分为买入限价指令和卖出限价指令。
13、止损指令
止损指令是指出市代表必须严格按照指令价位或比指令价位更好的价格执行客户的指令。
如该指令未被立即执行,则必须等到指令价位或更好价位重新出现时再予执行。
二填空
1期货交易是在(现货)交易的基础上,为解决(商品)的矛盾而发展起来的一种(特殊)的交易方式。
2(20)世纪80年代,(期权)期货的出现是一种(金融)创新,买卖的对象实际是一种(权利)。
3较为规范的期货交易的产生可以追溯到(1848)年的(美国芝加哥谷物)交易所的建立。
4现代意义上期货交易产生的第一个里程碑是(标准化期货合约),第二个里程碑是(保证金制度),第三个里程碑是(结算体系)。
5从21世纪国际经济发展趋势看,中国将会是世界上(最具活力)、(最具发展)期货市场条件的区域。
6期货市场是由期货交易所、(期货结算所)、(期货经纪公司)和(期货交易者)组成的。
7期货交易所的管理制度有登记结算制度、(结算保证金制度)、(每日无负债制度)、(最高持仓限额制度)、大户申报制度和(风险处理制度)。
8期货经纪公司的机构设置一般有结算部、交易部、(市场开发部)、(客户服务部)和(发展研究部)。
9期货经纪公司的管理制度有登记注册制度、保证金制度、(账户分立制度)、(财务报表制度)、(交易制度存档制度)和(防欺诈和冒犯制度)。
10期货交易所有(公司制)、(会员制)两种类型。
11进入期货市场的程序步骤是选择期货交易公司、(开户及风险揭示)、(建立期货交易账户)、入市前的交易准备和(保证金的交收)。
12期货合约的买卖通过(下达交易指令)、(下达订单)和(执行订单的过程)三步进行。
13平仓的方式有(对冲)、(实物交割)和(现金结算)三种。
14期货保证金可分为(结算保证金)、(变更追加保证金)、履约保证金三种,其中履约保证金又可分为(初始保证金)(维持保证金)和(追加保证金)三种。
15实务交割的程序是(交割的提出)、(交割的配对)、(交割票据的交换)。
16常用的定单主要有市价指令、停止限价指令、(限价指令)、(停止价指令)和(限时指令)。
三判断并说明理由
1—5题为教科书第24页第三大题的1—5题。
1、所有的商品都可以成为商品期货。
(错)因为商品有特殊性,成为期货商品的商品要求交易量大,易储藏、能够进行品质划分、价格波动频繁。
5
2、期货合约就是远期交割的现货合约。
(错)因为期货合约是在将来某个时间和地点交割一定数量和质量等级的商品或金融工具的标准化合约,它是期货交易的买卖对象或标的物,而远期交割的现货合约是在未来进行商品与货币交换。
4
3、期货交易与现货交易的目的都是为了实现商品所有权的转移。
(错)现货交易的目的是商品所有权的转移,而期货交易的目的是转移商品价格变动带来的风险或投资带来的收益。
7
4、期货合约是到其必须履行实际交货的合约。
(错)期货合约不是到期必须履行的实际交货合约,有些是转移风险。
7
5、期货交易中商品的交割必须在交易所指定的交割仓库进行。
(对)期货交易中商品的交割必须在交易所指定的交割仓库10
6—11题为教科书第52-53页第三大题的1—6题。
6、会员制期货交易所是以盈利为目的的经济组织。
(错)会员制期货交易所是实行自律性管理的非营利性的会员制法人。
36
7、只有具备期货交易所会员资格才能代理客户进行期货交易。
(错)因为只有具备期货交易所会员资格并且是全权会员才能代理客户进行期货交易。
34
8、期货交易双方一旦出现交易风险无法履约,期货结算所不负任何责任。
(错)因为期货交易双方一旦出现交易风险无法履约,期货界算所必须以结算保证金中扣除无法履约的那部分合约进行平仓。
43
9、经纪公司属盈利性组织,主要收入来自于会员的保证金利息和交易手续费。
(对)经纪公司主要代客户进行交易,佣金是其主要收入。
45
10、套期保值者的主要业务在期货市场上。
(错)套期保值者一般只从事与本企业的生产经营有关的商品的期货交易,他们进行期货交易的目的是寻求价格保障,尽可能低的降低价格风险,从而把主要精力集中在本企业的生产经营业务上48
11、投机者的一般操作方法是预期市场价格下跌时做“多头”,预期价格上涨时做“空头”。
(错)投机者的操作时预期市场价格下跌时做“空头”,与其价格上涨时做“多头”。
49
12—17题为教科书第91页第三大题的1—6题。
12、在我国,只能选择期货经纪公司作为代理机构。
(对)做期货的第一个步骤就是选择期货公司。
89
13、期货交易必须遵守公开竞价的原则,它表现为所有交易必须公开进行,同时为保障公平原则,成交的先后顺序为数量优先、价格优先、时间优先。
