财务报表分析例题Word文件下载.docx

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一般而言，资产负债表以资产总额为100%，利润表以销售收入总额为100%。

2财务分析中常用的财务比率

一、反映偿债能力的比率

（一）反映短期偿债能力的比率

1.流动比率

【要点提示】从反映偿债能力的角度看，流动比率越高越好，但从企业盈利能力角度来看，则不宜过高。

即不能认为流动比率越高越好。

经典例题－1【多选题】如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）。

A.存在闲置现金

B.存在存货积压

C.应收账款周转缓慢

D.偿债能力很差

E.偿债能力很强

『正确答案』ABCE

『答案解析』流动比率＝流动资产/流动负债×

100%，过高的流动比率，可能是存货超储积压、存在大量应收账款的结果；

也可能反映企业拥有过多的现金，因此，选项ABC正确；

一般来说流动比率越高，表明企业短期偿债能力越强，所以，选项E正确。

经典例题－2【基础知识题】为了便于说明，本章各项财务比率的计算将以宏大股份有限公司为例，该公司的资产负债表、利润表如表2－1、表2－2所示。

表2－1资产负债表

单位名称：

宏大股份有限公司20×

7年12月31日单位：

元

表2－2利润表

编制单位：

7年度单位：

根据宏大股份有限公司的表格，年初、年末流动比率计算如下：

[答疑编号02]

年初流动比率＝186670/55000＝3.394；

年末流动比率＝216700/74500＝2.910

2.速动比率

已知2011年底某企业存货为180000元，流动负债为200000元，速动比率为1.5，假定该企业流动资产由速冻资产和存货组成，则流动比率为（）。

A.1.5

B.2.4

C.0.9

D.2.5

『正确答案』B

『答案解析』因为速动比率＝速动资产/流动负债＝1.5，所以速动资产＝1.5×

20＝30

（万元）

流动资产＝速动资产＋存货＝30＋18＝48（万元），流动比率＝流动资产/流动负债＝48/20＝2.4。

3.现金比率经典例题－5【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，年初、年末现金比率计算如下：

经典例题－6【2011年多选题】下列各项财务指标中，能反映企业短期偿债能力的有（）。

A.流动比率

B.产权比率

C.现金比率

D.营运资本

E.资产负债率『正确答案』ACD『答案解析』选项B、E，反映企业的长期偿债能力。

（二）反映长期偿债能力的比率

1.资产负债率

.产权比率产权比率与资产负债率是同方向变化的。

经典例题－9【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，年初、年末产权比率计算如下：

经典例题－10【单选题】下列关于偿债能力指标的说法正确的是（）。

A.现金比率中的现金不包括现金等价物

B.速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债

C.资产负债率越高，企业偿还长期债务的能力越强D产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越强『正确答案』B

『答案解析』现金比率中的现金包括现金及现金等价物，选项A不正确；

资产负债率越

高，企业偿还长期债务的能力越弱，选项C不正确；

产权比率越高，也说明企业偿还长期债务的能力越弱，所以选项D也不正确。

经典例题－11【单选题】某企业产权比率为50%，则该企业资产负债率为（）。

D.60%

『答案解析』

（1）由产权比率＝负债/权益＝50%，可以得出，权益＝2×

负债

2）资产负债率＝负债/资产＝负债/（负债＋权益）＝负债/（负债＋2×

负债）＝33.33%

4.已获利息倍数

经典例题－13【2010年单选题】某公司2008年发生利息费用50万元，实现净利润120万元；

2009年发生利息费用80万元，实现净利润150万元。

若该公司适用企业所得税税率为25%，则该公司2009年已获利息倍数比2008年（）。

A.减少0.525

B.减少0.7

C.增加1.33

D.增加2.33

『答案解析』2008年已获利息倍数＝（120/75%＋50）/50＝4.2

2009年已获利息倍数＝（150/75%＋80）/80＝3.5

2009年已获利息倍数比2008年减少＝4.2－3.5＝0.7

经典例题－14【2011年单选题】甲公司2010年度经营活动现金净流量为1200万元，计提的减值准备110万元，固定资产折旧400万元，公允价值变动收益50万元，存货增加600万元，经营性应收项目减少800万元，经营性应付项目增加100万元，发生财务费用160万元，（其中利息费用150万元）；

该公司适用企业所得税税率为25%，不存在纳税调整项

目。

若不考虑其他事项，则该公司2010年已获利息倍数为（）。

『正确答案』D

『答案解析』息税前利润＝（1200－110－400＋50＋600－800－100－160）/（1－25%）＋150＝523.33（万元），已获利息倍数＝息税前利润／利息费用＝523.33／150＝3.49。