(错)期货交易必须遵守公开竞价的原则,实行时间优先、价格优先。
64
14、期货交易的保证金可以把它理解为现货交易中的定金。
(错)期货交易的保证金可以自由转移,而现货交易的不能。
67
15、执行订单的过程包括下单、审单、报单这几个交易环节。
(对)执行订单的过程包含下单、审单、报单这样几个交易环节74
16、期货市场上的实物交割和现货交易中的实物交收是同一种商品所有权转移的形式。
(对)期货市场上的实物交割和现货交易中的实物交收是同一种商品所有权转移。
85
17、仓单不能转让,它代表物流。
(错)就仓单本身的流通来说,它仅仅代表商流,而不是物流,当仓单持有人提取货物时才发生了物流。
87
四选择题(包括单、多选)
1—3题为教科书第25页第四大题的1—3题。
1、某油脂加工场与某农场于3月份在某粮食交易市场签订了一笔购买大豆的合约,合约规定在当年12月份交货,并具体约定了大豆数量、质量、价格和最后交货时间及违约责任。
此笔交易属于(B)交易形式。
A.期货
B.现货远期
C.现货
D.来料加工
2、期货交易的基本功能是(ABCD)。
A.回避风险
B.获取投资利润
C.发现价格
D.调节商品供应
3、期货交易之所以具有发现价格的功能,主要是因为(AC)。
A.期货交易的参加者众多,可以代表供求双方的力量
B.期货市场上的投机大户多,资金实力雄厚
C.期货交易透明度高,能形成公正的价格
D.期货交易价格是被政府控制的
4—6题为教科书第53页第四大题的1—3题。
4、期货交易所一般规定,凡是期货交易所成交的期货合约必须在规定的(B)登记结算后才为合法合约。
A.经纪公司
B.结算所
C.银行
5、所谓每日无负债结算制度是指期货结算所在每日交易结束后,根据当日结算价算出每位结算会员当日的持仓(C)。
A.数量
B.金额
C.盈亏
6、为了防止期货市场上的操纵和垄断行为,保护大多数期货投资者的利益,防止期货市场价格大幅度波动而造成的市场风险,期货交易所对每一个会员在一定时期内的(A)做出限定性规定。
A.最高持仓量
B.最低持仓量
C.最大买入量
D.最大卖出量
7—10题为教科书第91—92页第四大题的1—4题。
7、在中国的期货交易方式中,报价交易和定价交易所采用的方式为(B)。
A.叫价式报价
B.电子系统报价
C.自由叫价制
D.集体一价制
8、履约保证金包括下面哪种保证金类型(BCD)。
A.结算保证金
B.初始保证金
C.维持保证金
D.追加保证金
E.变更追加保证金
9、就我国的期货市场而言,客户常用的交易指令为(AB)。
A.市价指令
B.限价指令
C.分段指令
D.组合指令
10、在我国,各个交易所确定的结算价格的方法为(C)。
A.以收盘时段的成交价格通过加权平均计算得出
B.以收盘前若干笔交易的成交价格通过加权平均计算得出
C.以当天所有交易的成交价格通过加权平均计算得出
D.由交易所负责人决定
五简答题
1期货交易的特点及与现货交易的区别是什么?
答:
(一)期货交易的特点是什么?
(1)通过买卖合约进行
(2)在交易所内进行
(3)须交纳履约保证金
(4)实物交割比例较小
(5)期货商品有特殊性——可储存、品质可划分、交易量大且价格频繁波动。
(二)期货交易与现货交易的区别是什么?
⑴交易的对象不同
现货交易的对象是实物,是“一手钱,一手货”的商品货币交换:
而期货市场上交易的对象是期货合约,并不进行直接的商品交换。
⑵交易的目的不同
现货交易的目的是实现商品所有权转移;而期货交易的目的一般不是为了获取实物商品,而是通过期货交易转嫁由这种商品价格变动所带来的风险或者是投资获得风险受益。
⑶交易的方式不同
现货交易师一对一的签订契约,大部分是分散交易;而在期货市场上,所有的交易都要集中在交易所内以公开竞价的方式进行。
2期货合约与现货合约的区别有哪些?
期货合约属于期货交易的范畴,而现货远期合约属于现货交易的范畴,其区别在于:
⑴期货合约是标准化的,期货交易所为期货合约规定了标准化的数量、质量、交割地点、交割方式;现货远期合约是非标准化的。
⑵期货合约能方便地在期货交易所内多次转手买卖,以最快的速度达成交易,而现货远期合约转手买卖很难。
⑶期货合约不是到期必须履行实际交货的合约。
而现货远期合约都要进行实物交割。
⑷期货合约的履约是由期货交易所或者是结算所提供财务担保的,买卖期货合约的双方都不必担心对方的履约问题
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