二、反映营运能力的比率

1.应收账款周转率

【注意】平均应收账款是指未扣除坏帐准备的应收账款金额。

它是资产负债表中的“期初应收账款”、“期末应收账款”分别加上期初、期末坏帐准备的平均数。

经典例题－15【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，应收账款周转次数、应收

账款周转天数计算如下：

应收账款周转天数＝360/19.56＝18.4（天）

或：

＝（41800＋62700）÷

2×

360/1022000＝18.4（天）

经典例题－16【单选题】某公司2012年销售收入为540万元,未发生销售退回和折让,年初应收账款为160万元，年末应收账款为200万元。

则该公司2012年应收账款周转天数为（）天。

A.3

B.120

C.60

D.115.2

『答案解析』平均应收账款＝（160＋200）/2＝180（万元）

周转次数＝540/180＝3

应收账款周转天数＝360/3＝120（天）

经典例题－17【2007年单选题】在不考虑其他影响因素的情况下，下列财务指标的情况能反映企业偿还债务能力较弱的是（）。

A.资产负债率较低

B.产权比率较高

C.应收账款周转天数较短

D.基本获利率较低

『答案解析』资产负债率越低，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越弱，而企业偿还长期债务的能力越强，所以选项A不符合题意；

一般情况下，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强，所以选项B符合题意；

应收账款周转天数越短，说明应收账款变现能力越强，偿还债务的能力就越强，所以选项C不符合题意；

基本获利率是反映获利能力的比率，因此选项D不符题意。

2.存货周转率

经典例题－18【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，存货周转次数、存货周转

天数计算如下：

经典例题－19【单选题】某企业年末流动比率为2.5,速动比率为1.5,产品销货成本为

60万元,假设年初和年末的存货相同,且该企业流动资产由速动资产和存货构成，年末的流动负债为50万元,则存货周转率为（）次。

A.1.2

B.1.5

C.2.5

D.0.8

『正确答案』A

『答案解析』流动比率＝流动资产/流动负债，则年末流动资产＝年末流动比率×

年末流动负债＝2.5×

50＝125（万元）；

速动比率＝速动资产/流动负债，则年末速动资产＝年末速动比率×

年末流动负债＝1.5×

50＝75（万元），而速动资产＝流动资产－存货，所以年末存货＝年末流动资产－年末速动资产＝125－75＝50（万元）。

存货周转率＝销货成本/

平均存货＝60/50＝1.2（次）

经典例题－20【单选题】某公司2003年度存货平均占用80万元，2004年度平均占用100万元。

如果存货周转天数从2003年的60天降到2004年的50天，则该公司的销货成本2004年比2003年增长（）%。

A.4.1

B.5.0

C.33.0

D.50.0

『答案解析』2003年销货成本＝80×

（360/60）＝480（万元），2004年销货成本＝100×

（360/50）＝720（万元），2004年销货成本比2003年的增长率＝（720－480）/480＝50%

三、反映获利能力的比率

（一）通用指标包括销售净利润率、资产净利润率、实收资本利润率、净资产利润率（净资产收益率）和基本获利率（资产息税前利润率）。

1.销售净利润率＝净利润/销售收入净额×

100%

经典例题－21【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，销售净利润率的计算如下：

2.资产净利润率＝净利润/资产平均总额×

100%资产平均总额＝（期初资产总额＋期末资产总额）/2经典例题－22【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，资产净利润率的计算如下：

3.实收资本利润率＝净利润/实收资本×

100%（注意该指标分母未用平均值）

经典例题－23【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，实收资本利润率的计算如下：

4.净资产利润率＝净利润/所有者权益平均余额×

经典例题－24【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，净产利润率的计算如下：

经典例题－25【单选题】某企业20×

7年平均资产总额为4000万元,实现销售收入净额1400万元,实现净利润224万元,平均资产负债率为60%,则该企业的净资产收益率为（）。

A.6%

C.16%

D.14%

『答案解析』净资产收益率＝224/[4000×

（1－60%）]＝14%

5.基本获利率＝息税前利润/总资产平均余额

经典例题－26【基础知识题】根据宏大股份有限公司的表格，基本获利率的计算如下：

经典例题－27【单选题】甲公司2006年的净利润为300万元，所得税为75万元，计入财务费用的利息费用为50万元，期初资产总额为600万元，期末资产总额为800万元，则本期的基本获利率为（）。

A.47%

B.55%

C.61%

D.65%

『正确答案』C

『答案解析』本期的基本获利率＝息税前利润/总资产平均余额＝（300＋75＋50）/[（600＋800）/2]＝61%

经典例题－28【2010年单选题】某公司2009年与上年度相比，营业收入增长10.9%，

净利润增长8.8%，平均资产总额增加12.6%，平均负债总额增加10.5%。

则该公司2009年的净资产收益率与上一年相比应是（）。

A.下降的

B.不变的

C.上升的

D.不确定的

『答案解析』因为企业的资产净利润率为上年的96.63%［（1＋8.8%）/（1＋12.6%）］，

即降低；

而资产负债率为上一年的98.13%［（1＋10.5%）/（1＋12.6%）］,即降低，权益乘

数也是降低的；

净资产收益率＝资产净利润率×

权益乘数，因此与上一年相比下降。

（二）特殊指标

1.每股收益

（1）计算过程

（2）指标评价

该指标是反映企业普通股股东持有每一股份所能享有企业利润或承担企业亏损的业绩评价指标。

每股收益越高，说明每股获利能力越强，投资者的回报越多；

每股收益越低，说明每股获利能力越弱。

经典例题－29【基础知识题】某股份有限公司按月计算每股收益的时间权数。

20×

9年期初发行在外的普通股为40000万股；

3月1日新发行普通股10800万股；

11月1日回购普通股4800万股，以备将来奖励员工之用。

若该公司当年度实现净利润为12050万元，则该公司20×

9年度基本每股收益可计算如下：

『正确答案』

发行在外普通股加权平均数＝40000×

12/12+10800×

10/12－4800×

2/12＝48200（万股）

基本每股收益＝12050/48200＝0.25（元）

经典例题-30【2007年单选题】乙公司年初仅有发行在外的普通股10000万股，当年7

月1日定向增发普通股2000万股；

当年1～6月份实现净利润4000万元，7～12月份实现净利润8000万元。

则乙公司当年的每股收益为（）元。

『答案解析』发行在外普通股加权平均数＝10000＋2000×

6/12＝11000（万股），

每股收益＝（4000＋8000）÷

11000＝1.09（元）

（3）稀释每股收益

1潜在普通股

“潜在普通股，是指赋予其持有者在报告期或以后期间享有取得普通股权利的一种金融工具或其他合同，包括可转换公司债券、认股权证、股份期权等。

”

2稀释性潜在普通股稀释性潜在普通股，是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。

3稀释每股收益

稀释每股收益，就是在考虑稀释性潜在普通股对每股收益稀释作用之后，所计算出的每股收益。

假设稀释性潜在普通股于当期期初（或发行日）已经全部转换为普通股稀释每股收益的计算公式如下：

A.分子的调整经典例题－31【基础知识题】某上市公司20×

7年归属于普通股东的净利

润为25500万元，期初发行在外普通股股数10000万元股，年内普通股股数未发生变化。

20×

7年1月1日，公司按面值发行40000万元的三年期可转换公司债券，债券每张面值100元，票面固定年利率为2%，利息自发行之日起每年支付一次，即每年12月31日为付息日。

该批可转换公司债券自行发行结束后12个月以后即可转换为公司股票，即转股期为发行12月后至债券到期日止的期间。

转股价格为每股10元，即每100元债券可转换10股面

值为1元的普通股。

债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税税率为25%。

假设不具备转股权的类似债券的市场利率为3%。

公司在对该批可转换公司债券初始确

认时，根据《企业会计准则第37号—金融工具列报》的有关规定将负债和权益成分进行了分拆。

7年度稀释每股收益计算如下：

每年支付利息＝40000×

2%＝800（万元）

负债成分公允价值＝800÷

（1＋3%）＋800÷

（1＋3%）2＋40800÷

（1＋3%）3＝38868.56（万元）

权益成分公允价值＝40000－38868.56＝1131.44（万元）假设转换所增加的净利润＝38868.56×

3%×

（1－25%）＝874.54（万元）假设转换所增加的普通股股数＝40000/10＝4000（万股）增量股的每股收益小于基本每股收益，可转换公司债券具有稀释作用。

稀释每股收益＝（25500＋874.54）/（10000＋4000）＝1.88（元）经典例题-32【基础知识题】某公司2005年归属于普通股股东的净利润为4500万元，期初发行在外普通股股数4000万股，年内普通股股数未发生变化。

2005年1月2日公司按面值发行800万元的可转换公司债券，票面利率为4%，每100元债券可转换为110股面

值为l元的普通股。

所得税税率为33%。

假设不考虑可转换公司债券在负债和权益成份之间的分拆。

那么，2005年度每股收益计算如下：

基本每股收益＝4500÷

4000＝1.125（元）增加的净利润＝800×

4%×

（1-33%）＝21.44（万元）增加的普通股股数＝800÷

100×

110＝880（万股）稀释每股收益＝（4500+21.44）÷

（4000+880）＝0.93（元）b.认股权证、股份期权经典例题－33【基础知识题】某公司20×

7年度归属于普通股股东的净利润为500万元，发行在外普通股加权平均数为1250万股，该普通股平均每股市场价格为4元。

7年1月1日，该公司对外发行250万份认股权证，行权日为20×

8年3月1日，每份认股权证可以在行权日以3.5元的价格认购本公司1股新发的股份。

该公司20×

7年度每股收益计算如下：

『正确答案』基本每股收益＝500/1250＝0.4（元）调整增加的普通股股数＝250－250×

3.5÷

4＝31.25（万股）锋释每股收益＝500/（1250+31.25）＝0.39（元）

经典例题-34【基础知识题】某公司2005年度归属于普通股股东的净利润为200万元，发行在外普通股加权平均数为500万股，该普通股平均市场价格为4元。

年初，该公司对外发行100万份认股权证，行权日为2006年3月1日，每份认股权证可以在行权日以3.5元的价格认购本公司1股新发的股份。

基本每股收益＝200÷

500＝0.4（元）

增加的普通股股数＝100-100×

3.5÷

4＝12.5（万股）

稀释每股收益＝200÷

（500+12.5）＝0.39（元）

c.多项潜在普通股

（4）计算每股收益时需要考虑的其他因素

①企业派发股票股利、公积金转增资本、拆股或并股等，会增加或减少其发行在外普通股或潜在普通股的数量，并不影响所有者权益，也不改变企业的盈利能力，但是为了保持会计指标的前后期可比性，应当按调整后的股数重新计算各列报期间的每股收益。

经典例题-35【基础知识题】某企业2004年和2005年归属于普通股股东的净利润分别为190万元和220万元，2004年1月1日发行在外的普通股100万股，2004年4月1日按市价新发行普通股20万股，2005年7月1日分派股票股利，以2004年12月31日总股本l20万股为基数每10股送3股，假设不存在其他股数变动因素。

那么，2005年度比较利润表中基本每股收益的计算如下：

2005年度发行在外普通股加权平均数

＝（100+20+36）×

12÷

12＝156（万股）

2004年度发行在外普通股加权平均数

＝100×

1.3×

12÷

12+20×

9÷

12＝149.5（万股）

2005年度基本每股收益＝220÷

156＝1.41（元）

2004年度基本每股收益＝190÷

149.5＝1.27（元）

②配股在计算每股收益时比较特殊，配股中包含的送股因素导致了发行在外普通股股数的增加，但却没有相应的经济资源的流入。

在计算基本每股收益时，应当考虑这部分送股因素，据以调整各列报期间发行在外普通股的加权平均数。

计算公式为：

经典例题-36【基础知识题】某企业2005年度归属于普通股股东的净利润为9600万元，2005年1月1日发行在外普通股股数为4000万股，2005年6月10日，该企业发布增资配股公告，向截止到2005年6月30日（股权登记日）所有登记在册的老股东配股，配股比例为每5股配1股，配股价格为每股5元，除权交易基准日为2005年7月1日。

假设行权前一日的市价为每股11元，2004年度基本每股收益为2.2元。

那么，2005年度比较利润表中基本每股收益的计算如下：

每股理论除权价格＝（11×

4000＋5×

800）÷

（4000+800）＝10（元）调整系数＝11÷

10＝1.1

因配股重新计算的2004年度基本每股收益＝2.2÷

1.1＝2（元）2005年度基本每股收益＝9600÷

（4000×

1.1×

6/12+4800×

6/12）＝2.09（元）经典例题－37【2011年多选题】下列事项中，影响上市公司报告年度基本每股收益的有（）。

A.持有的已回购普通股

B.已发行的可转换公司债券

C.已发行的认股权证

D.已派发的股票股利

E.已实施的配股

『正确答案』ADE

『答案解析』选项BC属于稀释性潜在普通股，影响稀释每股收益的计算，不影响基本每股收益。

2.每股股利

（1）指标计算

（2）指标评价

市盈率越高，表明投资者对公司的未来充满信心，企业的市场价值越高；